A阿里巴巴融資的真相：
聊一聊阿里巴巴的故事。坊間有很多關于阿里的故事，第一個網絡上的版本是說，馬云是和孫正義在洗手間的時候，六分鐘把投資的這件事談下來，這絕對不是事實。第一，不是在孫正義的辦公室邊上的洗手間，是在我的辦公室，當時孫正義非常看好中國市場。大家知道，他投了600多家互聯網公司，絕大多數都是失敗的，都是賠錢的，但是有三個公司賺了大錢，一是雅虎，雅虎是強迫投資。在雅虎不需要錢的情況下，跟楊致遠說，我要投你1億美金，楊致遠說，我不缺錢，我也快上市了。他說，那你的競爭對手是誰？你不讓我投資，我就去投資你的競爭對手。楊致遠說，你還是投我吧。于是1億美金投給他，賺了很多的錢。然后楊致遠又和孫正義簽了一個和約，成立雅虎日本，軟銀占50%。這件事楊致遠到今天還是耿耿于懷的，因為雅虎日本是非常成功的，雅虎日本在很長時間市值超過雅虎。因為它是雅虎和ebay等好幾家公司的模式在一家公司體現出來的，再加上日本的經濟體也足夠大。所以它市場市值非常大。
回頭說阿里巴巴，阿里巴巴在1999年成立的時候做黃頁等等，很不成功，到2001年的時候到了一個瓶頸，第一筆融資非常小，錢快用完了。當時孫正義要到中國做投資，投資以后就通過我們找了所有的互聯網公司來談。有些情況我當時還真不知道，是去年春節的時候馬云發牢騷說的。他說吳鷹你們那時候太不象話，只給我6分鐘的時間。我說不可能，怎么給你6分鐘，什么事6分鐘你能說清楚，再能說的人6分鐘也不行。他說真是6分鐘時間。后來我特意回去查了一下，當時是在我的辦公室，除了軟銀之外，UT斯達康是唯一的投資人，所以就在我辦公室談投資問題。因為當時人太多，孫正義只有一天的時間，同時為了盡量多留一些時間在問答環節，所以每個人的演講時間只有6分鐘。當時馬云穿了個破夾克就來了，拿了半張紙，我到今天也不明白為什么他拿半張紙。他英文好，他是學英文的，他考大學考了三次，前兩次都沒考上，第三次不要求數理化，他就考上了。他講了半天我也不是很聽得懂，但是只是覺得這個人充滿熱情，很有激情地在做。我們都對他印象很不錯，雖然長得有點怪，但是孫正義特別喜歡他。孫正義對另外一個當時比他大很多的互聯網公司的頭兒非常不喜歡，所以當時大家都毫不猶豫的投了馬云。當時也有一個做互聯網公司比較靠前的人說，吳鷹你們太不象話，那個時候你們投了我就沒有馬云的份了。我說，投了你最后馬云還能做得起來，但你還是做不起來，因為你不是馬云，你有太多的局限性，好多事你不行，你做不到。
你看馬云這個融資過程，當時投了1800萬美金，18個人一共1800萬美金，當時馬云的公司那么小，什么業務都沒有。但是孫正義真的很敢干，他1995年投我們的時候，也是這樣的。我們公司那年的營業額不到1000萬美金，但是他投3000萬美金，占30%。這種估值按現在的PE估值來投，根本沒人敢投。前些日子和馬云聊天馬云還在說這個事，到底是我們成就了孫正義，還是孫正義成就了我們？我想了想，他說的這個話真的是兩個都有，但是你沒有早期的投資還真是不行。現在孫正義在里面還有30%幾，比雅虎要多。
現在我要講馬云的第二次飛躍。1995年，我擔任數字中國的主席。我們每年在中國一屆，美國一屆召開會議。2005年我們在美國硅谷召開了中美IT領袖峰會。峰會以前，馬云應該就認識楊致遠，但是并不熟。馬云當時并不是很想去，但是我們組織方馬上勸他，但他依然說不來，因為十一有假期，他想和家人花一些時間在一起。后來我給他打電話說，你必須得來，哪怕你來兩天就走也行。他說我也不會打球，你去打球我干嗎？我說我也不會打球，我都不知道活動是什么，咱們一塊去玩。他最后還是來了。因為我們從來沒有打過球，我們就一桿定勝負，誰遠誰就賺100美金，結果我掄圓了，那個球動都沒動，馬云第一下就打了70碼，高興壞了。就是那次球會，給了楊致遠和馬云兩個人私下里交談的機會。從那之后大概又談了三個月的時間，10億美金投了。那個記錄一直到劉強東的京東私募到15億美金，民營企業私募一次融資額的額度才被他打破。這些資金對他來講非常重要，他后來就有若干次的投資，讓淘 寶一直免費，本來說三年，后來又延三年，又延幾年，一直免費做大，這些模式都是非常重要的，撐到今天，他現在利潤非常好了。
