中線選股操作技法目前滬深股市掛牌股票基金超過1000家，翻開個股K線圖，我們發現個股走勢千姿百態，如何選出未來能上漲的股票呢？ 按傳統的K線圖理論比如雙底、頭肩底或圓底來操作，命中率不夠理想；利用各種關系四處打探消息，成功率依然很低，而且經常為謠言所害導致深度套牢；跟蹤報 刊電視網絡等媒體，由于它們推薦股票是例行公事，每天每個機構至少推出上10個，加起來也是一大堆，還是搞不清哪一個才是最好的--一個有趣的現象是：越 是輿論一致看好的股票越有可能大幅下跌，例如2001年的0557銀廣廈，0682東方電子，0938清華紫光。其間有相反理論在起作用，也有可能是主力 莊家為出脫籌碼對傳媒進行蓄意操縱。因此我們認為必須掌握自己的操作理論和操作系統，才能避開種種陷阱，在這個風險與機遇共存的股市上穩定獲取高收益。 我們經常發現一階段走勢相近的股票隨后卻走出完全相反的走勢，其間可能有多種原因，但有無機構資金關照，即大家常說的“有莊無莊”至關重要。其實中外股市 的發展早就表明主力資金的介入是構成一只股票上漲的直接動力。股價連續不斷的上漲需要連續不斷的買盤來推動。事實上所謂主力資金可以是一家機構也可以是數 家機構或者是市場上多數投資者的總和。除了極個別的明顯操縱行為，不管是以上情形的任一種，我們傾向于把股價運動看成是市場合力作用的結果。 基本分析是為了搞清楚股票的實際價值；技術分析是為了搞清楚股市中涌動的資金運動的軌跡和方向；跟莊分析則是弄明白股市中大資金團運動的軌跡和方向。成功的分析和預測離不開以上三個方面。 做中長線的投資人一定要明白自己要買入的股票到底價值幾何； 做短線的投機者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運動狀況。因為股市中股票的漲跌在短時期內是由注入股市的資金量所決定。 中線選股的核心問題在于找到主力已經資金介入、處于大幅上漲初期的股票。這類股票的未來漲幅可達50%-100%。 那么，如何透過K線圖的表象，挖掘到隱藏不露的主力莊家呢？ 第一節 市場基本面和公司基本情況的分析 首先談一下市場基本面。 由于經濟活動受到政治、自然、文化等因素的影響自身呈現景氣與衰退的周期性變化節律，股市波動更是將這些影響提前并且放大，從而表現為階段性的上漲和下 跌，被稱為社會經濟的晴雨表。股市中長期波動明顯受到國家宏觀財政貨幣政策如利率、稅收等影響，而能夠影響股市中短期波動的因素則更多。所以對于一個股票 投資者保持對宏觀基本面的關心是必要的。 當然要普通投資者深入研究宏觀經濟和上市公司基本面是非常困難的，多年的實踐表明把握市場基本面的要點在于緊緊抓住市場的熱門話題、熱點板塊。 例如，2000年初的科技網絡熱，幾乎所有的市場人士都參與進來，科技網絡股價直線上揚，然而普通投資者卻大多在行情的尾聲中才下定決心殺進去，慘遭套 牢，并且在國際化的網絡泡沫破滅的現實中仍是癡心不改一路持有或補倉，損失之大令人嘆息。到了2001年中期，著名的科技股0938清華紫光每股收益僅 0.003元，處于虧損的邊緣，這些科技股的忠實信徒竟然還說是主力故意打壓--可見思維的惰性和慣性害人有多深！ 相反2001年上半年房地產市場景氣回升，加上對年底加入WTO的預期，主力資金逐步介入地產、港口、紡織類股票，使此類股票走上了明顯的上升通道，并且在大盤暴跌中逆勢上行--可惜大多數投資者再一次扮演了“不知不覺”的腳色，悲劇必將再一次上演！ 為了方便讀者準確把握整個股票市場，我們這里對中國股市和近年來主力板塊炒做動向作一個全景式的描述。 目前我國股市的二級市場上流通的A股有1000多家，這些上市公司良莠不齊，各有千秋。我們首先根據不同的分類方法，將其一一歸類。 一、根據行業進行分類： 例如，依據我國上市公司最新行業分類指引辦法,將上市公司共分成13個較大的門類： 1、農、林、牧、漁業；2、采掘業；3、制造業；4、電力、煤氣及水的生產和供應業；5、建筑業；6、交通運輸、倉儲業；7、信息技術業；8、批發和零售 貿易；9、金融、保險業；10、房地產業；11、社會服務業；12、傳播與文化產業；13、綜合類；再從我國宏觀調控經濟的政策面上判斷出經濟政策上扶持 和發展的行業，由于有國家宏觀經濟政策的有力支持，這些行業往往享受多種經濟政策上的優惠措施。