幾乎可以肯定，消費者最終將會以可充電的車型取代燃油轎車和卡車。電動交通工具似乎將會以某種形式出現在我們的未來。但投資者要等多久才會看到這種預測成為現實？幾年，還是幾十年？

悲觀者認為，這是在幾十年之后。未來10年左右，電動汽車的購買價格可能要比普通燃油型家用汽車的價格高出數千美元。這一差距在很大程度上是由以下兩方面的成本造成的：一是設計依靠電池電力可以行駛得更遠的汽車的成本；二是電池本身的成本。此外，目前不僅還沒有為大量電動汽車充電的基礎設施，也沒有出現可以大規模生產這種汽車的行業。在任何情況下，消費者都不會強烈要求購買電池動力轎車（參見附文“從油井到汽車”）。  

而樂觀者卻看好政府的干預。他們認為，對于能源安全、化石燃料排放及長期行業競爭力的擔憂，將會促使各國政府尋求一種部分解決問題的方法，制定鼓勵措施——某種補貼、稅費及投資的組合——以便促使市場向電池動力汽車轉移。事實上，許多地區的政府正開始朝著這個方向努力。樂觀者還指出，電動汽車可以滿足某些可以快速獲得良好經濟性的小眾市場的需求，例如，大城市中的快遞業務和出租車隊或某些軍用車隊。在以色列等國家，電動汽車已經帶來經濟利益，因為購買者可以得到可觀的政府稅收優惠。樂觀者包括那些準備創建為新型產品及商業模式（例如對電池租賃和充電費用打包銷售）做準備的創新者，這些產品及商業模式旨在使電動汽車對購買者更具吸引力。

電動汽車遲早將會大行其道，給多個相關的行業帶來深刻的變革。我們假設，這些汽車將會與其他可供選擇的低碳排放量汽車（例如生物燃料動力汽車和具有更高燃料使用率的內燃機汽車）共同行駛在未來的道路上。即便如此，電動汽車巨大的銷售收入也會顯著地改變汽車和公用事業行業的財富分配格局，并推動規模達數十億美元的電池行業的崛起。

對于這些行業中的企業來說，這一轉變利害攸關。在近期，高管們應決定在各國政府（例如中國和美國政府）履行其刺激消費者購買電動汽車承諾的條件下，如何贏得收入和控制成本。如果這種汽車的早期采用可創造可持續的市場，則需要著手規劃，制定相應的戰略和方法，以構建相應的生產能力。

電子驅動

電動汽車的經濟性始于電池的經濟性，而電池的成本每年都會下降6～8%。許多分析家預測，隨著產量的提高，這一成本在未來10年中會繼續下降。電池組的成本現在大約為700美元～1500 美元/千瓦時，但是，在積極降低成本的情境下，至2015年，可以下降到420美元/千瓦時。即使到那時，電動汽車的前期購買價格也相當高。我們估計，至2015年，電池行程（需要再次充電前）為40英里的插入式混合電動汽車的初始成本，會比使用燃油內燃機的標準汽車高出11,800美元，行程100英里的電池動力汽車的初始成本要比后者高24,100美元（圖表1）。

可以通過補貼來縮小這一差距。中國宣布，對于十多座大型城市政府和出租車隊所購電動汽車，政府將為每輛車承擔8,800美元的成本。業務創新也可以解決成本問題。例如，在太陽能技術市場中，SunEdison可以為愿意采用該技術的客戶提供資助并幫助其擁有、安裝、運營和維護太陽能電池板。然后，該公司向這些客戶收取一定可預測的費用，費率低于傳統的電力，但是，高于實際發電成本。這可以讓該公司收回投資，實現盈利¹。創新企業也正在考慮類似的模式，以支付電池的前期成本，并通過服務收費來收回補貼支出。

為了贏得買主，電動汽車（混合式、插入式混合電動車或者完全電動汽車，見附文“電動汽車：術語表”）的運營必須比燃油汽車更便宜。在一定時期內，內燃機汽車與電動汽車之間的終生成本差異，將取決于汽油價格與電池以及充電的成本（對于擁有電池的人來說）或者租賃電池以及充電服務的成本之間的差異。油價在過去的兩年中大幅波動，電價在全球各不相同。在歐洲，電動汽車（例如行程為60公里的插入式混合電動汽車）總運行成本會較低——假設油價為每桶60美元、電價為當前的水平²。在美國，只有在油價超過每加侖4 美元，再充電前的行程達到40 英里，或者政府為制造商提供激勵措施補貼生產成本的條件下，電動汽車的總擁有成本才會較低（圖表2）。

