滬深300和中證紅利兩個指數一個是規模寬基指數的典型，一個是策略指數的典型，兩個指數基金按道理沒有什么交集，但我們通過分析整理數據來看兩個指數的相關性很超過90%，而且從歷史統計數據分析來看中證紅利指數比滬深300指數更優秀，下面我們就來分析一下兩個指數的具體情況和歷史統計數據。
一、編制方案：
滬深300：
樣本空間
滬深300指數樣本空間由同時滿足以下條件的滬深A 股組成：
?非創業板股票：上市時間超過一個季度，除非該股票自上市以來日均A 股總市值在全部滬深A 股（非創業板股票）中排在前30位；
創業板股票：上市時間超過三年。
?非ST、*ST 股票，非暫停上市股票。
選樣方法
滬深300指數樣本是按照以下方法選擇經營狀況良好、無違法，違規事件、財務報告無重大問題、股票價格無明顯異常波動或市場操縱的公司：
計算樣本空間內股票最近一年（新股為上市第四個交易日以來）的A 股日均成交金額與A 股日均總市值；對樣本空間股票在最近一年的A 股日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票;
對剩余股票按照最近一年A 股日均總市值由高到低排名，選取前300名股票作為指數樣本。
中證紅利：
1、樣本空間
中證紅利指數的樣本空間由滿足以下條件的滬深A股構成：
（1）過去兩年連續現金分紅且每年的稅后現金股息率均大于0；
（2）過去一年內日均總市值排名在全部A股的前80%；
（3）過去一年內日均成交金額排名在全部A股的前80%。
2、選樣方法
對樣本空間的股票，按照過去兩年的平均稅后現金股息率由高到低進行排名，
選取排名在前100 名的股票作為指數樣本股，但市場表現異常并經專家委員會認定不宜作為樣本的股票除外。
二、歷史估值數據統計
兩個指數的估值歷史數據見下圖，從統計數據上來看中證紅利的對應統計方式的估值數據大部分都低于滬深300，而且中證紅利的成分股的ROE水平比滬深300的成分股的ROE水平還要高1%左右，也就是中證紅利估值比滬深300更低，成分股的盈利能力ROE水平比滬深300指數還高，而且每年的分紅股息率中證紅利也比滬深300高1%左右。
三：歷史收益數據統計
我們再來統計中證紅利和滬深300從2009年開始的每年的收益情況，從統計數據來看9年時間六年中證紅利領先，三年滬深300領先，中證紅利相對滬深300表現出漲的時候漲的多，跌的時候跌的少的特點，九年時間下來的回報收益統計數據上中證紅利比滬深300的復合年化收益率高出3%左右，再加上中證紅利每年的分紅股息率比滬深300高出1%左右，綜合算下來中證紅利的復合年化收益率要高出4%左右。
四、跟蹤指數基金選擇
兩個指數的相關性有很高，通過歷史收益數據統計分析中證紅利指數比滬深300要高不少，按道理怎么選擇跟蹤那個指數的指數基金就是一件很簡單的事情了，跟蹤中證紅利指數的基金肯定是做為優先考慮；但是如果我們就這樣簡單分析指數情況而不去分析跟蹤對應指數的基金情況的話可能就會錯失了好的基金，通過對應基金分析滬深300指數市場上增強指數基金比較多，中證紅利增強指數基金不多，而且滬深300增強指數基金里面有兩個逆天的增強基金就是000311景順長城滬深300增強指數基金和000172華泰博瑞量化增強指數基金，這兩個增強指數基金三年下來居然跑贏跟蹤滬深300指數的510300基金五十個點左右，中證紅利指數的增強基金只有一個100032富國中證紅利增強指數，幾年下來收益增強的效果相對指數來說沒有明顯的額外收益，雖然指數上中證紅利比滬深300強不少，但滬深300指數的兩個增強基金確實逆天，通過各種增強策略下來收益情況居然高出兩個中證紅利基金不少，但這兩個增強基金的增強策略是否持續有效也需要持續跟蹤和觀察，因此如果想投資大盤股指數基金個人建議000311景順長城增強、000172華泰柏瑞量化、090010大成中證紅利和100032富國中證紅利增強等額配置。
個人本次分析數據來自于理杏仁，也會整理和轉載一些投資的策略和基本知識，歡迎大家交流轉發，關注同名公眾號。
