今年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩加劇，而作為資金風(fēng)向標(biāo)的股票交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)整體呈現(xiàn)份額凈增長(zhǎng)狀態(tài)。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，一季度內(nèi)約有1100多億資金凈流入權(quán)益類ETF。
從資金流向看，多只和港股科技股相關(guān)ETF一季度獲資金偏愛(ài)，光伏、半導(dǎo)體、軍工、證券等行業(yè)ETF份額增加較多，而近期跌幅較大的雙創(chuàng)主題ETF也出現(xiàn)較大資金流入。
一季度1100多億資金借道ETF逆勢(shì)抄底
更有單只吸金百億
2022年一季度A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，截至3月31日收盤(pán)， 創(chuàng)業(yè)板指一季度累計(jì)下跌19.96%，上證指數(shù)季跌10.65%，深證成指季跌18.44%。受此拖累，權(quán)益型ETF的表現(xiàn)自然也不盡如人意。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，在全市場(chǎng)616只權(quán)益類ETF(股票型ETF+跨境ETF)中，僅有42只取得正收益，跌幅最大的是一只虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF，累計(jì)跌幅達(dá)到超30%。
與此同時(shí)，在一季度，ETF資金呈現(xiàn)了“越跌越買(mǎi)，逆市抄底”的態(tài)勢(shì)。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，一季度內(nèi)約有1127.84億資金凈流入權(quán)益類ETF.在規(guī)模增幅榜單中，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF規(guī)模增幅最大，一季度規(guī)模激增97.39億元至365億元以上，是全市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)最大的權(quán)益ETF品種，該只基金一季度跌幅達(dá)17.64%。緊隨其后的是華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、博時(shí)標(biāo)普500ETF，一季度跌幅分別為17.48%、4.38%，而規(guī)模卻在一季度激增81.08億元、72.55億元。
另外，今年以來(lái)震蕩幅度較大的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF一季度均跌愈20%，而規(guī)模增長(zhǎng)均超70億。
多只港股相關(guān)ETF獲資金青睞，比如，華夏恒生科技ETF、華夏恒生ETF、易方達(dá)恒生H股ETF等一季度均呈現(xiàn)40億左右的規(guī)模增長(zhǎng)。
就行業(yè)主題ETF而言，今年一季度整體也呈現(xiàn)越跌越買(mǎi)態(tài)勢(shì)。比如，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、華寶中證全指證券ETF、華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)中證基建工程ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF一季度凈流入資金分別為41.83億元、40.21億元、35.88億元、35.59億元、33.44億元，成為一季度最“吸金”的五只行業(yè)主題ETF，而其中有四只ETF一季度累計(jì)跌幅在20%左右。此外，國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、國(guó)泰中證軍工ETF一季度資金凈流入均在20億元以上，此三只ETF一季度累計(jì)跌幅均超20%。
記者注意到，也有不少ETF一季度規(guī)模遭遇縮水，其中寬基ETF規(guī)模萎縮居前。比如，一只上證50ETF一季度資金凈流出102.73億元，全市場(chǎng)縮水居首，該只基金今年以來(lái)跌幅11.52%，此外，三只滬深300ETF，一季度規(guī)模萎縮分別為33.42億元、19.80億元、16.14億元，同期跌幅均超10%。而行業(yè)板塊中，一些銀行ETF、消費(fèi)ETF同期規(guī)模萎縮也超10億元。
不要輕易抄底
也不要在低谷放棄
對(duì)于年初以來(lái)，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入資金近百億，上周單日成交額更是突破80億。華夏基金數(shù)量投資部副總裁魯亞運(yùn)認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)反映出了投資者對(duì)于港股市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)板塊的長(zhǎng)期配置需求以及短期交易需求。他指出，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF因其T+0的交易機(jī)制吸引到一部分交易盤(pán)。同時(shí)，經(jīng)過(guò)港股前期的調(diào)整，投資者看好港股互聯(lián)網(wǎng)中長(zhǎng)期的投資價(jià)值。因此吸引到大量增量資金凈流入，年初至今資金持續(xù)流入，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF持續(xù)流入，累計(jì)申購(gòu)金額達(dá)百億元。而近期由于QDII額度限制，申購(gòu)數(shù)量降低，但仍是上周申購(gòu)份額最多的ETF之一。此外，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF成份股均為港股，在中概股退市的隱憂之下，也有資金尋求極端風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更低的純港股ETF進(jìn)行投資。
“不要輕易抄底，也不要在低谷放棄” 魯亞運(yùn)提醒投資者，目前港股市場(chǎng)仍存不確定性，但確為較好的布局窗口，建議投資者通過(guò)定投和分批的方式逐步建倉(cāng)。
對(duì)于今年以來(lái)市場(chǎng)震蕩加劇，場(chǎng)內(nèi)“逆勢(shì)吸金”的現(xiàn)象，北京一位股票ETF基金經(jīng)理表示，股票ETF產(chǎn)品確實(shí)存在“越跌越買(mǎi)”的特點(diǎn)，隨著今年全球通脹持續(xù)走高，俄烏沖突等外圍因素影響，A股市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌，部分板塊和行業(yè)估值回歸合理區(qū)間，部分板塊短期出現(xiàn)超跌或進(jìn)入低估區(qū)域，都會(huì)吸引資金在市場(chǎng)相對(duì)底部區(qū)域“抄底”，而股票ETF則是資金布局市場(chǎng)的很好的投資工具。
滬上一位寬基ETF基金經(jīng)理表示，目前在ETF場(chǎng)內(nèi)交易上'越跌越買(mǎi)，越漲越賣(mài)’的現(xiàn)象越來(lái)越普遍，這和投資者越來(lái)越偏逆向思維有關(guān)，另外還有些投資者希望在ETF發(fā)行成立至上市期間能獲得絕對(duì)收益，就會(huì)選擇在ETF上市時(shí)賣(mài)出。
深圳一家公募指數(shù)投資部人士也表示，ETF的申贖情況通常被視為投資風(fēng)向標(biāo)，資金整體流入股票ETF，代表資金對(duì)后市比較樂(lè)觀，或判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后將迎來(lái)上漲。而寬基ETF主要為機(jī)構(gòu)投資者持有，其申贖動(dòng)向更能反映機(jī)構(gòu)的態(tài)度。預(yù)計(jì)2022年成長(zhǎng)和小盤(pán)占優(yōu)。
滬上一位基金量化投資事業(yè)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前市場(chǎng)風(fēng)格在價(jià)值股與成長(zhǎng)股之間搖擺不定，但總體來(lái)說(shuō)，今年還是會(huì)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的行情。同行業(yè)內(nèi)的個(gè)股由于質(zhì)地差異很大，表現(xiàn)也差異很大，這種行情對(duì)買(mǎi)個(gè)股的投資者來(lái)說(shuō)不太友好，因此投資者的資金積極借道ETF入市，抱緊好賽道，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較容易把握機(jī)會(huì)。
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