電動汽車增長還需要基礎設施，例如，充電站。中國國家電網正加速推進至2011年在至少3個最大的城市建設充電設施的計劃。美國夏威夷宣布了至2012年為電動汽車建設多達10萬座充電站的計劃。另外，還需要在汽車制造能力方面進行投資。中國已制訂了至2011年每年制造50萬輛電動汽車的目標，并宣布將為此投入14億美元用于研發。美國已承諾，在經濟刺激支出計劃中撥出20億美元，幫助企業制造電池，并宣布了250億美元的政府計劃，鼓勵汽車制造商改造生產線，以制造更多燃料效率更高的汽車，包括電動汽車。

當然，消費者會有多種理由，拒絕購買電動汽車：例如，充電前所能達到的行程長短會影響對這種汽車的接受程度。在更為根本的層次上，電動汽車進入主流消費群體的速度，決定于政府的如下措施：提高油價，降低生產、購買或運營電動汽車的成本，或者這兩種方法的某種組合應用。

準備迎接未來

試圖預測到任何給定的年份會出現多少這種或那種電動汽車并沒有多少意義，因為有許多因素都無法預測。例如，政府可積極推動電動汽車的使用，然后，就會由于駕車者減少了汽油方面的支出而損失了稅收。歐洲和美國的立法者是否愿意犧牲為公路的養護買單的稅收，以幫助控制氣候變化？如果不愿意，如何將這一稅收負擔轉移到電力這種新燃料上去？另外，電動汽車是新生技術，現在預測不同市場中的消費者采用率如何演變以及成本會如何優化，還為時尚早。

但是，有多個問題需要考慮：如果所有汽車中大約10%為電池電動車或者插入式電動車（只靠電力來運行），那么，電動汽車就會進入主流消費群體。這就意味著，至2020年，每年銷售600萬～800萬輛電動車，這會顯著改變整個行業景觀。我們來探討一下汽車、電池和公用事業這3個關鍵行業中的機遇和挑戰。

汽車制造商

電動汽車對現有的汽車制造商形成巨大威脅。自從許多其他部件和組件的制造被外包以來，內燃機和傳動裝置一直是他們專注的核心部件。在汽車依靠電子而不是碳氫化合物來運行的世界中，汽車制造商要生存，就要徹底改造其業務。不過，現有的制造商也是這一行業中的一股戰略力量。進攻者面臨著巨大的進入壁壘，包括制造規模、品牌權益、渠道關系（例如經銷商網絡）、客戶管理和資本等。

另外，電動汽車也為現有汽車制造商帶來新的機遇。這種汽車可幫助他們滿足越來越嚴格的排放監管要求，并避免罰款。電機的低轉速扭矩可讓汽車更快、更順暢、更安靜地加速，為購買者提供獨特的新價值。汽車制造商還可以利用工廠和經銷商網絡等資產，以引進新的業務模式（例如銷售交通服務而不是產品），從而打敗進攻者。為實現上述任何一個目標，汽車業高管都需要考慮電動汽車的戰略地位。例如，汽車制造商的計劃中必須包括如下的明確理解：如何在各種汽車平臺之間確定研發的優先次序——從混合型、到插入式混合型、到電池電動型、再到有內燃機提供動力的車型。

汽車制造商還應考慮他們與電池制造商的關系會如何發展，以及技術標準在將電池安裝到汽車這一環節中所扮演的角色。（多數大型汽車制造商目前都在與電池企業合作開發他們準備推出的電動或混合汽車。）電池制造商和一級供應商將努力獲得擁有核心技術所隱含的價值，包括電池以及他們能夠促成的新特性方面的創新。隨著時間的推移，價值也許會從電池轉向電子設備以及電熱管理系統軟件――它們決定了汽車的實際性能。當發生轉變時，高管必須制訂計劃，實現這一價值。

