【股票技術分析】
WVAD 與
EMV 指標組合使用 【核心提示】證券分析中成交量是一項重要的參考
指標，初級學習者不得要領， 經常會被成交量均線搞得暈頭轉向，網員在回帖時也常有疑問，因為我好像對成 交量只字未提。其實，我平時最提倡的
EMV、
WVAD 便已包含該因素了。 一、
WVAD 指標介紹
WVAD 又稱威廉變異離散量，由天才投資家拉瑞威廉姆斯發明，是以測量“當 日成交量的多空屬性”為目的的
指標。 該
指標是測量股價由開盤至收盤期間多空雙方的力量，是一種將成交量加權 的量價
指標。其主要的理論精髓，在于重視一天中開盤到收盤之間的價位，即將 此區域之上的價位視為壓力，區域之下的價位視為支撐，求取區域占當天總波動 的百分比，以測量當天的成交量中有多少屬于此區域，則此區域的成交量成為實 際有意義的交易量。
WVAD 分析要領： 1.
指標為正值，表示多方力量占優勢，應買進； 2.
指標為負值，表示空方力量占優勢，應賣出； 3.依照
WVAD 訊號買入股票時，可以不必等待
WVAD 發出賣出訊號，而在買入 股票之后交給 SAR 管理； 4.
WVAD 選用的周期相當長，測試結果也以長周期成績較佳，適合長期投資 者使用。 從以上
WVAD 的用法看， “賣出靠 SAR”顯然是出于某種擔心，因為
WVAD 的 特點是有勇無謀的一員勇將，它的缺陷也很明顯，老謀深算的
EMV 與之配合即能 發揮強大的威力。 二、簡易波動
指標 EMV 簡介 簡易波動
指標 EMV 是根據等量圖和壓縮圖的原理設計而成， 目的是將價格與 成交量的變化
結合成一個波動
指標來反映股價或指數的變動狀況。 由于股價的變 化和成交量的變化都可以引發該
指標數值的變動，因此，
EMV 實際上也是一個量 價合成
指標。在多數常用的技術分析
指標中，
EMV 的用法是最簡單的一個。 1.分析要領 （1）當
EMV 由下往上穿越 0 軸時，買進； （2）當
EMV 由上往下穿越 0 軸時，賣出。 根據
EMV 指標的特性， 只有當股價漲跌變化伴隨著較小的成交量時，該
指標 的數值才會相應地跟隨股價同向變動。而當股票價升量增或放量大跌時，
EMV 指 標的數值則會向 0 軸附近靠攏。如果股價維持盤整時，則該
指標也會在 0 軸附近 波動。 2.用法解析
EMV 指標可以幫助我們分析場內人氣冷熱情況的演變過程，使投資者可以在 場內人氣聚集初期進場買入股票，在場內人氣達到鼎沸時賣出股票離場觀望。 （1）依照
EMV 指標的特性，股價在下跌的過程當中，由于買氣不足使成交 量無法放大而逐漸減少，因此
EMV 數值也會不斷下降。 （2）當股價獲得支撐后，進場抄底的多方會使成交量再度活躍，此時
EMV 數值則會掉頭運行， 由負值向上趨近于零。如果股價能夠繼續上漲導致
EMV 數值 由負轉正，則表明股價已經扭轉跌勢，這時該
指標能夠及時給出買進信號；行情 的買進信號發生后，在隨后的股價上漲過程中成交量一般呈緩慢遞增的態勢， 不 會很大，適量均衡的成交量將使
EMV 數值繼續向上攀升。 （3）當股價運行到頭部區域后，過旺的人氣將會造成成交量的過分放大。 由于成交量大增會導致
EMV 指標向 0 軸附近靠攏， 提前反應行情反轉的可能并發 出賣出信號。 可見，較好地運用波動
指標 EMV 不僅可以避免在市場中盲目追漲殺 跌，而且還能夠發現較好的操作時機。 （4）
EMV 的平均線與
EMV 線的交叉雖然沒有操作意義，但關注
EMV 的平均 線卻能提高
指標的準確率。
EMV 平均線穿越 0 軸時，此時該
指標產生假信號的 當 情況很少。 同樣，任何技術分析工具都有本身的優點與缺點。由于
EMV 適合在價格波動 較明顯的行情趨勢中運用，因此，在趨向類
指標表明行情處于震蕩整理時，應放 棄用該
指標來指導操作。 對于喜好短線的投資者來說
EMV 指標的之處在于它可以 過濾掉無效的震蕩行情與垃圾行情。 注意事項：雖然很多軟件都給出了
EMV 和
EMV 的平均線，但除了遵循
EMV 指標跨越 0 軸的買賣原則外，
EMV 線及其平均線的交叉并無明確的操作意義，這 一點投資者在運用該
指標時應當注意。 總之，
EMV 用來測量成交量和人氣的榮枯， 并構成一個完整的股價循環系統， 這種設計真可謂“老謀深算” 。此
指標引導股民藉此掌握股價流暢的節奏感，遵 守
EMV 的買進賣出訊號，使投資者避免在人氣匯集且成交熱絡的時機買進股票， 并且在成交量已逐漸展現出無力感，而狂熱的投資者尚未察覺能量即將用盡時， 賣出股票并退出市場。此
指標雖然好用但一直未受到人們的重視，哪怕是投資好 手也不知其中奧妙而極少使用。 在實戰中，可通過
WVAD 勇往直前把握市場的大方向，而老謀深算的
EMV 則 可節省操作時間。 從圖 1（盛世贏家軟件（可百度免費下載） ）滬綜指周線走勢圖可以看出， 在 圖中 A 處，
EMV 指標發出買進信號（中長期） ；在 B 處，
指標回落到 0 軸附近出 現加倉信號。那么，每次當
WVAD 上穿 0 軸時都可以擇機買進。 從圖中 C 處開始，
EMV 以及 MAEMV（平均線）均向下擊穿了 0 軸，為中長期 賣出信號。從此，市場進入中長期下跌趨勢中。 圖1 如圖 2（盛世贏家軟件（可百度免費下載），中信證券（600030）周線圖顯 ） 示，
EMV 指標在 A、B、C 處均發出波段買點，尤其是 A、B 點對應的股價位置較 低，為較好的買進提示。那么，每次當
WVAD 上穿 0 軸時都可以擇機買進。 從 D 處開始，
EMV 以及 MAEM 均向下跌穿零軸， 對應的股價位置成為中長期賣 點。 圖2 總之，每個
指標都有其優劣，我們在使用的時候，一定要取長補短，發揮各 自的優勢，提高使用的準確率。
