交易者要想在長期的股票交易過程中獲得成功就需要紀律
對每一筆交易都記錄下買入理由，賣出理由，虧損原因
1、 每次交易的風險決不能超過本金的10%，即以10%作為止蝕標準
2、 入市之后在市場沒有證偽之前決不能夠缺乏耐心而進行盲目的平倉，行情的展開是需要時間的，市場在沒有證據證明此次的操作是錯誤時要有足夠的耐心和信心
3、 謹慎使用止蝕盤以降低每次操作的概率（最大10%）
4、 絕不可過量（資產的1/3）進行交易
5、 避免發生獲利回吐，用經驗與技術（不斷調整止盈線）進行調控
6、 絕不可逆大勢進行交易
7、 市勢不明（調整行情，無趨勢狀態），停止任何操作，待市勢明朗在操作
8、 只在活躍的市場（可理解為活躍版塊）進行交易
9、 最多只可同時進行2~3個股票交易
10、關鍵時刻絕不可以限價交易
11、獲利后要要將部分利潤抽走備用
12、交易證劵有了利潤后不可隨意平倉，可用止盈盤做為保證，放膽去贏取更加豐厚的利潤（賣出唯一的依據是趨勢的改變，擊穿趨勢線或止盈盤）
13、不可以為了蠅頭小利隨便入市進入交易
14、絕不可補倉，即將成本平均化
15、勝少負多的交易方式應該徹底廢除
16、入市后不可隨便的取消止蝕盤
17、交易次數不可過多
18、適勢操作即按市場的變化進行交易，市場變了就要因時因勢的改變
19、不可貪低而買入亦不可恐高而賣出，一切都應以趨勢和階段的特點而定，股價的高與低是由市場所決定的，不是臆想說決定
20、避免在勝利時追加成本即追加倉位
21、出錯時應立即平倉切忌鎖倉操作（資本市場上賠與賺都是很正常的）
22、不可以隨便由多頭轉為空頭，每次交易都必須經過周密的計劃，待理由充分和條件充分后方可進行操作
23、買賣得心應手時不可隨意加碼
24、切莫預測市場的頂和低，一切皆由市場來自行決定
25、不可輕信他人的意見
26、買錯了賣錯了都不對，但是買對了買錯了更是不應該
27、出錯時認真查閱以上準則并以此為戒
理查德.沙貝克3大理論
1、 逆轉與持續性理論
當一個標的在成交量的配合之下有效突破形態頸線，那么說明底部形態的逆轉就已經確立，逆轉一旦確立后，他講沿著既有的運動方向
2、 裂口理論
裂口：在某一個區域沒有成交，它對盤口不會形成任何的支撐和反壓
普通性裂口（形態內裂口）（沒任何實際意義）
突破性裂口（有效突破形態上邊界線（帶量）（必進）或下邊界線（不需要成交量的配合）（必殺）的裂口） （永遠不可能由公眾交易者造成）（最有用）
持續性裂口（裂口越多，穩定性越衰竭）
衰竭性裂口
選擇的突破點位必須離估壓點有足夠的河寬
3、支撐于阻力理論
江恩
解決賣出的問題(有其局限性)
1（一個時間單位）X1（一個價格單位）線：最為穩定的線（上升下降一樣），
1x2線：一旦大于此線則進入不穩定期（上升下降一樣），跌穿此線時應立即止盈
4X1線（牛熊分界線）：價格跌穿此線則標志著原來的上升徹底終結，進入下跌期（下跌相反）
趨勢 位置 形態
技術分析是建立在 趨勢 位置 形態 基礎上
投機原則——順勢而為
永遠不要參與調整（調整期輕則兩三月，重則半年），不要在莊家吸盤時進入，因為你不知道莊家什么時候拉盤或者做不做，等趨勢確立了再進入市場（在成交量的配合下突破頸線，突破點的跟入取決于河寬），設立止損線（并非買入點而是突擊（頸線）點，買入點一般都高于突擊點）10%（設立止損非常重要，洗盤時只要沒有擊破止損線就不必平倉），設置止盈線
交易時完全基于價格變動的是純粹技術性的，在交易中風險控制永遠是第一位的，控制風險是一切交易的靈魂并貫穿于整個交易過程的始終，風險的控制不在于交易標的的分散程度而完全取決于交易標的價格的變化，交易所產生的利潤只不過是風險控制下的產品
不論是頂部形態或底部形態亦或是整理形態，其形態的最終完成必須有效的突破形態的頸線或者是其形態的邊界線
