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今天重點聊一聊估值，好公司不代表好價格，如何估值是令很多朋友痛苦的一個問題。其實，估值并不難，因為我們不需要掌握所有的估值方法。

沒有萬能的估值法

估值分為絕對估值法和相對估值法。相對估值是各種指標/比值，如市盈率、市凈率、市銷率等；絕對估值法比較復雜，有自由現金流折現、股利折現模型。

拿自由現金流折現來說，很多人都不知道自由現金流怎么算，且即便知道，由于每個人對公司的認知不同，給予的現金流增速、折現率都不一樣，同一家公司算出來的結果差別很大。

每一種估值方法各有優劣，關鍵是找到適合自己的、好用的。我們用得最多的，還是相對估值法。

1、市盈率=市值/凈利潤=每股價格/每股收益

根據分母凈利潤的差別，市盈率又分為滾動市盈率、靜態市盈率、動態市盈率。在給公司估值時，我們更喜歡使用動態市盈率，因為其包含了對未來業績的預期。

市盈率有兩個好處：

（1）市盈率是股價和每股收益的比值，可以判斷公司股價是否合理，比看股價實在。

因為股價10元的公司市盈率可能50多倍，股價50元的公司市盈率或許20多倍。

（2）判斷預期收益率。預期收益率=市盈率的倒數。

參考預期收益率，對投資會有更清晰的認識。若一家公司市盈率30倍，預期收益率就是3.33%，低于保本型理財產品收益率4%，這樣的投資意義不大。高成長性公司另說。

2、市凈率=市值/凈資產=每股價格/每股凈資產

市凈率考察的是企業賬面上能看得見的資產價值，常用于一些業績波動大的強周期性企業，如銀行、券商等。

PB越低說明公司市值越接近凈資產，越值得投資。

3、PEG估值法

PEG=PE/公司盈利增長率×100%（一般來說取公司未來三年的利潤復合增長率）

（PEG小于1，相對低估；PEG等于1，相對合理；PEG大于1，相對高估。）

比如，一只股票當前的市盈率為10倍，其未來5年的預期每股收益復合增長率為10％，那么PEG就是1。

PEG適用于IT等高成長性企業以及非周期性企業，但不適用于成熟行業、虧損或盈余正在衰退的行業。

三、來，給歐晶科技估個值～

歐晶科技上市時間不足半年，歷史估值參考價值不大。目前看，上市以來隨著股價上漲，市盈率是不斷增長的，可見市場對其預期不低。

用PE估值法和PEG估值法，給歐晶科技估個值～

截至今天收盤，歐晶市值165億元。

歐晶科技2022年度業績預告，預計全年實現歸母凈利潤2.2億元-2.5億元，同比增長64.89%—87.37%。

2022年業績估值：凈利潤2.2億元-2.5億，對應PE 75—65倍，PEG小于1。

2023年業績估值：給予最保守60%增速，凈利潤3.5億元 -4億元，對應PE 47—41倍。

按照目前75倍估值計算市值在260—300區間！對應股價190—220元。

按照目前65倍估值計算市值在230—260區間！對應股價165—190元。

再好的投研邏輯，也需要市場的配合、資金的認可、以及較強的擇時能力。

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