課前輕松一刻鐘
有一天，她讓我去打一個也喜歡她的男生，順便幫她買些金瘡藥。我興高采烈的就去把他揍了，又屁顛屁顛地去買了藥給她，想想打敗情敵的激動心情和女神對我的青睞，我的未來充滿了無限遐想，但我至今不明白為啥他們就在一起了。……??
現在創業板正處在價值回歸的路上，很多創業板個股都開始不斷的擠壓泡沫，俗稱殺估值過程，而這個過程是非常慘烈的，搞得不好是非常容易被埋的。但是，不是說擠泡沫的過程，我們就在那等著啥也不做，這是非常不可取的。正所謂機會都是留給有準備的人的，不做一定的準備，即使機會來了那也是抓不住的。那么，正好借著曾經牛股輩出的創業板擠泡沫調整的契機，我們還是繼續10倍股的探討，也好為將來的10倍股做好準備。
下面我們就重點談談如何從幾個財務指標來探討一下10倍股的某些特征。
根據財務來選牛股，一般人可能覺的無法理解，總認為那是過去的事了，看過去的財務數據都是總覺得有點跟看倒車鏡似的，其實很多人都抱有這種看法，確實是這樣的，我們不能單純的靜態地看財務數據。但是一般的10倍成長牛股，都是有一定的共同特征的，尤其在財務數據方面。在對行業發展趨勢有一定認識的前提下，適當的了解財務數據還是非常重要的。
對于好公司的看法，千人千面，這個永遠沒有統一的說法。但是在歷史統計數據面前，我相信還是有很多人相信的。從表1（統計數據截止日期2014年7月，處大牛市前夕）中可以看出，連續5年以及最新季報歸屬母公司股東凈利潤（扣非后）增速能夠保持在25%以上的公司。
我們知道在估值保持不變的情況下，一家公司連續10年增長25%，那就是10倍股。表1中的這些公司如果未來4年繼續保持25%的凈利潤同比增速，那么即使估值水平不變，基本上都將是大概率成為10倍股。從表中的可以看出，這里面還是走出了不少后來的大牛股的，雖然有的沒有10倍，但起碼很多都是不到一年左右就有3倍左右以上漲幅的牛股，如果考慮時間的因素，這樣的漲幅那是相當不錯的！
再來看現金流這個指標是怎樣反映牛股特性的。在我們看一家公司財務報表時，我們經常會看到凈現金流這個概念（凈現金流：經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目而產生的現金流入、現金流出的差額，簡單點就是凈進入企業的錢）。而且，還有很多人只看現金流，因為現金流是實打實的，利潤是可以被操縱的。以現金流量表來對照損益表可以驗證利潤增長的質量。根據歷史統計數據，可以把經營活動產生的現金流量凈額連續4年最穩定的17家公司拉出來看看（見表2，時間截止同表1），在整個A股只有17家可以做到！這些數據表明每年都有錢不斷流進公司，這背后就說明公司的經營業績是有保證的，現金流是很難做假的。
這些公司里面在后面的市場中股價同樣表現驚人，尤其是處于新興行業的個股，股價的表現都是非常驚人的。這同我們前面說的，在搞清楚行業發展趨勢的前提下，具有良好財務表現的公司具備成為牛股的基因。
接下來，我們再來看凈資產回報率（ROE)，這是每個成功投資大師都很關注的指標。我們分解來看，ROE（凈資產收益率），也叫做股東權益報酬率。歷史數據顯示，1977~1986年間，美股1000家中只有25家能夠達到連續10年平均股東權益報酬率達到20%，且沒有一年低于15%的雙重標準，而這些優質企業同時也是股票市場上的寵兒，在所有的25家中有24家的表現超越標準普爾500指數。
至于ROE指標，每個人都有不同的參考標準，但是一般來說，連續5年ROE大于25%的公司，甚至連續三年ROE大于25%的標的也不是很多的。A股中的ROE大于25%的公司也享有了不小的漲幅。
在投資中，至少可以確定一件事情，就是買高毛利率的公司，不只是公司的整體業績毛利率，更好的選擇是主營產品或者服務遠遠高于同行業毛利率的公司，高毛利率就是一個公司競爭優勢的外在表現，如大眾情人——貴州茅臺，還有毛利率較高的醫療器械行業都是十倍股頻出的地方。
當然沒有什么方法是萬能的并且可以覆蓋方方面面的，我們能做的只是從歷史大數據中去總結一些可以作為以后投資參考的規律，這個規律也可能只是反映某一方面，結合前期我們講的其它方面的內容，多方面綜合起來是可以大概率找到未來的牛股的（不僅限定于10倍）。在現在創業板擠泡沫回歸的這個階段，我們更應該做好功課，而不是自怨自艾，唯有如此，未來的機會我們才能更好地把握住！
特別提醒：學習課堂的分析謹為提供思考思路，不代表任何個股及行業的推薦。
