關于財報的一些理解2018-6-5
財報是股票投資的說明書，是企業的體檢報告。長期下來，盈利多少與對投資標的了解程度成正比，而財報是了解企業的首選材料。
財報分年報和季報，但不管那種財報到包括資產負債表、利潤表和現金流量表。資產負債表是最主要的表，利潤表和現金流量表是對資產負債表的必要補充。利潤表是對資產負債表中股東權益科目下盈余公積和未分配利潤進行補充說明。而現金流量表是對資產負債表中貨幣資金科目下的現金及現金等價物進行補充說明。
在三個表中，投資高手主要關注資產負債表，普通投資者關注利潤表。從企業作弊的難度上來說，現金流量表最難，資產負債表次之，利潤表最容易。因為現金流量表是企業經營、投資、籌資活動現金出入，每筆賬在銀行都有記錄，沒有銀行的配合，很難作弊。而資產負債表中的應付、應收賬款彈性很大，在上下游客戶的配合下，很容易美好報表。對于利潤表來說就更容易作假，不需要別人配合，如修改固定資產折舊和無形資產攤銷原則，調節期間費用和一次性費用等。
資產負債表中的應收賬款、應付賬款、預付賬款、預收賬款科目展示公司競爭力的強弱，也就是對于上下游的話語權。如預付少、應付多是對上游有更大的話語權，而應收少、預收多是對下游有更大的話語權。而對利潤表的營業外收入占比大的公司，要格外小心。公司的凈利潤雖然很好看，但是有很大水分，不能說明公司業績大增，因為營業外收入是一次性或不可能長期持續的。對于現金流量表，其中最關鍵指標要求經營活動現金流凈額持續大于0，這時企業比較健康。
企業不想讓你知道的內容，都在附注中，或放在財報的后部，讀財報可以從后往前讀。只有“標準無保留意見”的審計報告才有閱讀價值。
