同時，《2017年度中國網(wǎng)絡(luò)零售市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》也顯示，2017年中國母嬰電商市場規(guī)模達(dá)到6376億人民幣，同比增長27.3%，預(yù)計2018年電商市場規(guī)模將達(dá)到7670億元。
值得注意的是，在萬億母嬰市場的大環(huán)境下，除了阿里、京東這樣的綜合電商平臺，更是催生了諸如寶寶樹、貝貝網(wǎng)以及蜜芽等垂直電商平臺，在整個行業(yè)的進(jìn)程中，起到了重要的推動作用。其中，寶寶樹更是提交了上市申請，蜜芽也多次傳出赴港上市的消息。
不過，在表面光鮮的背后，我們也看到，寶寶樹等垂直電商無論是在線上與綜合電商平臺的爭奪，還是在線下新零售布局與母嬰專賣店的競爭中都不占優(yōu)勢，實(shí)力仍舊有些單薄。對于垂直電商平臺來說，多年來的發(fā)展并沒有建立多大的優(yōu)勢，即便是即將上市的寶寶樹，招股書中也透露出整個行業(yè)的弊端和劣勢。
資本紅利退潮 垂直電商平臺線上線下突破受阻
根據(jù)衛(wèi)計委測算的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前大約有9000萬對育齡夫婦符合條件，預(yù)估今后每年將新增250萬新生兒。如果按照每個嬰幼兒年均消費(fèi)1萬來計算，那每年可至少帶來250億的新消費(fèi)。在這樣的大環(huán)境下，母嬰市場仍舊是一個向上的朝陽發(fā)展趨勢，目前仍有較大的發(fā)展空間。
電商的出現(xiàn)，改變了我們的消費(fèi)購物習(xí)慣。與此同時，電商也在改變各行各業(yè)的發(fā)展模式，母嬰行業(yè)也是如此。2014年左右，創(chuàng)業(yè)者紛紛瞄準(zhǔn)母嬰市場開始布局。而在那時，也是母嬰行業(yè)發(fā)展的高峰期，除了蜂擁而上的創(chuàng)業(yè)者，母嬰電商也成為資本的寵兒，不斷有融資的消息傳來。
那段時間，可以說是母嬰電商發(fā)展的最好時光，有錢有市場，各大平臺不斷拓展用戶和業(yè)務(wù)，爭奪渠道資源和用戶流量。不過，在跨境海淘以及阿里、京東等綜合電商平臺的加入后，垂直母嬰電商開始感到了“危機(jī)”。畢竟，相對于阿里京東，垂直平臺的體量還是太小，用戶的認(rèn)可度也不一樣，很難能夠突圍。
根據(jù)統(tǒng)計機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，在多年的發(fā)展之后，以天貓、京東為代表的綜合電商（包括海淘）市場占比高達(dá)62%，而垂直電商只占到了19%，還有6%為母嬰社區(qū)以及13%的品牌/零售商官網(wǎng)等自建電商渠道。對比阿里京東，垂直電商的資本實(shí)力較弱，并且缺少品牌資源以及較高的認(rèn)可度。
在線下，目前仍舊是以傳統(tǒng)的母嬰專賣店為主，蜜芽等平臺即便開始布局線下零售，鑒于資金以及渠道上的原因，也很難能夠和傳統(tǒng)品牌匹敵。同時，微信公眾號等一些自媒體也奪走了部分消費(fèi)用戶。目前，微信月活超過10億，平臺上聚集了大量的流量，加上小程序等的發(fā)展，更是給了諸多自媒體大號發(fā)展的機(jī)會，轉(zhuǎn)化效率較高。
值得注意的是，假貨作為電商行業(yè)的最大難題，在母嬰垂直電商發(fā)展過程中也成為了攔路虎。起初，貝貝網(wǎng)、蜜芽等平臺在獲得資本的青睞之后，開始大舉擴(kuò)張布局，但是各種負(fù)面也是被頻頻爆出，尤其是售假問題。在投訴網(wǎng)站上可以看到，諸多消費(fèi)者投訴垂直母嬰電商平臺售假，服務(wù)不到位。并且，部分賣家還投訴稱，平臺惡意扣款。早前，還有貝貝網(wǎng)的商家在微博上爆料：貝貝網(wǎng)平臺主動要求商家惡意刷單，必須通過制造虛假成交才能給商家排期安排相應(yīng)的坑位。
這些負(fù)面消息都導(dǎo)致用戶對平臺的信任度逐漸降低，尤其是母嬰這種不能容得一點(diǎn)質(zhì)量問題的行業(yè)。在這樣的發(fā)展環(huán)境下，自然而然，用戶便流向了阿里京東等品牌背書大以及服務(wù)體系完善的平臺。
