上證發〔2023〕90號
各市場參與人：
經中國證監會同意注冊，上海證券交易所（以下簡稱本所）決定于2023年6月5日上市交易科創50ETF期權。現將有關事項通知如下：
一、本次上市以下兩個科創50ETF期權合約品種：
1.華夏科創50ETF期權合約標的為“華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金”，合約標的證券簡稱為“科創50”，證券擴位簡稱為“科創50ETF”，證券代碼為“588000”，基金管理人為華夏基金管理有限公司。
2.易方達科創50ETF期權合約標的為“易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金”，合約標的證券簡稱為“科創板50”，證券擴位簡稱為“科創50ETF易方達”，證券代碼為“588080”，基金管理人為易方達基金管理有限公司。
二、本所自2023年6月5日起按照不同合約類型、到期月份及行權價格，掛牌相應的華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。首批掛牌的期權合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。
三、根據科創板股票漲跌幅設置，科創50ETF期權漲跌幅參數適應性調整為20%。
科創50ETF期權漲跌停價格的計算公式為：
合約漲跌停價格=合約前結算價格±最大漲跌幅
認購期權最大漲幅=max｛合約標的前收盤價×0.5％，min [（2×合約標的前收盤價－行權價格），合約標的前收盤價]×20％｝
認購期權最大跌幅=合約標的前收盤價×20％
認沽期權最大漲幅=max｛行權價格×0.5％，min [（2×行權價格－合約標的前收盤價），合約標的前收盤價]×20％｝
認沽期權最大跌幅=合約標的前收盤價×20％
四、請各期權經營機構及其他市場參與人認真做好科創50ETF期權上市交易的各項準備工作，嚴格遵守業務規則，有效控制風險，確保產品平穩推出和安全運行。
特此通知。
上海證券交易所
2023年6月2日
6月2日晚，上交所宣布，經證監會批準，上交所科創50ETF期權將于6月5日上市交易。
中國證券報記者了解到，此次上市兩只科創50ETF期權合約品種，分別是華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約，且科創50ETF期權漲跌幅參數為20%。首批掛牌的期權合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。
上交所相關負責人表示，該所已做好了科創50ETF期權上市交易的各項準備工作，并將在科創50ETF期權合約順利上市后持續加強一線監管，保障上交所期權市場穩健運行和經濟功能的持續發揮。
值得注意的是，科創50ETF期權上市工作啟動前后，境內追蹤科創50指數的ETF“吸金”效果顯著。Wind數據顯示，5月以來，科創50ETF產品總份額增長188億份，以區間成交均價測算，5月科創50ETF產品持續凈流入近200億元資金。
兩只科創50ETF期權合約品種上市
5月12日，中國證監會宣布啟動上交所科創50ETF期權上市工作，隨后，上交所便積極做好科創50ETF期權上市準備。據悉，此次上市兩只科創50ETF期權合約品種，分別是華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。
華夏科創50ETF期權合約標的為華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金，截至5月底，華夏科創50ETF規模達651.6億元，自上市首日以來日均換手率4.34%，日均成交額11.8億元。易方達科創50ETF期權合約標的為易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金，截至5月底，易方達科創50ETF規模達228.3億元，自上市首日以來日均換手率2.94%，日均成交額3.4億元。
Wind數據顯示，上交所首批四只科創50ETF于2020年上市，目前已有10只科創50ETF。截至5月31日，科創50ETF總規模達到1022億元，同比增長127.96%，環比增長20.70%，ETF總規模僅次于滬深300。今年5月股票ETF總份額增長768億份（統計股票ETF和跨境ETF），其中科創50ETF系列產品份額增長188億份，占比24.48%。
值得一提的是，科創50ETF期權和上交所已有品種在交易安排上的差異，主要體現在漲跌幅參數設置上。科創板股票漲跌幅設置為20%，為保障科創50ETF期權的合理定價和平穩運行，科創50ETF期權的漲跌幅參數適應性調整為20%。
助力科創板市場高質量發展
科創50ETF跟蹤的科創50指數，是由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現，聚焦于科創板成長性好的高新技術和戰略新興產業中的一批龍頭公司，能夠反映科創板市場上市公司的整體價格表現，具備良好的長期投資價值。
業內人士認為，科創50ETF期權的上市，在助力科創板市場長期穩定發展、提升期權經濟功能發揮效果、優化做市商業務布局等方面具有重要積極作用。
華泰證券相關負責人表示，此次科創50ETF期權的推出，將在科創板的風險管理、價格發現、流動性改善、市場機制建設等方面發揮積極作用。科創50ETF期權作為首只科創場內期權品種，科技創新特色鮮明，將與現有ETF期權品種形成良好互補，在提升定價效率的基礎上，吸引更多長期資金流入科創企業，形成良性循環，不斷提升我國科創企業的國際競爭力。
“此次推出的科創50ETF期權，是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種，未來股票期權產品體系將進一步豐富。科創50ETF期權將提高科創板市場的定價效率，完善市場價格發現功能，也有利于拓寬期權標的對現貨市場的覆蓋度，提升期權經濟功能發揮效果，促進股票期權市場持續健康發展，為投資者提供更加多樣化的風險管理工具。未來，隨著市場建設不斷完善，股票期權市場將不斷走向更高質量發展的道路。”中信建投相關負責人表示。
券商搶灘科創50ETF期權做市業務
6月2日晚間，上交所還發布華夏科創50ETF期權、易方達科創50ETF期權做市商名單。
來源：上交所
中國證券報記者注意到，在科創50ETF期權推出的消息發布后，各家證券公司便開始積極籌備科創50ETF期權做市業務的準備工作。根據國際投行的成熟經驗，衍生品業務、做市商業務將成為券商的兵家必爭之地。
廣發證券做市業務負責人陳春來稱，此次新增科創50ETF期權，有助于衍生品經紀業務引入新客戶、活躍存量客戶，豐富自營業務投資策略、降低投資收益波動，有效管理場外業務的高階風險敞口，提升做市業務的容量與收入，利好在衍生品業務方面具有優勢券商的各相關業務線條，并將進一步提升相關券商的營收水平。同時隨著國內衍生品市場不斷發展與吸引力增加，各頭部券商也在不斷加大相關人員與金融科技投入，未來將進一步呈現競爭發展的趨勢。
西部證券認為，做市業務的發展可以豐富證券公司收入來源，分散投資風險，提升證券公司ROE水平。未來，證券公司要把握我國股票期權市場快速發展的契機，以服務資本市場創新為原則，為我國股票期權市場健康穩定發展貢獻力量。
不過，與滬市其余期權品種不同的是，科創50ETF期權的漲跌幅參數適應性調整為20%。對此，東方證券相關負責人表示，更大的日內潛在波動對于股票期權做市商而言既是挑戰也是機遇。一方面，做市商持續參與市場平穩報價，有利于投資者獲得更有競爭力的價格、流暢的交易體驗、更低的交易成本。另一方面，更為豐富的做市品種，有助于做市商完善在資本市場中價格發現的能力，提升定價效率，提高風險管理能力，以及提供高質量的流動性服務，繼而有能力在更多的品種與市場上獲得本土定價權，提升國際競爭力。
