編者的話：近日，西部大開發(fā)工作會議在北京召開，會議對今后10年實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的總體目標(biāo)做出規(guī)劃。本月5日，國家發(fā)展和改革委員會公布的2010年西部大開發(fā)新開工23項重點工程，投資總規(guī)模為6822億元，較前十年西部大開發(fā)年均投資總額增長3倍有余，這顯示出西部大開發(fā)力度的進一步加大。政策的扶持必將對西部相關(guān)上市公司帶來業(yè)績的提升，《證券日報》研究中心通過對以上23項重點工程進行分析整理，發(fā)現(xiàn)交通運輸、電力、建材和采掘等四大行業(yè)有望最先受益。
西部交運 本月以來跑贏滬指1.78個百分點
涉及個股：富臨運業(yè)（002357）、重慶路橋（600106）、四川成渝（601107）、五洲交通（600368）、重慶港九（600279）、北海港（000582）。
市場表現(xiàn)：西部交運類指數(shù)本周一成功站上5日均線，七月以來表現(xiàn)出相對強勢，該指數(shù)由1591.79點上漲至1635.26點，累計上漲43.47點，漲幅為2.73%，同期上證指數(shù)上漲0.95點，該指數(shù)本月跑贏上證指數(shù)1.78個百分點，跑贏深證成指1.68個百分點。該指數(shù)成分股一季度加權(quán)平均每股收益為0.0726元，加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)3.189元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為2.292%。個股方面，6只西部交運股本月以來有5只上漲，1只下跌，累計上漲的個股分別是四川成渝、富臨運業(yè)、重慶港九、重慶路橋、五洲交通，漲幅分別為6.05%、5.94%、2.92%、2.37%、0.48%。本月以來西部交運類有3只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入，分別是：四川成渝(437.141萬元)、富臨運業(yè)(266.72萬元)、重慶港九(218.097萬元)。
基本情況：7月5日至6日，西部大開發(fā)工作會議在京召開。為深入實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，積極擴大內(nèi)需，促進西部地區(qū)又好又快發(fā)展，國家計劃2010年西部大開發(fā)新開工23項重點工程，投資總規(guī)模為6822億元。在23個西部大開發(fā)重點項目中，10個項目屬于交通運輸。
明星股：7月以來，西部交運的上市公司，漲幅最好的是四川成渝，漲幅達6.05%。
公司的主營業(yè)務(wù)主要包括對成渝高速公路、成雅高速公路和城北出口高速公路的經(jīng)營管理，以及對其沿線配套服務(wù)設(shè)施的開發(fā)和經(jīng)營管理。
西部采掘 本月以來跑輸滬指0.52個百分點
涉及個股：準(zhǔn)油股份（002207）、西藏礦業(yè)（000762）、國際實業(yè)（000159）、四川圣達（000835）、ST賢成（600381）、平莊能源（000780）、露天煤業(yè)（002128）、盤江股份（600395）、靖遠煤電（000552）。
市場表現(xiàn)：進入七月以來，西部采掘類指數(shù)表現(xiàn)較弱，下探深度高于其余3類西部概念行業(yè)，該指數(shù)由1987.69點上漲至1996.15點，累計上漲8.47點，微幅上漲0.43%，同期上證指數(shù)上漲0.95點，該指數(shù)本月跑輸上證指數(shù)0.52個百分點，跑輸深證成指0.62個百分點。該指數(shù)成分股一季度加權(quán)平均每股收益為0.214元，加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)2.599元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為7.540%。個股方面，9只西部采掘股本月以來有4只上漲，4只下跌，另外，四川圣達于6月25日起籌劃重大資產(chǎn)重組事項至今處于停牌狀態(tài)，累計上漲的個股分別是平莊能源、西藏礦業(yè)、國際實業(yè)、靖遠煤電，漲幅分別為7.14%、2.94%、1.73%、0.37%。本月以來西部采掘類有5只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入，其中凈流入前三位分別是：西藏礦業(yè)(1816.675萬元)、平莊能源(1257.641萬元)、露天煤業(yè)(971.286萬元)。
