一、新股短線投資技巧
新股的不斷上市給市場帶來了新鮮血液,是股市發展的一個重要標志。同時,它也給投資者帶來了新的投資或投機機會。新股炒作可以說是滬、深股市的慣例,有的是上市之時就受到主力和投資者的關注而被炒作,有的則是在上市之后較長時間才被炒作。作為一個投資者如果能夠掌握新股的操作技巧,往往會獲得更大的收益。
新股之所以受到市場的“關愛”,主要原因在于。
（1）新股上市之初成交活躍,大資金進出較為容易,特別是上市當日巨大的成交量便于莊家快速的收集籌碼。
（2）新股上檔沒有套牢盤,加之其尚沒有明確的股價定位,莊家拉升股價相對于老股來說更為容易。
（3）新股沒有技術圖形和技術指標可作參考,給市場的炒作帶來了很大的隨意性,令投資者較難把握其走勢規律,莊家想怎么炒和炒多高都由其決定。
（4）上市公司和承銷商為維護自己的形象在上市之時往往會運用大量資金托盤,上市公司的合作為莊家今后的拉升和出貨提供了良好的保障。
（5）新股在市場低迷時的炒作會起到激發市場人氣的作用,從而能夠帶動大盤的上漲。
（6）新股在發行是籌集的大量資金為公司將來的利潤增長和發展提供了潛在的炒作題材,從而易受到莊家和投資者的青睞。
上市之時就有莊家炒作的新股,往往在短時間內就能獲得較高的收益,這類新股一般具有如下特點：
（1）流通盤較小,一般在1億股以內特別是50000000左右最容易受到市場的炒作,當然大盤股也有炒作成功的例子。
（2）行業獨特或具有較高成長性的新股容易被炒作,如高科技、生物工程、通訊、環保等行業的新股。而處于夕陽行業的新股炒作的可能性大大減小或較難引起市場的關注。
（3）具有較高的滾存利潤或資本公積金,公司將來具有送股可能的新股容易被炒作。
（4）在大勢處于中期底部、上升趨勢或者市場人氣旺盛時的新股容易炒作成功,而在下跌趨勢中和頭部區域時新股容易高開低走,炒作成功的概率小些。
（5）新股上市較少時容易被炒作,而新股上市較集中時較難炒作,因為市場的資金畢竟是有限的。
（6）上市之時就炒作的新股往往是被市場分析人士和投資者都看好的股票,其炒作易得到市場的認同,只有極少數才是出乎人們意料之外的。
一只新股在具備了上述條件之后是否會在上市時就被炒作,關鍵還要看上市當天的市場表現。
首先,需要判明新股首日上市主力的介入程度,即是否有機構在主動吸納,以及吸籌的力度如何。這需要投資人觀察盤中成交情況以及股價運行是否具有方向性和持續性。有機構收集的股票,這些特征比較明顯。特別是新股前15分鐘的走勢,一般來說,若開盤成交量換手率達到5%以上,同時前10分鐘拉出陽線,并且換手率達到15%以上,表明該股明顯有新主力主動吸納跡象,這是因為主力機構若看中某只新股,會利用開盤后的5～15分鐘,趁廣大散戶猶豫、觀望之際,快速介入收集籌碼。短線投資者可在該股隨后回檔時介入,當天可能就會有較好的市場表現。所以,前5～15分鐘及前半小時的換手率及其股價走勢,往往能分析是否有大主力介入。一般情況下,10分鐘換手率在20%左右、一小時換手率在30%以上、上午換手率在40%以上,都是值得高度關注的。
其次,需要統計換手率。判斷新股是否有短線機會,最重要的一點就是換手是否充分。因為它直接關系到籌碼的集中程度。一般來說,換手率過高或過低均不利于后市的炒作,一般情況下,新股成功換手接近60%時,欲炒作的主力資金才有比較大的欲望進行瘋狂拉高脫離成本區的動作,同時,后市表現較好的在前30分鐘往往換手在30%以上,而當天前30分鐘換手率在20%一帶,往往當天會收出陰線,隨后的表現也不理想。
在目標股具備了以上兩個特征后,就要考察介入資金的性質,是立足于中線運作,還是短線炒作,這一點非常重要。對于中線莊家而言,由于其運作時間較長,建倉手法可有多種方式,是否會有短線機會關鍵取決于籌碼的集中程度,而對于短線莊家而言,只要持有部分籌碼就可進行操作了,這類股票短線往往會有較大的升幅。關于介入資金的性質可以從新股的基本面以及該股形態方面進行判斷,從目前新股的運作方式來看,以中線資金為多。
