如何看懂財務報表
應廣州**金屬制品有限公司要求，根據其公司要求，特寫“如何看懂財務報表”一文供作管理者對財務知識的參考。財務管理是旨在對企業經濟數據的分析再應用于實際指導操作的過程，故而對讀懂各類《財務報表》，意義非常重大。下面就從基礎開始作些淺釋。
一、 會計恒等式
企業的會計記賬方法有嚴格的要求，會計是在會計期間內以復式記賬的方法，將經濟業務分類分科目反映出來，制成憑證，然后將憑證匯總登記于明細賬和總賬。會計報表是專為管理者、股東及報表閱讀者借以在短期內了解公司運營的基本情況的集中統計數據（各類憑證、明細賬、總賬的記錄因過于專業化及繁雜）。會計報表中的主要報表為“資產負債表”、“損益表”（又稱“利潤表”）、“現金流量表”，其登記所遵循的原則是：
資產=負債+所有者權益（左面是資金的用途、存在形式，右面是資金的來源）
收入-費用=利潤
二、報表中每個項目核算的內容
2．1 資產負債表：
資產方按資產的流動性排列
2．1．1 流動資產
可以在1年或超過1年的一個營業周期內變現或耗用的資產，變現是指轉化為現金。
貨幣資金——庫存現金（簡稱現金）、銀行存款和其他貨幣資金（包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款等）
短期投資——能夠隨時變現并且持有時間不準備超過1年（含1年）的投資
應收和預付款項——企業在日常生產經營過程中發生的各項債權，包括應收票據、應收股利、應收利息、應收賬款、其他應收款、預付賬款。
存貨——企業在日常生產經營過程中持有以備出售的材料或物料等。房地產公司開發的房屋就是存貨，企業的廠房就是固定資產。飛機制造公司的飛機就是存貨，航空公司的就是固定資產。
待攤費用——企業已經支出、但由本期和以后各期分別負擔的、分攤期在1年以內（含1年）的各項費用。如低值易耗品攤銷，一次性支付固定資產中小修理費用金額較大需要在年度內分月攤銷的金額等
2．1．2 長期投資
除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過1年以上的各種股權性質的投資、不能變現或不準備隨時變現的債券、長期股權投資和其他長期投資。
2．1．3 固定資產
固定資產是指使用期限較長、單位價值較高、使用過程中保持原有實物形態的資產。特征為：⑴使用期限超過1年或長于一年的一個經營周期，使用過程中保持原來的物質形態不變；⑵使用壽命有限；⑶用于生產經營活動而不是為了出售。
固定資產包括使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具等。
工程物資——企業為在建工程準備的各種物資。
在建工程——施工前期準備、正在施工中的建筑工程、安裝工程、技術改造工程、大修理工程等
固定資產清理——企業因出售、捐贈、低償債務、報廢、毀損等原因減少的固定資產
2．1．4 無形資產及其他資產
無形資產——專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權、商譽。
長期待攤費用——企業已經支出、但攤銷期限在1年以上的各項費用，包括固定資產大修理支出、租入固定資產的改良支出等。所有籌建期間所發生的費用先在長期待攤費用中歸集，待企業開始生產經營的當月起一次計入開始生產經營當月的損益。
2．1．5 資產減值準備
歷史成本原則和謹慎性原則。秘密準備，甜餅罐。
短期投資跌價準備、壞賬準備、存貨跌價準備、長期投資減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備
負債
2．1．6 流動負債
將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。
短期借款一般是企業為維持正常的生產經營所需的資金而借入的或者為抵償某項債務而借入的款項。
應付票據是指企業購買材料、商品或接受勞務供應等而開出、承兌的商業匯票。
應付賬款是指企業購買材料、商品或接受勞務供應等而付給供應單位的款項。
預收賬款是指企業按照合同規定向購貨單位預收的款項。
應交稅金——企業依法應繳納的稅金通過本科目核算。
應付工資——企業應付給職工的工資總額通過“應付工資”科目核算。
2．1．7 長期負債
指償還期在1年或超過1年的一個營業周期以上的負債。
長期借款是企業向銀行或者其他金融機構借入的、償還期在1年以上的借款。
應付債券是企業為籌集長期資金而對外發行債券所形成的一種負債。
長期應付款主要包括應付補償貿易引進設備款、應付融資租賃款等長期債務。
所有者權益
2．1．8 實收資本
注冊資本，股票的面值與股份總數的乘積即為股本。
2．1．9 資本公積
不是由企業的利潤轉化來的，來源包括：資本（股本）溢價，接受捐贈非現金資產準備，接受現金捐贈，股權投資準備，撥款轉入，外幣資本折算差額，其他資本公積。
2．1．10 留存收益
包括盈余公積和未分配利潤，盈余公積包括法定盈余公積、任意盈余公積和法定公益金。
2．2 利潤表
