2010年10月27日 08:46
現金流量表是為會計報表使用者提供企業一定會計期間內有關現金的流入和流出的信息。從現金流量表的數據構成，結合資產負債表和利潤表，可以對現金流量表進行以下分析：
一、結構分析
現金流量表的結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比分析。通過流入結構分析可以看出企業現金流入量的主要來源；通過流出結構分析，可以看出企業當期現金流量的主要去向，有多少現金用于償還債務，以及在三項活動中，支付現金最多的用于哪些方面；流入流出比分析中，經營活動流入流出比越大越好，表明企業1元的流出可換回更多的現金，投資活動流入流出比小，表明企業處于發展時期，而衰退或缺少投資機會時此比值大，籌資活動流入流出比小，表明還款大于借款。
通過流入和流出結構的歷史比較和同業比較，還可以得到更有意義的信息。對于一個健康的正在成長的公司來說，經營活動現金流量應是正數，投資活動現金流量是負數，籌資活動的現金流量是正負相間的。
二、償債能力分析
在正常經營情況下，企業當期經營活動所獲得的現金收入，首先要滿足生產經營活動中的一些支出，如購買原材料與商品、支付職工工資、繳納稅費，然后才用于償還債務，所以真正能用于償還債務的是現金流量。分析企業的償債能力，首先應看企業當期取得的現金在滿足了生產經營活動的基本現金支出后，是否還足夠用于償還到期債務的本息，如果不能償還債務，必須向外舉債，說明企業經營陷入財務困境。所以，現金流量和債務的比較可以更好地反映企業償還債務的能力，這可以通過現金到期債務比、現金流動負債比和現金債務總額比來反映。這些比率越高，說明企業承擔債務的能力越強。
三、支付能力分析
支付能力分析主要是對企業當期取得的現金與各項支出現金進行比較。企業取得的現金只有在支付了生產經營所需現金和本期應償還的債務后，才能用于投資與發放股利，這表現在現金流量表中“現金流量凈增加額”項目上，如果“現金流量凈增加額’為正數，說明企業本期的現金與現金等價物增加了，企業的支付能力較強，反之則較差，說明企業財務狀況惡化。但現金流量凈增加額并非越大越好，若現金凈增加額太大，則可能是企業現有的生產能力不能充分吸收現有的資產，使資產過多地停留在盈利能力較低的現金上，從而降低了企業的獲利能力。
四、獲現能力分析
獲取現金的能力是指經營現金凈流入與投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數等。
1.銷售現金比率=經營現金凈流量/銷售額。該比率反映每元銷售得到的凈現金，其數值越大越好。
2．每股營業現金凈流量=經營現金凈流量／普通股股數。該指標反映企業最大的分派股利能力，超過此限度就要貸款分紅。
3．全部資產現金回收率=營業現金凈流量／全部資產。若低于同業水平，說明該公司資產產生現金的能力較弱。
五、收益質量分析
通過經營活動產生的現金流量與會計利潤的比較可以評估企業收益的質量。評價收益質量的財務比率是營運指數，營運指數=經營現金凈流量／經營所得現金。經營所得現金，是指經營凈收益與非付現費用之和。有關收益質量的信息，列示在現金流量表的“補充資料”第二部分。營運指數大于或等于1，說明會計收益的收現能力較強，收益品質較好；若小于1，則說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應收賬款，收益品質較差。
六、財務彈性分析
財務彈性分析是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過需要，有剩余的現金，適應性就強，因此，財務彈性的衡量是用經營現金流量與支付要求進行比較，支付要求可以是投資需求或承諾支付等。指標有：l．現金滿足投資比率=近5年經營活動現金凈流量／（近5年資本支出十存貨增加十現金股利）。該比率越大，說明資金自給率越高，達到1時，說明企業可以用經營獲取的現金滿足擴充所需資金；老小于1，則說明企業是靠外部融資來補充。2．現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量／每股現金股利，該比率越大，說明支付現金股利的能力越強；若該比率低于同行業平均水平，說明企業不景氣，可能沒有現金維持當前的股利水平，或者要靠借債才能維持。
七、流動性分析
流動性是指將凈資產迅速變為現金的能力。根據資產負債表所確定的流動比率雖然也能反映流動性，但有很大的局限性，這主要是因為作為流動資產主要成分的存貨并不能很快轉變為可償債的現金，而存貨因成本計價也不能反映變現凈值，流動資產中的待攤費用也不能轉變為現金。流動性可以通過經營活動的現金流量占全部現金流量的比率進行分析，比率越高，說明企業經營活動所產生的現金流速越快，企業財務基礎越穩固，從而償債能力與對外籌資能力越強，抗風險能力越高。
從以上分析中看出，現金流量表可以提供本期現金流量的實際數據，分析企業的償債能力、支付能力和獲現能力，提供評價本期收益質量的信息，有助于評價企業的財務彈性和流動性，用于預測企業的未來現金流量，為企業管理者進行科學決策提供充分、有效的依據。
經營現金凈流量＝稅后凈利潤＋折舊
＝營業利潤＋折舊－所得稅
＝營業收入－（總成本－折舊）－所得稅費用
＝營業收入－經營成本（付現成本）－所得稅費用
