投資的本質，歸結到四個字：低買高賣。再拆分開，就是什么時候買，什么時候賣，以及買什么？大道至簡，投資化繁為簡后，看起來好像還挺容易的。確實，韭菜一般也都這么想。2月份以來，我們的市場先生脾氣有點反復無常，白馬龍頭重挫，中小創走俏，各板塊熱點切換的不亦樂乎，各位客官也是看的云里霧里，不知道如何是好。實話說，大道至簡再有道理，也是然并卵！不如掌握一些簡單實用的投資策略實在。
定投是很多投資者慣用的投資方式，也是被越來越多人所接受的一種投資策略。實際上，定投也并不是一蹴而就，雖然簡單易行，但不假思索就想輕松賺錢，哪有這么好的事！
愛因斯坦說：凡事應該盡可能簡潔，但不能簡略。對于定投而言，也是簡約而不簡單，每個步驟都值得探究。什么時候買，什么時候賣，以及買什么？這三個要素在定投策略中都不能忽視。
一、魚翔淺底——何時買？
華爾街流傳的一句話：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把飛刀更難。”如果采取分批買入法，就克服了只選擇一個時點高點套牢的風險，分批買入，這就是我們常說的定投。
定投的最大優勢，就是解決如何買的問題，按照分時分批買入的原則，就算踩在高點，也可以通過持續投入充分降低高點買入的投資風險，使自己在投資中立于不敗之地。這個就不再贅述了，比較容易理解。
二、守正出奇——何時賣？
“低買高賣”是我們投資的收益來源，何時賣，遠比什么時候買要復雜和重要的多。舉個例子，假如2012年開始投資標普中國A股紅利機會全收益指數，按月定投，不同時點的收益表現如下：
從上表顯而易見，在2015年牛市定投截止收益要大幅高于2016年一季度末收益，無非9個月，賬面收益變縮水了70%。所以說，定投絕非一蹴而就，也非定投時間越長累計收益越高。其中有兩個原因非常關鍵：
1、行情影響無法完全避免：定投雖然可以規避掉擇時風險，但是持倉成本和浮盈收益也會受市場影響，沒有適時止盈，之前賺到的“盈利”也會縮水。
2、平均成本鈍化：定投時間越長，定投攤平成本的作用就越小，到了定投中后期，我們持倉的資金量已經很大，受到市場的影響也會越來越大，如每月1萬定投，1年后持倉資金為12萬，3年后持倉資金為36萬，1萬元對于36萬和12萬的影響明顯要小得多，這就導致攤薄成本的作用也會越來越小，這就是成本鈍化。
所以說，到了定投后期，成本攤薄作用會越來越小，受行情影響的作用會越來越大，這時我們的重心就要更多的放在如何止盈，兌現收益上。核心是，我們對于投資的預期收益是多少？何時退出？這個問題沒考慮好，投資都是走一步算一步，同樣解決不了實際問題。
如整體收益超過100%，或者年化收益超過30%，暫時停止定投，同時兌現部分收益，也是明智的選擇。當收益已經達到或者明顯高于預期收益的時候，兌現收益，獲得真金白銀才是目的。
總結以上兩點，就是如何買和何時賣，牛市止盈，弱市堅持。但是投資的終極問題還是沒有解決——該買什么標的？我們接著往下看。
三、終極問題——買什么？
除了如何買、何時賣定投時點的核心要點素，我們比較容易理解和吸收，但是買什么？這是市場永恒的話題。散戶如何篩選優質定投標的？首先，對于想要獲得一定收益又不想承擔較大風險，且沒有投資經驗的散戶，大多沒有專業機構投資者研究上市公司的能力和時間，實際上多數情況下充當的是韭菜的角色。所以，首先可以剔除的是個股。首選還是基金，那么哪些基金最適合定投，是我們今天著重介紹的干貨。
1、“穩健”標的——被動型指數（或者ETF）基金
對于定投而言，不推薦大家選擇主動型基金，再優秀的基金經理，也會面臨擇時的風險。定投的初衷首先是規避擇時風險，如果在市場低位定投基金時，本身是低位吸取籌碼的時候，如果此時基金經理主觀降低倉位，就會和我們的初衷矛盾。此外，基金還有基金經理更換，風格單一等風險，本身受市場波動就很大，所以并不適合作為定投標的。
定投基金，還是首選指被動數型或者ETF基金，如滬深300、中證500等寬基指數。這類基金所有成份股和倉位都嚴格按指數公司編制規則和要求配置，如滬深300ETF第一大成份股為中國平安，權重為6.34%，如果基金規模1個億，就會配置約634萬的中國平安，如果基金規模10個億，就會配置約6340萬的中國平安，不會存在擇時踏空的風險。
選擇被動指數基金，已經將范圍進一步縮小，對于指數基金的篩選，也進入最后階段。我們接著看~
2、全能”指數——市值、行業兼顧的高成長性指數 ?