由于國家這個大型機器的運作，勢必牽引該行業經濟指數的迅 猛增長。因此，對該行業內具有生產壟斷性的企業將是最直接的受惠者，未來業績的高成長性也將有很好的預期。 比如自1998年以來，我國推出的科技興國戰略計劃的實施，從而引起我國股市二級市場上高科技概念的誕生，使得高科技板塊類個股演繹了轟轟烈烈的兩年大牛 市行情；1998年-2000年間高科技板塊中可謂黑馬奔騰，比如：0035中科鍵、0063中興通訊；0682東方電子、0839中信國安； 600100清華同方；600076青鳥華光等個股。1999年初，為了實現擴大國內經濟需求，從而拉動和實現國民經濟增長這一目標，國家采取了擴大基礎 設施建設這種以點帶面的方針策略，因此，也促使不少基礎設施類個股和與基礎設施類休戚相關的個股比如0425徐工股份、0429粵高速、0680山推股 份，以及0608陽光股份等黑馬脫穎而出。 洞察國家經濟政策重點支持和傾斜的行業，以及國家產業政策的調整，并且關注由于國家產業政策的調整給該行業及該行業上下游關聯企業所造成的商機，將是投資者提高操盤水平的一項重點內容。 比如2000年度國際石油價格的上漲從而促進原油開采類企業和石油開采設施生產類企業直接受益，最終導致該類上市公司股價在二級市場上走勢異常堅挺。比如 說0956中原油氣、0406石油大明以及石油開采設施生產類企業0852江鉆股份等。相反，由于國際石油價格的上漲，造成其下游企業--石油化工類企業 生產成本的提高，進一步縮小了該行業的贏利空間，因而600871儀征化纖、600688上海石化2001年中報預警、預虧。不少投資者卻將以上兩類公司 混為一談，作出了錯誤的判斷。 二、根據業績進行分類： 1.績優類上市公司：此類上市公司，要么行業獨特，要么在行業內具有大規模市場份額或壟斷優勢，每年保持高額盈利，但由于市場上追逐熱點的羊群效應的出 現，這些白馬股由于大勢低迷或者不符合市場上所謂的高科技概念、資產重組概念等亮點，往往會被市場主力所忽略和遺棄，造成股價嚴重低估，長期在低位徘徊。 這類個股就象埋沒在沙灘中的金子等待開采一樣急需一個正確合理的市場定位。 例如1996年發動的由績優股為點火品種的大牛市行情。該行情由于績優股的價值性回歸到逐漸演變為投機成份歷時二年，如：0001深發展；0539粵電 力；0541佛山照明；600839四川長;600690青島海爾；600718東大阿派等都走出了波瀾壯闊的大行情。 2.成長類上市公司：這類公司，單從表面上看業績平平，貌不驚人，但是隨著公司募集、配股資金或增發資金逐步到位和漸漸投放市場，產生效益。對公司未來的 贏利能力將產生很大的改觀（尤其值得重視的是對于這些具有新增利潤增長點類的上市公司所募資金的投向行業及發展前景，必須作出細致入微的調研報告，并對資 金投入的大小及產生贏利的大小有一個較為客觀的預期，以便對這類企業在二級市場上有一個合理的定位。比如：1998年的0682東方電子和0730環保股 份；1996年的0539粵電力、0055深方大；600621上海金陵等高長性的企業，公司收益與企業股本同步擴張都為中長線投資者贏來了豐厚的回報！ 也有的企業，存在很多隱性資產，而不被普通投資者所重視，等有一天，這些隱性資產由于某種原因而兌現時，也必將反映到股價上。（例如：1995年時的 0023深天地，儲備了一塊很具備升值潛力的地皮；在1997年將該地皮轉手銷售，獲得巨額非經營性收入，從而反映到股價上，該股從7元左右上升到28元 附近......） 3.績差類上市公司：這類公司由于歷史包袱或者行業、經營方法、規模較小等一系列問題的出現導致公司連年出現虧損，贏利水平一年不如一年。這些上市企業由 于基本面較差，在二級市場上的流通股票里成為人人惟恐避之不及的垃圾。正因為該類股票臭名昭著，所以價格才非常低迷。然而低廉的股價常常蘊含著豐富的投資 機會。窮則思變，變則通，對于這類上市企業，如果不想退出市場的話，唯一的出路就是通過資產兼并與重組，促使企業提高贏利水平擺脫困窘，出現新的轉機。這 也是真正的大黑馬出沒的板塊....... 例如：過去的0409華立高科，后來由于四通集團的入駐又更名為四通高科；0525寧天龍與紅太陽的重組；0403宜春工程與三九制藥的重組；0402重 慶華亞與金融街的重組；最經典的如0583川長征與托普軟件的重組……。