□本報記者 牛仲逸
18日，A股市場再現(xiàn)放量普漲，中信一級行業(yè)全線上漲。在此背景下，兩市主力資金重獲凈流入。分析指出，經(jīng)過近期指數(shù)在3000點一線反復(fù)震蕩整理后，籌碼開始趨于穩(wěn)定，市場上行基礎(chǔ)得到夯實，主力資金有望重回做主思路。
主力資金呈現(xiàn)兩特征
Wind數(shù)據(jù)顯示，18日，滬深兩市主力資金凈流入64.83億元，分類看，滬深300指數(shù)凈流入132.08億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)凈流出20.52億元，中小板指數(shù)凈流出18.69億元。
通過梳理2月以來主力資金動向發(fā)現(xiàn)，有兩大特征值得關(guān)注：
首先，上一次兩市主力資金凈流入還要追溯至2月25日，當(dāng)日主力資金凈流入179.61億元，滬指上漲5.6%。
其次，18日滬深300指數(shù)主力資金凈流入金額為2月以來最高。
“當(dāng)前指數(shù)已逼近3月7日創(chuàng)下的階段高點，主力資金重回凈流入，表明對后市的樂觀態(tài)度。”一市場人士向中國證券報記者表示，近兩個交易日大消費(fèi)品種走強(qiáng)，而前期強(qiáng)勢的科技品種陷入階段調(diào)整，從主力資金流向看，市場短期風(fēng)格從題材龍頭向業(yè)績龍頭切換。
興業(yè)證券策略研究指出，經(jīng)過2個多月的上漲，各主要板塊估值水平較去年年底有所修復(fù)，其中創(chuàng)業(yè)板PE從29倍升至42倍，滬深300的PE從10倍修復(fù)至12倍，仍在歷史估值左側(cè)分位25%左右。而下一階段市場將逐步從風(fēng)險偏好提升帶動估值修復(fù)，轉(zhuǎn)向上市公司業(yè)績等方面。
關(guān)注基本面變化
經(jīng)歷前期的逼空行情后，指數(shù)在3000點一線停住“腳步”，反復(fù)震蕩夯實，慢牛預(yù)期得到強(qiáng)化。那么后市進(jìn)一步上漲的邏輯是什么？有哪些投資機(jī)會值得關(guān)注？
“在行情已經(jīng)有過一輪大幅上漲之后，建議更加關(guān)注基本面的變化。”國信證券策略分析師燕翔表示，而通過對比歷史上指數(shù)在3000點左右時上市公司的估值分布及與盈利的匹配情況，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)仍然具有較好的投資性價比。
宏信證券策略分析師徐偉表示，近期市場休整更加是來自于節(jié)奏上的，而非趨勢上的。外部環(huán)境、政策、監(jiān)管等關(guān)鍵性因素明顯改善，基本面中期預(yù)期改善，市場較低估值和資本市場改革開放實質(zhì)性突破等均支持市場中期繼續(xù)向上。
在投資機(jī)會上，華鑫證券策略分析師嚴(yán)凱文認(rèn)為，在經(jīng)過牛市預(yù)演中題材股的瘋狂之后，投資者情緒已經(jīng)被調(diào)動，但在經(jīng)歷題材股連續(xù)跌停之后，投資思路也將趨于理性，下一階段藍(lán)籌行情更美。
從長遠(yuǎn)看，白馬藍(lán)籌相比題材具備有更為穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績，雖然在牛市初期階段，由于場內(nèi)投資者風(fēng)險偏好的快速提升，更偏愛前期大幅度超跌的題材概念品種，主要因為其彈性大。但經(jīng)過初期階段的瘋狂之后，投資者更趨于理性，對企業(yè)本身的預(yù)期利潤增速、分紅率、估值的關(guān)注將有所提升，而這些均是多數(shù)題材概念企業(yè)所不具備的。
燕翔表示，結(jié)構(gòu)上，建議重點關(guān)注三個方向：一是金融供給側(cè)改革大背景下的大金融板塊，二是以5G和人工智能為代表的科技前沿板塊，三是對公服務(wù)2B端的優(yōu)勢企業(yè)。
責(zé)任編輯：楊斌_NF4368