1、 買賣股票的依據是市場趨勢，市場先生永遠是對的，不要與其作對
2、 先判斷大市，其次才是個股
3、 既然改變不了這個市場，那么就去適應它
4、 市場是不可預測的，但可以感知，在資本市場里，一切皆有可能
5、 盤口會自然的反應一切，個人投資者很難對基本面進行研究（當利好消息出
來前股價錢已經升高，當不利消息出來前股價已經下跌）
6、 既然市場永遠是對的，順勢而為，不要相信任何人
7、 在資本市場上沒有什么是新奇的，今天發生的事情在過去同樣也發生過，而
且在未來也將會再次發生——Jesse Livermore
8、 技術在所有交易因素中占三成，起決定性的因素是交易心理、
9、 吸貨時間越長，機構的貨幣成本就越大（由于機構的大部分資金是融資而來），
未來拉升的空間也就越大
10、持幣等待與持倉等待同樣重要，必須等待合適的時機才能出手，等待十分重
要
11、操作原則——市勢不明則應立即停止操作，等市勢明朗再經行操作在資本市
場中每年持有倉位的時間是非常少的
交易~~是建立在風險控制下的操作，交易所產生的利潤只不過是在風險控制下產
生的副產品風險控制永遠是第一位
卡爾.波普爾~~證偽理論——我們的任何一次操作都是鑒于沒有被市場先生所證偽（錯誤）的前提條件下
在市場沒有證偽前必須有足夠的耐心與信心
國外（做樁合法化）：有效突破后為了防止假突破，必須要用時間過濾器（2~3天）和價格過濾器（收市價格超過突破點價格3%）
國內：突破時盤中就可操作
中國市場首要影響要素：政策層面
次要：經濟層面
再次：技術層面（接近忽略不計）
機構在出貨時往往是量升價漲，出陽線
出貨有三種：1、陽線出貨 2、高位震蕩出貨 3、次高位橫盤出貨
當市場出現狀況不要去問為什么，只需要按照既定的計劃作出操作
理查德.沙貝克——如果你的交易媒介（標的物）的走勢并沒有符合某人原來的分析，那么市場本身就在告誡他改變原來的分析，直至創見新的符合市場的分析為止
1、 進場吸貨
2、 清洗盤口（縮量） 等趨勢確立了再進入市場（在成交量的配合下突破頸線） 耐心持有
3、 拉起
4、 橫盤放貨 擊穿頸線時是最后平倉機會
洗盤一般不超過三次
觀察是否有效的底部看底下是否呈現出脈沖式放量（升量大跌量小）
股票研究的是趨勢（買入股票的唯一依據）
大多數股票傾向于同時波動，它現在這樣，并且將永遠如此。每當一個漲勢出現后，某些股票比另外一些漲得快一些，漲幅也大一些，而當這一趨勢開始轉向熊市時，一些股票迅速下跌，而另一些則仍可表現出一定的抗拒力量，以阻止這種下拉市場的作用力
隨著每一次基本趨勢不斷被再次確認，這一基本趨勢繼續持續的概率將會逐步減少
任何學校都教不出投機家，因為投機家的工具除了經驗外，還是經驗
技術——專指對市場行為本身的研究而非對市場交易的標的的研究
技術分析——記錄某一股票或指數的實際交易過程，并從其中推判出今后可能的發展趨勢的科學
所有的因素都已綜合反映在其成交的價格上了，價格包含了一切（包括許多無法用統計數據加以衡量的因素）
高度控盤的股票突破拉伸是不需要量的配合的，成交量不會放大，頭寸小的可以
跟進，頭寸大的不可跟進（上百萬）
趨勢線
趨勢線——趨勢線不是趨勢，它只是用來表述趨勢的一種方法
找出至少兩個決定性的點所畫出的直線
趨勢線分類
1、 與水平夾角大于60度左右時，有效性衰減
2、 與水平夾角小于15度左右時，有效性衰減
3、 與水平夾角約30~45度左右時，有效性最佳
上升（下降）趨勢線——只要將上升（下降）趨勢中至少兩個明顯的調整低（高）
點連接成一條直線即成一條上升（下降）趨勢線
上升趨勢——每次回調的低點均一個比一個高
下降趨勢——市場反彈的高點一浪低于一浪
水平趨勢線——把水平趨勢中至少兩個明顯的高點連接成一條直線即成為一條水平趨勢線上軌
