滬指連跌三日，最扛跌的還是貴州茅臺(tái)（600519.SH），后者股價(jià)2月5日再度刷新歷史高點(diǎn)。白酒研究員依舊很淡定，而其他行業(yè)研究員的日子卻不那么好過(guò)。
眼看著茅臺(tái)市值從2020年初的1.4萬(wàn)億元，漲至2021開(kāi)年的2.5萬(wàn)億元，到如今逐漸逼近3萬(wàn)億元，其他行業(yè)研究員瀕臨絕望，或手撕研報(bào)，或化身段子手。股民也開(kāi)始吟詩(shī)：何以解憂？唯有醬香！不止，還有濃香、清香、鳳香、米香、芝麻香。。。
分析師的“狂吼”
面對(duì)大盤漲白酒漲、大盤跌白酒還是漲的情況，諸多行業(yè)分析師發(fā)出“靈魂呼救”。
開(kāi)源證券研究所副所長(zhǎng)、電子首席分析師劉翔在微信群和朋友圈發(fā)表言論，直言“看空賣空電子股的人士都不是專業(yè)人士”、“過(guò)去十年電子行業(yè)分析師從來(lái)沒(méi)有如此屈辱過(guò)，電子分析師買賣方群體性遭受屈辱”，還呼吁其他券商分析師“承擔(dān)起肩上的責(zé)任”。
華安證券機(jī)械分析師郭倩倩也在朋友圈吐槽，“以后都不要問(wèn)我能買啥，問(wèn)就是買茅臺(tái)，轉(zhuǎn)行看白酒了”，并附贈(zèng)打油詩(shī)一首：挖機(jī)一響，茅臺(tái)喝爽。合同一簽，黃金萬(wàn)兩。她在朋友圈下放評(píng)論稱，推挖機(jī)的真實(shí)目的是，推茅臺(tái)（這個(gè)瓷我碰了）。
光大證券分析師姜國(guó)平在朋友圈寫了一篇將茅臺(tái)比作烈日，將除茅臺(tái)以外的行業(yè)和個(gè)股比作花鳥蟲魚的“野生小散文”。文中稱，“天上的大茅臺(tái)炙烤著平原上的一切，一個(gè)個(gè)小水洼已經(jīng)干涸，小魚蝦無(wú)力得蹦跶著，大部分已經(jīng)翻了白眼。個(gè)別小水洼里，趴著幾只饑餓的鱷魚，他們將自己隱藏的很好，只露出兩個(gè)鼻孔，等待著送上門的倒霉蛋。”
幾乎除了新能源和白酒，所有研究員都是“陪跑”，最慘的傳媒研究員更被戲稱為A股氣氛組，僅僅研究了個(gè)“熱鬧”。方正證券分析師陳杭也在朋友圈直言對(duì)行業(yè)走勢(shì)“看不懂了”。他此前在研報(bào)中稱，大基金集中火力多啃硬骨頭，順應(yīng)中國(guó)的半導(dǎo)體發(fā)展的主要矛盾，從下游，轉(zhuǎn)移到上游急缺資金卡脖子的制造和代工、設(shè)備等領(lǐng)域。然而如今，他卻在朋友圈納悶，明明基本面史上最好，股價(jià)卻屢創(chuàng)新低，隔壁美股還天天漲。
多位基金經(jīng)理出圈
2021年初，不少基金連帶著基金經(jīng)理一同多次登上熱搜榜，理由卻各有不同。
比如，半導(dǎo)體ETF+諾安成長(zhǎng)（320007）諾安成長(zhǎng)基金經(jīng)理蔡嵩松登上的就屬于“熱搜黑榜”。一方面是因?yàn)榘垂芾硪?guī)模超300億，基金經(jīng)理計(jì)提1.5%管理費(fèi)中的15%作為年終分成，股民算出蔡嵩松的年收入或高達(dá)7000萬(wàn)元；另一方面，是其管理基金后凈值經(jīng)歷的大起大落，Choice數(shù)據(jù)顯示，諾安成長(zhǎng)近1年最大回撤31.21%。
2月3日， A股市場(chǎng)芯片概念板塊大跌超3%，2月4日至5日，電子、半導(dǎo)體板塊再次跌多漲少，諾安成長(zhǎng)基金凈值繼續(xù)下跌，諾安基金的評(píng)論區(qū)再次炸開(kāi)鍋，網(wǎng)友紛紛上前講起了無(wú)奈的段子。
有網(wǎng)友表示，諾安成長(zhǎng)基金含鈣高，買了它以后腰不酸了、腿不痛了、跳樓也有勁了。有網(wǎng)友玩起了諧音梗，稱從小到大自己父親很少陪在身邊，為了感受父愛(ài)買了諾安成長(zhǎng)基金，最近終于經(jīng)常看見(jiàn)跌（爹）了。還有網(wǎng)友表示，想直接上蔡經(jīng)理家給他拜個(gè)早年。
有的人在陪跑，有的人在大聲笑。“世界上有三大知名酒莊：羅曼尼康帝、拉菲、易方達(dá)”成為近期投資圈流傳的梗，帶著易方達(dá)基金出圈的同時(shí)，也帶火了易方達(dá)明星基金經(jīng)理張坤。“iKun（愛(ài)坤）”再也不僅僅是流量藝人蔡徐坤粉絲在微博的專屬應(yīng)援語(yǔ)，張坤的“投資跟隨粉”甚至在互聯(lián)網(wǎng)上喊出了“坤坤勇敢飛，iKun永相隨!”的標(biāo)語(yǔ)。
據(jù)悉，張坤掌管的易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)中小盤混合前十大持倉(cāng)股中都包括貴州茅臺(tái)、洋河股份、五糧液和瀘州老窖，被稱為基金圈的“酒神”。在諸多酒企中，張坤最偏愛(ài)的始終是貴州茅臺(tái)，從2013年一直持有至今。
而實(shí)際上，除易方達(dá)外，多只公募“喝酒”熱情高漲。
