目前，2017年年報已經(jīng)公布完畢，下面是根據(jù)2017年的年報數(shù)據(jù)，并結(jié)合2018年第一季度的財務(wù)數(shù)據(jù)，從四方面篩選出財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好的股票。
盈利能力越高，公司在行業(yè)中的競爭力強，越可能具有護城河，也就是價值投資三大因素之一。
1、凈資產(chǎn)收益率ROE>20%
凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率，回報率不能低于銀行的存款利率。按照巴菲特的選股理論，只有凈資產(chǎn)收益率較高、不低于20%、且穩(wěn)定增長的企業(yè)才能進入其研究、投資的范疇。
2、營業(yè)利潤率>20%
營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，反映了在考慮營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。扣掉了非經(jīng)常性損益，是公司經(jīng)營獲得，反應(yīng)公司的經(jīng)營能力。
稅務(wù)部門對企業(yè)利潤的衡量標(biāo)準(zhǔn)一般為10%，大于20%則是公司經(jīng)營能力高的公司。
3、銷售毛利率>40%
銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，反映了產(chǎn)品銷售價格與買進的成本價格之間的差別幅度，是不容易被調(diào)控的指標(biāo)，可以直接反映產(chǎn)品的競爭力，毛利率是作為判斷公司是否具有護城河的指標(biāo)。
毛利率大于40%，表明公司具有一定的話語權(quán)。
增速是判斷公司增長潛力的財務(wù)指標(biāo)，我們選擇營業(yè)收入和營業(yè)利潤增速大于20%，同時，考慮到凈利潤的增速，扣掉非經(jīng)常性的損益后，增速大于20%的上市公司。
最后，我們要選擇上述三個財務(wù)指標(biāo)的三年（2015-2017年）增速超過70%的上市公司。
上市公司的利潤都是容易被操控的，在篩選時我們需要將出現(xiàn)以下2項數(shù)據(jù)的公司剔除掉：
排除掉現(xiàn)金流為負(fù)的上市公司，利潤率再高、增速再高，大概率是虛假的。
排除掉應(yīng)收賬款大于營業(yè)收入的公司，應(yīng)收賬款過大的話，每股經(jīng)營現(xiàn)金流通常都會遠(yuǎn)小于每股盈利，甚至為負(fù)，即公司的利潤主要是應(yīng)收賬款，未能實實在在轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，財務(wù)作假的概率高。
估值是股市中對于某種股票價值的體現(xiàn)，是股價與利潤的比值。
我們選擇估值PE不能超過60倍的上市公司。（因為利潤扣掉了非經(jīng)常性損益，所以盤面上的估值PE，會大于下面表格中的PE）
根據(jù)上述條件和2018年一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，為大家篩選出18只股票。