把水平趨勢中至少兩個明顯的低點連接成一條直線即成為一條水平趨勢線下軌
繪制趨勢線的要點——觸點越多越有效，跨越時間越長越有效
判斷真假突破：當市場向上升破下跌趨勢線或水平趨勢線上軌時，必須由成交量同步放大配合，才算是有效突破，若在成交量同步放大的配合下以上升裂口的形式突破，則其有效性最佳，當市場向下跌破上升趨勢線或水平趨勢線下軌時，一般不需要成交量同步放大的配合即視為
盡管我們想方設法來防范“假突破”，但失誤還是在所難免！必須清楚這一點，
這就是交易現實的客觀規律
有效若是以下跌裂口的形式突破，則有效性更強
突破后一般會有”后抽”出現
趨勢線要跟隨市場走勢的變化做出適當的調校與修正以便配合不同的買賣策略
趨勢信道——趨勢信道是由趨勢線衍生出來的，即趨勢線與趨勢線相對應的平行線構成的一條趨勢信道（利用趨勢信道進行高拋低吸具有相當的局限性）
頸線分類
1、 水平式頸線
2、 上傾式頸線（一旦有效突破趨勢線，升幅較大且急速有利）
下傾式頸線（一旦跌破趨勢線下軌，跌幅巨大）
理論體系
估值體系：市場永遠是錯的X 股價會回歸它的真實價值~代表人物沃倫巴菲特
邪惡體系：市場行情的產生本身就是荒謬的，市場永遠是對的，只要學會適應它
反身性理論：行情的本質是荒謬，這個荒謬所產生的行情是很不穩定，所以必須
隨時隨地的準備反身離開
基本分析法：研究的是影響市場變化的兩種力量（供給與需求）
分析法
技術分析法：根據對資本市場各種產品過去及現狀的實際交易情況的
記錄，通過圖表的形式進行分析研究，既而推演出未來
趨勢發展的方法
技術分析——運用數理統計、圖表分析等方法整理出來的一套有效的科學的操作
原則
技術分析——由果推因
1、 市場行為（交易價格、成交量）反應一切信息
2、 價格會呈現趨勢與形態的變化
3、 歷史會經常重復
經典理論
“華爾街永遠不會改變，財力會改變，股票會改變，而華爾街不會改變，因為人性不會改變”。人們總是因為希望、恐懼、貪婪和無知而在股票市場中以相同的方式行動及做出反應。這也是股票交易數字構成和模式隨著時間推移總是周而復始、循環不息的原因
原因通常都會在晚些時候出現，因為股票市場幾乎總會提早對未來的消息有所表現——不必努力搞清楚為什么，讓市場自己變化，自己只需要做出相信的反應
勒布最重要的策略：了解并熟悉市場現在的總體趨勢，一旦你掌握了市場出去哪個階段的信息，你就可以接著使用那些買入和賣出股票的規則了
奧尼爾最重要的交易規則——消減損失的策略，當股價低于你的購買價7%~8%之時，就停止所有的損失。隨著時間的推移，經驗將使你能更早地進行止損
大多數人在股市中賠錢，是因為他們沒有既定的原則或是計劃就任意行動，他們缺乏必要的研究
市場中的急躁情緒往往會導致沖動的交易發生，這樣做幾乎不可能有獲利的機會
Jesselivemore失敗的原因——改變了不和他人合作也不聽信他人建議的原則，也舍棄了自己的止損原則
票面價值水平——當一只股票的價格漲到整數位時，這只股票極有可能繼續上漲超過過票面價值水平
Jesselivemore認為他總是市場的學生，而且認為學習這個過程是不能間斷的，他確信沒有人能夠征服市場，通過謹守自己的交易規則成為了一個富有的人
當市場上的每一件事情看起來令人難以置信的時候，這些人總會開始尋找市場就要發生變化的信號
當所有人都在股市進行投資時，就表示再也沒有資金力量來繼續推動股市繼續上升了
集中精力在那些牛市上領頭的股票上，避免在弱勢行業中進行交易，更不會交易這些行業中的弱勢股票，講自己的交易行為限制在那些積極變動的股票范圍內
當市場的領頭行業開始變化時，交易者應該留心，因為市場上的其他股票通常會跟隨其做出相應的反應
探測法——每次購買某只股票的部分股份最終達到最初設定的需要持有的該股票的股份數量（如果股票的表現像自己預期的那樣，就購買更多的股份，每一次的購買都會在更高的價格上進行的）