等眾多成功案例。這些過去人人見之掩鼻側目的垃圾股經過資產重組后搖身一變擠身為 高價貴族股行列！2001年的600831ST黃河科、0416ST國貨等T族個股更是在大盤暴跌中逆市而上價位直逼績優藍籌股。 對于績差類上市公司，一定要重視對該類企業重組的難度和需要重組的力度以及企業債務負擔等基本情況進行詳實的分析、調研，應充分估計到該企業一旦資產重組計劃流產而帶來的巨大風險。 三、根據上市公司所處的地域性進行劃分。 過去的劃分方法通常為海南板塊（瓊）；湖北板塊（鄂）；四川板塊（川）；河南板塊（豫）；山東板塊（魯）；湖南板塊（湘）；江浙板塊；深、滬本地板塊板塊 以及埔東板塊等。這些所處地域不同的板塊，也常常由于國家產業政策和戰略計劃部署的不同，往往帶來無限的商業生機。 比如1991年的時候，黨中央提出的浦東大開發以及制定浦東大開發的產業優惠政策，中國股市上精明的戰略投資者們適時地拋出了浦東概念這一時髦的新名詞， 從此浦東的兩橋一嘴（外高橋、浦東金橋，陸家嘴）青云直上。而海南板塊的股票則是因為在早年房地產熱、旅游熱中留下了大量的泡沫，以致于公司的基本面大多 都不是很好，所以才給后市的海南板塊炒作重組題材留下了無窮無盡的想象。這些種種因素，才造成了后來的窮（瓊）兇極惡（鄂）；川兇豫勇；魯猛湘悍；江浙綿 軟的說法…… 從2000年起，由于我國開發西部戰略計劃的實施，反映在股市上，對地域性板塊進行了重新的歸類和劃分。目前通常比較明顯的分類為上海本地股、深圳本地股、西部概念、少數民族概念及邊疆概念股。 2001年下半年以浦東板塊為代表的上海地產股成為大勢下跌行情中一道亮麗的風景線。 四、根據上市股本大小可分為大盤股、中盤股和小盤股。 根據其股本結構的特殊性又可劃分為權重股（比如600000浦發銀行、600028中國石化、0618吉林化工、600019寶鋼股份；0001深發展； 600839四川長虹）。三無概念股（600651飛樂音響、600652愛使股份、600653華晨集團、600601方正科技等）。市場上還習慣于根 據其上市時間的長短又可分為新股、次新股等…… 五、利用重大的政治事件炒作的題材股。 比如1997年的香港回歸、1999年的澳門回歸，2001年申奧都造成了相關板塊的炒作熱潮。 依據以上幾種情況我們將二級市場上的1000多只流通A股進行分門別類管理，這樣就為我們捕捉熱點板塊和龍頭個股提供了極大的方便。正如前文我們指出的市 場主力就游移在各大板塊與題材之中。比如在2000年度操作中，市場主力在科技網絡板塊和資產重組板塊分別建倉。在年初的時間段里，利用當時的市場熱點拉 升科技網絡類個股，并在當時的市場冰點---資產重組類個股上悄悄建倉。到2000年8月份以后利用從前期網絡股上撤退的資金回頭拉抬資產重組類個股。 2001年上半年主力大炒以煙臺萬華為代表的新股，下半年則轉戰地產、港口、基建類個股。有效地利用拉抬資金，更好的實現資金的有效利用率，每年都能做兩 波較大的行情。缺少綜觀全局能力的中小散戶疲于奔命總是慢了半拍，一年到頭傷痕累累。 資金面較小的機構，基本每年控盤操作一只獨立走勢的長線牛股。 非主力資金介入的品種往往歸于沉寂，處于漫漫跌勢之中。 我們在全面分析了宏觀市場情況之后，不難得出這樣的結論： 要想取得良好的投資收益，必須抓住熱門板塊的熱點品種進行中短 線套利 操作。如果不能判斷主力資金動向，要想在股市中獲利簡直是不可能的。 對于熱點板塊中具體的上市公司，我們盡量選擇流通盤較小、處于行業領先地位的重點關注。例如，近期的地產股行情，上海本地地產股顯然處于行業領先地位，其中又以600663陸家嘴、600823世茂股份、600639浦東金橋最為強勁，理應作為首選品種。 結論：中線選股一定要在當時市場熱門行業、熱點板塊之中進行。 第三節 籌碼分析技巧 股票的價格波動本質上是由供求關系所決定的，這一點和有形商品 一樣。假如持股者看好后市不愿賣出則供不應求股價上漲，反之則股價下跌。 事實上，一只股票的上漲必然經歷了一個籌碼分散--集中--更集中的過程，相應地在股價運行上的特點是橫向震蕩--緩慢上升--加速上升。當然人們最希望 在開始加速上揚的一瞬間買入，立即享受快速拉升的喜悅。