3月中旬以來，上市公司2013年年報披露逐漸進入密集期，截至3月20日，完成年報披露工作的A股公司已合計576家，企業(yè)公布“成績單”的同時，機構去年四季度的布局路線也逐漸浮出水面，并迅速成為市場關注的焦點。
社保—偏愛績優(yōu)股青睞醫(yī)藥(行情 專區(qū))板塊
財報披露期間，機構投資者的最新動向總會成為市場關注的焦點，而素有“國家隊”之稱的社保基金更是吸引了各方的注意。據數據統計，截至3月20日，共有125家A股公司前十大流通股東名單中出現了社保基金的身影(含還沒有公布年報但提前曝光去年四季度股東變動的公司)，四季度末合計持有流通股份15.59億股，持股總市值205.43億元。目前來看，其中36家公司為社保基金四季度新進建倉、30家公司被不同比例增持、20家公司四季度末社保持股占流通股比重相比三季度末沒有變化，另外還有30家公司則相對三季度末遭到了不同幅度的減持(表1、表2).
觀察顯示，四季度社保基金更偏愛績優(yōu)股，統計目前全部重倉股的利潤增長情況，2013年年度凈利潤相比2012年同期增長40.26%，四季度相比三季度環(huán)比增長13.52%，均優(yōu)于目前已公布年報公司整體的業(yè)績增幅(576家已披露年報公司凈利潤同比增長34.94%，環(huán)比增長12.61%)。而如果觀察其中四季度新建倉和被增持的個股，凈利潤的同比增幅更是高達56.24%，環(huán)比增幅雖略有下降，但也實現了11.86%的正增長。其中，如衛(wèi)士通(行情 股吧 買賣點)、華凌鋼鐵(行情 專區(qū))、大華股份(行情 股吧 買賣點)等公司，無論2013年度還是四季度單季業(yè)績均實現了不俗的增長。
從行業(yè)偏好看，目前社保基金的重倉股名單中，醫(yī)藥生物類公司受到了絕對的青睞。重倉股中有18家隸屬于醫(yī)藥生物板塊，其中，東阿阿膠(行情 股吧 買賣點)、太安堂(行情 股吧 買賣點)、昆明制藥(行情 股吧 買賣點)、海思科(行情 股吧 買賣點)、廣譽遠(行情 股吧 買賣點)為四季度新建倉，康恩貝(行情 股吧 買賣點)、冠昊生物(行情 股吧 買賣點)、山大華特(行情 股吧 買賣點)、華潤雙鶴(行情 股吧 買賣點)、人福藥業(yè)、國藥股份(行情 股吧 買賣點)也被不同幅度予以了增倉。山大華特四季度頗受社保基金關注，財報顯示，公司同時被全國社保基金107、404、604三家機構持有，除了107組合相比三季度持股比例未變外，社保604組合持股比例增加了0.63%，社保404組合則新建倉了462.17萬股，占流通股本比重的2.58%。
統計社保基金重倉股的市場表現，我們假設公司股份為四季度初即持有，截至四季度末，其中63只股價實現上漲，占比50.4%，整體來看，125只個股四季度末持股市值相對季度初出現了1.31%的縮水，盡管相比同期大盤抗跌(四季度上證指數下跌2.7%)，但并未能取得正收益。
隨著上市公司年報的相繼披露，新一期QFII布局的路徑也逐漸浮出水面。統計顯示，在已披露財報的公司中，目前共有50家公司的前十大流通股東中出現了QFII的身影，四季度末累計持股11.11億股，持股總市值111.22億元。其中，17家公司為QFII四季度建倉“新寵”，9家公司被不同幅度予以增持，10家公司相對三季度末平倉，14家公司遭到一定幅度減持(表3、表4).
