本周僅有三個交易日，上證指數(shù)未能延續(xù)上周末的反彈趨勢，日線和周線來看，均為三連跌。本周上證指數(shù)下跌2.23%，較前兩周跌幅有所縮小，不過主要是受權重股拉升影響，中小盤個股依然大幅下挫，創(chuàng)業(yè)板指本周再跌一成，創(chuàng)出調整以來新低。
本周A股市場經(jīng)歷了“二次調整”到探尋市場底的過程，全球市場風險偏好也在逐步降低。“對于趨勢投資者而言，當前市場仍缺乏可操作性。但對于價值投資者而言，當前已進入布局和播種的階段。”華安證券認為三類個股值得關注：一是跌破首發(fā)、增發(fā)、增持價或每股凈資產(chǎn)的股票；二是高股息率個股；三是能穿越牛熊的成長股。
來源：Wind
暴跌行情下次新股發(fā)行價安全墊作用依舊突出。國泰君安是2014年以來首先也是唯一破發(fā)的次新股。2015年發(fā)行的次新股9月2日收盤價相對于發(fā)行價的平均溢價率仍高達233.2%，且目前僅有14只次新股的上述溢價率在0-50%之間，平均溢價率是33%，除了已破發(fā)的國泰君安，溢價率偏低還包括紐威股份和福斯特，分別為1%和8%，其余均在25%以上。
對比2015年1月到5月上市新股（剔除在以上時間區(qū)間停牌的次新股）的反彈力度與相應各板塊在對應區(qū)間的反彈力度發(fā)現(xiàn)，次新股的反彈力度均值完勝各板塊的反彈力度均值，其中主板次新股的反彈力度優(yōu)勢尤其明顯，為相應板塊反彈力度的2.3倍。
分行業(yè)來看，食品飲料、服裝紡織、環(huán)保、旅游等與消費相關的行業(yè)，以及與信息消費服務相關的互聯(lián)網(wǎng)和軟件服務等行業(yè)反彈力度居前。
申萬宏源建議關注質優(yōu)小盤次新股階段性反彈機會。從上市以來實施并購重組、實施股權激勵、高送轉預案、中報業(yè)績超預期的情況，考察股價相對于其上市后最高價折價率、近三年的凈利潤CAGR(復合增長率)、開板日換手率等指標，建議在系統(tǒng)性風險釋放后關可重點關注海利生物、新通聯(lián)、仙壇股份等標的。
來源：同花順
隨著指數(shù)的暴跌，越來越多的個股跌出了投資價值。目前很多個股跌破了去年7月2000點時的股價，銀行股等再現(xiàn)破凈，高位增發(fā)的個股大面積跌破增發(fā)價。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來實施增發(fā)的A股上市公司中，超兩成公司的股價已經(jīng)跌破增發(fā)價，截至目前，年內共有近400家上市公司實施了增發(fā)，芭田股份定增股浮虧最大，7月21日公告以28.73元/股實施定增，9月2日報收8.3元，較增發(fā)價跌幅超過七成。
截至2日，萬順股份、富瑞特裝、新宙邦、澳洋科技、愛施德、天喻信息、三愛富和國金證券等多只個股股價較增發(fā)價下跌5成左右（包括預案）。國金證券5月完成增發(fā)，發(fā)行價24元/股，9月2日報收于12.09元。
其中有大股東或大股東關聯(lián)方參與的破增公司包括澳洋科技、三愛富、平安銀行、道明光學、南京銀行、航天晨光、界龍實業(yè)、九鼎新材、林州重機、唐山港等。獲證監(jiān)會批準即將發(fā)行的公司中國元證券、多氟多、榮盛發(fā)展出現(xiàn)了破增。
來源：同花順
巴菲特曾說過，“我們不喜歡熊市，但喜歡熊市帶來的低價格。”A股歷史上，真正的成長股往往能夠穿越牛熊，熊市期間介入這類股票往往帶來巨大的超額收益。
光大證券表示，從當前階段成長股的反彈來看，龍頭品種如樂視網(wǎng)、同花順、東方財富等反彈力度相對有限。這與創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷快速下跌之后，估值依舊高于80倍有很大關系。另一方面，創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)歷了將近3年的外延并購邏輯之后，后期并購重組的空間相較國企改革等來說并不占優(yōu)，下半年市場演繹的方向也有可能向央企改革，“十三五”規(guī)劃等主題傾向。不同于2013年以及2015年上半年，創(chuàng)業(yè)板成長股將不再是市場鐘愛的唯一，未來成長股估值擴張的環(huán)境將明顯處于一個劣勢環(huán)境。因此結合這些市場特征與要素來看，成長股當前仍處于一個二次去泡沫的陣痛期。
西南證券分析師朱斌表示，從指數(shù)上來看，成長股集中的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有可能再次下探到后再逐漸企穩(wěn)。但隨著市場真正見底后，成長股或許會表現(xiàn)出較好的彈性。目前，除上證50權重股外，大多數(shù)個股跌幅遠遠大于指數(shù)跌幅，風險也在快速釋放，部分優(yōu)質成長股已經(jīng)進入可以長線布局的合理區(qū)間。
興業(yè)證券認為，便宜是硬道理，不論是價值投資還是成長投資，各種風格類型的投資者已經(jīng)能找到“自認為便宜”的股票。比如保險、銀行、汽車、家電、建筑建材等低估值高分紅板塊，已進入價值投資的低風險區(qū)域；腰斬甚至大跌70%以上的新興成長股，比如消費服務、醫(yī)藥、TMT、先進制造業(yè)等行業(yè)開始有精選個股的吸引力。
