融資融券的流程
投資者如何參與融資融券？·先開立信用證券和資金賬戶
投資者向券商融資融券前，要按規定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風險揭示書，并委托券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。
·融券賣出價不得低于最近成交價
投資者融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；如該證券當天還沒有產生成交的，融券賣出申報價格不得低于前收盤價。
·賣出證券資金須優先償還融資欠款
投資者融資買入證券后，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按與券商之間的約定辦理。
關鍵詞解讀:
標的證券：可作為融資買入或融券賣出的標的證券，其中包括：1）符合上交所，深交所規定的股票；2）證券投資基金；3）債券；4）其它證券。
折算率：充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應當以證券市值一定折算率進行折算。
保證金：投資者參與融資融券業務必須向證券公司繳納一定比例的保證金，保證金可以證券充抵，充抵保證金的證券與客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔保證券賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權的擔保物。
維持擔保比例：指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，其計算公式為：維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值）/（融資買入金額+ 融券賣出證券數量*市價+利息及費用）。
強制平倉：當投資者未按規定補足擔保物或到期末未償還債務時，將被證券公司立即強制平倉，平倉所得資金優先用于償還客戶所欠債務，剩余資金計入客戶信用資金賬戶。該指令由證券公司總部發出，且發出平倉指令的崗位和執行平倉崗位的指令，不得由同一人兼任，其操作應當留痕。
賣出申報價格有什么限制：為了防范市場操縱風險，投資者融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；如該證券當天還沒有產生成交的，融券賣出申報價格不得低于前收盤價。
保證金可用余額：指投資者用于充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券已占用保證金和相關利息、費用的余額。
股指期貨交易流程
股指期貨交易流程
步驟一：開戶
步驟二：資金入賬
步驟三：下單
步驟四：競價成交
步驟五：結算
步驟六：平倉
步驟七：交割
詳細股指期貨合約內容
交易指數 滬深300
合約乘數 每點乘數為人民幣300元
合約月份 當月、下月及隨后兩個季月
最低價格波動 0.2個指數點
最高價格波幅 股指期貨合約的熔斷價格為上一交易日結算價的正負6％，漲跌停板為上一交易日結算價的正負10％，最后交易日不設漲跌停板。交易所可以根據市場情況調整各合約的熔斷價格與漲跌停板幅度。
合約價值 滬深300指數*合約乘數300
持倉限制 單個合約單邊持倉實行絕對數額限倉，自然人持倉限額為1000手，法人持倉限額為5000手，當某一月份合約持倉量超過20萬手時，單一結算會員在該月份合約上的持倉量不得大于該合約市場持倉總量的25％
交易時間 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶15
最后交易日交易時間 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶00
交易代碼 IF
大戶持倉報告制度 每日結算價規定為當天最后一小時成交量的加權平均價，如果某合約當日無成交情況下的結算價計算方法，即以該合約上日結算價加上“距到期月最近且當日有成交的合約的當日結算價和昨日結算價之差”。最后結算價是合約到期時對未平倉合約進行現金結算劃撥盈虧的現貨價格。
手續費 成交金額的萬分之零點五。
結算方法 現金結算
保證金水平 合約價值的10%
海外股指期貨推出前后市場走勢
股指期貨合約名稱 推出時間 推出前后標的指數走勢
印度SENSEX期指、NIFTY期指 2000年6月 推出前半年，標的指數保持上漲趨勢，推出后短期下跌，但長期走勢向好
臺灣綜合指數期貨 1998年7月21日 東南亞金融危機后的熊市中推出，推前漲推后大跌
韓國KOSPI 200指數期貨 1996年5月3日 熊市中推出，前漲后跌，期指無法改變市場長期運行趨勢
德國DAX股指期貨 1990年11月23日 牛市中推出，推出前一年走勢強勁，推出后一年走勢減弱，但不改股市長牛格局
法國證券商協會40指數期貨 1988年11月9日 大熊市之后的調整期推出，多空雙方拉鋸后股指逼空上揚
日經225指數期貨 1986年9月3日 牛市途中推出，推出后有小跌，但長期趨勢不改
恒生指數期貨 1986年5月6日 牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后調整兩個月，后反彈上漲
金融時報100指數期貨 1984年5月3日 推出前小漲推出后短調，其后連續17年牛市
標普500指數期貨 1982年2月16日 推前漲，推后跌，但長期牛市隨后到來
股指期貨全稱為“股票指數期貨”，是以股價指數為依據的期貨，是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標準化協議。
股指期貨特點：
跨期性。交易雙方通過對股票指數變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。
杠桿性。只需支付一定比例保證金就可簽訂較大價值的合約。
聯動性。價格與其標的資產，股票指數的變動聯系極為緊密。
高風險性和風險的多樣性。杠桿性決定了它具有比股票市場更高的風險性。
