宋太宗時期，四川地區豪強地主壓迫農民嚴重，貪官污吏與之勾結，強占農民土地。其實四川地區的階級矛盾自唐末以來便不斷加劇。轟轟烈烈的黃巢大起義掃蕩了中原千里沃野，而四川地區由于崇山峻嶺的遮蔽，外人難以進入，自古便有蜀道難之說，所以對這里的影響較小。唐朝滅亡后，這里先后建立前蜀，后蜀等政權，對人民進行橫征暴斂，賦稅沉重，致使百姓苦不堪言。宋初，這里還保持這唐時相對落后的生產關系，土地兼并愈演愈烈。而趙匡胤忙著征討外敵，無暇顧及這里，進一步加劇了矛盾。據記載：“川峽豪民多旁戶，以小民役屬者為佃客，使之為奴隸，家或數十戶，凡租調庸斂，悉佃客承之”。旁戶即佃戶，他們對地主有著極強的人身依附關系，也受到殘酷的剝削。在這樣的條件下，川陜地區爆發了宋初的一場大起義——王小波李順起義。
公元993年，王小波等人在青城（今都江堰南）舉眾起義，宣稱：“吾疾貧富不均，今為汝均之?！迸詰艏娂娂尤肓怂年犖椋鹆x軍迅速壯大起來。這也是中國歷史上首次明確提出“均貧富”的口號。他們轉戰川中，先后攻陷青城，彭山等地，處死了作惡多端的縣令齊元振。，百姓拍手稱快。從四月到十二月，他們在川蜀大地與官軍屢次交戰，所到之處，誅殺貪官污吏，地主豪強。在十二月，王小波率眾于江源同貪暴恣睢的宋將張玘作戰，被張玘冷箭射中面頰，王小波猶然死戰，奮力將張玘斬殺于陣前。戰后，王小波也由于傷重身死。起義軍的大旗接到了李順手上，李順率軍繼續作戰。994年正月，李順率起義軍猛攻成都，打敗官軍，并于十六日攻克成都，以此為據點，抵擋官軍。李順自稱大蜀王，在天府之國建立自己的政權，此時起義軍已發展數十萬之眾，勢力范圍涉及四川多地，東至巫峽，北抵劍門。宋太宗見起義軍勢大，便調集各路軍馬前往鎮壓，以王繼恩為總督，平定叛亂。到四月，王繼恩的軍隊攻破劍州、綿州(今四川綿陽)、閬州、 巴州(今四川巴中)等地，與東路的宋軍會師。而后一舉進攻成都，十余萬起義軍據城而守，到五月，成都失陷，李順死于亂軍之中。還有一種說法是李順假扮為僧人逃出轉戰到廣州，三十年后被人發現遇害。這種說法我個人不太認可，但也反映了當時川中百姓對李順的愛戴與起義的深入人心。李順起義失敗后，大將張余率領余部繼續作戰，直到995年二月才被鎮壓下去。
盡管這次起義規模并不大，只是局限于四川地區，但它的歷史意義不容忽視。嚴重地打擊了地主階級，四川“旁戶”這一名稱從此很少出現，掃蕩了四川地區的世族豪強勢力，掃除了生產力發展的障礙。同時，他們剿除了大量貪官污吏，將他們所貪贓的財產分給窮苦人民，保證了生產力的維持，也有利于加強當地吏治清明。同時也引起了朝廷的進一步關注，為天府之國的發展提供了機遇。
而更重要的是，它標志著中國歷史上的農民起義進入一個新的階段。以前的農民起義多是對人身束縛于自由的抗爭，這次起義卻首次明確提出“均貧富”的思想。盡管平均主義同樣存在著局限與不足，但說明農民斗爭的目標已經從人身轉移到財產的自由分配上，也對后世的農民起義發揮重要的啟示作用。一部分旁戶和城鎮貧民，在起義軍實施“均貧富”的過程中。分得一些“財帛”、“車馬”、“屋宇”和“糧食”。多少改善了一些生活條件，也完成了黃巢起義軍在四川沒有觸及到而遺留的歷史任務。從這個意義上說，它是黃巢大起義的繼續與發展。