高管還應考慮下游業務的發展變化。例如，公用設施、加油站、汽車公司或其他第三方是否會擁有充電基礎設施以及這些設施占用的房產？智能處理和數據收集是位于充電基礎設施里，還是在汽車中？戰略專家還應考慮諸如沃爾瑪這樣的經銷商或參與方是否會銷售汽車和電池，以及電動汽車供應鏈與當前的供應鏈有何不同。例如，對于輕型材料的需求很可能會增長，而對于排氣系統和消音器的需求則會萎縮。

電池生產商

如果消費者每年購買600萬～800萬輛電動汽車，電池年銷售額可達到600億美元，而價值將從石油轉向電池³。長期來看，該行業增長潛力巨大，甚至近期前景看起來都頗為光明。目前，電池制造商可以通過提供在成本、性能和安全性方面具有差異化優勢的電池系統而獲得高額利潤。它還可以幫助企業贏得政府撥款——歐盟和美國宣布了提供此類撥款作為提高國內電池產能的激勵措施。這種撥款旨在吸引更多的私人投資。

不過，電池制造商也面臨許多挑戰。隨著產能的提高，電池單元（電池的基本要素）⁴將像許多其他汽車部件一樣成為商品。價值將從電池單元層次的化學結構轉移到電池組系統（包括電熱管理軟件），以及優化特定汽車中的電池性能的電子設備層次。為了保持長期價值，電池制造商可能希望與汽車制造商的一級供應商（它們將部件組合為汽車系統，例如，轉向系統或儀表板）或汽車制造商本身更密切地合作。后一種做法可幫助電池制造商保留更多的價值，因為它們會取代一級供應商；但是，要取得成功，它們必須獲得所需要的系統整合技能、汽車知識以及重要的汽車制造商關系。考慮到實現這些目標所需要的資源，電池制造商必須自問，是否擁有工程資源，以便在多種汽車平臺、衍生車型和OEM之間擴展必需的能力。

即使就短期而言，電池制造商也再不能拖延解決某些未解決的問題了。例如，這些企業將如何保護它們在以工藝為主的化工方面的知識產權以防止逆向工程？一家電池制造商將其專有工藝的不同部分分布在設在中國的不同工廠中，減少了前雇員為競爭對手重新設計出其“秘密配方”的機會。目前，專利方面尚未展開激烈爭奪。但是，這種情況將會隨著產量和收入的增長而改變。這種可能性以及關鍵專利的力量尚不確定，意味著電池企業必須仔細考慮如何保護其知識產權，以及是否應對競爭對手發起攻擊。然而，最重要的問題也許是，電池價值鏈的哪個部分將會承擔與之相關的質保風險。汽車制造商不想承擔那些風險。新興的電池企業或許不具備可靠地提供質保的實力。如果機會成熟的話，擁有相應實力和電池業務的現有企業（例如Johnson Controls、NEC或三星）可提供這一服務。

電池售后市場如何發展是個未知的問題。由于沒有哪一種電池在它們的整個生命周期中會在真實（而且多樣化）的行駛條件下進行大量測試，因此，目前不清楚它們會有多大的剩余價值。事實上，由于回收需要成本，臨近使用生命終點的電池可能是負債，而不是資產。（鉛酸電池中97%的鉛可以回收，但是，鋰的處理，則要困難一些，目前的價值要比鉛低。）高管應將鋰以及其他部件材料的管理成本納入業務模式，或者找到適當的方式，以確保成本在價值鏈中的某個其他環節產生價值。

領先的電池制造商已經在思考如何擴大制造規模，因為他們知道存在先發優勢，諸如，已經提高的自動化程度、已經增大的采購杠桿作用以及新的外形尺寸，等等。這些企業還在研發中投入巨資，以開發新一代電池的化學作用。其原因在于，電池單元的核心要素（例如陰極、電解液、分解器和陽極）之間復雜的相互作用決定了電池單元性能的不同方面，例如，功率密度、能量密度、安全性、充電深度、壽命周期，以及貨架壽命，等等，從而決定了消費者對汽車電池的選擇。由于電池材料占電池組成本的30%～50%，許多電池制造商還在考慮與關鍵材料進行垂直整合的利弊。

