利弗莫爾說，不論何時，只要耐心等待市場到達我所說的“關鍵點”后才動手，我就總能從交易中獲利。我選擇的正是標志著行情啟動的心理時機。我永遠用不著為虧損而焦慮，原因很簡單，我恰好在準則發出信號時果斷行動，并根據準則發出的信號逐步積累頭寸。之后，我惟一要做的就是靜觀其變，任由市場自動展開行情演變的過程，
我知道，只需如此，市場自身就會在合適的時機發出信號，讓我了結獲利。任何時候，只要鼓起勇氣和耐心等待這樣的信號，我就能按部就班，從不例外。我的經驗始終如一地表明，如果沒有在行情開始后不久就入市，我就從來不會從這輪行情中獲得太大的收益。原因可能是，如果沒有及時入市，就喪失了一大段利潤儲備，而在后來行情演變過程中，直至行情終了，這段利潤儲備都是勇氣和耐心的可靠保障，因此是十分必要的。
股票分析的學習過程，實質就是對市場上投資人的了解的過程。當我們了解了市場的運作規律，了解了市場上的投資人，就逐步打下了成功的基礎，學習技術，學習拐點，也一定要透過技術看到市場規律，看到人心，這樣才能深入本質。
利弗莫爾關鍵點包括支撐，阻力的交易，突破交易。至今西方仍有大量交易員就依靠支撐阻力位交易而取得過人業績。要想靈活運用支撐與阻力獲利，必須要了解支撐與阻力形成的真正原因，同其它的技術分析的根源一樣，它們都是心理因素造成的。
一、股價（指數）整數（點）價位。
股價到了重要的整數比如10元、30元、100元、200元等，指數點位到了500點、1000點、2000點、5000點等。這些價位（點位）往往會形成的支撐與阻力。一是因為大部人覺得在這一價位買進賣出股票之后，容易計算盈虧情況，更重要的是對于新高價的恐懼與底價的預期，也會使他們在面臨整數關位時急于進行交易，時間久了，這行為就變成了市場習慣，這些重要整數點位就形成了阻力或支撐。
實戰中，不僅50%處容易受到支撐與阻力，30%、100%處都容易受到支撐與阻力，原理與上完全相同。至于到底是哪里呢，應該根據市場情況而靈活應用。比如行情好的，人氣旺的時候，應該更看高點，可能上漲到100%遇到阻力，下跌30%就得到支撐，行情差的時候可能就是50%上漲幅就遇到阻力了。
二、上一波行情股價波動最高點與最低點處，形成支撐或阻力。
股價漲到高點回落之后，當股價再次上漲時，很多人就開始猜測股價會在何處反轉，因為錯過了上一次沒有賣出，大部分人會認為這點位有較強的阻力，就將前一個高點位處作為賣出時機，因此容易形成阻力。
上一波行情股價波動的最低點價位處往往會形成支撐，原因也是一樣的。股價在下跌過程中，不知何處是底，但很多人因為錯失上一階段的最低點進貨，非常后悔，因此，以前一次行情的低點作為進場時機，當股價跌至這一價位時，持有股票的投資人虧損往往日漸加大，也產生了惜售心理，這時只要稍微的買進，就會反彈，這就形成了支撐。
三、k線圖上密集成交地帶形成之后，股價一旦向上突破，這一形態成為支撐區域；當股價一旦向下突破，這一區域會成為阻力區域。
當股價在一個價格區域波動時間較久，這一個價格區域買進的投資人越多。股價跌破這一價格區域，就使買進的人被套，隨著時間流逝，長期的心理折磨和親朋好友的埋怨會給他帶來壓力，其僥幸心理逐漸降低，取而代之的是擔心害怕，當價格再次回到這一價格區域附近，他就馬上賣出股票，以求減少損失，于是就會形成很強的賣壓，使股價不易突破這一價格區域，阻力因此形成。
當股價在一個價格區域內波動，隨著時間的推移，平均持倉成本會越來越接近這一價格區域，突然有一天股價突破上行，隨著股價的不斷上漲，投資人獲利越來越豐厚，獲利回吐的壓力造成股價回落。當重新跌至這一個價格波動區域，在這一價格區域處買進的投資人，因利潤減少或者除去手續費已沒有利潤，同時高位沒有賣出的投資人對高價產生懷念之情，導致賣出的投資者越來越少，這樣賣壓開始減弱，股價因此而起穩。另外在高位賣出的部分投資人并非完全看空后市，只是因獲利頗豐才賣出，見股價距離賣出價位差價較大，又回至當初持倉成本區域，這時候又反手買進，期待股價再度升高，這種投資者為數不少，這行為就推高股價，這就是支撐形成的原因。
四、上一波行情股價波動最高點與最低點處，形成支撐或阻力
股價漲到高點回落之后，當股價再次上漲時，很多人就開始猜測股價會在何處反轉，因為錯過了上一次沒有賣出，大部分人會認為這點位有較強的阻力，就將前一個高點位處作為賣出時機，因此容易形成阻力。
上一波行情股價波動的最低點價位處往往會形成支撐，原因也是一樣的。股價在下跌過程中，不知何處是底，但很多人因為錯失上一階段的最低點進貨，非常后悔，因此，以前一次行情的低點作為進場時機，當股價跌至這一價位時，持有股票的投資人虧損往往日漸加大，也產生了惜售心理，這時只要稍微的買進，就會反彈，這就形成了支撐。
五、股價在一個價格區域之內上下波動，連續幾次都不能向上或向下突破，那這個形態的上檔高點就會成為阻力位，而下檔的低價位處就成為支撐線。
這個點位被沖擊的次數越多，支撐與阻力就越具有意義。當股價兩次甚至多次都沒有沒有向上突破時，市場很多人會認為這一價位很難突破，從而以此作為參考賣出，在低檔價位處買進股票，這樣進行高拋低吸。后面會有更多的人發現這情況，就會有越來越多的人加入這一行列，支撐與阻力的意義就會越強，這就是箱體產生的原因吧。
同時也要注意到，當阻力位一旦被有效突破，這個價格區域就從阻力變成了支撐，支撐位一旦被跌破，就會轉變成壓力。
