昨天（11月4日）晚上阿里巴巴股價再次創(chuàng)下新高，穩(wěn)定在106美元，其市值超過2600億美元，超過零售巨頭沃爾瑪。
根據(jù)阿里公布的最新一季度財(cái)報，2014年第三季度，阿里巴巴集團(tuán)營收為人民幣168.29億元，約合27.52億美元。同比增長53.7%；核心業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤為84.93億元，約合13.88億美元；調(diào)整后的凈利潤為68.08億元，約合11.13億美元。
活躍買家數(shù)突破3億。據(jù)阿里巴巴財(cái)報披露，截至2014年9月30日，淘寶和天貓的活躍買家數(shù)達(dá)到3.07億，同比增長52%。這相當(dāng)于全部的美國人口都在淘寶、天貓購物。
移動端收入增長成最大亮點(diǎn)。今年第三季度，阿里巴巴旗下的中國零售平臺，來自移動端的交易額達(dá)到1990.54億元，同比增長263%。移動端GMV占整體交易額的比例達(dá)到35.8%，這一比例較2013年同期提升了21個百分點(diǎn)，比2014年第二季度提高3個百分點(diǎn)。
在可以看見的未來，淘寶、天貓將仍然持續(xù)給阿里巴巴帶來壟斷性的高利潤，移動電商雖無創(chuàng)新，但天然地形成了較為強(qiáng)勢的流量入口。
但是，在阿里股價大紅大紫的時候，電商君也不免要潑幾盆冷水，阿里股價的持續(xù)上漲，緣于阿里持續(xù)不斷超預(yù)期的盈利能力，這是投資者看好阿里股價的根本原因，但是過高的業(yè)績預(yù)期，一旦阿里在未來一旦達(dá)不到華爾街分析師的預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，這對阿里來說將會是一個噩耗，而這樣的擔(dān)心也并不是空穴來風(fēng)。
各細(xì)分領(lǐng)域的垂直電商正在蠶食淘寶天貓份額
兩三年前，淘寶天貓幾乎看不到競爭對手，無論是從整體上，還是垂直品類，真的是打著望遠(yuǎn)鏡都看不到對手。而2014年Q3的市場競爭格局可以看到，就是淘寶天貓60%，唯品會、京東、當(dāng)當(dāng)40%。服飾品類曾是阿里最強(qiáng)勢的品類，現(xiàn)在已經(jīng)被洞穿。圖書早已是當(dāng)當(dāng)?shù)奶煜拢?C通訊被京東拿下，家電被京東蘇寧國美瓜分，汽車市場被汽車之家“掌控”。商超里面有1號店；化妝品，聚美優(yōu)品異軍突起；酒仙網(wǎng)在酒類里面一枝獨(dú)秀。
電商2.0“去中心化”模式下阿里能否突破現(xiàn)有收入模式？
阿里旗下的淘寶、天貓是典型的電商1.0版本，采取的是聚合模式，其核心是聚合海量用戶，再賣流量用戶給商戶的廣告模式。流量用戶越來越稀缺，自然價格越來越貴，所以收入盆滿缽滿的快速增長。
不過隨著微信的發(fā)展，電商2.0版本“去中心化”模式（把用戶交給賣家商戶自己管理，只收取傭金、支付費(fèi)率以及其它服務(wù)費(fèi)）正在迅猛發(fā)展，大量的淘寶天貓商戶開始涌向微信建立自己的公眾賬號，有更多的個人通過自己的微信賬號銷售商品，微信公眾賬號平臺上今后可能出現(xiàn)單一商戶突破過億的商戶。
但是去中心化模式阿里卻屢屢失敗——從2012年12月的微淘到來往，現(xiàn)在正重點(diǎn)推O2O，并把去中心化平臺的重點(diǎn)放在了支付寶上面。阿里現(xiàn)有的收入模式能否維持下去還存在疑問。
雙十一的虛高是否能夠持續(xù)？
近些年，雙十一的交易額早已成馬云炫耀阿里壟斷實(shí)力的一個節(jié)日。早些年的雙十一，用戶確實(shí)得利，能夠買到一些優(yōu)惠的產(chǎn)品，但到如今，雙十一的價格水分實(shí)在太高，越來越多的用戶對雙十一商家提前幾天拉高價格，然后在11月11號那天再打折出售的做法，抱有強(qiáng)烈的憤怒態(tài)度。雙十一越來越成為那些大商家促銷清庫存的節(jié)日，把以前賣不出去的舊貨，拉高價格，然后再打折處理掉，這是目前普遍天貓商家的做法。
商家要做價格欺詐的源頭，就來源于阿里強(qiáng)制要求的——"雙十一當(dāng)天，商家所售商品必須五折銷售。"商家在本就越來越激烈競爭的天貓平臺，利潤每況愈下的情況下，逼不得已只能這么做，可謂是典型的中國型智慧"上有政策，下有對策"，但最關(guān)鍵的是，這樣對用戶來說公平嗎？這樣的價格欺詐，無非是越來越消耗用戶對阿里整體的信任值。
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