2014年，證券股充當了牛市的急先鋒，股價翻番、兩融業務擴張等屢次成為市場關注熱點。證券再融資也同樣成為2014年奪人眼球的證券行業熱詞，再融資常態化也成為趨勢，在再融資工具的選擇上，股債及新型資本融資工具或成明年主流融資形式。牛市三駕馬車，證券、保險、銀行，證券不愧是牛市中的熱點，熱點中龍頭！我們重中之重堅定證券還會翻倍、翻倍、再翻倍上漲。投資者千萬不要因為短期的調整，一葉障目不見泰山！任何機會繼續砸鍋賣鐵做多！
據我們鬼谷子論市統計數據，2014年年初至今，包括中信證券600030、海通證券600837在內的共19家A股上市券商進行了170余次再融資，融資渠道主要有短融券、公司債、次級債、轉融通等，其中，增發和債券成為再融資主力。今年以來，上述19家證券融資超5000億元，已接近2013年上市以及非上市證券發債總規模。
2014年券商可謂集體陷入資金饑渴癥，融資動作密集，主要因行業盈利重心逐漸從傳統通道業務轉向資本中介業務，尤其是今年行情轉好，兩融業務爆發,以兩融為核心的類貸款業務大幅增長,證券必須提高自身資本金，來滿足業務開展需要。一個行業共識是，伴隨證券資本中介業務飛速發展，證券加杠桿已成趨勢,融資頻率雖明顯加快，但融資渠道受限，加大杠桿也難以滿足資金需求，最終眾多證券紛紛選擇增發等股權再融資方式。
據我們鬼谷子論市統計，年初至今，包括中信證券600030)、海通證券600837、東吳證券601555、西南證券600369、山西證券002500等在內的十余家證券發布了增發融資方案，共計劃增發募資超千億元，近期海通證券以及中信證券兩大券商龍頭先后增發H股的公告更引發市場充分關注。
中信證券600030于周一晚間對外公告，新增發不超過15億股（含15億股）H股用于補充資本金，發行價格擬不低于定價日前5個交易日H股在香港聯交所收市價平均值的80%，其所募資金70%用于公司資本中介業務發展。公司發行H股有三個目標要求：經紀等中介業務的轉型、資本方面要擴大規模、國際化。H股發行成功后，公司在這三個方面將發生明顯變化，比如資本中介業務的顯著擴張等。
無獨有偶，就在一周前，海通證券600837剛剛與7家機構投資者簽訂了發行H股新股的認購協議，發行共計19.17億股新H股募資近300億港元以滿足行業、公司發展過程中擴大資產負債表的需要。預計海通證券此次增發將成為香港歷史上最大的一宗證券公司定向增發項目。資本中介會是公司未來戰略重點之一，預計明年業務發展勢頭不減。因此，定向增發里最重要的資金投向是這一塊。
在中信證券、海通證券等龍頭券商之前，各個中小券商也摩拳擦掌。其中，國海證券000750于5月改增發為配股擬募資35億元；西南證券600369則于9月完成向8家公司定向增發4.187億股，募集資金凈額約59.44億元。值得注意的是，各家券商增發多為增強資本實力，擴大以融資融券為代表的資本中介業務規模。2015年全行業兩融余額規模有望達到1.31萬億~1.57萬億元；證券公司開展股票質押式回購業務的融資資金規模有望達到0.37萬億~0.41萬億元。
海通證券600873其公司三季度末買入返售金融資產的余額達到了227.78億元，較年初大幅增長了1.52倍，其中股票質押式回購業務規模的高速增長是買入返售金融資產規模大幅增長的重要原因。在資本中介類業務的推動下，證券的股權融資潮是可以預期的。在再融資潮中，債務融資仍占據了“重頭戲”的角色，大比例領先于股權融資，包括短融、公司債、次級債及可轉債在內的債務融資工具對于證券再融資潮的貢獻度較高。
證券轉型的大背景下，通過股權及債權募資是券商擴大資產規模、提升收入所必備的。目前上市證券可以通過定向增發、發行公司債、次級債、短融來籌集資金。部分證券還可以通過證券公司短期公司債和收益憑證互換等措施來提升杠桿。”截至12月26日的數據顯示，金融企業短期融資券本年的發行總額為4177.9億元，歷史累計已達到7734.8億元，自2013年重啟以后，短融在債務融資工具中備受青睞。2013至2014年上市證券募資數據統計發現，19家證券合計發行公司債超過800億元，次級債超過600億元。其中中信證券600030、廣發證券000776、華泰證券601688、東北證券000686、興業證券601377、東吳證券601555對債券發行的空間利用較為充分。
今年11月13日，中證協曾發布《關于證券公司報送資本補充規劃有關工作的通知》，除了鼓勵證券通過IPO、增資擴股等方式補充資本外，還將降低持股5%以上入股股東及信托公司、有限合伙企業入股證券公司的要求，并通過優先股、減記債、可轉債等新型工具補充資本。部分證券已經在探索新的融資工具，如資產證券化的方式。債務融資工具的上限已隱現，公司債、短融等均有基于凈資本的比例限制，下一步證券會考慮更多范圍內的融資工具拓展，比如兩融收益權轉讓盤活資產的方式。
2014年券商定增情況公司名稱東吳證券601555增發 51.31億、方正證券601901增發 129.84億、太平洋601099增發 37.59億、西南證券600369增發 43.1億、招商證券600999增發 111.49億、光大證券601788增發 不超過80億、廣發證券000776增發H股 220億（預估）、華泰證券601677增發H股200億（預估）、 海通證券600837增發H股 240、中信證券 增發H股 280（預估）。
周三是2014年的最后一個交易日，也是節前最后布局證券的天賜良機！牛市三駕馬車，證券、保險、銀行，牛市漲證券天經地義！我們之所以自始至終堅定砸鍋賣鐵買入證券個股，就一定有我們充分必漲的理由！很多投資者賺了指數不賺錢，是因為沒把握住證券、保險、銀行，牛市三駕馬車熱點，并非行情不好。眼下的行情指數震蕩向上非常明亮，這點投資者毋庸置疑！2015年1月份指數上漲是大概率， 1月份證券大漲50%是大概率，明天就是節前布局的最后一個交易日。請相信我們，請堅信我們的投資者，務必要果斷買入證券個股：、西部證券002673、海通證券600837、中信證券600030、廣發證券000776、華泰證券601688、東北證券000686、興業證券601377、東吳證券601555等等，任何機會果斷砸鍋賣鐵買入，我們期待四個月翻一番！錯過最后的布局，就等于放棄了一波歷史性牛市！