然而在實際操作中卻經常事與愿違，無法準確地把握這個最佳買點，本書則解決了如何確認這個最佳點的 難題。解決這個難題的切入點就是籌碼分析。 籌碼分析是通過公開或加密信息統計主力資金對一只股票的控制程度，從而判斷該股的主力持倉成本以及是否會產生快速拉升行情。 即使沒有專業軟件支持，利用公開信息我們也可以進行籌碼分析。 例如0710天興儀表，1999年年報揭示股東戶數為2.5萬人，人均持股約1200股，股價為9元；2000年中報股東戶數減少到1.6萬人，人均持股 2000股，股價為15元；2000年末股東戶數僅剩下4000人，人均持股高達8000股，股價3最高達到32元。 再如0686錦州六陸，2000年中報股東戶數3.2萬人，人均持股1300股，股價10元；2000年年報股東戶數2.3萬人，人均持股上升到2000股，股價15元；到了2001年5六月股價即上升到20元以上。 以上兩例都是在大勢下跌中逆市完成上揚行情的。可見透過籌碼分析，我們就能找出真正的中線黑馬股。 這里我們給出處于拉升行情的籌碼分布參數：以6000萬流通盤為例（不同規模的流通盤可按比例估算），人均持股3000--4000股，表明由主力資金介 入，有希望產生中線拉升行情，上漲幅度為50%-100%。低于此數則認為籌碼分散，只能產生短線行情或隨大盤波動；高于此數則可能繼續上升也可能大幅下 挫，須謹防高位套牢，不可輕易介入。 通常所說的莊家利用一定的題材介入一只股票，一般吸籌階 耗時長達3-6個月，控盤程度達到30%-50%；緩慢上升或橫盤洗籌階段為1-3個月，控盤程度達到60%-90%；快速拉升則一般在一個月左右，隨后 往往產生出貨行情，有的高位橫盤出貨，有的則直接跳水出貨。普通投資者在題材、傳聞、技術圖形等層層迷霧背后很難看清事實真相，多數成為莊家手中的獵物。 當然有了本書的操盤理念，我們就可以永遠地告別虧損和套牢，真正享受財富增殖的樂趣了。 需要指出的是籌碼相對集中是中線拉升的必要條件，并非充分條件，換句話說，籌碼相對集中后也不排除由于種種原因主力放棄拉升的可能。因此，此法必須和本書其他分析法則同時使用，以防止鉆進牛角尖。 第二節 中線黑馬的技術指標特征 根據技術圖表分析去進行買賣股票，就有如在海里沖浪一樣，你不必了解波浪起落的原因，就能成為一名沖浪高手，你只要能感覺到波浪涌動以及掌握乘浪時機就夠 了。關于技術分析至今仍有許多爭論，一些經濟學家堅持認為股價運動是一種漫步隨機行為技術分析是一種類似于占星術現代迷信。然而隨著技術分析成功預測了近 年來股市的重要頂部和地部，我們不得不相信技術走勢實際上包含了全部信息，重要的是一定要破譯技術圖表中揭示的市場真實語言。實際上，普通投資者完全不可 能了解股市內幕和全面真實的上市公司背景。只有技術圖表是客觀展示在所有投資者面前，我們認為技術分析最值得信賴。分析技術圖表其實是掌握一件或數件幫助 你在股市致勝的強有力武器，許多人想在股市里賺錢，卻拒絕使用這些武器，就象想做一名優秀醫生卻又拒絕使用聽診器、Ｘ光機一樣令人不可思議。 一、透過表象--OBV 正如前文所述，主力資金的介入構成一只股票的上漲，具體到一家 上市公司莊家可以用100個甚至1000個帳戶隱瞞自己的持倉量，但他無論如何也隱瞞不了“買入”這個動作，監測這個動作的就是OBV。洞悉OBV的技術 意義猶如擁有X光機，將隱藏在K線圖背后的莊家看個一清二楚，一有拉升跡象立刻跟進，一有出逃跡象立刻撤離，必成大贏家。 中線黑馬的OBV特征：OBV趨勢始終向上，保持橫盤或上升。 上一波放量推升但漲幅不大，回調中量能萎縮，呈疲弱狀，但OBV繼續上升或呈水平狀運動，反映主力仍在其中，隨時將展開拉升行情。這種拉升因籌碼鎖定而體現為大幅飚升，是獲利良機。 OBV以觀察日線為主，但分時圖上5分鐘、15分鐘、30分鐘和60分鐘線同樣極具參考價值。在日線圖相似的情況下，以分時圖同步走強者為首選。這也是區分領漲股和跟漲股的秘訣。 二、中線黑馬的WVAD特征 所有技術指標中買入信號最安全、明確的是那一個？這個問題值得研究。雖然股諺云：“會買的是徒弟，會賣的才是師傅。”但無數事實表明，只要在大牛股起漲點 買入，賣出已經不構成任何問題，僅僅是賺50%還是60%的區別，虧錢是不可能的。