寫(xiě)在中小板，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在大行情撲朔迷離，另類(lèi)走強(qiáng)的時(shí)候，難免有高點(diǎn)唱高套人的嫌疑。
我想雪球經(jīng)常在“打仗”，關(guān)于價(jià)值投資和偽價(jià)值投資，關(guān)于大藍(lán)籌和小公司，關(guān)于成長(zhǎng)和偽成長(zhǎng)，關(guān)于金融和非金融。經(jīng)常各路人馬討論的不亦樂(lè)乎，好看的是，雪球也匯聚著越來(lái)越多的聲音。
初來(lái)雪球，滿屏的都是銀行，白酒，熱門(mén)的總是那幾個(gè)先期來(lái)的大號(hào)，但隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)上各色人物均陸續(xù)抵達(dá)，好戲不斷。
以此，本文所說(shuō)的只是一種現(xiàn)象的表述，對(duì)所涉及個(gè)股不具有絕對(duì)的參考價(jià)值，也不能作為各位依此買(mǎi)入的建議。
首先我表明我的立場(chǎng)，我是不太樂(lè)意投資國(guó)內(nèi)A股的大藍(lán)籌的。不管他們跌到什么位置，因?yàn)橥谥灰笏{(lán)籌跌，市場(chǎng)上的中小盤(pán)公司肯定也有跟跌和錯(cuò)殺的標(biāo)的，在大藍(lán)籌被拋棄影響指數(shù)的同時(shí)，一些小盤(pán)股同樣也具備合理的低位買(mǎi)點(diǎn)。
大藍(lán)籌之所以說(shuō)是大，是因?yàn)樗麄兓疽呀?jīng)長(zhǎng)大成型，無(wú)可非議，大藍(lán)籌具備很好且穩(wěn)定的營(yíng)收和業(yè)務(wù)規(guī)模，也同時(shí)存在很多可控的安全邊際，遇到大事件還有很好的化險(xiǎn)為夷的能力，只要公司不犯錯(cuò)，在他們的軌跡上還能遇見(jiàn)未來(lái)的收益。對(duì)于喜歡穩(wěn)定的，可預(yù)見(jiàn)的收益的投資人而言，把握低估的階段合理配置，給予時(shí)間同樣也會(huì)有斬獲。投資大藍(lán)籌，如果合理把握買(mǎi)點(diǎn)會(huì)比單純?nèi)ゴ驺y行要?jiǎng)澦愕亩啵瑢?duì)于很多風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，也不追求過(guò)高收益的，配置大藍(lán)籌，是不二的選擇。
而小公司，由于小，自然有長(zhǎng)大的機(jī)會(huì)，只要公司經(jīng)營(yíng)把握住了未來(lái)的主流和趨勢(shì)，利用合理的經(jīng)營(yíng)手段，也會(huì)慢慢成長(zhǎng)為大公司，但需要明確的是，企業(yè)從小到大的成長(zhǎng)之路，充滿了荊棘，很多企業(yè)在成長(zhǎng)的路上，要么夭折，要么迷失了方向。這種公司不甚枚舉，A股市場(chǎng)上也不缺失敗的案例。同時(shí)由于A股市場(chǎng)造假之風(fēng)盛行，財(cái)務(wù)造假，利潤(rùn)造假，消息造假等等，讓投資路上充滿了腥風(fēng)血雨和各種悲劇。
但我想說(shuō)的是，小不是美，大不是美，由小到大才是美。
我一般是這么定義成長(zhǎng)股的：
1、相比目前市值，有市值繼續(xù)增大的可能和必然；
2、相比目前業(yè)務(wù)規(guī)模，有繼續(xù)擴(kuò)大的可能和必然。
所以，有時(shí)候，我們看到一些大藍(lán)籌，市值極度低估的時(shí)候，它們似乎有具備了成長(zhǎng)股的投資屬性，而很多小公司，當(dāng)確認(rèn)我們看到的未來(lái)是可以做強(qiáng)做大的藍(lán)海的時(shí)候，它也具備了成長(zhǎng)股的屬性。但有時(shí)候，我更青睞第一和第二點(diǎn)同時(shí)具備的標(biāo)的。
