本期小編本來想寫教你五點看懂上市公司財報，然后寫到一半發現，五點根本無法看懂上市公司財報，要看懂上市公司財報至少得關注數十個要點，還得看過數千份同行業公司的財報才行。所以，本期小編爭取能夠講清楚市盈率這一個指標，雖不一定能保證讀者看完后能在股市賺錢，但至少不會錯得太離譜，也算是股市入門必須懂的一個指標吧。
很多人看到股票價格漲漲跌跌很刺激，但是他們不明白為什么股票有價值。股票之所以有價值，根本原因在于股票所代表的上市公司每年都會有利潤（或者過去有利潤）。股民買入一股上市公司的股票，他就買入了上市公司一股的權益，這一股的權益包括許多東西，包括資產、利潤等，當然也包括負債。在一般股民眼中，股票權益里利潤這一項是比資產和負債更為重要的因素，因為上市公司的廠房和設備畢竟和自己關系不大，畢竟只有等公司破產才會把廠房賣錢給股東，而利潤則是看得見摸得著的錢。上市公司每年所賺的利潤平均分配到每股上，就叫每股利潤（也叫每股收益）。比方說某上市公司總股本為一億股，而該公司今年的利潤是一億元，則該公司的每股利潤為1元。
股民當然希望看到每股利潤越多越好，但是由于每家上市公司的股價都不同，要比較每股利潤就犯難了。比方說股民A花150元買了每股收益為10元的股票，股民B花20塊錢買了每股收益為5塊的股票，到底誰更便宜些呢？由于單純比較兩家公司的每股收益沒有統一的標準，于是就有人想到，為什么不把兩家公司統一換算成每股收益為1元時要花多少錢來買？于是就有了市盈率的計算公式：市盈率＝股價/每股利潤。市盈率的意義是，以多少錢購買1元的每股利潤。打個比方，15倍市盈率指的就是花15塊錢購買1元的每股利潤。說到這許多人可能也發現了市盈率的另一層含義，就是市盈率代表依靠每股利潤回收本金的年限。15倍市盈率表示依靠每股利潤，15年回本；1000倍市盈率表示依靠每股收益，1000年回本。
說到這，可能很多股民會提出疑問，如果1000倍市盈率代表著1000年才能回本，那這股票肯定沒有人買，但是為什么這樣的股票還老漲呢？這就引出了另外一個概念：動態市盈率。之前分析的是靜態市盈率，靜態市盈率是以不會變化的每股收益作為分母，還是之前的例子，股民A花150元買了每股收益為10元的股票，靜態市盈率計算的是這家公司每股收益一直為10元，花150元買回本所需要的時間。但是上市公司的利潤是會變化的，比方說這家公司第二年每股收益變成了20元，那股民A買這只股票的市盈率就變成了150/20＝7.5倍，這種用公司未來可能的每股收益來計算的市盈率叫做動態市盈率。
有了動態市盈率的概念，很多股民就懂了為什么1000倍市盈率的股票也有人買，因為可能有人預期這家公司過段時間每股收益能增加一百倍，這樣動態市盈率就只有10倍。
因為有了增長的因素在里邊，用市盈率來判斷一只股票該不該買就變得非常復雜了。看起來一只股票市盈率10倍，一只股票市盈率20倍，但是如何第一只股票業績下滑50%，第二只股票業績增長100%，那么到時候兩只股票的動態市盈率分別為20倍和10倍，第二只股票反而更便宜了。
很多股民會說，如果要加入增長因素在里面的話，誰能看得準？市盈率不就沒有意義了？其實，市盈率還是很有指導意義的。比方說，兩家做同樣業務的公司，實力也不相上下，但是一家公司股票市盈率為10倍，而另一家則為5倍，你會買哪家呢？你當然會買5倍的那家，因為10倍那家業績得增長一倍才等于和5倍那家賣得一樣便宜，但業績增長一倍談何容易。
市盈率是橫量股價是否便宜最重要的指標，市盈率越高，你就得對該公司的業績增長有更高的要求，如果市盈率過高，上市公司的業績增長就很有可能達不到你的要求。打個比方，1000倍市盈率的股票表示你要1000年回本，這你肯定不能答應，你能承受的投資極限是10年回本，那么這家市盈率為1000倍的公司利潤得增長100倍才能滿足你的要求。然后你再思考一下這家公司的業務，有沒有利潤增長100倍的可能，這樣，你就能初步確定這只股票值不值得買了。
當然，市盈率只是從利潤的眼光看公司的股票值不值得買，但是即使兩家公司賺了同樣的利潤，股價可能完全不同，這樣就需要研究上市公司另外的指標了，小編將在以后的財技中講解。（文/為加）