基本情況：在西部大開發(fā)23個重點項目中，2個項目屬于礦產(chǎn)采掘。在西部大開發(fā)工作會議上明確，在當(dāng)前和今后一個時期，要在西部加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，使西部地區(qū)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟優(yōu)勢。今后10年，西部地區(qū)要建成國家重要的能源基地、資源深加工基地、裝備制造業(yè)基地和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地。根據(jù)會議內(nèi)容，資源稅改革將擴大到整個西部地區(qū)。
從煤炭行業(yè)看，5月份我國煤炭生產(chǎn)量快速增長，市場需求旺盛，價格漲勢趨穩(wěn)，供需形勢總體均衡。5月份，我國煤炭資源繼續(xù)快速增長，當(dāng)月新增資源完成29486.5萬噸，同比增長13.5%，1-5月份累計新增資源完成13.7億4噸，同比增長23.3%。煤炭生產(chǎn)量1-5月份累計完成13億噸，同比增加2.2億噸，增長20.6%。
從整個西部看，新疆的煤炭儲量巨大，初步探明煤炭資源儲量約1.82萬億噸，占全國煤炭儲量的42%。疆煤且含煤層數(shù)多，煤層厚度大，賦存穩(wěn)定，埋藏淺，構(gòu)造比較簡單，易開采等特點。在西部大開發(fā)的大環(huán)境下，未來應(yīng)有巨大的發(fā)展空間。
明星股：7月以來，西部采掘的上市公司，漲幅最好的是平莊能源，漲幅達7.14%。
西部電力 本月以來跑贏滬指1.48個百分點
涉及個股：三峽水利（600116）、九龍電力（600292）、涪陵電力（600452）、文山電力（600995）、天富熱電（600509）、明星電力（600101）、*ST岷電、西昌電力（600505）、樂山電力（600644）、川投能源（600674）、廣安愛眾（600979）、富龍熱電（000426）、內(nèi)蒙華電（600863）、黔源電力（002039）、桂冠電力（600236）、桂東電力（600310）、國投電力（600886）。
市場表現(xiàn)：進入七月以來，西部電力類指數(shù)表現(xiàn)強勁，該指數(shù)由2134.81點上漲至2186.75點，累計上漲51.94點，漲幅為2.43%，同期上證指數(shù)上漲0.95點，該指數(shù)本月跑贏上證指數(shù)1.48個百分點，跑贏深證成指1.38個百分點。該指數(shù)成分股一季度加權(quán)平均每股收益為0.0177元，加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)2.705元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為0.840%。個股方面，17只西部電力股本月以來有12只上漲，4只下跌，1只持平，漲幅前三位分別是，樂山電力、*ST岷電、桂東電力，漲幅分別為9.38%、8.95%和8.40%。西部電力類有6只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入，其中凈流入前三位分別是：內(nèi)蒙華電(2367.968萬元)、川投能源(457.422萬元)、九龍電力(156.512萬元)。
基本情況：在西部大開發(fā)23個重點項目中，7個項目屬于電力。西部電力公司主要是水電和火電。數(shù)據(jù)顯示，我國火電業(yè)務(wù)1—5月份實現(xiàn)利潤總額169億元，同比增長48%；3—5月份利潤總額116億元，同比增長15%。雖然燃料成本在不斷波動，但是從火電行業(yè)盈利來看，1—5月份基本保持穩(wěn)定。
水電業(yè)務(wù)1—5月份實現(xiàn)利潤總額42億元，同比下降47%；3—5月份利潤總額51 億元，同比下降27%。3—5月份受來水轉(zhuǎn)好影響，毛利率回升，扭虧為盈，但是利潤總額仍同比下降。
明星股：7月以來，西部電力的上市公司，漲幅最好的是樂山電力，漲幅達9.38%。