這里我說(shuō)說(shuō)為什么我不太樂(lè)意購(gòu)買(mǎi)大藍(lán)籌，因?yàn)槲覜](méi)辦法判斷此刻它們的市值是否已經(jīng)是市場(chǎng)可以承受的階段，因?yàn)殡S著流通股本的增多以及股價(jià)的上升，需要更多的資金和籌碼的鎖定才能讓這個(gè)上升的杠桿一直保持，而他們的業(yè)務(wù)規(guī)模，達(dá)到目前這種比較大的基數(shù)的時(shí)候，未來(lái)的空間是否還有。
而從交易原則上說(shuō)，簡(jiǎn)單點(diǎn)理解，當(dāng)籌碼交易到一定階段，每日換手都會(huì)比較固定，如果股價(jià)要在更高的價(jià)位交易形成股價(jià)上漲，則代表需要更多的資金。而很多大藍(lán)籌，有些是有龐大的可比群體，諸如銀行股，保險(xiǎn)股，券商股。而且它們之間的業(yè)務(wù)類(lèi)型大體相差不大，所以，它們之間又形成了彼此的牽制，所以我們也可以發(fā)現(xiàn)，這些標(biāo)的中，往往是流通股本小的活躍，流通股本大的比較呆滯。而除非你是龐大的產(chǎn)業(yè)資本，大機(jī)構(gòu)，大資金，否則配置這些標(biāo)的，也都只是跟著整個(gè)大行情而飄蕩。而一旦市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，這些標(biāo)的每天的走勢(shì)就是心電圖般的微小波動(dòng)。
當(dāng)然，大藍(lán)籌也會(huì)長(zhǎng)得更大。譬如說(shuō)中國(guó)石化，我想這個(gè)是01年上市至今大藍(lán)籌中，業(yè)務(wù)壟斷性比較強(qiáng)的一個(gè)標(biāo)的，從01年上市到現(xiàn)在，我們復(fù)權(quán)看，這個(gè)公司用了13年的時(shí)間，從上市之初的4.6開(kāi)盤(pán)價(jià)計(jì)算，到目前復(fù)權(quán)價(jià)格9.14，也就是剛好翻倍的幅度。也就是說(shuō)他用了將近12年的時(shí)間，市值翻倍了。當(dāng)然，我們不能斷章取義，在07年大牛市的時(shí)候，它也還漲了許多，但我們把時(shí)間定格到現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，用12年的時(shí)間，守一個(gè)股翻倍，是幸福還是不幸，這樣的收益對(duì)于你來(lái)說(shuō)是滿足還是不滿足？如果你是當(dāng)成一個(gè)定投的標(biāo)的，這樣的結(jié)果你滿意么？
如果你是想10年之后擁有某個(gè)程度的財(cái)富效果，目前很多大藍(lán)籌可能也具備10年再翻倍的機(jī)會(huì)，因?yàn)樗麄冏銐虻凸溃还苁鞘杏蔬€是市凈率。所以，如果我要等十年才翻倍的股，而且比較穩(wěn)的，我會(huì)選擇大藍(lán)籌，而且是當(dāng)成定投的標(biāo)的，目前的價(jià)位每個(gè)月都值得把收入拿出來(lái)一些，我只要等到翻倍就賣(mài)出，這個(gè)可以作為一種養(yǎng)老規(guī)劃來(lái)執(zhí)行，安全又有效。
所以，如果你現(xiàn)金流穩(wěn)定，目前吃喝也不愁，后續(xù)養(yǎng)老想更好，又不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，目前的大藍(lán)籌真的具備價(jià)值！！
而對(duì)于很多小股民，十萬(wàn)八萬(wàn)放進(jìn)來(lái)就是要博一博的。請(qǐng)?jiān)徦麄兛床簧洗笏{(lán)籌，因?yàn)檎缟厦嫠f(shuō)的，你要他等個(gè)十年八年可能才有翻倍的機(jī)會(huì)的時(shí)候（特別是大藍(lán)籌越往上漲，翻倍的幾率就更小），你讓他們?cè)趺锤悴怀畛院鹊男膽B(tài)去守候這個(gè)價(jià)值？