據(jù)艾媒北極星數(shù)據(jù)顯示，貝貝、蜜芽以及寶寶樹孕育等平臺活躍用戶在7月份環(huán)比都有所下滑，貝貝下滑幅度更是超過60%。
另外，還有一點(diǎn)不可忽視的是，相比較當(dāng)初的百花齊放，現(xiàn)在的垂直母嬰電商的集中度更高，除了貝貝網(wǎng)、蜜芽以及寶寶樹等，其它的垂直平臺似乎都沒了聲音，資金渠道上的短板都在制約著平臺進(jìn)一步的發(fā)展。
母嬰電商或現(xiàn)上市潮 營收模式單一等諸多難題待解
可以肯定的是，母嬰市場足夠龐大，就看誰能夠吃到最大一塊蛋糕。在資本紅利退去，以及線上流量紅利逐漸減少的情況下，為了能夠獲得更多的資金進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和擴(kuò)展，上市成了最后的辦法。日前，寶寶樹向港交所提交了上市申請。
有意思的是，在提交招股書前不久，寶寶樹才宣布與阿里達(dá)成資本戰(zhàn)略合作，新一輪融資后寶寶樹的估值達(dá)到140億人民幣左右。兩者前后間隔時間不到一個月，也算是“有心”了，為了更高的估值造勢，也為了上市之后能夠獲得資本的認(rèn)可。
作為母嬰電商巨頭之一，寶寶樹的運(yùn)營數(shù)據(jù)還是比較有代表性，能夠看出整個行業(yè)目前發(fā)展的趨勢。招股書內(nèi)容顯示，寶寶樹2015年-2017年?duì)I收為2億元、5.09億元、7.29億元，2015年-2017年年度虧損2.86億元、9.34億元、9.11億元。其中，2017年?duì)I收中，廣告營收為3.72億元，占比51.0%；電商營收為3.33億元，占比45.6%；剩下的知識付費(fèi)營收為0.25億元，占比為3.4%。
從上述的數(shù)據(jù)可以看出，寶寶樹目前仍處于虧損的狀態(tài)下。對此，招股書稱，主要是受到優(yōu)先股公允值變動的影響，基于國際財務(wù)報告準(zhǔn)則下的會計處理，而被計為虧損。不過，在營收占比上，電商和廣告貢獻(xiàn)了超過九成，在大環(huán)境競爭如此激烈的情況下，單一的營收貢獻(xiàn)或許會對寶寶樹未來產(chǎn)生不利的影響。
與此同時，招股書還顯示，寶寶樹的盈利來源比較單一，其收入很重要一部分來源于少數(shù)廣告客戶。數(shù)據(jù)稱，2015-2017年，公司前五大客戶占總收入的比例為33.7%、21.5%及25.7%，這就導(dǎo)致客戶及信貸集中風(fēng)險加劇。
另外，寶寶樹的存貨成本也在不斷增加。數(shù)據(jù)顯示，寶寶樹2017年存貨成本占到總成本的61.6%，存貨凈額由2015的0.11億元增長至2017年的0.36億元。當(dāng)前，電商營收是其第二大盈利來源，但是不斷增加的存貨成本將會限制寶寶樹的發(fā)展，影響其現(xiàn)金流。
作為母嬰電商的巨頭，寶寶樹即便提交了上市申請，但也可以看出其存在的諸多關(guān)鍵性的問題，而這也是整個行業(yè)的寫照，不僅僅是寶寶樹一家面臨的問題。而除了營收方面的問題外，母嬰電商還存在泄露用戶隱私以及敏感數(shù)據(jù)的風(fēng)險。
在招股書中，寶寶樹透露，其安全措施可能因員工的錯誤、瀆職、系統(tǒng)錯誤或漏洞以及其他原因而遭到破壞，外部人員亦可能試圖用欺騙手段誘導(dǎo)寶寶樹員工或用戶披露敏感數(shù)據(jù)以獲取其數(shù)據(jù)。
經(jīng)歷過多年發(fā)展后，垂直母嬰電商或?qū)瓉砩鲜谐保藢殞殬渲猓垩恳脖粋鞒龈案跧PO的消息，目標(biāo)估值更是高達(dá)50億美元。不過，就從蜜芽當(dāng)下的業(yè)務(wù)模式和布局來看，50億美元的估值確實(shí)有些過高。
寫在最后：
縱觀整個母嬰市場，以寶寶樹、貝貝網(wǎng)以及蜜芽為代表的平臺成為垂直電商的代表，經(jīng)歷過爆紅時期，也面臨著轉(zhuǎn)型的艱難。在綜合電商平臺占據(jù)了大部分市場份額的背景下，垂直電商未來要想獲取更多的用戶將會更加困難，彼此之間的競爭也會更加激烈。
變現(xiàn)模式傳統(tǒng)，商業(yè)模式單一，成為當(dāng)前眾多母嬰垂直電商的痛點(diǎn)。如何拓展新的業(yè)務(wù)，創(chuàng)造新的盈利點(diǎn)，成為擺在垂直電商平臺面前的難題，而稍有不慎就是滿盤皆輸。
