來自雪球，追風(fēng)hj
分級(jí)B類基金的進(jìn)階玩法二——3注意
實(shí)在沒有想到“分級(jí)B類基金的進(jìn)階玩法”第一部分就引發(fā)了50余萬的閱讀、600余次的轉(zhuǎn)發(fā)和400條的評(píng)論，首先非常感謝大家的捧場(chǎng)，是大家的熱情和求知的欲望讓我提前了寫第二篇的計(jì)劃。此外，由于大家很多的問題較為簡(jiǎn)單，屬于分級(jí)的一些基礎(chǔ)內(nèi)容，不便在進(jìn)階玩法中說明，因此建議較為基礎(chǔ)的大家先百度一下，或者我等三部分結(jié)束后，回頭寫一點(diǎn)基礎(chǔ)的知識(shí)做補(bǔ)充。關(guān)于數(shù)據(jù)源問題，建議大家使用集思路這個(gè)網(wǎng)站，我申明絕對(duì)不是廣告，也非集思路內(nèi)部人員，誰用誰知道哈。最后在分享的同時(shí)，一些提問也讓自己更深入的思考，更深入的理解分級(jí)背后的運(yùn)作，正所謂分享的同時(shí)，自己也獲益良多，大家一起學(xué)習(xí)交流吧。
第一部分寫的是二做，即兩種情況下要做，那么下面直接闡述三注意。
一：注意分級(jí)與指數(shù)的相關(guān)性
看好的分級(jí)B和看好的板塊或者指數(shù)，要求是一致的，至少是相關(guān)性非常高的，絕對(duì)不能牛頭不對(duì)馬嘴。
比如你看好證券板塊，選擇的分級(jí)可以有非常多，他們的名字多是證券B、券商B、證券股B、券商B基等，給人一眼看過去就很明白，同時(shí)他們跟蹤的指數(shù)都是“證券公司399975”這個(gè)指數(shù)，再看看對(duì)應(yīng)的十大重倉(cāng)股標(biāo)的，全部都是券商，應(yīng)該說分級(jí)和板塊是一致的，這種情況較為多見。
但有例外，如國(guó)企改B150210和我們市場(chǎng)中炒作的國(guó)改題材。
自2014年7月，以000151中成股份、000031中糧地產(chǎn)為代表的央企改革題材非常活躍，2015年開始大范圍的擴(kuò)散到各個(gè)地方的國(guó)企改革，國(guó)企改革時(shí)不時(shí)會(huì)成為市場(chǎng)的炒作熱點(diǎn)，這段經(jīng)歷經(jīng)歷過的人應(yīng)該都有目共睹，那么國(guó)企改革題材這么火熱，能不能買國(guó)企改B150210呢？我的建議是不。
國(guó)企改B的十大重倉(cāng)股如下，絕對(duì)都是國(guó)企無疑。但很顯然，市場(chǎng)中炒作火熱的改革題材標(biāo)的，除了中國(guó)重工、電建、聯(lián)通還較為貼近外，其余的交通銀行、同仁堂、東吳證券顯然格格不入。應(yīng)該說國(guó)企改B雖然對(duì)應(yīng)的確實(shí)是國(guó)企改革標(biāo)的，但與我們預(yù)期要買入的“國(guó)企改革題材”還是有很大差距的，或者說相關(guān)性是不高的，不能一看名字，就上了。這叫要求我們，買B級(jí)，一定要看持倉(cāng)！
繼續(xù)延伸一下，但不做拓展，即簡(jiǎn)單介紹下寬基。舉例：比如我們看好銀行板塊，一方面可以買銀行B150228，但也可以買上證50B，因?yàn)樯献C50B很好的包容了銀行板塊，我們可以看十大重倉(cāng)股，如下。客觀上也很好理解，看好銀行，那就是看好上證50指數(shù)，那上證50B當(dāng)然是較好的選擇。上證50B，應(yīng)該說就是個(gè)寬基，看好銀行、券商、保險(xiǎn)的，都可以買它。最后有一種戰(zhàn)法叫做寬基+題材，應(yīng)該說是更為深層次的應(yīng)用了，暫不做展開了。
二：注意套利風(fēng)險(xiǎn)
先說一個(gè)真實(shí)的段子，14年12月上旬，我看到普遍溢價(jià)20%的情況后，非常興奮，拿出所有資金，并大量向外界融資，準(zhǔn)備套利，因?yàn)楫?dāng)時(shí)據(jù)我測(cè)算，即使B類3個(gè)跌停板，我都可以不虧錢，在大牛市的氛圍下，這樣的博弈，失敗率是極低的，一生難得一次，為什么不博？可是稍晚了2天，12月9號(hào)后，套利的B類基本都是連續(xù)2-3個(gè)跌停，導(dǎo)致并沒有盈利很多，段子進(jìn)入高潮。某天一個(gè)券商朋友跟我來電話，談到了分級(jí)，當(dāng)時(shí)他們是大量推薦客戶買入分級(jí)，因?yàn)楸阋耍瑵q的又快，就是當(dāng)股票買，幾個(gè)土老板都是幾百萬幾百萬的買分級(jí)B，記得當(dāng)時(shí)他說幾個(gè)客戶買了大概1000萬左右的國(guó)防B，我說巧了，我剛好手里頭有500萬股國(guó)防B，準(zhǔn)備次日跌停砸的，后面的結(jié)果，不用我多說了。
段子歸段子，還有后面1.0股災(zāi)時(shí)一天虧掉三五十甚至七八十的B類投資者拉橫幅的畫面，都在告誡我們，要做一個(gè)事情，我們一定要先研究明白，不能人云亦云，稀里糊涂就進(jìn)去了。我自己也是，當(dāng)時(shí)初入股市，初生牛犢不怕虎，導(dǎo)致失敗連連，希望大家不要重蹈覆轍。