收入是企業在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日常活動（不是偶發的交易）中所形成的經濟利益的總流入。注意區分主營業務收入、其他業務收入、投資收益和營業外收入。營業外收支包括固定資產的盤盈盤虧，處置固定資產和無形資產的收益或損失，提取的固定資產減值準備等。
2．3 現金流量表
2．3．1 投資活動產生的現金流量
投資活動是指企業長期資產的構建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。包括取得和收回投資、構建和處置固定資產、購買和處置無形資產等。
2．3．2 籌資活動產生的現金流量
籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。包括發行股票或接受投入資本、分派現金股利、取得和償還銀行借款、發行和償還公司債券等。
2．3．3 經營活動產生的現金流量
投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。
三、三大報表基本分析
3．1 從資產負債表看企業資產質量和財務狀況
資產的核心是會給企業帶來預期的經濟利益，從這個角度講資產應該是預期凈現金流量的現值，但資產負債表反映資產的價值是以歷史成本為基礎的，所以資產負債表上資產的賬面價值并不能反映資產真正的價值。
總的來說，資產的賬面價值有可能高于資產的實際價值，也有可能低于資產的價值。每一個科目也存在著具體問題：短期投資如股票或債券價格變動，應收賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預付賬款是不能變現的價值，存貨可能存在價值貶損與實物損失等問題（油罐、藍田集團），待攤費用也沒有變現價值，可能只是一種財務手段，在建工程利息資本化問題，無形資產的資本化/費用化，固定資產的折舊，技術更新都會對其價值有影響。。
3．2 從利潤表看企業盈利質量
利潤質量指利潤形成的真實性及其對現金流量的影響。
首先是收入結構分析，營業利潤占利潤總額的比例，主營業務利潤占營業利潤的比例，它能反映企業持續盈利的潛力。與關聯方交易的收入占總收入的比例，地方或部門保護主義對企業收入的影響。
投資收益的質量分析——投資收益是否有對應的現金流。
營業成本質量分析——成本計算是否真實，存貨計價方法是否穩健，折舊是否正常計提，營業成本水平下降是否為暫時性因素所致，關聯方交易和地方部門保護主義對成本下降的貢獻。
營業及管理費用的質量分析——折舊及其他攤銷性費用是否作正常處理，費用控制是否具有短期行為。
財務費用質量分析——企業是否過少的負債，企業是否過分依賴短期借款，企業是否過分依賴自然負債。從財務管理籌資理論上講合理的籌資結構應該是長期資金靠長期融資方式取得，短期資金需要靠短期籌資方式取得，自然負債是指商業信用，如應付賬款。
企業利潤質量惡化的特征歸納：〈1〉經營上的短期行為或決策失誤導致的未來收入下降趨勢；〈2〉成本控制上的短期行為導致的效率損傷；〈3〉純粹的利潤操縱行為導致的賬面利潤虛增；〈4〉過度負債導致的與高利潤相伴的財務高風險；〈5〉企業利潤過分依賴于非主營業務；〈6〉資產（尤其是存貨與應收款）周轉效率偏低；〈7〉非正常的會計政策變更；〈8〉審計報告出現異常（保留意見、否定意見、拒絕表達意見）。
3．3 從現金流量表看現金流量質量
首先關注經營活動產生的現金流量，注意企業不同階段現金流量的特點（創業、平穩發展和萎縮）。
投資活動產生的現金流量的質量分析：〈1〉如果投資活動產生的現金流量小于零，意味著投資活動本身的現金流轉“入不敷出”，這通常是正常現象，但須關注投資支出的合理性和投資收益的實現狀況。〈2〉如果投資活動產生的現金流量大于或等于零，這通常是非正常現象，但須關注長期資產處置/變現、投資收益實現、以及投資支出過少的可能原因。
籌資活動產生的現金流量的質量分析：〈1〉如果籌資活動產生的現金流量大于零，則需關注：籌資與投資及經營規劃是否協調？〈2〉如果籌資活動產生的現金流量小于零，則需關注：企業是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業是否無新的投資發展機會？
四、財務報表綜合分析
財務分析因分析目的的不同而不同，財務分析的目的根據財務報表使用人而定。
投資人：為決定是否投資分析企業的資產和盈利能力；為決定是否轉讓股份分析盈利狀況、股價變動和發展前景；為考察經營者業績分析資產盈利水平、破產風險和競爭能力；為決定股利分配政策分析籌資狀況。
債權人：為決定是否給企業貸款分析貸款的報酬和風險；為了解債務人的短期償債能力分析其流動狀況；為了解債務人的長期償債能力分析盈利狀況；為決定是否出讓債權評價其價值。
經理人員：為改善財務決策而進行財務分析。
供應商：通過分析看企業是否能長期合作；了解銷售信用水平如何；是否應對企業延長付款期。
政府：了解企業納稅狀況；遵守法規和市場秩序情況；職工收入和就業狀況。
雇員和工會：分析判斷企業盈利與雇員收入、保險、福利之間是否相適應。
中介機構：注冊會計師判斷審計的重點。