2005年楊致遠投10億美金的時候我們就退出了，因為我們董事會說，我們已經賺了10倍，賺了5000萬美元，我們夠了。我當時就認為，繼續再投還能再賺10倍，就是5億美金。但是如果5億美金還放在里頭再不退出，到今天就是非常不得了的天價，天文數字，但我們還是退出了。人家孫正義就能夠hold住，不去賣，在那做。
2005年的這10億投資是非常重要的。當時阿里在和到ebey以及所有的電子商務企業在競爭。ebay當時的市值大約是500億美金，馬云和他相比太小了，所以所有的銀行都不會貸錢給他，國內的投資公司也不敢貸錢給他。當時楊致遠看好他，又因為雅虎上了市，雅虎有這個錢，所以就投資了馬云10億美金。當年馬云(阿里巴巴B2B業務)上市的時候，是248億。今天阿里在運行的是除了金融這一塊的全面上市。順便提一句，阿里金融這一塊還未上市，但是這一塊是非常值錢的，價值不可估量。
T騰訊如何突破瓶頸：
你回頭再去看騰訊。我認為騰訊在三家里目前的位置是最好的，因為微信的影響力非常巨大。騰訊不著急賺錢，還是秉承互聯網的精神，做到用戶體驗極致，不輕易地強迫用戶接受一些廣告模式，等到未來再做一些創新的商業模式。所以我個人認為，騰訊很可能是三家公司里第一個達到3000億美金的公司，阿里上市以后可能會超過他。當然因為阿里的金融是分開做的，是不能計算在內的。騰訊今天的市值應該是1510億美金左右。這樣的一個公司，你能想到當時馬化騰說他們撐不下去了，要用150萬人 民幣賣給中國電信廣東移動公司，廣東移動說太貴，150萬人民 幣我們不要，壓價壓到60萬，也很狠。馬化騰回價，回到大概100萬多一點，賣給你就算了，廣東移動堅持60萬，后來馬化騰說算了，60萬我還是自己慢慢做，做出一個偉大的公司出來。后來我想，也非常謝謝中國電信廣東省公司沒有收進去，收進去就沒有今天的騰訊，沒有我們今天用的很好玩的微信。
B百度的誕生：
下面再講講百度的故事。李彥宏如何開始做百度其實挺有意思的。李彥宏是一個挺喜歡過小日子的人。他在硅谷找了一份工作，比我們在實驗室工作拿得高，估計有十萬美金月薪。他平時的愛好就是在家種樹種花，包括他現在的家里也都種滿了樹。我們這幫美國搞互聯網的人回國都在創業，他老婆說，你腦子這么好使，也應該去創創業，中國現在發展這么好，應該大有可為。李彥宏說算了吧，咱們現在日子過的還不錯。后來他老婆就說，你不創業，干脆我去創業，你在家帶孩子，好不好。李彥宏后來想了想，說還是我去創業吧。就是他老婆這么一逼，逼出一個百度出來。
大約是在2002或者2003年，李彥宏開始干了。那個時候我已經上市了，有100億美金的市值，當時還挺驕傲的，現在這些根本完全不算什么。當時李彥宏找融資，找了丁健，丁健的亞信也上市了，大家可能知道亞信上市跟我們是同一天，我們號稱是中國第一家在美國上市的公司。我們是2000年3月3日11點開始發行，他們是1點發行，比我們晚了兩個小時，他們就算第二名了。丁健看出了百度的潛力，提出要用100萬美金要收購百度50%的股份，結果被他們的董事會給拒絕了。我個人認為，這是丁健犯的最大的錯誤，他不應該直接就上董事會，應該在下面做好工作，然后再上董事會，走走形式通過就行了。大家從來沒聽說過這家公司，也不知道怎么回事，一下跳到董事會討論，雖然他認為他很懂，去說服，但是當時亞信的文化就是爭吵文化，他們開董事會就是爭吵管理，這個不是瞎編的，這是田溯寧對外講過的。如果他當時投了的話，比亞信值好多錢，當然百度也會虧很多錢。今天大家都覺得騰訊做的最好，阿里巴巴也很厲害，很多人都忽視了百度，但我個人認為百度被低估了。這個話我在一年半前，在去年和今年的數字中國IT領袖峰會都講過。現在有一定的證明，因為最近百度股價漲得不錯，超過700多億美金了，他還會漲，他跟著谷歌走就很容易做，他的搜索在中國還沒有競爭對手。
這些互聯網大佬們也經過心酸，最后都是咬著牙把這些公司做起來了。這些互聯網公司不僅是他們的心血，給他們帶來了巨大的經濟利益，更是帶動了我國整個互聯網行業的發展。
