在股票市場上，我們需要明明白白的賺錢，知道我們賺的是什么錢。稀里糊涂靠運氣賺的錢，最終會明明白白靠能力虧回去。那么股票投資上，到底什么錢賺的最舒服呢？是市場的錢。說到這里，很多價值投資者笑了，二馬你一個投機者，憑什么指導我們價值投資者賺錢。那么什么是價值？價值就是一個企業的未來自由現金流折現。有幾個人可以算清楚一個企業的價值。二馬嘗試給幾個業務簡單的優秀企業計算一下未來自由現金流折現。結果很沮喪。發現即使在很理想的情況下，這幾個企業的價值都不高。也就是說，如果我們嚴格按照價值投資的理念，長期持有這些企業，也就是最多有10%不到的年復合收益率。而且這個前提還是這個企業中途不能出幺蛾子。但是這并不妨礙這些企業近期持續的上漲。為什么呢？這是因為市場是按照其短期業績做了線性外推。如果我們再掐指一算，按照市場這個外推法，這個企業的收益還不上天。沒辦法這就是市場。短期業績表現好，市場就會以短期的好業績線性外推；短期表現差，市場就會以短期差的業績線性外推（讓我想起了中金公司，茅臺漲的時候他看漲，跌的時候他看跌）。這就是市場，我們不必認為他不理性，只要在他線性外推到一個階段后及時撤離就好。最怕是一些投資人，把短期的市場線性外推長期化，這也沒辦法，有多大能力賺多少錢，要不為什么這個市場70%的人虧錢呢。既然是賺市場的錢，那么為什么要選好企業呢？原因有二：A、既然是目前的好企業，那么中短期一定是業績增長不錯的，我們可以短期賺企業業績提升的錢；對于好企業，跌了也不怕，最終還會漲回來。B、其次，只有好企業，市場才更有可能在業績表現更好時向好的方向外推。如果是一個平庸的企業，連個故事都講不出來。那個資本會進去炒作。最近我發現一個很有意思的現象。一些平庸的銀行股，稍微有些漲幅，大家爭相恐后的減倉（這讓我感覺，原來這里面多數是投機者，都是想賺市場錢的人）。試想這種企業的投機者，都想當鐮刀，都想賺別人的錢，偏偏企業又乏善可陳，無法忽悠一些人長期持股。也就沒有那個資金愿意進來拉臺。0.8PB 進來，指望到1.2PB拋掉，然而持有者全是聰明人，沒有抬轎的，直接跌倒0.3PB。對于投機者，不要以為看個K線就能炒股，你所謂的線都是別人做出來的。只有好企業才能給你投機的機會。不過這里我要說一個悲催的事實，很多投機者人告訴我他只買好企業（事實上，他所謂的好企業，我捏著鼻子都看不下去），這類投機者往往被套后，以為是拿的好公司，直接躺倒當投資者了。當然這種躺著不動裝投資者的行為也是對投資者的侮辱，真正的投資者不這樣。要當投機者，就要當的專業一點。對于投資者，二馬要說的企業注定消亡，周期才是永恒。沒有那個企業值得拿一生。哪些忽悠你長期持有的人，因為他們真的需要你長期持有。你不長期持有，不追高，他們怎么賺錢。所以炒股就是努力尋找好企業，要么拿到估值很高時拋掉，要么拿到業績逆轉時拋掉。我個人傾向在估值很高時拋掉。因為當你發現業績逆轉時，往往估值已經殺的很厲害了。而高估相對要好判斷的多，在別人都歡歡樂樂的時，我們悄然離場，深藏功與名。
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