想必大家明白在股市上只賺不賠意味著什么。 好了，筆者試圖給出這個答案：WVAD。 WVAD用法極其簡單：以虛線為地平線，日出而做，日落而息。大道無道，大象無形。炒股就這么簡單，多瀟灑。問題是很少有人有這個定力，排除一切干擾，就這么玩。 注意WVAD的日出應在漫漫長夜之后，而不是太陽剛剛落山的余輝折射。 三、中線黑馬的MACD特征 DIF連續運行于0軸之上，顯示出良好的彈性，一有下跌就被買盤托起，啟動時DIF于在0軸以上金叉。 四、中線黑馬的成交量特征 市場規模日益擴大，個股成交量差距明顯分化。主流資金在市場中游移不定。機構資金注入則股價趨升，資金撤出則股價下滑。所以股市搏擊首先看量，長期無量的個股不予考慮。 中線黑馬啟動的成交量標志是日換手率大于5%。 從市場意義上說，個股的漲升時機由主力掌握。主力經過耐心吸籌逐步控制盤面，此時該股如新出爐的明星，一下將大家的注意力吸引到自己身上，利好傳聞若隱若 現，成交量隨之放大。一般先作一次試探性上拉，顯示遇阻回落，展開洗盤，最后一次將跟風者擺脫，然后迅速放量拉升，讓人只敢看不敢碰。當然股價翻倍以后自 然有讓人敢買的理由出現，那是后話。 第三節 中線黑馬的K線形態特征 日K線圖是研判股票走勢的重要工具，中線黑馬的吸籌周期較長， 雖然主力一定會刻意掩飾，但是仍然有許多跡象會泄露主力的真實意圖。 一、 陽線量大，陰線量小，陽多陰少。 與一般股票不同中線黑馬股的K線圖上陽線的成交量數倍于陰線成 交量，特別醒目。提示該股買入意愿強烈而賣壓極輕--供不應求股價即將上漲。 二、股價上行而成交量遞減。 與一般的價漲量增的股價運行規律不同，中線黑馬由于多數籌碼被主力鎖定，導致盤中籌碼稀少，僅須較小的成交量就能將股價推高，并且越推高成交越小。我們可以看到均價線不斷上行而均量線不斷下行的特別現象。 三、高位地量--中線黑馬的最佳介入點 在主力基本完成吸籌洗盤之后，主力的控盤程度已經達到拉升的臨界狀態，此時主力往往會停止行動，測試盤中賣壓大小。這種情況一般會形成較高位置的底量成 交。例如天興儀表單日僅成交9萬股，次日即展開拉升，最大升幅達120%，天香集團單日僅成交9萬股，次日展開拉升，最大漲幅達40%。 因此確認中線潛在黑馬后可以在高位底量的尾市介入，捕捉次日展開的拉升行情。 四、中線黑馬的均線特征 采用（10，20，30）均線系統，中線黑馬在拉升前夕都會形成一條平滑上升的通道，其間股價極少跌破20日均線--我們稱之為黑馬跑道，特征非常明顯。 配合前面幾條我們很容易在上千只股票中識別出未來將大幅拉升的黑馬品種。 第四節 中線黑馬的盤口特征 日線形態有時會遭到主力莊家的刻意操縱，因此還必須通過盤口分析來最后印證以上判斷是否正確。 一、外盤要遠遠大于內盤 在錢龍軟件中以委賣價成交的主動性買盤稱為外盤，以委買價成交的主動性賣盤稱為內盤。從其含義中我們就可以理解為什么要求外盤大于內盤。否則，假如形態良好而盤口顯示內盤極大，一定是莊家暗中出貨，須謹防風險，不可介入。 二、大單成交頻繁。 主力資金不可能一手兩手地買賣股票，因此真正的潛力股應該是盤中大單成交活躍的個股。假如一只股票長期極少出現連續大手成交，基本上可以認定為散戶行情易跌難漲。 三、2-5分鐘無成交。 原理與地量相同，由于主力控盤，散戶手中沒有籌碼，尤其是在下跌中，主力不動，該股就沒有成交--此現象可以印證該股籌碼已經集中于主力手中。 四、盤中經常出現規律性的向上沖擊波。 主力資金的吸籌動作。普通股票則很少出現這種有力的上攻動作。 五、關鍵突破形態時出現巨量漲停。 盤口表現為快速封漲停，漲停后成交量極少。 看盤難、看盤難、難在不懂莊家語言，在觀察股價動態走勢圖時如果你懂得莊家語言，你就會在其中發現莊家的蹤跡。 莊家在選中某只股票準備建倉時，會用試盤的手法看看這只股票有無莊家光顧，如果有莊則會試一試它的實力，來決定是將它趕出呢？是并肩作戰呢？還是跟隨 坐轎呢？當然這就取決于其自己實力的大小。散戶如果懂得莊家語言當然就能跟隨坐轎了，因散戶只有坐轎才能賺錢。 怎樣找到這樣的股票呢？那要在成交量異動中仔細觀察。首先說明，如果這只股票有莊，當其他莊試圖與其爭奪籌碼時，則會立即有所反映，能看出這種反映需要靜觀其買賣盤微妙的變化，一般非莊家機構很少有人能察覺主力莊家在買賣盤中的“對話”。 