最后，電池制造商還應考慮進入新產品或服務領域的可能性，可包括為交通運輸（例如船舶、機車、卡車和巴士）以及公用事業部門提供產品和服務，它們可能會對電壓和頻率調整、電源管理服務以及大量蓄能感興趣。快速充電（能夠在幾分鐘而不是幾小時內迅速為電池提供大量電力的應用）可能是另一個收入來源。所有這些應用都有著不同的能源和功率密度方面的需求，以及不同的資本要求和運營費用。電池企業需要投資押寶，并用心管理其產品組合。

公用事業和基礎設施提供商

除了電動汽車以外，提高能效或降低碳排放的政策對公用事業部門也帶來嚴重的挑戰――隨著企業、政府和家庭在（中國、歐洲和美國的）政府投資以及新標準和政策的刺激下提高能源使用效率，公用事業企業的收入和利潤將面臨壓力。與此同時，隨著更加快速地采用太陽能和風能等可再生能源（這些間歇性能源必需由新的輸送和分配基礎設施提供支持），公用事業部門的單位發電成本近期內將會提高。此外，任何碳稅或限額交易方案都將會影響能源價格，并可能影響公用事業公司的長期盈利水平。

然而，電動汽車可為公用事業企業創造新收入。根據我們對電動汽車可能會率先起步的地方市場的分析，如果未來10年中某一地方市場（例如加利福尼亞州的某些地區）售出的20%的轎車和卡車擁有電驅動，那么，為這些電動車輛充電就可占總電力需求的2%。如果汽車主要在晚上充電，那么，公用事業公司就可以無需大幅度新增發電容量，亦可滿足很大一部分的此類需求。

電動汽車充電可幫助公用事業公司通過碳減排稅以及碳減排交易機制而盈利。例如，這些企業可與其監管部門采取措施，通過促成交通運輸行業的減排而獲得排放信用。另外，他們還可以在其消費者心目中重新定位，不僅作為電力公司，還可作為環境可持續經濟的促進者。公用事業公司若不能扮演積極的領導角色，就會面臨著被其他服務提供商（例如思科和IBM等已經在家庭市場中占據有力的地位的大型IT企業）或其他新興的創新企業，排擠出住宅或商用市場的風險。

然而，晚上充電是個關鍵。如果公用事業公司不能安裝控制汽車充電時間的智能系統，它們就要苦苦掙扎以滿足峰值需求——就像許多人所做的那樣，假設車主希望傍晚回家就插上電源為車充電。（許多公用事業公司已經在傍晚的用電高峰時段勉力支撐了）。更糟糕的是，電動汽車車主可能會聚集在某些富裕的社區，尤其是在早期階段。這種增量需求也許會足以讓這些區域的系統跳閘，因此，需要在發電方面增加投入。

斷電會降低系統的可靠性和客戶的滿意度，還會需要高昂的投資。我們假設，電動汽車在加利福尼亞的某些市場中普及程度是在美國其他地區的2倍。如果至2020年這種汽車在該州的銷量達到180萬，管理不充分的充電狀況就要求在輸電和發電基礎設施方面追加投資50億美元。新增的這部分峰值電力幾乎肯定來自于化石燃料，這會增加二氧化碳排放，如果公用事業公司無法為電動汽車“從油井到車輪”的已增效率獲得信用的話⁵，它們就不得不花更多的錢去獲得排放許可。

為了應對汽車充電以及“智能”充電基礎設施的挑戰，公用事業公司必須現在就著手規劃必要的技術、成本、基礎設施、合作伙伴以及業務模式。接受監管的公用事業公司可努力向監管機構說明其業務邏輯，從而將所需要的投資打入收費中。他們還可以與汽車制造商合作，為消費者提供無縫體驗：當有人到經銷商處買電動車時，當地的公用事業公司就應該知道，并應做好準備在客戶家中安裝適當的設備。

電動車將會變成現實——樂觀者認為，這一進程會較快，悲觀者認為較慢。這會改變汽車、電池和公用事業行業的競爭態勢，并對幾個其他行業產生影響。大膽行動，并掌握好時機的企業或許會獲得重大收益；其他企業則不會。但是時機的選擇至關重要：出手太早或太晚都會付出巨大的代價。整裝待發，迎接未來。