2010年7月2日公司業(yè)績快報披露，公司預(yù)計2010年上半年每股收益0.12元，每股凈資產(chǎn)2.14元/股，凈資產(chǎn)收益率5.87%，營業(yè)總收入7.3億元，同比去年增長67.11%；實現(xiàn)凈利潤4073萬元，同比增長8.24%。今年一季度，公司實現(xiàn)凈利潤1146.03萬元，同比增長5.28%。照此計算，公司二季度實現(xiàn)凈利潤2927萬元，環(huán)比一季度增長超過150%。
西部建材 本月以來跑贏滬指3.83個百分點
涉及個股：四川路橋（600039）、*ST四維、*ST秦嶺、延長化建（600248）、西水股份（600291）、國棟建設(shè)（600321）、西藏天路（600326）、青松建化（600425）、賽馬實業(yè)（600449）、中鐵二局（600528）、新疆城建（600545）、ST金頂（600678）、祁連山（600720）、*ST匯通、天山股份（000877）、ST雙馬（000935） 、國統(tǒng)股份（002205）、西部建設(shè)（002302）、北新路橋（002307）、海默科技（300084）。
市場表現(xiàn)：進入七月以來，西部建材類指數(shù)表現(xiàn)十分強勁，K線已經(jīng)穿越5日與10日均線，屬本輪調(diào)整以來反彈幅度較大的指數(shù)，該指數(shù)由3644.15點上漲至3818.30點，累計上漲174.15點，漲幅為4.78%，同期上證指數(shù)上漲0.95點，該指數(shù)本月跑贏上證指數(shù)3.83個百分點，跑贏深證成指3.73個百分點。該指數(shù)成分股一季度加權(quán)平均每股收益為0.0303元，加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)2.913元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為1.446%。個股方面，20只西部建材股本月以來有14只上漲，6只下跌，累計漲幅超過8%的個股分別為：祁連山、天山股份、四川路橋，漲幅分別為：11.70%、9.07%、8.97%。本月以來西部建材類有11只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入，大單凈流入量超過700萬元的個股分別為：天山股份(2235.6萬元)、中鐵二局(974.231萬元)、西部建設(shè)(858.985萬元)、祁連山(738.177萬元)。
基本情況：從23項投資重點工程來看，下半年基建投資將取代地產(chǎn)和制造業(yè)投資，成為投資增長的主要動力。雖然23個新開工項目增量貢獻有限，但其公布說明中央重拾基建投資的可能性正在加大。而在基建投資中，中西部的增長較快。數(shù)據(jù)顯示，從2004年開始，中西部投資增速陸續(xù)超過東部，為其經(jīng)濟增速的趕超打下基礎(chǔ)。由于基建投資帶來的消費增長，為西部建材行業(yè)需求打開了空間。
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月我國累計生產(chǎn)水泥67542.9萬噸，同比增長19.0%，增幅較去年同期增加5.7個百分點，比1-4月增加0.1個百分點。從單月產(chǎn)量看，5月我國生產(chǎn)水泥17357.6萬噸，同比增長18.0%，增速較去年同期加快4.5個百分點，較4月加快1.9個百分點。
明星股：7月以來，西部建材的上市公司，漲幅最好的是祁連山，漲幅達11.7%。
2010年7月7日公告稱，由于2010年以來，公司搶抓機遇，乘勢而上，外拓市場，內(nèi)抓管理，繼續(xù)保持了又好又快發(fā)展的良好勢頭，取得較好的經(jīng)濟效益。預(yù)計公司2010年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50%以上。
長江證券（000783）在最新的公司研究中認為，公司估值有望改變，業(yè)績持續(xù)增長。由于祁連山仍處在成長中期，目前制約公司估值的因素正在弱化；短期內(nèi)認為公司業(yè)績和收購存在超預(yù)期，此次國家對西部大開發(fā)的強力支持，公司未來的需求將變得更加確定——仍將保持較快增長；公司相對于房地產(chǎn)影響的東部水泥股應(yīng)該享有估值溢價；鑒于祁連山2010年的動態(tài)市盈率僅為10.13倍，維持“推薦”評級。
