隨著二季報陸續披露，不少知名基金二季度末的重倉股浮出水面。值得注意的是，多位基金經理的重倉股出現“大換血”，特別是白酒股持倉比例大幅調整，新能源、半導體等股票成為“新寵”。
展望下半年，基金經理表示，預計市場整體走勢較為平穩，不會出現上半年的大起大落，業績可以持續增長的行業和公司有望迎來比較好的投資機會，結構性行情顯著。具體方向上，基金經理聚焦消費和科技兩大行業中景氣度上行的細分領域。
市場熱點頻繁切換
今年以來，市場熱點頻繁切換，從已披露季報的知名基金經理管理的產品來看，其重倉股也出現了“大換血”的情況。而重倉股的變化，也透露了知名基金經理調倉換股的方向——新能源、半導體等個股成為“新寵”。
7月19日，銀華基金披露旗下基金2021年第二季度報告。知名基金經理李曉星管理的多只產品，都出現了重倉股大換血的情況。以銀華心怡混合基金為例，二季度報告顯示，截至二季度末，該基金股票倉位為92.13%，對比一季度股票倉位下降2.07個百分點。該基金前十大重倉股分別為寧德時代、匯川技術、分眾傳媒、贛鋒鋰業、隆基股份、通威股份、晶澳科技、韋爾股份、銀河娛樂和科達利。值得注意的是，對比一季報來看，前十大重倉股中，有7只為新晉前十大重倉股，包括贛鋒鋰業、隆基股份、通威股份、晶澳科技等新能源行業個股。
7月15日，丘棟榮管理的中庚小盤價值披露的二季報顯示，截至二季度末，中庚小盤價值的前十大重倉股分別為：富滿電子、天原股份、遠興能源、柳藥股份、火炬電子、紫天科技、明泰鋁業、威海廣泰、甬金股份、利君股份。對比一季報來看，該基金前十大重倉股也是大“洗牌”，6只個股為新晉前十大重倉股，除重倉富滿電子這只半導體個股外，該基金的最新前十大重倉股中，還有天原股份、遠興能源等新能源上下游個股。
白酒股持倉調整明顯
值得注意的是，從已披露的基金二季報來看，不少基金對白酒類個股的持倉進行了大幅調整。
以前述李曉星管理的銀華心怡混合基金為例，截至二季度末，五糧液、貴州茅臺、山西汾酒等白酒股退出該基金前十大重倉股。其管理的另一只基金銀華中小盤混合基金，山西汾酒退出前十大重倉股；他管理的銀華大盤精選基金，雖然五糧液、貴州茅臺、山西汾酒在二季度末仍位列前十大重倉股，但一季度末的第一大重倉股瀘州老窖，已在二季度退出前十大重倉股行列。
聚焦消費和醫藥投資的銀華基金焦巍，其管理的銀華富裕主題混合基金二季度報告顯示，截至二季度末，該基金股票倉位為87.96%，對比一季度股票倉位下降5.55個百分點。該基金前十大重倉股分別為重慶啤酒、山西汾酒、藥明康德、片仔癀、泰格醫藥、貴州茅臺、貝泰妮、通策醫療、酒鬼酒、康希諾。
從焦巍的持倉來看，他對白酒的香型進行了再整理，調出了濃香龍頭五糧液，把倉位主要集中在醬香、清香和馥郁香白酒龍頭的配置上，酒鬼酒進入前十大重倉股，此外，他還逢低加倉了貴州茅臺。
結構性機會顯著
李曉星在二季報中表示，上半年抓住了消費、醫藥和科技板塊優質公司的投資機會，特別是在2-3月份在市場擔心流動性和風格切換的時候大膽加倉。對于下半年，李曉星對于指數的看法是總體平穩，結構性行情顯著。他表示，流動性的合理充裕對于估值仍有支撐，整體市場情緒穩定，所以整體市場的走勢將平穩，業績可以持續維持增長的行業和公司有望迎來比較好的投資機會，結構性行情顯著。
丘棟榮認為，市場核心矛盾仍是結構性高估和低估并存，指數調整成分后進一步拉大分化。接下來將重點關注兩大投資機會：一是偏成長的行業或公司，分布在電子、軍工、機械、新材料、科創次新股等板塊或行業中，主要是低估值小盤成長股，這類公司有長期持續的高成長性，估值相對合理且有機會挖掘出超預期股票；二是廣義制造業中偏傳統的制造業，這類公司性價比非常高，可以挖掘出真正的低估值小盤價值股。
對于投資機會，李曉星表示，下半年依然會聚焦在消費和科技兩大行業中景氣度上行的子板塊，消費看好長期受益消費升級的可選消費和大眾持續提升健康需求的醫療保健板塊，科技看好滲透率快速提升的電動車、低碳清潔能源的光伏風電以及同時受益于智能化硬件和國產化率提升的半導體行業。
（文章來源：中國證券報）