舉個(gè)近期參與的例子，如150193在3月初的套利。我們可以看到在1號(hào)，市場(chǎng)就有了5%的溢價(jià)，次日?qǐng)鰞?nèi)新多出來11.686%的A份額，B份額因?yàn)楦鶤是相等的，預(yù)示著也多出這么多。3月4號(hào)更是多出了95.472%的份額度，可見套利之兇狠。對(duì)照3月4日跌停，應(yīng)該也就不奇怪了。這里需要說明一下，因?yàn)槭袌?chǎng)中現(xiàn)在盲拆已經(jīng)被幾乎所有專業(yè)投資者知道，即常規(guī)的T+3在某些券商可以實(shí)現(xiàn)T+2(這里指深圳基金，滬市不做展開)，因此4號(hào)跌停拋售的人，其實(shí)都是2號(hào)申購(gòu)，3號(hào)盲拆，4號(hào)跌停拋售的。而4號(hào)這么恐怖的份額增長(zhǎng)，吸引力自然是3號(hào)8%以上的溢價(jià)。目前能盲拆的券商有不少，指數(shù)華泰、中信、方正這幾大券商都是可以的。今天套利也先不做展開，主要是為了圍繞B類的操作。
具體到操作B類上，分享4個(gè)小技巧。
技巧一：如果看好指數(shù)計(jì)劃新開倉(cāng)介入，那么溢價(jià)2%以上的時(shí)候，最好先不要介入，等溢價(jià)恢復(fù)再介入為好。
技巧二：如果看好指數(shù)計(jì)劃新開倉(cāng)介入，但B類合并溢價(jià)又較大，可以等尾盤看溢價(jià)是否還是維持高位，若是，可以申購(gòu)母基，即挑便宜貨介入，但問題是資金利用率低，因?yàn)橐话胱笥屹Y金分配給了A。
技巧三：如果盤中非常看好指數(shù)，但又有溢價(jià)，那就沒什么好說的了，直接買B，做大事者不拘小節(jié)，如果當(dāng)天指數(shù)漲的很多，B類搞不好從溢價(jià)變折價(jià)（創(chuàng)業(yè)板剛啟動(dòng)那幾天就是因?yàn)樯衔缫恢币鐑r(jià)不敢買太多，那個(gè)悔）。
技巧四：如果手里頭有持倉(cāng)，B類開始溢價(jià)，如果不看好指數(shù)，那么直接拋掉；如果還看好指數(shù)，那么可以等溢價(jià)第二天拋，因?yàn)榧词巩?dāng)天溢價(jià)，當(dāng)天就馬上很多人申購(gòu)，配合最快的盲拆，他們也要在T+2日才能賣出，T+1的市場(chǎng)還是會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，因此次日賣出，能獲得比較好的價(jià)格。
上面這幾條，應(yīng)該同時(shí)也回答了我為什么3與23日清倉(cāng)150201券商B以及為什么4月1號(hào)溢價(jià)1%以上買150290煤炭B級(jí)，當(dāng)時(shí)提問的朋友應(yīng)該清楚了吧，理論和實(shí)戰(zhàn)，差距還是非常非常大的。
三：注意流通性
這點(diǎn)比較好解釋也通熟易懂，比如很多B類一天成交額只有幾十百來萬，買的時(shí)候就要注意，要挑一挑了。最近我就干了一件比較危險(xiǎn)的事情，3月3號(hào)和4號(hào)兩天跟一個(gè)朋友一起買了150290煤炭B級(jí)，由于當(dāng)初非常看好供給側(cè)的行情，一不小心，買成了第一大股東，占了12%總市值（當(dāng)時(shí)總市值只有4100萬，現(xiàn)在到了7100萬）。當(dāng)初買的時(shí)候我們都是大單掃的很開心，比較快，尤其是4號(hào)那天的大V就是我們打回來的，在體驗(yàn)神話中做莊的感覺時(shí)，我們馬上發(fā)現(xiàn)很危險(xiǎn)。流通性太小了，一天成交額2000萬不到，我們真要出貨，很容易造成擠壓。因此我朋友7號(hào)就開始大量出貨，我是8號(hào)開始出貨的，還好8號(hào)出的多，否則9號(hào)我們就很慘，但我還是受了些傷，回吐了不少利潤(rùn)。買賣這個(gè)標(biāo)的在筆記中都有，包括交割和買入、出局的邏輯，這里簡(jiǎn)單截取下交割吧。
可以看到，賣出當(dāng)天，我們很多都是小幾萬股幾萬股賣，賣的非常累，很多都是掛單半天才被吃掉，平滑了很多利潤(rùn)。但總歸是有驚無險(xiǎn)，比較幸運(yùn)。
我們?nèi)魏稳硕疾皇巧系郏^對(duì)不能用做莊、操控等這類上帝式的思維去操作，誰都要順勢(shì)而為。
重點(diǎn)提示：買入，不能只看當(dāng)下，重要的是判斷行情的演繹及應(yīng)對(duì)！
風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的，不懂盲目做，極度危險(xiǎn)，懂了正常做，也許會(huì)受益連連，絕對(duì)不能一開始就內(nèi)心排斥，否則會(huì)丟掉一個(gè)機(jī)會(huì)。
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