FX168訊 歐洲央行周四(12月3日)的利率決議令歐元空頭“大跌眼鏡”。盡管歐洲央行(ECB)日內(nèi)宣布下調(diào)隔夜存款利率10個基點至-0.3%，延長QE購債計劃至2017年3月或更長，QE將一直持續(xù)到通脹的調(diào)整與目標一致，但因歐洲央行未能如預(yù)期般擴大購債規(guī)模，歐元/美元受到空頭回補提振而逆向飆升約370點至1.09165，匯價開啟報復(fù)性反彈，回升至10月非農(nóng)發(fā)布前的水平并創(chuàng)下2009年以來的最大日漲幅。美元指數(shù)自100.47暴跌至98.19，創(chuàng)11月6日以來最低水平。歐美股市亦受到拖累。
德拉基不及預(yù)期鴿派令歐元空頭“大跌眼鏡” 預(yù)言帝一語成讖
周四歐洲央行如期下調(diào)存款利率，德拉基(Mario Draghi)宣布延長QE至2017年3月，擴大資產(chǎn)購買的范圍，但是沒有增加每個月的購債規(guī)模。歐元/美元多頭“肆意放縱”，匯價日內(nèi)飆漲逾350點，最高觸及1.0890，刷新四周高位。
歐洲央行降低存款利率決議公布前，英國《金融時報》發(fā)布烏龍消息稱歐洲央行維持利率不變，受此影響，歐元瞬間暴漲約100點、美元指數(shù)短線暴跌。
但隨后歐洲央行宣布降低存款利率10個基點至-0.30%，《金融時報》也發(fā)表更正聲明稱此前消息為“錯誤”，歐元應(yīng)聲回落，美元跌幅縮小。短短數(shù)分鐘內(nèi)，歐元兌美元來回巨震200點。
歐洲央行隨后宣布，維持主要再融資利率于0.05%不變，符合市場預(yù)期，前值0.05%。同時，歐洲央行宣布宣布下調(diào)隔夜存款利率10個基點至-0.30%，符合市場預(yù)期，前值-0.20%。此外,央行維持隔夜貸款工具利率在0.30%不變，亦符合市場預(yù)期，前值0.30%。歐洲央行行長德拉基稱沒有擴大月度購債規(guī)模，因計劃延期和本金支付再投資已足夠。
歐洲央行行長德拉基在隨后的新聞發(fā)布會上表示，歐洲央行將延長其量化寬松（QE）項目至少到2017年3月，并擴大資產(chǎn)購買的范圍，但該行并未擴大月度購債額度。
德拉基表示，維持每月購買額在600億歐元（650億美元）不變，購債對象范圍將擴大到包括歐元區(qū)的地區(qū)和地方政府發(fā)行的債券。市場此前預(yù)期，每月購債規(guī)模將由600億歐元上調(diào)至750億歐元。
德拉基表示，“QE在規(guī)模、構(gòu)成和期限方面足夠靈活，希望資產(chǎn)購買計劃一直持續(xù)到通脹上行調(diào)整之時。如有必要，歐洲央行將能夠且愿意動用所有工作?！?/p>
“今天的決定是為了確保通貨膨脹率能向略低于2%的目標回升，因此錨定中期通脹預(yù)期，”德拉基表示，“我們的新措施將確保寬松的貨幣狀況?！?/p>
德拉基還公布了最新的GDP預(yù)期，央行將2015年GDP預(yù)期由1.4%上調(diào)至1.5%；維持2016年GDP預(yù)期于1.7%；將2017年GDP預(yù)期由1.8%上調(diào)至1.9%。
德拉基表示，“歐元區(qū)GDP增長的前景大致未變，但地緣政治風(fēng)險范圍加大?！?/p>
對于通脹方面，德拉基表示，通脹將在2016和2017年回升，中期內(nèi)通脹率應(yīng)該接近但低于2%。他預(yù)計今年通脹率在1%，符合預(yù)期；明年將升至1.6%。
談及降息和擴大QE政策，他表示，“我們繼續(xù)擴大寬松政策，是因為寬松政策已經(jīng)有效，而非無效。降息決定并不是一致做出，但大部分委員表示支持。”
此外，歐洲央行維持2015年歐元/美元匯率預(yù)期在1.11不變；將2016年歐元/美元匯率預(yù)期從1.10下調(diào)至1.09；將2017年歐元/美元匯率預(yù)期從1.10下調(diào)至1.09。歐洲央行還將2015年油價預(yù)期從55.3美元/桶下調(diào)至53.8美元/桶；將2016年油價預(yù)期從56.1美元/桶下調(diào)至52.2美元/桶；將2017年油價預(yù)期從60.9美元/桶下調(diào)至57.5美元/桶。
因歐州央行延長QE到2017年3月或之后，并未擴大每月購債規(guī)模，寬松力度不及市場預(yù)期。歐元兌美元大漲約370點至1.09165。歐元/美元回升至10月非農(nóng)報告發(fā)布之前時的水平。
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經(jīng)網(wǎng))
此外，歐元/美元創(chuàng)下2009年以來的最大日漲幅。
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美元指數(shù)跌破99整數(shù)關(guān)口至98.19。
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經(jīng)網(wǎng))
