2012年最穩健的投資是國債嗎？目前看來是這么回事。相比于低迷盤整的上證指數，國債指數一直在上漲。
債券型基金更是成了理想的投資品，有的收益高達30%。
國債的收益自然不能和債券型基金相比，但上半年的降息預期仍明顯推升了國債的收益率，其收益總體都高過同期定存和大部分銀行理財產品。例如2012年首期憑證式國債4月份發行時，3年期收益率已達到5.58%，5年期收益則高達 6.15%，而當時3年定存利率為5%，5年為5.5%，且經過其后的兩次降息現已分別變成4.25%、4.75%。購買國債利率固定的好處顯現出來，不跟隨央行調息變化也就鎖定了較高的利息，加之買國債還不用交利息稅，于是銀行門口也出現半夜排隊、搶購國債的景象。
當然債券收益和價格遵循著自有規律，基本規則是與市場利率成反比。利率降低，則債券價格上升；利率上升，則債券價格下跌。而在7月份第二次降息之后，受市場流動性收緊以及債市供給加大等因素的影響，債券市場短期承壓 ，出現了調整。新發行的國債產品利率跟著下調，但仍高于定存。富國基金研報表示，未來3年內國內債券市場將呈現長期慢牛的格局。
大的降息周期或負利率時期許多人選擇購買國債以保證自己的個人財富能夠持續升值。
當經濟發展較快，出現通脹的跡象時，市場預計利率將上升，可賣出債券；若經濟發展出現衰退的跡象，市場預計利率將降低時，買入債券。對于那些完全保守的投資者來說，儲蓄和國債恐怕就是他們的最愛。
我們常常說去買國債，但你真的搞懂了這些國債的類別與參與技巧嗎？
我們把國債投資方式按照風險大小、投資難度排序，首選策略是最簡單的國債逆回購；其次是買儲蓄型國債，長期持有到期；第三是買賣長期國債，獲取差價；第四層就是高難度、高杠桿投資-長期持有期間適當做正回購交易套取資金投資于其他短期品種，或參與國債期貨。
NOTE
1、負利率、低利率預期下人們選擇盡早買入國債來保障財富穩健增值。這個時候的國債利率最高。
2、國債逆回購相當于短期借貸，是很好的現金管理工具， 資金要求是10萬元及其整數倍，收益遠高于活期利率且更容易達到優秀貨幣基金水平，還免去了研究貨幣基金管理能力的麻煩。
3、電子式儲蓄國債比憑證式方便，這兩者主要的難題在于能否買得上，需關注發售信息。
4、記賬式國債的優勢是保證了流動性，普通投資者可通過中長期持有的戰略，低吸高拋。
5、國債正回購和國債期貨風險更高，更適合成熟投資者。
在下文中，我們將具體介紹個人投資者投資國債的方式。
1、現金替代品：國債逆回購
首先要說入門級的情況買不上國債或者壓根兒就沒買過國債產品的投資者該怎么做？
國債品種都有較長期限限制，本身就比較適宜擁有長期限制資金或者追求穩健投資的投資者，所以印象中買國債就意味著要擠在中老年人隊伍中。年輕投資者資金占用率高而且追求更高收益、更高流動性，極少關注國債的發售。
還有一個流動性更高的投資方式可以讓你也參與國債投資 ，那就是國債逆回購。
所謂回購，即買賣雙方在成交的同時約定要在未來某一時間以某一價格再反向成交。國債持有者(融資方)與資金持有者(融券方)在合約中約定， 前者在賣出該筆國債后須在商定的時間以原來價格再買回該筆國債，并支付原來商定的利息。國債逆回購，即指從資金持有者角度，作為融券方來說的，所以下單要選擇“ 賣出”。
更簡單地理解，其實就是一種短期貸款-把錢借給對方， 對方用國債作抵押，到期拿回本金并收獲利息。也就是說我們用手里的資金限時交換到了一筆被交易系統凍結的國債，持有到期還回，收到利息，也算間接短暫持有國債了 .
逆回購就安全性來說，基本等同于國債。只是需要通過證券交易所系統交易，類似股票交易下單，我們填寫的“價格”就是資金的利率收益，參與競價；雖然一天的報價也會像股價一樣起伏，可一旦成交收益就確定下來，到期交易所就自動把本金和利息收益劃回賬上。不會有本金損失的風險。影響收益波動的主要因素是利率，利率下跌，收益率下跌；不過股市活躍、新股發行或是年末資金緊張時 ，融資方需求提高，收益率一般都會升高。
目前上交所有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91 天、183天期的國債逆回購品種。交易1手=10張=1000元， 但門檻設置為每100手起，也就是最低10萬元資金起，且只能整數倍遞增。交易費用方面，1天期的逆回購費用僅1元 ，折算為年化費用率即0.36%。閑置資金大部分人會放在活期賬戶或者購買貨幣基金，但其實還可以參與國債逆回購 .
操作方式：
類似股票交易，首先需要到證券公司營業部去開立資金和股東賬戶，如果已有賬戶，即可帶身份證與股東卡直接簽署回購協議。最便捷的是還可以在證券公司網站直接申請完成。
交易方式可通過網上交易、電話交易及手機交易。只需登錄交易系統，選擇交易方向為“賣出”，輸入相應回購代碼，價格填寫你覺得合適的年化收益率數字。當然這也不是隨心填寫、越高越好，而是像買股票一樣要考慮能否成交。剩下只需等到期后，資金和利息由系統自動返還。
以一筆10萬元期限為1天的交易為例，某投資者當日在交易系統中看到利率變化走勢，即可在交易軟件中選擇賣出 204001品種，數量為100手，價格為即時利率9%。交易成功后賬戶上被扣除10萬和1元的手續費。而第二日到期時，按照回購利息=回購數量×(回購價格×回購天數×100/360 )，扣掉1元手續費，賬戶上有24元利息收益。
在交易時間上需要注意的是：
到期當日資金不可取但可用，可以繼續逆回購或者用來購買股票、申請新股等；到第二日就可取出。比如今天有10 萬元準備明天購買股票，即可做1天的國債逆回購，并不影響明天資金的使用。
如果在周五進行1天品種的交易，資金要在周一才返還， 也就是說周末兩天不計息，要注意避免損失。但是如果在周五進行3天品種交易，周末兩天就是計息的，而且這個時候3天品種的利率也會明顯下降。而直接購買7天品種也是全部計息的。
考慮到1天回購的費用率是0.36%，而目前活期利率0.5%， 所以只要回購收益率在0.86%以上就比持有現金強。逆回購收益率波動大致在1%到4%以內，而
月末季末資金需求多，有時可以做到10%以上；周四涉及周末因素收益率一般較高 。而1天和7天品種交易最活躍，意味著有高收益的可能。
類似這種回購還有深市的企業債逆回購，資金起點低，申報數量為10張起步，即1000元及其整數倍均可以操作。