金字塔法則——在交易開始階段小規模的持有股票，在一只股票的股價繼續上漲時，購買更多的該股股票
伯納德.巴魯克
假如一個投機者能夠再自己投資失誤的交易上迅速止損，那么即使他在10吃交易中只有3~4次的正確幾率，他也能夠賺到大錢
所有人都知道的事情已經不值得你去知道了
大多數牛市都是在開始之后才被主流投資中和交易者認知的，而大多數牛市也都是在人們還很激動、過度評價盛行的情況下結束的
基本面最好的股票表現的會更好，因為分析家會研究他們，并建議基金經理購買這些股票，基金經理購買這些被推薦的股票的行為會增強市場對股票的購買能力。如果順利的話，這將導致價格的上升，也會增加這些股票成為新的領頭者的機會。他們也可能成為未來最具有預期回報能力的股票
多外行人總是稱證劵市場是經濟的溫度計，其實不然。證劵市場無法顯示當前的經濟狀況，也預測不了未來經濟的發展趨勢，但這不是說二者沒有任何關系，從長遠來看，經濟和證劵市場發展的方向是相同，但在過程中，卻有可能選擇完全相反的方向（主人和狗的例子）
對投機者來說，股指漲跌的評論完全是多余，而且毫無用處。專家應用報章評論，尋找合乎邏輯的因素，但證券市場有自己的邏輯，和普通消費者的邏輯沒有什么關系
從短期至中期來看，絕對不是好的股票一定會看漲，不好的股票肯定下跌，情況可能完全相反。一家企業也許獲利豐厚，可以支付紅利，還有良好的發展前景，但有需求大于供給時，才會在證券市場中看漲，這是證券交易邏輯的唯一條件
一切取決于供給和需求，我全部的證券交易理論都以此為基礎
分析發展趨勢時，應該對各種影響因素進行評估，并要能看出未來的供需情況
貨幣之于證券市場，就像氧氣之于呼吸，汽油之于引擎
對于中期的證券市場發展，貨幣至光重要
貨幣+心理=發展趨勢
只有在貨幣和心理都呈現正面時，股票指數才會上揚
如果一個因素呈正面，另一個因素呈負面，行情平淡、無趣、不會出現大幅波動
股票評論家和分析家總能為行情上漲找到原因，因為經濟從來不是全黑或全白的。如果無法說明當前的現狀，必定會用未來的正面發展來解釋上漲趨勢 102
市場技術狀況——證劵市場對好、壞消息作出反應的強烈程度，只取決于一個問題：股票掌握在什么人手里 P114
投資者分成兩類：固執的和猶豫的，固執的投資者是投資者和投機人士。長期來看，是證劵市場中的勝利者，他們的獲利是由猶豫的投資者支付的
崩盤通常以暴漲為前導，而暴漲都以崩盤收尾，一再重復
只有少數人能投機成功，關鍵在與眾不同，并相信自己：“我知道，其他人都是傻瓜”
全部的技巧，就在于判斷市場處于哪個階段
在出現不利消息時，市場并沒有下跌，就是市場出現超賣，行情已經接近最低點的征兆
市場對有利消息不再有反應，就是超買的行情暫時處在最高點的信號
如果行情下跌時，某一時間成交量很大，這表示大量股票從猶豫投資者手里，轉移到固執的投資者手里，也就是說，如果成交量增加，行情仍然繼續下跌時，就是已經接近下一次上漲起點的信號
但成交量小，且指數還繼續下跌時，就表示市場前景堪憂
當成交量越來越大，股票還不斷看漲時，也是前景堪憂
當成交量小時，如果指數看漲，這種情況非常有利
當媒體的氣氛非常樂觀時，當市場處于牛市第三階段結束時，最后一批的悲觀者就會轉而加入樂觀者的行列
當媒體氣氛負面時，最后的樂觀者變成悲觀者，這時市場就處在熊市第三階段結束處
開始時金錢是達到目的的工具，后來金錢本身也成為目的，這使得我輕視一切
凡是證券交易所里人盡皆知的事，不會令我激動
大眾所期待的事情，在發生的那一刻，就已經成為過去式了，對證劵交易所不具任何意義
但有一種訊息，即使在未來也有影響，那就是影響貨幣的事件