歐洲股市由此前的普遍上漲全部轉(zhuǎn)為暴跌。泛歐績優(yōu)300指數(shù)周四收跌3.08%，報1466.16點；英國FTSE 100指數(shù)周四收跌2.0%；法國CAC 40指數(shù)周四收跌3.2%；德國DAX 30指數(shù)周四收跌3.3%。美國股市亦由升轉(zhuǎn)跌。
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現(xiàn)貨黃金和白銀自低位反彈。
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加拿大蒙特利爾銀行(BMO)外匯策略師Stephen Gallo在周三的報告中曾表示，歐洲央行需要宣布一系列大規(guī)模的寬松措施，才能令歐元/美元跌至1.0500以下，并再度測試年內(nèi)低點1.0458。
Gallo指出，大規(guī)模寬松的假設(shè)情景包括下調(diào)存款利率20個基點，量化寬松(QE)計劃下的主權(quán)債購買規(guī)模擴大100億歐元或以上，并且延長該計劃。
他表示，“如果出現(xiàn)這一情況，歐元/美元可能會快速測試1.0450，年底前跌至1.0300的可能性將會增加。”
Gallo表示，“如果存款利率下調(diào)10個基點，且并未立即上調(diào)QE中的主權(quán)債購買規(guī)模，投資者可能會感到失望。在這樣一種不太可能發(fā)生的情況下，歐元/美元可能漲至1.0900。”
美銀美林(BofAML)的策略師Athanasios Vamvakidis周三在最新的技術(shù)分析中指出，歐銀或?qū)⒓莱龀袌鲱A(yù)期的寬松舉措，但是歐元/美元走勢或許早已反映了這一因素。
Vamvakidis表示，“鑒于歐銀和美國非農(nóng)公布之前，歐元/美元跌勢已經(jīng)反映了市場的預(yù)期，匯價或不會繼續(xù)持續(xù)的走低?！?/strong>
他指出，“市場中看空歐元的情緒空前一致，從歷史規(guī)律來看，這時反而可能會出現(xiàn)空頭回補推高歐元的情況?！?/strong>
Vamvakidis建議，在明年年初，可以適當?shù)慕槿霘W元/美元的多頭交易。
談及美聯(lián)儲加息對歐元的沖擊，他認為，美聯(lián)儲一旦開啟加息，潛在的風(fēng)險厭惡情緒或?qū)⒁l(fā)歐元空頭回補，從而推高歐元/美元走高。
不過，Vamvakidis仍維持對歐元明年總體看空的預(yù)期，他仍認為歐元/美元將會在明年一季度跌至平價，并在明年年末跌至0.9500水平。
就業(yè)前瞻指標利好 非農(nóng)報告料支持12月加息預(yù)期
據(jù)日內(nèi)公布的一份政府報告稱，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加，維持在四十年低點附近波動的走勢，表明勞動力市場繼續(xù)呈現(xiàn)出強勢。
美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至11月28日當周，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)增加9000人，至26.9萬人，符合彭博調(diào)查得出的預(yù)測中值。該數(shù)據(jù)略高于7月份創(chuàng)下1970年代以來最低點25.5萬人。
(美國初請失業(yè)金人數(shù)走勢圖 來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))
隨著勞動力市場收緊，企業(yè)不愿解雇員工。在美聯(lián)儲考慮加息之際，勞動力市場表現(xiàn)是美聯(lián)儲決策者重點關(guān)注的一個指標。就業(yè)安全感的提升或許有助于美國公眾更放心地進行消費，而這將給經(jīng)濟增長帶來迫切需要的動力。
“申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)保持在低水平，人們對就業(yè)市場的預(yù)期改善，”AllianceBernstein LP駐紐約的全球經(jīng)濟研究負責(zé)人Joe Carson在數(shù)據(jù)公布前表示。“所有這些都表明勞動力市場在收緊?！?/p>
美國就業(yè)顧問公司Challenger, Gray & Christmas周四公布的數(shù)據(jù)顯示，作為就業(yè)報告的前瞻指標之一，美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)較上月大幅減少，創(chuàng)下逾一年以來最低水平。
值得注意的是，昨天公布的小非農(nóng)--美國ADP就業(yè)增長21.7萬人，表明就業(yè)市場依然強勁。作為非農(nóng)前瞻指標，小非農(nóng)，以及挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員的雙重利好已然為周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)打下漂亮的一戰(zhàn)。
