一支股票的是否低估是我選擇股票的首要條件、我理解的低估就是股票的市場(chǎng)價(jià)格一定要低于其內(nèi)在價(jià)值！你投資的股票要是不低估你就得靠成長(zhǎng)、問題是成長(zhǎng)是未來的事、是不確定的、不為未來的可能的高增長(zhǎng)付出高價(jià)格、是我的原則，而低估是現(xiàn)在看得見的、是確定的、即便現(xiàn)在以低估的價(jià)格買了未來增長(zhǎng)一般的股票、但因?yàn)槟阗I的便宜、只要估值恢復(fù)正常你就可以盈利了、這就是確定性，即便來個(gè)戴唯斯單擊也比雙殺好，所以在我的投資體系當(dāng)中把低估值放在首位、如高估一票否決！
考慮一個(gè)企業(yè)是否有低估我一般就用2個(gè)指標(biāo)：1、合理市凈率、即一個(gè)凈資產(chǎn)收益率15%的股票、其1倍市凈率是其合理估值，（造擇15作為投資收益的正常增長(zhǎng)、太高了不現(xiàn)實(shí)、太低了投資股票就沒有意義了）、筒單計(jì)算為、凈資產(chǎn)收益率除15（每年最低也要保證15%的凈資產(chǎn)收益率）找出合理市凈率、股票價(jià)落越低于合理市凈率越好，2、股息市盈率：用每股市場(chǎng)價(jià)格除股息分紅在20倍以下、即股息率5%、加上業(yè)績(jī)帶動(dòng)股息的增長(zhǎng)以15年左右收回投資最好，這就是我的投資估值體系中的低估。
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