最后,還要考慮新股此時所處的市場氛圍以及指數的相對位置。一般情況下指數應處于一個相對的高位區,盤面缺乏熱點,個股比較沉寂時,易出現短線機會。這時一旦有新股走強,極易引起市場共振。由于新股行業各異,彼此間的關聯度不高,作為一個板塊炒作的力度是不一樣的,更多的情況下表現為個股的單兵突進,一旦擴散,也就意味著新股的炒作接近尾聲。而若大盤在下跌通道內,一般不宜介入新股炒作。因為如果大盤一直處于陰跌之中,大部分新股上市后將隨大盤調整而調整。這一方面是大盤在調整時主力建倉速度趨緩,以獲得更為廉價的籌碼,另一方面大盤在下降通道時,游資將大大減少,其參與新股的炒作熱度也將大大減少。
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新股短線投機的技巧
新股上市第一天不受漲幅限制,從集合競價產生的開盤價到當日最高價往往會高達20%～30%,但是由于仍有T+l的限制,判斷當日是否收陽線很重要,否則風險和損失也會很大。新股上市第一天前巧分鐘的股價變化和成交量在一天走勢中占有決定作用。新股的買入時機是開盤后的第3個5分鐘。賣出時機為第2日或第3日。
買入的標準：
（1）前15分鐘的換手率在25%以上。換手率大是主力機構介入的前提。
（2）前3個5分鐘K線組合為陽陰陽,或全為陽線但是若陽線太長,當日上漲空間不會太大,短線機會喪失。
（3）前3個5分鐘,尤其是第3個5分鐘里連續出現多筆大買單。大手成交多,說明主力介入積極,當日股價回落的可能性較小。
二、新股的中線投資技巧
有不少的新股,一上市便高開低走,首日拉出大陰線,以后一段時間也是大陰連小陰。這樣的股票當然不必去參與短炒,而是要注意其底部,在底部基本可靠、莊家吸貨已足時介入。此時的介入以中線介入為好,因為像這樣底部明顯、莊家成本明朗的情況并不多,介入的安全性高,但因為上面有比較多的套牢盤,莊家一般不會急速拉升,而是在逐步的振蕩中將阻力化解。
即使是上市時被大力炒作過的股票,也有一個中線建倉的問題。新股在上市后很快被炒作,對于做短線很有利,卻不一定是中線建倉的最好機會。因為這類新股短線沖高之后,絕大部分要回落整理,尋找新的平衡點。在底部基本確認之后,再擇機進行中線建倉,就比較穩妥了。具體來說,中線可選擇以下情況的新股。
（1）應選擇上市首日換手率在60%~75%之間的新股,表明莊家已快速完成建倉,此后洗籌的幅度和時間不會太長。如換手不充分,表明莊家吸籌不足,難以控盤。如換手率太高,有可能產生多家主力機構介入的局面,后續行情難以展開。而對上市當日漲幅在200%~300%之間,換手率在75%以上的新股也應回避,這可能是主力機構將在一級市場收集的籌碼當日派發套現的結果。
（2）此外,向“戰略投資者”配售的新股上市后也應積極關注,因為這已成為一種主力短、平、快建倉的方式。“戰略投資者”可從上市公司處以批發價購進大量籌碼。
對戰略配售個股應把握好介入時機。根據有關規定,配售新股中戰略投資者必須持股半年以上,而一般法人則需3個月。因此投資者可在“戰略投資者”配售股上市前一兩個月再介入,這樣做既可相應縮短炒作時間,又可使資金得到充分利用。
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在新股中尋找機會,需要有相當的看盤能力和綜合分析能力。在做必要分析的同時,還需根據大盤情況判斷新股目前所處的階段,然后才能做出一個較為準確的判斷。對于機構而言,從選擇目標股進行建倉到開始拉升需要經歷一個較為漫長的過程,因而對于這個板塊的關注更應立足于中線,而不應急功近利。大部分股票在上市初期,缺乏力度,短期走勢不易判斷,震蕩頻繁,只有其中極個別的股票能走出連續上揚行情,給投資人帶來一些短線機會。由于機構操盤手法各異,對這個板塊的評價很難有一個固定的程式,其中差別只能憑個人的悟性慢慢領會。
三、提高新股中簽率的技巧
