時間過得真快，熔斷整整一周年了，想想去年熔斷的時候，最大回撤幅度達(dá)到了30%，后面進入慢慢的爬坑，全年扳回?fù)p失并盈利定格40%+，著實不易。看看今年的第一周實現(xiàn)5%的收益，更沒理由悲觀，如果策略得當(dāng)心態(tài)平穩(wěn)，實現(xiàn)全年的目標(biāo)還是概率挺大的。
那就簡單的聊聊2017年的策略。
最近大家都在埋怨新股發(fā)行速度，造成池塘變大，在水沒有增加的情況下，水位自然會下降，估值中樞下移。這個比喻很形象的反映出的現(xiàn)實問題，2016年全年發(fā)行新股近250只，融資1600億，股市終于在劉主席的治下恢復(fù)了基本的融資功能。在沒有場外資金的大踏步進入的情況下，對場內(nèi)的壓力自然就是分流資金，2016年的四季度，就是典型的估值中樞下移的過程，只有資金抱團的板塊有機會，比如股權(quán)、混改、新零售。而業(yè)績好的成長股無人問津，進入持續(xù)陰跌的估值回歸。
2017年，估計新股抽血依舊，如果沒有很好的賺錢效應(yīng)的話，估計很難吸引場外資金流入，那還會是這樣的上不去也下不來的局面。為何說也下不來？因為發(fā)新股的是建立在走勢穩(wěn)定的基礎(chǔ)上的，如果出現(xiàn)股災(zāi)似的大幅下跌，管理層苦心經(jīng)營的局面將會被打破，因此不會坐視不管。現(xiàn)在我們的股市基本算是被郭嘉控盤了，郭嘉是最大的莊家。
基于這個基本判斷，我認(rèn)為我們A股未來很長一段時間內(nèi)還會維持在一個窄幅波動的局面上，不好大幅上，當(dāng)然也不好大幅下。但是個股，會分化，一些估值確實高高在上有沒有高成長可以覆蓋的個股，還會走一個漫漫的估值回歸過程，機會會出現(xiàn)在一些資金抱團的板塊以及真正在前期的估值回歸中被錯殺的真成長低估值個股中。
一、資金抱團的板塊會持續(xù)有機會
至于是哪個板塊被資金抱，事前無法預(yù)料。從2016年的路徑來看，依次被資金抱團過的板塊有鋰電、OLED、稀土永磁、環(huán)保PPP、恒大寶能、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、基建、次新股、新零售等，這些板塊均出現(xiàn)了翻倍妖股。2017年這種資金抱團還會延續(xù)，這種機會是在板塊間輪動的，不會從一而終，但是至于哪個板塊會受關(guān)注，要看時機（比如政策刺激等）及資金臨場選擇，然后帶動賺錢效應(yīng)后的跟風(fēng)，強化板塊邏輯。
這些板塊有一個重要特點，就是等我們大眾都反應(yīng)過來后，基本到了行情的尾聲了，大眾做了接盤俠，聰明資金撤離尋找新的板塊。比如說，當(dāng)大家都反應(yīng)過來追隨恒大時候，萬科開始下跌了，大家都認(rèn)為川普的基建會拉動的時候，基建開始回調(diào)。如果你總是這樣追，有可能永遠(yuǎn)只有做接盤俠和割肉俠命了。
因此我判斷，在4季度資金抱團的板塊，一季度大概率沒有機會，這幾天其實4季度的強勢股已經(jīng)開始回調(diào)，有的個股甚至直接兩三個跌停板。
2017年注定是不平凡的一年，如果依然走跟風(fēng)的路，很可能無法擺脫被收割的命運。
二、真正的高成長低估值是永恒的旋律
經(jīng)歷了2016年下半年的殺估值，很多成長股已經(jīng)慢慢顯示出來優(yōu)勢。很多人害怕估值中樞繼續(xù)下，成長股會持續(xù)陰跌，但是我認(rèn)為，這里一定是分化的，高估值的依然會走一個估值回歸的路，這里非常考驗選股的眼光和持股的耐心，這兩者在2017缺一不可，眼光決定了選股的質(zhì)地，耐心決定了能不能等待機會來臨。基于這個判斷，我2017年選股邏輯如下：
1、未來成長空間足夠大的新興行業(yè)和板塊，個股業(yè)績增速最好能2-3年翻倍
2、前期經(jīng)歷了一定程度下跌，估值已經(jīng)趨于合理或者低估
3、有足夠的安全邊際。這一點尤其重要，過去對成長過于看重，而忽略了安全邊際，殺估值的行情安全邊際才是保命要素，安全邊際主要考量估值指標(biāo)，同時參考股權(quán)激勵、員工持股等大股東底牌
4、 2017年有新產(chǎn)能釋放（內(nèi)生）或并購預(yù)期（外延）
5、冷門股，在2016年跌幅靠前的板塊中尋找錯殺股
6、年報有超預(yù)期可能
7、抓拐點
根據(jù)這個邏輯，我自己已經(jīng)選出了大約10只左右的股票池，這個股票池會不斷的根據(jù)邏輯變化而調(diào)整，本來是想計劃公開寫一篇文章的，想想放棄了，一是當(dāng)前的行情真心怕誤導(dǎo)大家，二是并非是所有人能像我一樣的放低收益預(yù)期，三是并非所有人像我一樣有足夠的耐心。
三、操作要注重波段
坊間傳聞當(dāng)前的交易額中，區(qū)間套利（可以簡單理解為T+0）貢獻了接近三分之一，一些大的資金也在做區(qū)間套利，這都是基于對當(dāng)前市場是波動市的判斷，高了賣一點，低了買一點，增加資金利用率，而這種區(qū)間套利的操作又正向強化，反饋到盤面，造成大盤上不去也下不來。因此，2017年的主要機會可能還是波段機會。
成長股到底要不要做波段， 是不是就要一只股一直持有到目標(biāo)位？ 可能不同人有不同看法。我認(rèn)為當(dāng)前的行情，比較好的方法就是做稍大級別一點的波段，因為面對振蕩市最好的方法是老鼠搬家，小步快跑，這也是比較適合當(dāng)前行情的一個策略，高了就買一點出來，低了就買一點回來，成本就降低了。當(dāng)然，對于大多數(shù)人來說，上漲過程賣出和下跌過程的買入是非常困難的，因為是反人性的，大多數(shù)人還是喜歡在上漲時候追，下跌時候割，所以大多數(shù)人不賺錢。
個股的分享，請關(guān)注我新開的組合，會陸續(xù)在有機會的時候提示，請大家持續(xù)關(guān)注我，還是那句話， 2017年注定是不平凡的一年，如果依然走跟風(fēng)的路，很可能無法擺脫被收割的命運。
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