來源：香港萬得通訊社
正所謂眾人拾柴火焰高，牛市的起飛離不開廣大投資者的積極響應(yīng)。據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從近10年來，滬深300指數(shù)走勢與新開戶數(shù)呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)。股指的上漲幾乎與開戶數(shù)量同步攀升。
1、開戶數(shù)與股指走勢呈高度正相關(guān)
2007年滬深300指數(shù)從1500點(diǎn)左右起步，年中即攀升到4000點(diǎn)高位，而與此同時(shí)，滬深兩市單周新增戶股票開戶數(shù)突破170萬，隨后股指繼續(xù)上攻，而周開戶數(shù)亦保持在100萬的高位。
2008年，隨著A股市場的大幅下挫，滬深周開戶數(shù)亦跌至20萬的低位。
2009年，股指迎來一波反彈，開戶數(shù)亦隨之水漲船高，但距離2007年的開戶數(shù)水平仍有較大差距。
2010年后，A股市場陷入了3年多的調(diào)整期，開戶數(shù)亦隨之不斷萎縮。
2014年下半年以來，隨著A股市場的再度走牛，周開戶數(shù)持續(xù)攀升。
2015年2、3月份，周開戶數(shù)超100萬的盛況再度上演。近日滬指突破3800點(diǎn)近期新高，開戶數(shù)亦再度攀升。
開戶數(shù)和股指走勢其實(shí)是互相影響的，股指上升，賺錢效應(yīng)凸顯，散戶踴躍入市，再進(jìn)一步推高股指；股指下跌，入市資金被套，市場觀望情緒增加，開戶數(shù)減少，散戶割肉，股指繼續(xù)下跌。
如果把開戶數(shù)比作是市場成交量的話，近段時(shí)間開戶數(shù)才剛剛呈現(xiàn)出放量態(tài)勢，隨著入市資金的增多，未來股指有望繼續(xù)走高。
2、A股市場個(gè)人投資者數(shù)量占據(jù)絕對(duì)比重
如果單純只從開戶的絕對(duì)數(shù)量來看，個(gè)人投資者占總開戶數(shù)的比例基本維持在99%以上，而機(jī)構(gòu)投資者開戶數(shù)相對(duì)較少。雖然單個(gè)人的力量是渺小的，但積土成山，數(shù)以億計(jì)的個(gè)人投資者已成為A股市場不可忽略的一股力量。
3、機(jī)構(gòu)投資者的投資行為與散戶趨同
機(jī)構(gòu)投資者主要包括：證券公司、一般機(jī)構(gòu)、基金公司、社保基金、QFII、企業(yè)年金、保險(xiǎn)類投資者 、信托類投資者等機(jī)構(gòu)。相對(duì)于個(gè)人而言，機(jī)構(gòu)投資者的行為和股指走勢也基本同步，由此可以推斷，個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的投資行為基本相似。
4、交易賬戶活躍度與股指走勢呈正相關(guān)
該圖表的作用主要是判斷市場人氣活躍度，舉例來說，2014年1月1日—2014年12月31日期間內(nèi)，一共有4000萬個(gè)A股賬戶參與了交易，而2014年12月31日A股賬戶總數(shù)為1億戶，那么12月的比重為40%，以此類推。
從近年來交易賬戶占比來看，每逢市場大幅上漲交易賬戶占比均超過50%，與此同時(shí)，交易賬戶占比也存在一定的滯后性，與股指出現(xiàn)的峰值存在數(shù)月的滯后。從去年以來，A股交易賬戶占比從35%左右一路攀升，目前占比近45%，距離歷史高位仍有一段距離，市場參與度的提升或可作為股指短期見頂?shù)囊粋€(gè)判斷標(biāo)志。
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