主力機構選股講究天時、地利、人和，找一個最好的進莊時機，一般是當宏觀經濟運行至低谷而有啟動跡象時，此時入莊會在日后的操控過程中能得到來自基本 面的正面配合，也能順應市場大趨勢的發展。莊家只是大規模資金的投資者，他的行動也必須符合市場發展趨勢的要求既天時。地利即是選擇個合適的股票。在正式 炒作之前制定一份詳細完整的操作計劃。人和，即與各方面關系協調。 一切都準備好了就要先問問選中的股票誰在坐莊，其方法不外乎用一定的籌碼投石問路，經過幾天的震蕩操盤手用莊家語言就知道這只股票對手的實力，向機構決策人匯報，做出最后決定。 觀察的方法是：仔細的一筆一筆的看看成交明細表，第二步再仔細的看看第一二三買賣盤的數量變化，對照現手、總成交量，內盤量和外盤量，對照今日即時走勢曲線圖，就可以感覺到主力資金的活動。 莊家選中的股票不外乎會打穿重要的技術支撐位，引發技術派炒手的止損盤；刻意形成股價向淡形態，動搖投資者持股信心，在恐慌之余賣出手中的股票。 第五節 中線黑馬的賣出點 中線黑馬一旦買入將迅速脫離成本區，進入獲利狀態，此時的操作要領在于要敢于持股，不要輕易被震出局。 一、中線控盤黑馬的最小漲幅是突破新高價位的150%。例如0710天興儀表突破16元高位后第一目標達到24元。記住這一點有助于堅定持股信心。 二、即使大盤下跌，只要該股表現強于大勢，沒出現持續放量長陰，OBV上升態勢良好，仍要堅決持有。 三、只要收盤價仍站在20日線之上，持有。 四、漲幅超過50%，出現放量擊穿20日線或連續兩個漲停，逢高賣出。 小結：獵豹是世界上跑得最快的動物，能夠憑速度捕捉到草原上的任何動物，但是它卻會等到完全有把握時才會捕捉獵物，它可以躲在樹叢中等上一周，就是等那正 確的一刻，而且它等待捕捉的并不是任何一只羚羊，而往往是捕捉那些有病的或跛腳的小羚羊，它們要求自己捕捉獵物是萬無一失。因此，它們真的就是屢捕屢成。 這就是成功中線投資者的縮影。 可見中線操作的關鍵在耐心，千萬不可憑一時的靈感和沖動買入股票，當機會來臨之前，我們時刻準備著，決不輕舉妄動。 -------------------------------------------------中線和短線的選股思路與操作方法 中線股選股的原則是：第一重基本面，第二重技術面。只有基本面好，如行業有發展前景、公司業績穩定增長、市盈率不高，才會有入選中線股的資格；在此基礎上，我們再看技術面，技術面要求：價格不高、主力長期在收集、回調到位。符合以上兩方面條件，可以選出來作中線股。操作原則是調整到位后分批買入、越跌越買，持股的時間相對較長，我的中線原則期限應該是 一個波段行情的周期，一般說作一只中線股的時間周期應該是一個月以上。在此期間，買入后可能會受一些短期因素如大盤急跌、部分資金臨時出逃等造成盤中下跌。這種情況發生，一方面不要慌，另一方面，既然是被選中的中線股，就應該在急跌中加倉。 短線股選股原則：只要發現有大資金在短期內進場就會成為我們的短線股，這是我們短線股選股的唯一條件。虧不虧損、行業因素、大盤因素等都不在考慮之中。4月份以來，大盤下跌200多點，我們操作的短線股如宏源證券、中信證券、倍特高新、大唐電信等都是虧損與微利的股票，可正是這些股票進了大資金，所以，我們操作獲利相當高。短線股的操作原則與中線股不同，短線股的買點非常講究，一定要在主力的成本以下，這樣才能保證一定獲利。 所以，投資者在作股票時一定要明確自己是在作中線還是短線，它們各自的選股原則和操作思路是不一樣的。如果區分不了，就容易自亂陣腳，作股票不僅享受不到樂趣，還會成為負擔。 ------------------------------------四線合一的選股方法 1.先將所有的KDJ月線指標進入超賣區個股選出來，加以歸類； 2.再從中選出KDJ周線指標中J值已經上穿0線，并且周線指標K、D兩值出現低位金叉的個股； 3.對于KDJ日線指標也幾乎同時發出買入信號的個股，投資者可以選擇其中量能持續放大的積極買入； 4.實施具體買入操作時，可以選擇15分鐘的分時隨機指標進入超賣區的時候，在盤中較低的位置介入。 