九牧王是中國商務休閑男裝品牌的領先企業，主要從事男士商務休閑品牌服飾的生產和銷售，產品包括男褲、茄克、襯衫、T恤和西裝等。強勁的品牌知名度、龐大的營銷網絡、好品質的產品是公司的優勢之一。
另外，九牧王資產質量優秀，現金流良好，保持高分紅比例，主業經營穩健，目前時點，可以稱得上“現金牛型”投資標的。
一、資產質量優秀，長期保持高分紅比例
截至2018Q3末，公司資產負債率20.85%，長期資本負債率4.65%，近年來整體負債率維持較低水平，且無任何短期借款，而公司賬上現金，其他流動資產和可供出售金融資產近五年來一直保持在20億元以上。可變現資產規模大，負債水平低，長期有望保持高分紅率。
分紅比例：自上市以來每年分紅可觀，每股派息呈穩步增長的態勢，從2011年的6元/10股增長至2017年的10元/10股，分紅比例高，近三年平均分紅比例超過90%。公司主業穩定，同時長期資本負債率較低，未來有望維持高分紅比例。
2017年公告的股東回報計劃中表示，每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現可分配利潤的70%。截至2019年1月25日，假設維持70%現金分紅比例的情況下，預計對應2018年股息率7%以上，屬于行業較高水平。
二、凈資產收益率（ROE）
凈資產收益率是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。
15-17年，公司凈資產收益率都達到了9%以上，沒有大幅波動，相當穩健，但是落在了行業的中位值以下，比森馬服飾、紅豆股份和海瀾之家盈利能力要弱一些。
但是，公司ROE比同類公司低的主要原因是公司負債率不高，沒有用高杠桿經營，在經濟低迷時期，低桿桿是好事，避免了資金鏈斷裂的風險。
三、總資產報酬率（ROA）
總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與資產平均總額的比率。它表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，用以評價企業運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。
九牧王總資產報酬率較為穩定，從資產結構看，準現金、金融類資產占比高。
從近3年總資產報酬率來看，九牧王一直徘徊在8-10%之間，相對比較穩定。選取6家服裝公司做行業對比，九牧王15-17年總資產報酬率落基本落在中位值范圍，比地素時尚、海瀾之家周轉要差一些（地素時尚是次新股，參考價值不大）。和17年3季度相比，九牧王18年3季度總資產報酬率穩中略有下降。
總體來看，九牧王ROA略低于其他幾家服裝公司的主要原因是財務杠桿較低，總資產周轉速度差一些。
但從資產結構來看，九牧王資產還是比較健康的；經濟不景氣時，低杠桿運營容易控制風險；但當行業景氣度上時，像九牧王這樣的公司，可能過于安穩，會缺少一點爆發力。