投資大藍(lán)籌的會(huì)罵炒題材的就是想一夜暴富，確實(shí)一夜暴富這種心態(tài)非常不好。但殊不知，正是中小股民財(cái)富甚少，才需要博取更大收益才能實(shí)現(xiàn)后續(xù)財(cái)務(wù)的自由和生活品質(zhì)的提升。而更大的收益意味著要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)世界沒(méi)有說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很小，而收益很豐滿的餡餅存在。
而成長(zhǎng)股，中小市值股，從10億20億，膨脹到20億~40億就翻倍了，而金融銀行，我們看看大藍(lán)籌，不上千億的市值你都不好意思說(shuō)它是藍(lán)籌。而2000億到4000億，需要增加2000億，你說(shuō)市場(chǎng)什么時(shí)候流動(dòng)性再如07年那般寬裕的時(shí)候，說(shuō)這個(gè)機(jī)會(huì)很大，估計(jì)還算是可行。而民生銀行年初從7元飆升到15元，平安銀行從12元飆升到24元，我想已經(jīng)是市場(chǎng)足夠給臉的非常規(guī)性行情，別以為那樣的狀態(tài)會(huì)持續(xù)很久。現(xiàn)在再度回落之后，短時(shí)間內(nèi)還有勇氣和底氣回到高位么？
我想沒(méi)有人敢回答這個(gè)問(wèn)題。因?yàn)榇笏{(lán)籌，自古都是需要時(shí)間來(lái)堆積漲幅，消化籌碼。除非資金流通足夠?qū)捲＃艜?huì)有源源不斷的增量資金跟進(jìn)，現(xiàn)在，這一切，都缺。
而從最近大半年，中小板，創(chuàng)業(yè)板的大漲，逆勢(shì)漲，順勢(shì)更漲，是不是就是正常？我想也不算正常，也可以說(shuō)是正常，正常的時(shí)候在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的檔口，很多小公司被當(dāng)成未來(lái)的“棟梁”來(lái)炒作，雖然他們中大部分不可能成為未來(lái)的“棟梁”，但市場(chǎng)在沒(méi)有更好的選擇之前，只能去做這種無(wú)法選擇的選擇。
經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型，出了很多規(guī)劃，戰(zhàn)略，扶持的方向，而這些本來(lái)就是歷史性的機(jī)遇，天朝很多行業(yè)都是政府鼎力的時(shí)候得以發(fā)展和狀大，而很多又順應(yīng)了歷史，時(shí)代的潮流而得以發(fā)展。
我們不想去提中小板那些歷史漲幅十倍，幾十倍的股，應(yīng)該不少，萬(wàn)科現(xiàn)在的大藍(lán)籌，也是順應(yīng)了時(shí)代的發(fā)展從小公司開(kāi)始，在歷史大浪潮里得以存活和壯大，當(dāng)然，期間倒閉覆滅的房地產(chǎn)公司也無(wú)數(shù)。
要在中小板里找能由小變大的公司，介入的關(guān)鍵在于，市值10億~20億，不超過(guò)40億，目前主營(yíng)健康，未來(lái)行業(yè)方向明確，有核心技術(shù)，且能在國(guó)際上領(lǐng)先或者順應(yīng)國(guó)際潮流，產(chǎn)品不會(huì)隨意被取代，都是值得我們?nèi)サ却摹Ｈ绻芏嘀皇撬^的熱點(diǎn)，不建議盲目跟風(fēng)。
以下只是個(gè)人關(guān)注的標(biāo)的，不作為推薦。
$中科金財(cái)(SZ002657)$ $冠昊生物(SZ300238)$ $有研硅股(SH600206)$ $衛(wèi)士通(SZ002268)$收起