例如：600002齊魯石化，于2002年年底，股價隨著熊市調整而逐漸下跌到3元多，月線指標呈現出超賣跡象，2002年11月29日周線隨機指標率先發出買入信號，周線J值開始擺脫0線，周線K、D兩線出現黃金交叉，當時股價是3.8元左右。與此同時，齊魯石化的日線隨機指標也出現金叉，發出強烈買入信號，第二天分時指標見底，隨后不久，該股產生一輪強勁反彈行情，股價一度上升到6.28元。 值得注意的是，為了提高選股的有效范圍，投資者對于月線指標的標準可以適當放寬，只要達到超賣就可以了，不必一定要發出買入信號。但對短線指標的要求必須嚴格。--------------------------------------極具挑戰性的中短線選股思路和技巧學習 概括1.參與熱點2.做龍頭3.注意公告4.優化進出點5.避地雷6.中小市值優先 中短線操作極具挑戰性，對投資者是否敏感、決策是否果斷有很高的要求。中短線選股的基本原則是要求被選股票(或股票組合)能夠在相對較短的一段時期內(比如：1周到3個月)具有較高的漲幅預期，而對這一特定時期之后的遠期股價趨勢特征并不注重。因此，這就決定了中短線選股必須重勢，以及追求投機性價差收益的特點，這與長線選股注重股票質地和追求穩健的投資收益有明顯區別。根據過往的經驗并結合目前我國股市特點，我們認為中短線選股應參照如下基本原則。 1、積極參與市場熱點。不少投資者機械地固守“長線是金”的教條而排斥積極追隨熱點并不斷換股的股市操作手法，但是今年滬深兩市的一個顯著特點是缺乏持續時間較長、升幅可觀的中長期熱點，而且大盤整體處于一種高位震蕩走低的格局，過高的整體市盈率水平以及對市場監管的強化栓住了莊股的牛鼻子，大部分前兩年升幅巨大的個股股價基本處于持續調整的過程之中，捂股不動不僅有可能幾個月下來一無所獲，而且很容易在不經意和消極等待之中深度套牢。在如此市道之下，追隨市場熱點就成為投資者賴以戰勝大盤并取得理想投資收益的途徑之一。因此，投資者如果能夠按照股市熱點的輪換規律把握住市場機會，則仍能獲得相當可觀的投資回報。 2、重點抓強勢板塊中的龍頭股。龍頭股，事實上在某一熱點板塊走強的過程中，往往上漲時沖鋒陷陣在先，回調時走勢抗跌，能夠起到穩定軍心的作用。龍頭股通常有大資金介入背景，有實質性題材或業績提升為依托。通常情況下，龍頭股可以從成交量和相對漲幅的分析中遴選。 3、上市公司公告蘊藏一定的個股機會。不僅上市公司每年定期發布的年報和中報經常有出人意料的驚喜，而且投資者可以從上市公司不定期的公告中發現不少對該公司重大經營活動、股權重組等對個股價格有重大影響的信息內容。值得注意的是，投資者在決定是否根據相關信息買賣某一股票之前，必須結合相關股票最近一段時期的走勢分析，因為不少個股的股價已經提前反映了公開公布的利好信息，這時就要相當謹慎。 4、嫻熟任用各種技術分析工具以幫助優化買賣時機。雖然我國股市存在莊家設置圖表陷阱的現象，導致在某些情況下技術分析方法失靈，但真正領悟了技術分析的精髓之后就能具有識別技術陷阱的經驗方法，在此基礎上運用技術分析方法確定中短線個股的買賣時機，仍然不失為一種有效和可行的途徑。如：組合移動平均線的運用，資金流向及成交量分析，形態理論運用等看似十分簡單的分析方法，在實踐中如能結合基本分析正確地運用，對投資者選股很有幫助。 5、避開高風險的“地雷”股。由于我國股市的市場發育、市場監管體系尚不成熟，上市公司發布虛假信息、機構大戶坐莊行為普遍，經常有股票突然“變臉” 并引發股價大幅下跌，這些因素加大了投資者的選股風險。因此，仔細分析各種個股潛在的風險因素成為選股過程中最為重要的一環。此外，不少高價莊股已經進入派發階段，當莊家發現跟風的投資者達到一定規模時即有可能殺跌出貨，使跟風的投資者高位深套其中。可見，要避開高風險股票不僅不能盲目跟莊，而且不應僅看股票以往的業績選股。 6、堅持中低價、小盤、小市值股優先選擇的原則。從今年市場的總體表現看，中低價、小盤、小市值股板塊整體走勢較強，并不斷有黑馬從這一板塊躍出。在市場整體市盈率維持在較高水平使得股市整體投資價值有限的情況下，選股的首要標準既不是股票前幾年的每股收益水平，也不再是所謂的“藍籌股”、“指標股” 概念，而是與股本規模、價位、流通市值相關的“股性”的活躍程度。這類小盤低價股往往為那些專門物色重組對象的戰略投資者所注目，使得該板塊機會大大增加。