要想在期貨市場中成為臝家,必須要有正確分析和預測期貨價格的變化趨勢的能力,因為這是期貨交易成敗的關鍵。分析和預測期貨價格走勢的方法很多,但基本上可劃分為基本面分析和技術分析兩種。
基本面分析是研究商品價格漲跌的長期性因素和根本性因素,并通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素,來解釋和預測商品期貨價格的變化趨勢。
商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現(xiàn)貨市場商品價格產生重要影響,所以,通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化,可以幫助現(xiàn)貨交易者預測和把握期貨商品價格變化的基本趨勢。
需要注意的是,基本面分析是長線交易者最重要的分析方法,它把期貨商品的內在價值分析放在首位;基本面分析也是技術分析者成功操作的前提,能告訴交易者哪里存在機會、哪里布滿陷阱。
技術分析是以預測期貨市場價格變化的未來趨勢為目的,以圖表形態(tài)、技術指標等為根據(jù),對市場展開的包括歸納、排除、分析、確認、比較、決策、驗證等在內的一系列的研究方法和手段。
技術分析的基本觀點是:所有期貨商品的實際供需量及其背后起引導作用的種種因素,包括交易市場上每個投資者對未來的希望、擔心、恐懼、猜測等,都集中反映在期貨商品的價格及交易量上了,因而研究它們是最直接、最有效的。
技術分析有很多種,主要有K線、K線形態(tài)、趨勢分析、各種技術指標等。另外,要注意技術分析是藝術,而不是科學,對于一種K線圖,可以有許多種解釋,到底哪一種正確,則是仁者見仁,智者見智。
基本面分析和技術分析,都認為期貨商品價格是由供求關系所決定的。但基本面分析主要是根據(jù)對影響供需關系的種種因素的分析來預測期貨商品未來的價格走勢;技術分析則是根據(jù)價格本身的變化來預測期貨商品價格的未來走勢。
技術分析的邏輯是:只要價格上漲,不論是什么因素,表明需求超過了供給,后市理應看好;如果價格下跌,不管是什么原因,表明供給超過了需求,后市就應該看跌。技術分析所依賴的圖表本身并不能導致市場的漲跌,它只是簡明地顯示了市場投資者現(xiàn)行的樂觀或悲觀心態(tài),而技術分析者則正是從中窺出價格后期變化的可能性。
大多數(shù)投資者,要么說自己是技術分析派,要么說自己是基本面分析派,實際上很多投資者兩手兼?zhèn)洹＝^大部分基本面分析者對圖表分析的基本立場有清晰的了解,同時,絕大部分技術分析者對基本面分析也至少有個初步的印象。
但問題是,在大多數(shù)情況下,圖表的預測和基本面的分析南轅北轍。當一場重要的市場運動初露端倪時,市場常常表現(xiàn)得頗為奇特,從基本面上找不出什么理由。而恰恰是在這種趨勢萌生的關鍵時刻,兩種分析方法分歧最大。等趨勢發(fā)展了一段時間以后,兩者對市場的理解又協(xié)調起來,可這個時彳爵±往來得太遲,投資者已經無法下手了。
總之,期貨市場價格是實體經濟的超前指標,即是大眾常識超前指標。實體經濟的新發(fā)展在被統(tǒng)計報告等資料揭示之前,早已在市場上實際發(fā)生作用,已經被市場消化吸收了。所以說,一些最為劇烈的牛市或熊市在開始的時候,幾乎找不到表明實體經濟已改變了的資料,等到好消息或壞消息紛紛出籠時,新趨勢早已滾滾向前了。
技術分析者往往非常自信,當大眾常識同市場變化格格不入時,也能夠“眾人皆醉我獨醒”,應對自如。他們樂于領先一步,當少數(shù)派,因為他們明白,個中原因遲早會大白于天下,他們既不愿意也沒有必要坐等,以免失去良機。