數(shù)據(jù)顯示，美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員月率下跌38.7%，前值下跌14.2%。美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)減少至3.0953萬，為2014年9月以來新低，前值為5.0504萬。
周四公布的另一份行業(yè)報告顯示，美國11月服務(wù)業(yè)活動增長速度放緩，至5月以來最低。
美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布，11月非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)指數(shù)降至55.9，10月為59.1。路透訪查的分析師預(yù)期10月指數(shù)為58.0。
(美國非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))
不過，金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報告顯示，美國11月服務(wù)業(yè)活動擴張速度依然良好，因內(nèi)需抵消了制造業(yè)受到的出口拖累。
數(shù)據(jù)顯示，11月美國服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為56.1，前值為56.5。調(diào)查顯示分析師預(yù)期為56.7。
(美國Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，來源：Tradingeconomics、FX168)
Markit首席經(jīng)濟學(xué)家威廉姆森點評稱，PMI數(shù)據(jù)表明美國11月經(jīng)濟增速創(chuàng)下6個月高位。11月為止第四季度GDP年化增速將為2.0%。增速受內(nèi)需增長提振，內(nèi)需抵消了制造業(yè)受出口拖累的消極影響。
此外，美國商務(wù)部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月工廠訂單經(jīng)季調(diào)后環(huán)比增加1.5%，略好于預(yù)期的增加1.4%，結(jié)束了此前兩個月的跌勢。今年8月和9月，美國工廠訂單分別環(huán)比下滑2.1%和0.8%。
美國10月工廠訂單雖然環(huán)比增加1.5%，略高于預(yù)期，但已連續(xù)第12個月同比下滑。
（圖片來源：美國商務(wù)部、Zerohedge、FX168財經(jīng)網(wǎng)）
美國勞工部(DOL)將于北京時間周五(12月4日)21時30分市場最為關(guān)注的美國11月就業(yè)報告，目前市場預(yù)期增加20.0萬人，失業(yè)率保持在5%。
西太平洋銀行指出，連續(xù)兩個月數(shù)據(jù)走軟之后，10月份非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁拉升，就業(yè)崗位增長達到27.1萬；而更讓人可喜的是，失業(yè)率降至5%，為2008年來的最低水平。該行預(yù)期，11月就業(yè)崗位增長可能如不上個月，但增長勢頭不會減弱；基于各方面消息的匯總，
該行也仍然預(yù)計美國11月失業(yè)率仍將維持在5%的低位不變。
巴克萊的首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Gapen指出，除非就業(yè)數(shù)據(jù)差得驚人，否則美聯(lián)儲就會加息，他表示，“也許我們不會看到像上個月一樣亮眼的數(shù)據(jù)，但就業(yè)數(shù)據(jù)要差到5萬、7.5萬，美聯(lián)儲才會暫緩12月加息。”
美聯(lián)儲主席耶倫日內(nèi)在國會聯(lián)合經(jīng)濟委員會作證時重申美國就業(yè)市場仍在不斷增強，增強了通脹將攀升的信心；重申在下次會議上做出升息決定前，美聯(lián)儲將評估一些列經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)；重申油價和進口對通脹的拖累將在2016年消退，通脹將在未來幾年向2%回升；重申推遲加息可能會導(dǎo)致通脹超出目標和擾亂緊縮周期。
耶倫指出，盡管全球經(jīng)濟對美國造成拖累，國內(nèi)支出依然表現(xiàn)穩(wěn)固，美國經(jīng)濟將繼續(xù)以高于趨勢線的速度增長
耶倫表示，不希望看到通脹持續(xù)低于2%目標，導(dǎo)致通脹位于低位的多為暫時性因素；就業(yè)市場仍存在閑置，將密切關(guān)注周五發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報告，但不能過分解讀一個月的就業(yè)報告。
耶倫還表示，距離加息的節(jié)點可能不遠。耶倫周三曾表示“期待”加息那一天的到來以證明美國經(jīng)濟復(fù)蘇的力度。
德銀在耶倫講話之后表示，耶倫的證詞沒有提出新觀點，F(xiàn)OMC依然會在12月加息。
校對：浚濱
