ETF認購期權漲超300% 認沽期權暴跌幾近歸零

時間：2015年03月18日 15:58:01 中財網

　　3月18日消息，受標的上證50ETF繼續拉升影響，上證50ETF認購期權價格再度全線上漲，而認沽期權價格集體走低。
　　截至收盤，當月認購合約中，3月購2500、3月購2550漲幅均超100%，3月購2600漲幅超過200%，3月購2650漲幅高達325.71%；認沽合約中，大部分合約跌幅超過50%，其中跌幅最大的為3月沽2400合約，跌幅高達94.44%。盤中，3月沽2200、3月沽2250和3月沽2300合約價格表現較為特別，在認沽期權普跌的情況下逆勢飄紅。
　　認沽期權價格暴跌，部分合約幾近歸零，這對于一些有對應頭寸的投資者來說不算什么，但對于一些單純的投機者來說，將使其損失慘重。
　　分析師認為，由于3月期權合約已臨近到期，部分深度虛值認沽合約的時間價值幾乎損耗殆盡，再加上標的上證50ETF價格波動劇烈，為規避現貨價格劇烈波動風險，建議投資者可考慮移倉至遠月期權。
　　魯證期貨期權研究員王威向導報記者分析，從市場功能看，股指期權是一個很好的風險管理工具，它可以用很低的價格、很高的杠桿，規避其在上證50ETF對應頭寸的風險。從這個角度考慮，不能單純以期權漲跌幅來看其風險大小，也不能以其價值歸零來說其風險巨大。因為，如果投資者在上證50ETF有對應的頭寸，其在期權市場的損失，要遠遠小于其在上證50ETF對應頭寸所獲得的收益。
據記者說道，當一個投資者在期權市場遭遇損失時，很可能是好事，說明他現貨頭寸上做對了方向，在期權市場的損失只是權利金，相當于“保險費”而已。
　　但對于一些純粹的投機者來說，期權市場將是一臺恐怖的“絞肉機”。“如果沒有對應的頭寸，而僅僅是在期權上投機，其一旦做錯方向，可能會一無所有。”吳朝清說，“以3月份認沽合約來說，在2月9日推出之日，價格最低的‘50ETF沽3月2200合約’開盤價格為0.0769元，每張合約價格769元。而今，其每張合約價格僅有2元。”