我國新股很多都采用網上發行,申購新股已成為證券市場中的一大具有中國特色的現象。從一級市場上中簽獲得的收益要遠遠大于二級市場上的收獲。所以,我國股民樂此不疲地進行著一級市場新股的申購。然而資金量較少的中小散戶的中簽機會甚微。因此,如何提高中簽率,爭取獲得較大收益便成為投資者關心的問題。
投資者要想成為新股中簽的幸運兒,除了運氣,還要充分了解申購新股的規則和投資策略。中小投資者可按如下策略進行申購。
（1）要對擬發行的新股進行大致定位研究。新股發行上市前,研讀招股說明書應該是申購前必做的“功課”。通過與同行業上市公司,特別是具有相類似股本結構的同行業上市公司進行對比,并結合大盤當時狀況,估算出大概的二級市場定位,從而計算新股上市首日的溢價率。
（2）當出現兩只以上新股同時上網發行時,應優先考慮冷門股（當然不是基本面欠佳個股）,以獲取較高的中簽率。資金較少的散戶應積極參與超級大盤股的新股申購。因為大盤新股的中簽率明顯要高于小盤股。
（3）利用新股發行的時間差,即在新股發行比較密集時,避開先期發行的申購高峰,選擇申購稍后發行的新股。如某月3日、4日和6日連續發行新股各1只,由于3日、4日的申購資金到6日尚未解凍,便可以放棄3日和4日的申購,到6日才申購,這樣中簽率有時會較高。
（4）參與原有B股公司增發A股的申購,中簽率也比較高。
（5）全倉出擊一只新股。例如,如果一周同時發行3～5只新股,就選準一只全倉進行申購,以提高中簽率。以8只新股的平均中簽率為0.564%計算,1000000×0.564%＝5640元,這表明用100萬元的新股申購新股按當前市場中的平均中簽率計算剛好可以中簽500股或者1000股新股。但如果投資者將這100萬元資金分成3份,各自去申購3只新股,就有可能一只新股都中不到,因此建議在100萬元以內的投資者全倉出擊一只新股。
（6）選擇合理下單時間。根據歷史經驗,剛開盤或快收盤時下單申購,中簽的概率小,最好選擇中間時間段來申購,如選擇上午10∶00～11∶00和下午13∶30～14∶30之間下單。
（7）資金量較大的投資者,可以用多個賬戶申購；而資金量較少的投資者,往往申購好幾個月甚至全年都難以中一次簽,這時可以采取多人合作,中簽后賣出股票獲得的收益平均攤分。
（8）可以積極參與一些大盤股或超級大盤股的申購。由于市場預期這些大盤股的收益率較低,當新股發行比較頻密時,一些資金會放棄申購大盤股而去申購中小盤股,使這些大盤股的中簽率提高。
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開設申購股的賬號要緊挨著,有條件的股民開設多個連在一起資金賬戶,在申購新股時使用多個磁卡緊挨著申購,使多個賬戶配好都連續,如最后的號是“1、2、3、4、5、6、7、8、9、0”,這樣的中簽率最高。
四、新股上市的走勢形態與投資訣竅
一般而言,新股的炒作常具備以下幾種形態。
1.高舉高打型
在新股炒作過程中,大多數主力會利用投資者對新股的情況不知而展開高舉高打的過程,高舉高打的形態往往具有以下幾種形態。
（1）新股上市出乎市場的意料之外進行高開。不少新股在市場預期較高的情況下,常會呈現出高開高走的情況,因為不少股票在上市時市場的預期很高,而主力也想進行一番炒作,若開盤價較低,原始股東采取較為惜售的方法,而如果其高開的話,原始股東常會拋出,這樣其往往能輕易獲取籌碼,主力很可能會通過高舉高打的方法,先高開,隨后在盤中進行洗盤。這樣極易取得充分的籌碼。
（2）從新股上市后的走向看,大凡被成功炒作的新股大都具有被市場關注這一重要特征。若缺乏被市場關注這一重要因素,無法吸引市場的跟風盤,一旦炒作也不易取得一定的效果。這是因為作為新股的炒作需要資金的配合,一旦將某股打至一定的價位后,若該股不被市場所看好,主力較難對該股進行成功的炒作,而一旦上漲則缺乏有力的買盤將股價托住。
2.高開低走型
從近年來滬深兩市新股的發行狀況可以發現,除少部分新股在上市當日表現出高開高走之外,大部分新股表現出高開低走之勢。新股的高開低走與三大因素有關：
