三，中國平安的核心業務能力
現在我們先來看看中國平安的壽險業務，這是平安的核心業務，看看他九年間的銷售或者說開拓能力，為了同口徑計算對比，所以就把保費收入調整為規模保費收入，以保持與2003年數據的一致性，如此就沒了統計口徑不一致的問題。見下面市場份額的統計結果：
數據附件：中國平安市場占有率統計。
2003年，壽險市場占比19.60%，產險市場占比9.70%。
2004年，壽險市場占比17.20%，產險市場占比9.50%。
2005年，壽險市場占比16.10%，產險市場占比9.90%。
2006年，壽險市場占比17.00%，產險市場占比10.70%。
2007年，壽險市場占比16.00%，產險市場占比10.30%。
2008年，壽險市場占比14.00%，產險市場占比10.90%。
2009年，壽險市場占比16.50%，產險市場占比12.90%。
2010年，壽險市場占比15.10%，產險市場占比15.40%。
2011年．壽險市場占比16.40%，產險市場占比17.40%。
2012年，壽險市場占比16.90%，產險市場占比17.90%。
（注：為什么保監會要將保險公司的分紅險、投資連結險與萬能險中把部分保費收入剔除統計范圍？按我的理解，這些剔除的部分實際上確實不能算保費收入，這是屬于代客理財的部分，保險公司僅收一點管理費而已。所以，現在把平安的這部分進入保費收入統計，對其他壽險公司是不公平的，就因為其他保險公司并沒有包含這個保監會要求剔除的數據。但是，在這里為了滿足少數平安股東的虛榮心，那么就加進去吧，也無所謂，其實也并沒有改變市場份額下降的結論。在我自己的統計中，依然會剔除這部分數據，以保監會統計口徑為準，否則會影響數據的真實性。）
以上的數據整理最起碼證明了平安壽險業務不能算優秀，其核心業務的開拓能力就屬于一般般或者說平庸，整體來說，這九年間，始2003年以來的市場份額是逐漸下降的。所以說，雖然在前面有著保費收入統計口徑不一致的問題，但統一口徑以后依然改變不了市場份額下降的事實。極少數平安的投資者就是那樣，在明明白白的數據面前依然選擇駝鳥策略，認為自己持有的公司就是最好的，聽不得他人的不同觀點，甚至粗暴的指責他人不懂，究竟是誰不懂呢？究竟是誰在“睜眼說瞎話”呢？
同時，我也注意到平安壽險在2008年市場份額出現低點以后，似乎形成了緩慢上升的拐點，我們就繼續觀察吧。
然后，按調整數據重新計算一下年均增長指標，在這過去的九年間，中國平安保險收入從2003年末的588億元，發展至2012年末的2786億元，增加2198億元或373%，年均增長18.86%。
其中，壽險業務規模保費收入從2003年末的538億元，發展至2012年末的1995億元，增加1457億元或271%，年均增長15.67%。在這里，大家就可以明顯的看清楚平安壽險業務的年均增長不高。
產險收入高速增長，從2003年末的50億元，提高至2012年末的791億元，增加741億元或1469%，年均增長35.78%。產險市場份額也從2003年的9.70%，提高至2012年的17.90%。說實話，這個產險業務的擴張確實可圈可點，這才是優秀企業應該具備的業務開拓能力。
同時，我們也可以換一個角度看，按保監會公布數據推算，始1992年至2012年的20年間，全國保險公司保費收入的年均增長24.96%左右，銀行業在這20年間的年均增長18.95%左右，這兩個金融行業長期的年均增長相當厲害，符合我國金融業高速發展的現狀。而且，很顯然，保險業增長速度遠高于銀行業。遺憾的是，平安壽險業務在九年間的年均增長僅為15.67%，很明顯低于行業增速。大家可以想一下這個事實，中國平安的核心業務發展速度低于行業增速，也低于我所關心的那幾家股份制銀行，這不算平庸算什么呢？
當然，你可能會說銀行股的股權融資相當大，是股權融資的結果。那么，對不起！我可以負責任的告訴你，在現有的股東權益里面，銀行股權融資的占比遠低于中國平安。
當然，實事求是的說，這里存在著這兩個行業之間不同的競爭強度問題，保險的競爭強度高于銀行也是事實。假如考慮到平安高速增長的產險業務，那么也許是冤枉了平安，畢竟在這里還可能存在著集團戰略方向的問題。不過，在一個九年的時間區間或者說時間跨度里，很難解釋這是集團的戰略方向所導致。
但是，在我的心里或者說標準中，不管你有什么理由，在大眾化產品（請注意“大眾化產品”這個定義，某些行業不適用。）行業中，屬于公司核心業務的產品，作為優秀企業的硬指標就是必須超過行業增速（就如同高考分數最低錄取線），市場份額必須有所提高（何況在近幾年不算高利率的環境之下），不然就不是。所以，中國平安在核心業務開拓方面，我的結論是：優秀企業不屬于平安，名不副實。
在這里，重復一句曾經說過的話：拿我們大家都熟悉的手機行業來說，假如現在蘋果的市場份額依然與十年前持平或有所下降，那么蘋果還是個優秀企業嗎？曾經的諾基亞是個優秀企業，大家不會有異議對嘛，但目前處于市場份額逐漸下降的諾基亞還是個優秀企業嗎？這，這就是常識，對于炒股票來說，常識很重要。
至于說經營者是否追求市場份額是一回事，公司產品的市場份額能否提高又是一回事，這就是我衡量是否優秀的一個硬指標。
總而言之，從保險業這兩項至關重要的投資能力與業務能力看，中國平安不達標，不及格，就算不說平庸，那么也是個一般般的企業。
當然，平安的綜合金融是可以加分的，考慮到收購深發展的成功，考慮到產險業務的高速增長，如此，就算是個特招生吧。
另：為避免有人受我分析影響而隨意賣出，特意在這里重復前面對中國平安的價值判斷：目前平安市場估值處于歷史低位。賣出請謹慎。
嗯，今天的碼字就到這里吧。（待續）
