高速公路一般是指雙向2條車道以上、雙向分隔行駛、完全控制出入口、全部采用兩旁封閉和立體交叉橋梁與匝道，時速限制比普通公路較高的行駛道路。高速公路是現代經濟和社會發展重要的基礎設施，是衡量一個國家公路交通運輸和汽車工業現代化水準的標準之一。加快高速公路建設是我國經濟社會發展的需求，近年來，我國高速公路建設速度較快，截至2019年年末，高速公路里程14.96萬公里。
2013-2019年我國高速公路里程變化情況
數據來源：觀研報告網《2022年中國高速公路行業分析報告-市場現狀調查與未來動向研究》
一、供應商的議價能力
高速公路行業的上游主要指各種公路建設材料的供應商以及工程服務的提供商，主要包括水泥、鋼鐵、混凝土的制造商和土木工程企業等。高速公路建設主要依靠招標完成，上游行業的企業數量眾多，市場競爭相對充分，上游產業的競爭格局有利于高速公路企業在眾多供應商中進行充分比價、擇優采購，降低對上游供應商的依賴度。
二、購買者的議價能力
高速公路行業的下游主要分為小客車主，以及客運、物流企業和對大宗貨物運輸有較大需求的企業，交通運輸需求據此可分為客運需求和貨運需求，衡量交通運輸行業運行狀況的指標主要為客貨運輸量及周轉量。其中公路客運量與當地經濟水平、居民出行習慣、交通設施等關聯性較大；貨運量與貨物周轉量受工業運行的影響較大。
三、新進入者的威脅
高速公路行業是以高速公路為資產，向社會提供高效、快捷通行服務的經濟活動的集合，由于高速公路的建設特性，該行業需要很高的支出，屬資金密集型行業，其運營的路產具有較強的公共產品屬性，其投資規模大、建設回報周期長以及政府主導等因素決定了行業進入壁壘較高的特點。目前高速公路的建設資本金投入來源仍主要依靠政府補貼和地方政府融資。
2015-2019年我國高速公路建設投資額
數據來源：觀研報告網《2022年中國高速公路行業分析報告-市場現狀調查與未來動向研究》
其次，從我國高速公路收入及支出來看，目前國內宏觀經濟進入新常態，經濟增速放緩，再加上“公轉鐵”、高速通行費減免等政策影響，一定程度上抑制了國內高速公路的運營收入增長，從2018年開始高速公路通行費收入增長逐年下降。高速公路行業的支出包括養護經費、運營管理等，隨著造價成本不斷提高以及公路逐漸老化，未來養護開支需求將會不斷加大，總體而言，高速公路行業整體虧損狀態明顯。
2015-2019年我國收費高速公路通行費收入
數據來源：觀研報告網《2022年中國高速公路行業分析報告-市場現狀調查與未來動向研究》
2015-2019年我國收費高速公路支出總額
數據來源：觀研報告網《2022年中國高速公路行業分析報告-市場現狀調查與未來動向研究》
綜上，新進入者因資金壁壘、成本壁壘、盈利情況等因素，多數處于觀望狀態，因此，新進入者的威脅微弱。
四、替代品的威脅
雖然公路在我國交通運輸體系一直占有重要地位，但近幾年來高速公路運輸的地位變化明顯，主要表現為客運量占比下降、貨運量占比上升。就高速公路而言，其替代品主要有高速鐵路、航空，還包括國道及低等公路甚至水路運輸等。國道和鐵路運輸成本較高速公路低約20%-50%，高鐵則具在客運方面有安全、準點和快速等優勢。但是，在綜合運輸體系中，各種方式相互不能完全替代。
五、同業競爭者的競爭程度
目前，我國大多數省份均組建了自身的省級收費公路投資運營主體，并集中了本省內大部分收費公路路產，具有通車里程長、資產規模大、業務多元化的特點。由于行業壁壘高，現有的高速公路建設和運營公司一般規模較大，經營優勢明顯。
2020年Q1-Q3我國部分高速公路行業上市企業營業收入及凈利潤（億元）
公司 | 營業收入 | 凈利潤 | |
山東高速 | 75.85 | 13.36 | |
深高速 | 34.26 | 6.299 | |
粵高速A | 14.24 | 3.452 | |
東莞控股 | 8.606 | 6.649 | |
四川成渝 | 32.99 | 2.642 | |
贛粵高速 | 33.27 | 0.9998 | |
中原高速 | 35.41 | 1.251 | |
深圳高速公路股份 | 34.26 | 6.3 |
數據來源：觀研報告網《2022年中國高速公路行業分析報告-市場現狀調查與未來動向研究》