（1）由于新股一級市場和二級市場價差很大、有利可圖。中簽投資者上市當日只要漲幅達到百分百以上就一拋了之,然后再次尋找新股認購的機會。從而使眾多的社會資金集中在新股的認購中。
（2）從大盤所處的位置看,也極易造成高開低走的情況。當大盤處于較高的點位時,因為市場火暴,交投活躍,新股上市后往往暴漲,致使大量獲利盤涌出,兌現了結。
（3）還有不少上市公司常會想讓自己上市當天以不俗形象引起市場的關注,而常會出資或與承銷商聯手開出較高的開盤價。
從新股炒作的規律看,在所有上市的新股中,除少部分上市在上市后是高舉高打以外,大部分新股的炒作都會呈高開低走再高走的炒作形態。這種炒作的方式主要還是必須根據市場主力炒作的意愿而定。高開低走后再次被炒作的股票大都有一個重要的內在因素,即其股價在上市后,隨著股價的逐漸下移反而體現其內存價值。這種情況的發生常會和這類股票具有較佳的基本面有關。其中不乏是一些高科技板塊中的績優股。在這類股票的炒作中,常會有兩種形態：一種是上市后高開低走,在較短的時間內再炒上去的過程。這類股票在滬深兩市很多,這類股票從高開到低走,有的股票的時間局限在一個星期之后,而有的則在兩至三天時間內。另一種是上市后高開低走,隨后經過相當長一段時間的下跌后,再次產生上漲的過程。這種情況產生后,其時間跨度較長,有的甚至在幾個月甚至一年以上,這類股票一旦成為后發制人的股票,其爆發力常會要超過上市后就被炒作的股票。
因此目前不少新股上市常會表現出高開低走之態,隨后主力在較低的價位進行從容地建倉,一旦進入拉升階段,常會是其實現利潤的階段。
3.低開高走型
低開高走的情況在滬深兩市也很多,應該說,低開高走的股票給短線操作會帶來較快的利潤。低開高走的股票與以下幾大因素有關。
（1）若大盤下跌之際,上市的新股往往價格不會開得很高。主要原因在于當大盤暴跌以后,新股持有者往往會被大盤的下跌面降低了持股的預期。如新上市的宜賓紙業竟然以10.88元開盤,該股當天上漲至15.60元,當天買入股票的投資者獲利極為豐厚。
一些股票本身的內在價值被市場所低估。如有的股票在上市后開盤價很低,但最終還是明顯在原來上漲之初的價格之上。滬深兩市有一些股票始終成為廣大投資者持有的對象,最典型的如蘇州高新,該股上市之初是以18.3元開盤,但以后每年都進行了送配,但每年都有一波動填權的過程,從而使持股者獲取了極為豐厚的收益。
低開高走的情況發生大都有以下幾種內在條件。
（1）必須是在大盤上漲中。若大盤盤跌或者暴跌之中,這種條件較難以形成。
（2）必須要有題材的配合,受市場的關注。
（3）股票的內在價值遠在其股價之上,低開高走的股票往往會有較佳的炒作行情,特別是一些在大盤暴跌之中上市的股票,盡管上市之初出現了低開高走,但由于其內在的質地不佳,會在上漲至一定高位后回落,最終仍按其內在價值合理定位。
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新股的上市定位往往有這樣一種循環：從低開高走,到平開高走,高開高走,再到高開低走,平開低走,低開低走,周而復始。掌握這種模式,再結合新股的質地、題材、流通盤大小合上市換手情況,都能找到較好的短線機會。
五、次新股投資與選擇技巧
投資者往往只是熱衷認購新股,一旦上市便獲利了結,很少想一想這些新股中哪些是值得長線持有的。當新股的中簽率越來越低,新股認購已經不能滿足攫取暴利的大機構的需要時,他們便會主動停止認購新股的游戲,到二級市場拋售壓力巨大的新股板塊中尋找獲利機會,所以一批真正有業績有高成長性的次新股成為機構吸納的主要對象。
次新股具有的最重要的特點,便是兼具投資投機價值。從投資角度來看,次新股大多業績較好,又主要屬于高科技成長性行業,而且許多流通規模也不大,使其具有業績和股本的同步成長性,在市場中具有較好的活性。尤其是一些行業特殊的個股,市場炒作的朦朧題材較多。再加上次新股發行上市時所募集資金投資的系列項目,目前已進入回報期,新的利潤增長點不斷產生,對其業績的大幅提高有較好的支撐作用。從投機價值看,次新股常呈現出階段性的熱點炒作,一旦大盤步入調整或市場缺乏熱點時,次新股便會被主力挖出來炒作,以吸引市場人氣。因此市場中的機會較多是其重要特點。