觀察顯示，四季度大盤藍籌股持續(xù)受到QFII的青睞，其中估值低廉的銀行股或仍是QFII的最愛。根據中登公司最新公布的2月統計數據顯示，QFII已經連續(xù)25個月新開A股賬戶，目前QFII開戶數達到640戶，市場分析，這些新增資金的投資標的很可能是銀行股。已披露財報顯示，目前寧波銀行(行情 股吧 買賣點)和平安銀行(行情 股吧 買賣點)均在四季度被QFII增持。平安銀行2013年報顯示，在去年四季度公募基金撤退的背景下，QFII則出現了逆市增持，南方東英資產CSOP富時中國A50ETF(行情 股吧 買賣點)去年四季度增持855.07萬股至3986.44萬股。歷史數據顯示，三季度末，QFII持倉市值最高的前10只股票中，5只為銀行股，興業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點)、北京銀行(行情 股吧 買賣點)、華夏銀行(行情 股吧 買賣點)、南京銀行(行情 股吧 買賣點)、寧波銀行均榜上有名。從三季度的持倉數據到四季度及近期的不斷增持(據統計，有“QFII集中營”之稱的四大券商營業(yè)部之一中金北京建國門外大街，3月份以來通過大宗交易累計買入平安銀行569.42萬股，買入中國銀行(行情 股吧 買賣點)775.82萬股)，顯示了QFII在A股震蕩之時看多銀行股的立場仍非常堅定。
統計QFII四季度重倉股的市場表現，同樣假設公司股份為機構四季度初即持有，中間不實施賣出行為，其中29只股價四季度實現上漲，占比58%，整體來看50家被重倉公司季度末市值也出現了1.96%的擴張。
券商—眾人拾柴火焰高
年報披露漸入佳境，券商去年四季度的“心頭好”也露出輪廓。經統計，在已披露年報的公司中，券商共出現在48家A股公司的前十大流通股東名單中。四季度末累計持股3.35億股，持股總市值40.13億元。其中，18家公司為券商四季度新“出擊”持有，11家公司被繼續(xù)增持，6家公司相對三季度末持股比例不變，13家公司分別遭到了一定幅度的減持(表5、表6).
目前，券商重倉的個股中，不乏同行“抱團”或與其他機構“抱團”的情況，且值得一提的是，與其他個股相比，獲得券商“抱團”的公司市場表現也相對更為出色。如上海萊士(行情 股吧 買賣點)，公司前十大流通股東席位上出現兩家券商的身影，中信證券(行情 股吧 買賣點)和招商證券(行情 股吧 買賣點)分別持有807.68萬股和335.29萬股，分別占據第三和第十大流通股東的席位，其中招商證券所持股份為去年四季度新進建倉，統計顯示，四季度上海萊士股價大幅上漲了73.42%。同時，統計顯示四季度末共有11家機構對其共同持有。類似的還有光迅科技(行情 股吧 買賣點)、武漢控股(行情 股吧 買賣點)等公司，四季度也同時被多家機構同時重倉，且四季度期間市場表現強勢。
與社保基金類似，從目前已公布公司機構持股的行業(yè)偏好看，券商四季度的最寵也是醫(yī)藥股。其中，重倉股名單中醫(yī)藥股占了8家。通化金馬(行情 股吧 買賣點)、精華制藥(行情 股吧 買賣點)、博雅生物(行情 股吧 買賣點)為四季度券商新建倉、太安堂、泰格醫(yī)藥(行情 股吧 買賣點)持股比例較三季度有所提高，華仁藥業(yè)(行情 股吧 買賣點)、廣譽遠、上海萊士出現了小幅的減倉。從持股機構家數看，太安堂和上海萊士相對更為討喜，均分別得到了2家券商的駐守。
觀察券商四季度重倉股的市場表現，同樣假設公司股份為機構四季度初即持有，中間不實施賣出行為，其中31只股價四季度實現上漲，占比64.58%。整體來看，48家被重倉公司季度末市值實現了5.47%的擴張，為目前四季度收益最好的機構投資者。
(責任編輯：DF010)