財務報表分析的一般目的可以概括為：評價過去的經營業績（盈利能力）；衡量現在的財務狀況（償債能力）；預測未來的發展趨勢（成長能力）。
盈利能力：盈利能力分析一般包括三個步驟：一是計算各種盈利能力指標，即將各種盈利指標與不同相關基數相比求得各種盈利能力相對數指標。二是將計算出的盈利能力相對數指標與社會、行業同類指標以及企業歷史和計劃等指標進行比較分析。判斷企業盈利能力的高低和任務完成的狀況。三是將各種盈利能力指標聯系在一起來分析，通過不同盈利能力指標的構成狀況來提示企業的風險特征、理財行為特征以及投資價值。
（1）主營收入盈利能力分析：
上述算法其得數的百分比表示主營收入能力，該指標反映企業的市場競爭和發展潛力。一般而言，主營收入盈利能力高，說明企業產品在市場上的競爭能力強。此盈利指標是扣除期間費用后的盈利（管理、營業、財務費用），期間費用的高低與銷售收入的多少并不一定成正比，一般而言，期間費用越高、經營風險就越大。
（2）總資產盈利分析：
該公式指標計算得出的結論為：某公司（數據為假想）每投入一元的資產可以產生出0.0414元的息稅前收益（極低）。
（3）各類資產盈利分析：
（4）凈資產盈利分析：
凈資產盈利率＝凈利潤 / 凈資產平均余額
償債能力：償債能力表示企業變現或歸還債務的能力，一般情況下債權人尤其重視。
（1） 短期償債能力分析：
短期償債能力的強弱，雖與企業未來盈利能力高低并無直接關系，但它也是企業是否穩健運營的指標之一，一般情況下，短期債權人（如銀行）最關心的是企業短期獲得現金的能力，與企業資產構成密切相關。該比率越大，表明企業短期償還債務的能力越強。
流動比率＝流動資產 / 流動負債 此比率一般要求在1經上合適，但比率太高則表示企業有大量資金或大量存貨閑置，太小則表明企業資金不足或無貨可賣。
速動比率＝速動資產 /流動負債＝（流動資產－存貨－待攤費用）/流動負債
這是剔除存貨后的指標，表示快速償還債務的能力，國際上認定為1左右是安全的。
（2） 長期償債能力分析：
資產負債率＝負債總額 / 資產總額 表示企業總資產中有多少是通過負債籌集的。
凈資產負債率＝負債總額/凈資產 它直接反映凈資產對負債的擔保能力。
利息保障倍數＝息稅前收益/利息支出 這是從企業盈利能力角度考察企業償付負債利息的能力。
成長能力；銷售增長率；凈利增長率。
資產管理比率：
（1） 流動資產周轉次數＝年收入/流動資產平均余額
（2） 流動資產周轉天數＝365天/流動資產周轉次數 這是判斷企業資產運用效率的指標，原則上周轉次數越快越好。
（3） 應收賬款周轉次數＝收入/應收賬款平均余額
（4） 應收賬款周轉天數＝365天/應收賬款周轉次數 同樣越快越好
（5） 存貨周轉次數＝收入/存貨平均余額
（6） 存貨周轉天數＝365天/存貨周轉次數
五、財務狀況分析
（1）生產經營狀況分析
從產量、產值、質量及銷售等方面對公司本期的生產經營活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明。
（2）成本費用分析
a.原材料消耗與上期對比增減變化情況，對變化原因作出分析說明。
b.管理費用與銷售費用的增減變化情況(與上期對比)并分析變化的原因，對業務費、銷售傭金單列分析。
c.以本期各產品產量大小為依據確定本公司主要產品，分析其銷售毛利，并根據具體情況分析降低產品單位成本的可行途徑。
(3)利潤分析
a.分析主要業務利潤占利潤總額的比例(主要業務利潤按工業、貿易和其他行業分為產品銷售利潤、商品銷售利潤和營業利潤)。
b.對各項投資收益、匯總損益及其他營業收入作出說明。
c.分析利潤形成情況及其原因。
第七條 資金的籌集與運用狀況分析
(3)存貨分析
1.根據產品銷售率分析本公司產銷平衡情況。
2.分析存貨積壓的形成原因及庫存產品完好程度。
3.本期處理庫存積壓產品的分析，包括處理的數量、金額及導致的損失。
(4)應收帳款分析
1.分析金額較大的應收帳款形成原因及處理情況，包括催收或上訴的進度情況。
2.本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例，如比例較大的應說明原因。
3.應收帳款中非應收貨款部分的數量，包括預付貨款、定金及借給外單位的款項等，對于借給外單位和其他用途而掛應收帳款科目的款項應單獨列出并作出說明。
4.季度、年度分析應對應收帳款進行帳齡分析，予以分類說明。
(5)負債分析
a.根據負債比率、流動比率及速動比率分析企業的償債能力及財務風險的大小。
b.分析本期增加的借款的去向。
c.季度分析和年度分析應根據各項借款的利息率與資金利潤率的對比，分析各項借款的經濟性，以作為調整借款渠道和計劃的依據之一。
(6) 其他事項分析
a.對發生重大變化的有關資產和負債項目作出分析說明(如長期投資等)。
b.對數額較大的待攤費用、預提費用超過限度的現金余額作出分析。
c.對其他影響企業效益和財務狀況較大的項目和重大事件作出分析說明。
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