1.次新股的基本走勢與投資策略
從過去新股的炒作來看,有一小部分新股上市后就大幅上升,這種股票對中小散戶來說,只能是“望梅止渴”,并不敢殺入,但大多數新股上市后并不是馬上大幅上升,而是經過一段時間后才會有較好的表現,這些股票對中小散戶來說是可以參與的。中小散戶如何參與這類股票的炒作,就必須對新股上市后的走勢進行分析,才能做出投資決策。一般來說,新股上市后的走勢有如下三種形式：
（1）振蕩盤升走勢與投資策略。次新股定位適中,股價振蕩盤升,形態上易形成旗形上升或明顯的上升通道,說明有機構進場收集籌碼,中線資金在積極吸納。中小散戶投資者可以先建一部分底倉,其余的倉位則可在該段第一次大幅回落后再吸納。
（2）區間振蕩走勢與投資策略。次新股定位合理,股價基本在一個箱體中振蕩運行。對于這種走勢的次新股有兩種情況：一是走勢隨大勢起伏,這類股票要么無莊介入,要么是莊家介入程度不深。對于這類股票,中小投資者應該觀望為上。二是經過一段時期的箱體振蕩運行后,股價向下突破箱體,說明該股票有主力介入,打壓吸貨,中小投資者可以小部分資金買入。當股價止跌回升放量上行時,中小投資者再加倉買進。
（3）振蕩盤落走勢與投資策略。由于市場形象較好、包裝過度或指數位置較高導致二級市場定位偏高,之后股價開始振蕩盤落,對于這樣的股票,一旦形成W底或三重底形態時,莊家可以打壓進行建倉的目的明顯。對于這樣走勢的個股,中小投資者的介入時機可選在底部形態即將突破的時候,此時價位常低于莊家成本,一定會有可觀的收益。
2.次新股的選擇技巧
（1）根據次新股的技術指標選股。炒作次新股要重點參考人氣意愿指標ARBR,其中人氣指標AR可以反映次新股買賣的人氣,意愿指標BR可以反映次新股買賣意愿的強度,當次新股ARBR指標中的AR和BR線均小于100時,如果BR線急速地有力上穿AR線,投資者可以積極逢低買入。
（2）根據次新股的放量特征選股。次新股放量上漲過程中,投資者仍可以積極選股,把握時機,適度追漲。但是要注意成交是否過于放大,如果成交放量過大,會極大地消耗股價上攻動力,容易使股價短期見頂,轉入強勢調整。
（3）注意次新股上市時間的長短,由于新股上市接連不斷,該板塊的容量不斷擴大,有些上市時間稍長的次新股也將漸漸演變成老股,并且和次新股板塊之間逐漸缺乏聯動性。
（4）注意次新股歷史上是否曾經被瘋狂炒作過的,投資者要盡量選擇還沒有經歷過瘋炒的次新股,炒作潛力更大。
（4）注意次新股業績是否穩定,目前一年績優、兩年績平、三年績差現象比比皆是,甚至上市不到一年就變臉的次新股也并不鮮見,投資者要注意選擇經營運作良好的次新股。
（5）注意次新股上檔是否有沉重的套牢籌碼,部分次新股上市之初,做過大量的宣傳工作和各種投資分析報告,上市后,受到散戶的大力追捧,結果造成上檔沉重的套牢籌碼,使股價很難有所表現。
選股點金
應關注次新股中近期剛剛啟動、潛力較大的個股。而對于那些前期漲幅過高,近期隨大盤放量下跌的次新股,在反彈過程中應逐步逢高派發。次新股中不少個股有從底部啟動的跡象,從行業發展前景看比較樂觀,從技術走勢看又明顯有主力關照。這些個股前期明顯有增量資金介入的跡象,價量配合良好,中長線看好。
應關注那些上市后將進行首次分配的次新股。由于次新股有滾存利潤,業績增長潛力巨大,并且有高比例送配的潛力。年報登臺亮相時,上市公司的分配方案,歷年都是年報披露期間的市場熱點。當然,上市公司的分配方案一般投資者難以預料,但新的上市公司對于上市之后的首次分配,在招股說明書和上市公告書中都有明確的陳述。因此,投資者可以在一定時間以前將進行首次分配的個股,根據其行業基本面情況及技術走勢、選擇流通盤較小、行業前景樂觀、底部有啟動跡象的次新股適量建倉。
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