中央銀行提高利率后，也可能出現“既成事實”的典型反應，如果大眾普遍期待提高利率，指數在利率實施后，首先將上漲（所有人都已經把股票賣掉了，只剩下買主，沒有人想賣股票），特別是當大眾認為不會有進一步的利率措施時。但提高利率一定會在未來對貨幣供給額產生影響，且是機器重要的影響。因為高利率隨之出現的是資金短缺 p168
真正的證券交易知識，是那些當大家忘記所有細節后留下來的東西，大家不需要無所不知，而是要理解一切，在關鍵時刻指出正確的內在關系，并采取相應動作。
在指數上漲過程中，即使是最差的投機人士也能賺到一些錢：而在指數下跌的過程中，即使是跳到好股票的人也賺不到錢。因此投資最看重的是普遍的趨勢，其次才是選股
股票作手回憶錄
投機客必須注意從市場賺錢，而不是堅持大盤必須跟你的看法一致。永遠不要跟大盤理論，或訊問大盤的理由或解釋。事后替股市解剖驗尸不會得到任何股利。
在所有錯誤的投機行為中，沒有幾個比設法攤平虧損的操作還愚蠢。你總是要賣掉讓你虧損的交易，保留已經有利潤的操作，這樣做才明智。
我有時候認為，投機客要是能夠學會什么事情，讓他不自大，付任何代價都不算太高。
我猜想卜蘭迪和成千上萬的外行人一樣，有一種錯覺，認為作手無所不能，什么事情都做得到。作手沒有這種能耐。他做不到的。
大眾應該了解，少數知道內情的人不會說出真相
我知道原因和如何虧掉的——因為我不顧時節、終年交易，因為我在不能遵照自己的系統，不能依照研究和經驗得到的系統交易時，仍然進場賭博
能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這時最難學習的一件事。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢。
不理會大波動，設法搶進搶出，對我來說是致命大患
任何人所能學到一個最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最后一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西
請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。
我總是從我觀察到的事實中找出我自己的結論。
要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什么好東西。
CAN SLIM分析法
C——current quarterly earnings per share（當季每股盈余）
嚴格遵守低市盈率規則的投資者將會錯過那些大贏家，盈利和銷售增長是最重要的基本信息，豐厚的盈利和對未來更大盈利的預期是那些職業人士為某只股票肯出高價的主要原因之一
A——annual earnings increases（年度盈余增長）
N——new products, new management, new price highs（新產品、新管理、股價創新高）
應該在股價在許多人看起來太高的時候買入，而在變得更高的股價對其他每個人都很有吸引力的時候賣出
S——supply and demand（供給與需求）供給可理解成股本 需求可理解為成交量
很多時候最佳利潤都是來自那些小股票
L——leader or laggard（市場的領導者還是落后者）
用相對強度（RS relative strength）評分能夠說明一只股票是否領導者的方法
I——institutional sponsorship（投資機構的認同）
確認至少有1~2家主要（業績最佳）的機構投資者持有你正在考慮的股票
M——market direction（市場走向） CAN SLIM最重要的因素
當市場未能恰當運行的時候，即使對其他因素的分析是正確的，而估計錯了市場走向這個因素，在盈利方面也會存在很大困難，知道市場所處的階段這點很重要，因為75%的股票往往是市場的追隨者