數(shù)據(jù)顯示，2020年四季度基金持倉(cāng)食品飲料比例明顯上升，且以白酒最受青睞，非酒食品倉(cāng)位則有所回落。
四季度基金重倉(cāng)食品飲料股票市值占基金投資股票總市值的10%，環(huán)比連續(xù)三個(gè)季度提升。其中，基金重倉(cāng)白酒股票市值占8.4%，環(huán)比與同比皆上升；基金重倉(cāng)其他酒類股票市值占比0.2%。基金重倉(cāng)非酒類食品股票市值占比1.4%，環(huán)比下降。
若以全部重倉(cāng)股為分母，食品飲料重倉(cāng)股市值占比為19.3%，其中白酒、其他酒和非酒類食品分別占比16.2%、0.5%和2.6%。
從絕對(duì)數(shù)字來(lái)看，貴州茅臺(tái)重倉(cāng)家數(shù)及重倉(cāng)市值領(lǐng)跑A股，重倉(cāng)家數(shù)多達(dá)到1661家，連續(xù)第6個(gè)季度排名重倉(cāng)家數(shù)第一，持股總市值超1660億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，持有超100萬(wàn)股貴州茅臺(tái)的基金有10只，持有貴州茅臺(tái)占其凈值比超過(guò)10%的基金有47只，五糧液位列第二。
從基金重倉(cāng)家數(shù)看，以茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖為代表的白酒股票重倉(cāng)家數(shù)持續(xù)增多。數(shù)量變化上，五糧液重倉(cāng)家數(shù)增幅排名第一。四季度重倉(cāng)參與五糧液的基金增加223家、貴州茅臺(tái)增加214家、瀘州老窖增加194家、洋河股份增加165家、山西汾酒增加107家。
東方財(cái)富Choice終端數(shù)據(jù)也顯示，截至2020年末，被動(dòng)指數(shù)型基金前十大重倉(cāng)股中貴州茅臺(tái)和五糧液（000858.SZ）赫然在列。而以中證100、滬深300為代表的指數(shù)，同樣在重倉(cāng)白酒板塊。以中證100為例，貴州茅臺(tái)、五糧液分別是其第一大與第四大重倉(cāng)股票。
白酒還要漲？
1月31日，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)官方微信號(hào)發(fā)布了2020年全國(guó)酒業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。2020年全國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)銷售收入8353億元，同比增長(zhǎng)1.4%，利潤(rùn)總額1792億元，同比增長(zhǎng)11.7%。全國(guó)規(guī)模以上白酒銷售收入5836億元，同比增長(zhǎng)4.6%，產(chǎn)量740.7萬(wàn)千升，同比降2.5%。根據(jù)收入和產(chǎn)量數(shù)據(jù)推算，產(chǎn)品均價(jià)有明顯提升。
2020年初至今，多家酒企開(kāi)始限貨提價(jià)。2020年6月，53度飛天茅臺(tái)直銷渠道供貨價(jià)上調(diào)100元/瓶；8月，山西汾酒53度青花30漲價(jià)100元/瓶，48度青花30漲價(jià)100元/瓶；9月，39度五糧液提出終端供貨價(jià)不得低于659元/瓶，團(tuán)購(gòu)成交價(jià)不得低于719元/瓶。
2021年漲價(jià)還在繼續(xù)，春節(jié)前后正是酒企集中性停貨、漲價(jià)的時(shí)機(jī)。1月瀘州老窖旗下兩款產(chǎn)品——百億大單品國(guó)窖1573和瀘州老窖特曲60版相繼發(fā)出全線停貨的通知，并將52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝團(tuán)購(gòu)價(jià)調(diào)整至建議1050元/瓶，零售價(jià)建議維持1399元/瓶；38度國(guó)窖1573經(jīng)典裝團(tuán)購(gòu)價(jià)建議750元/瓶，零售價(jià)建議999元/瓶。本周，洋河股份也稱將于2月6日起對(duì)旗下產(chǎn)品夢(mèng)之藍(lán)（M+6）提價(jià)，預(yù)計(jì)提價(jià)金額在30元及以上，不同區(qū)域漲幅有所不同。
多家券商認(rèn)為，白酒行業(yè)的漲勢(shì)或許還沒(méi)有到頭，近期白酒行業(yè)即將進(jìn)入春節(jié)旺季前的“縮量挺價(jià)期”，板塊情緒有望得到逐步提振。一直在登高，何時(shí)會(huì)跌重？或許相較于股民，其他行業(yè)的研究員和分析師更想知道這一答案。
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