2.1 市值均衡——大中小盤個股均衡配置
市場風格的切換無法預測，2015年牛市中小創一飛沖天，2016年以來大市值龍頭白馬強勢崛起，2018年2月來龍頭白馬重挫，中小創再次嶄露頭角。市值風格的轉換根本無法預測，就算是專業的分析師，對此也往往是事后諸葛亮，不然早發財去了。所以，長期投資而言市值均衡很重要，單一的配置大市值或者中小市值，不可避免的面臨較大的市場風險。所以盡可能選擇市值均衡配置的指數，能夠大中小盤一把抓。?
2.2 行業均衡——行業分布廣，避免單一行業比重過大
同市值風格轉換一樣，行業均衡也是一樣的道理，自2017年以來，食品飲料、家用電器、白酒板塊大放異彩，軍工、券商板塊持續弱勢，2018年以來房地產、銀行、休閑服務、電子板塊相繼大漲。單一行業比重過大，也面臨較大的行業風險。道理同上，盡可能選擇行業均衡配置的指數。?
2.3 高成長性——持續穩定的高收益表現
這個是最核心的指標，當然也是最難把握的指標。實際上高成長性是過去表現，并不能夠預測未來，市場熱點總有吹到自己頭上的時候，但沒有熱點和板塊可以保證過去、現在和將來一如既往的好。所以最優的定投標的，就是同時滿足市值、行業均衡，并且長期高成長性的被動指數基金。
敲黑板！劃重點！A股定投第一基，為什么是紅利基金（501029）
紅利基金是標準的指數基金，符合第一條“穩健”標的——被動型指數（或者ETF）基金；落到第二條，“全能”指數——市值、行業兼顧的高成長性指數，下面我們一一參照進行比對，從紅利基金（501029）標的標普中國A股紅利機會指數說起。
【行業均衡】標普中國A股紅利機會指數設置個股權重上限（3%）和行業權重上限（33%），保證指數覆蓋的個股和行業的分散度，盡量避免因某一時期內某一行業的集中分紅行為導致行業權重過高。根據標普截至2018年2月最新的月報數據，目前占比最大的行業（非日常消費品）不超過25%，行業分布均衡。滿分！
【市值兼顧】標普A股紅利機會指數成份股流通市值分布于100億以下至500億以上的市值區間，在覆蓋藍籌股的同時也包含中小盤股票，最大限度規避市場市值風格轉換。滿分！
【股質一流】目前國內已有的其他紅利指數基金，其成份股選擇標準基本均是僅依據年股息率排名，這很難規避一些品質不好但通過財務運作來實現分紅的個股。標普A股紅利機會指數成份股在考慮股息率排名的同時，還加入個股基本面質量穩定性篩選標準，即所有成份股過去3年的盈利增長必須為正，且過去12個月的凈利潤必須為正，這就在成份股選擇階段充分保證了優選基本面質量一流的個股，回避弄虛作假的地雷股。滿分！
【高成長性】從歷史數據來看，標普中國A股紅利機會指數的長期表現顯著優于主流大中市值寬基指數，并且大多數年度均有不俗的收益表現。在2007年以來截至2018年2月28日，指數區間漲幅高達711.17%，長期成長性非常高。滿分！（數據來源：Wind）
定投第一基，僅僅滿足以上幾個條件當然不夠，雖然條件也算苛刻，但是對于定投而言，紅利基金的最大優勢還不止于此。
【天賦異稟，紅利當頭】
這里推薦大家重點關注一個指標——指數分位數。如果一個指數的月度分位數為0.8，則說明當月點位超過之前80%的月份，從定投角度看，按月定投我們就有80%的月份可以獲得正收益。所以說，分位數是一個衡量定投標的收益的關鍵指標。篤定紅利基金作為定投第一基，這個指標便是起到定海神針的作用~
以標普中國A股紅利機會指數每月開盤點位來觀察，截至2018年2月1日，歷史上只有2015年6月一個月的點位高于該月。相當于如果每月開盤投資一筆投資紅利，歷史上只有一個月份是虧損的，其余任何時候投資都能夠賺錢。
反映到定投上的效果，我們看表四：
很明顯，一個具有高成長性的指數，有迷人的分位數表現，定投的勝算要大得多，即便我們從2015年6月的最高點開始按月定投，截至2018年2月也有18.52%的收益率。該說的就這么多，不贅述了。
A股第一定投神基，我選紅利基金（501029）。
投基有時候就像談戀愛，尤其是像向定投這樣的持久戰，還是專一一點好。弱水三千，取一瓢足矣，也許并不需要多復雜專業的操作，也能獲得不平凡的收益！
注：中證500指數測算僅供大家參考對比，不做評價，中證500過去也有很好的投資價值，往后也是非常重要的代表性指數。