圖表
The cup-with-handle 這種情況確定了該股的強烈需求，并證明打投資者已經持有股份
那些最佳股票在他們開始形成帶手柄的杯形前，股價至少上漲了30%。形成圖形的最短時間需要7~8周，但是有的股票需要15個月的時間。他們中的大多數都會從絕對最高位點下跌20%~30%，達到杯底。手柄處通常較短，一般持續一至七八個星期，而且成交量逐漸減少并小于平均交易量的情況下呈現下降趨勢。這將淘汰那些剩下來的較弱的股票持有者。手柄在牛市中會拉不會超過10%~15%,當突破點5時交易量應該大量的累加
The double-bottom base
避免在價格上升時形成第四階段底部，因為他們很容易失敗，失敗幾率幾乎是80%
The flat base
它通常作為the cup with handle的第二階段而發生，在點1~點2處繼續上下震蕩，通常會至少持續5~6周，一個新的突破點（點3）建立起來，股票會在交易量增加的情況下突破轉折點而上升
操作
1、 A點成交量突然放大，關注
2、 B點買入200股（27.5美元），設置止損于C點（26美元）
3、 股票下跌到C點，止損出局
4、 D點買入200股（28.75美元）
5、 E點追加400股（35美元 36.5美元）
6、 2月18日價格下跌至36.75美元，止損提高至36美元
7、 F點追加400股（38.625美元）
8、 G點賣出所有股份（57.375美元） （止損設置太近）
1、 A點處成交量急劇放大
2、 B點買入500股（24.5美元）
3、 C點追加500股（26.125美元）
4、 D點賣出（36.375美元） 股價在40.5美元處創新高后設置36.375美元止損位（10%海琴）
1、 A點處價格大幅上漲，成交量極具放大，關注此股票
2、 B點買入2500股 從18美元漲到50美元，回調到43.5美元，B點再次突破50美元
1、 A點成交量急劇放大
2、 B點買入500股（35.25美元）
3、 C點追加1200股（36.5美元）
4、 D點追加1500股（40美元）
5、 E點賣出（86.25美元~89.75美元） 股價走勢開始轉投向下，止損提高到最近一天收盤價下面一點點
1、 注意到股票拆分后A點成交量突然放大
2、 B點買入200股（47.25美元）
3、 C點追加1300股（49.875美元）
4、 D點猶豫是否賣出，最終沒賣
5、 對于這個股票，允許他止損位設得離股價遠一點，以免短期回調止損出局（E點、F點）
1、 A點開始加速上漲，成交量顯著放大
2、 B點買入2000股（94.375美元）
3、 C點追加1500股（97.625美元）
4、 D點追加2000股（101.625美元）
5、 E點賣出
1、 A點處出現持續快速上漲，同時極具放量，關注此股票
2、 B點買入500股（123.25美元），設置10%的止損離箱底太近，所以止損保護價下移，兩周后跌倒110.25美元低點事沒受影響
3、 C點追加4000股（127美元）
4、 D點賣出
1、 A點處試探性買入（104美元）設置止損10%再下移一點
2、 B點追加5000股（99.75美元~107.5美元）
3、 C點賣出
買得太晚，事實上已經進入了上漲末期，但是作者覺得是新一輪上漲的開始
操作錯誤
止損單的設立——當一股票向上突破到一個新箱體時，在它確立新箱體的上軌和下軌之前把止損位保持原有水平。當新箱體的下軌已牢固確立時，就會把止損位提高到新箱體下軌一下一點點（與月風的方法不同，風險較大）
1、 當股價出現重大向上突破時，在突破后立即設置止損（止損價格就設在突破點下面一點點）
2、 將止損設置在某個箱體下軌之下一點點，當股票向下跌破箱體下軌時，止損生效
只購買成長性行業的成長性股票