不少中小投資者在選股時具有很強的“風險厭惡”傾向，偏愛低價國企大盤股，這與中小投資者憑慣性思維判斷這類股票業績穩定、風險小、具有投資價值的認識有關，事實上，目前我國股市具有投資價值(價值被低估)的股票寥寥無幾。反而是一些小市值股票因股性活躍而受到機構的普遍青睞，孕育著較多的中短線機會。 -------------------------------------- 簡單有效的七個選股方法 使用大部分人的指標線，５日、１０日、３０日等等規則的均線系統，能方便了解到大部分人的想法，并決定對策。對于選股，認為好的選股方法只有一種就可以了，不論長中短線，方法都是這個，萬變不離其宗嘛 條件一：不同的大勢有不同的選擇。升勢的時候選擇板塊類的個股；盤整的時候突破的個股比較好；跌勢的時候我是不會做板塊的，即使做了，那些除了龍頭股以外的個股也不會跟著被帶上來。 條件二：選擇龍頭股。假如在領頭的股票身上賺不到錢又怎能在別的股票身上賺錢呢？即使我要做整個板塊，也是有一只的籌碼比較集中的作為領頭羊。同樣的，即使是超跌反彈等行情也都是有籌碼最集中的。 條件三：盡量在尾盤買。這樣一天的圖形做完了，可以簡單的看出我們的意圖而不會被迷惑。 條件四：不要被大陽線嚇倒。漲幅居前的股票總有幾只在明、后天還會好的。 條件五：參考大盤。大盤的分析比個股簡單的多，牛市陽多陰長，熊市陰多陽長。 條件六：不要相信越跌越買的言論。經過風險的量化可以發現，越跌越買比越漲越買的風險大得多。如果跌到止損位，果斷賣出。 條件七：順勢而為。但要明白物極必反的道理，漲了五六天的股票明天還會漲嗎？要點：所有所有的一切，成交量？換手率相對較大都是非常重要的，我甚至很喜歡買當天的換手率有１５％－２０％以上的股票。這也關系到你在獲利后是否可以順利出局？相對于資金量比較大的人來說。 一些簡單的經驗：高位拉出下影線不要以為是好事情，有可能是因為我在出了一部分籌碼之后再次拉上來為我明天繼續出貨做準備。 高位橫盤或拉升之后尾市下跌，或下跌之后尾市拉升恐怕都是近期出貨的跡象，尤其后者表明已經無心戀戰了! ---------------------------------------短線選股技巧 投資者若能掌握大盤企穩時的短線選股技巧，就可以在未來行情的發展中游刃有余。具體原則如下： 一、當大盤還在延續著下跌趨勢時，投資者應該開始積極選股，為將來大盤企穩時能及時參與炒作打下基矗這時要重點選擇股價曾經大幅下跌，而現在又能領先于大盤止跌企穩的個股，將它們列為關注對象。 二、當大盤止跌企穩時，要對初選個股進行復眩選擇能夠在形態上成功構筑小型底部形態的個股。個股的企穩時間要明顯長于大盤的企穩時間，而且在探底成功后，個股的走勢要有一定的獨立性。 三、對復選后的股票再進一步選擇其中那些底部的成交量能溫和放大的個股。 四、確認。等待大盤已經確認止跌企穩并有轉強跡象時，對于經過多重嚴格篩選的股票中，如果有個股能夠出現放量的強勢拉升行情，可以確認為短線買入信號，要及時跟進買入。 對于所買入的個股，需要把握的賣出技巧主要有兩種： 一、由于這種選股方法是建立在短線基礎上的，因此，如果該股短線上沖過快，投資者獲利較豐厚時，切記不要貪心，可以及時獲利了結，落袋為安。 二、因為這種選股技巧專門選擇那些先于大盤企穩，先于大盤起飛的個股。所以，當大勢走強時，該類個股往往已有波段贏利墊底，無論將來行情是大是小，也無論是反彈還是反轉，投資者都可以應對自如。這時，投資者完全可以根據對大勢研判的結果選擇賣出的時機。 -------------------------------- 短線選股講究技巧 選股必須和大勢研判相結合，這才是最穩妥的選股原則。但是，在大盤剛剛止跌企穩之際，就要立刻研判出后市行情是反彈還是反轉，難免有一定難度。如果等待行情發展到一定階段，市場整體趨勢已經明朗化后再選股，這時，往往已經錯過了一段豐厚的短線利潤。因此，投資者必須掌握大盤企穩時的短線選股技巧，才能在未來行情的發展中游刃有余。 初選當大盤還在延續著下跌趨勢時，投資者雖然還不能參與操作，但已經應該開始積極選股。這時要重點選擇那些前期股價曾經有過大幅下跌經歷，而現在又能領先于大盤止跌企穩的個股，將它們列為關注對象。 復選當大盤止跌企穩時，要對初選個股進行復選，選擇能夠在形態上成功構筑小型底部形態的個股。形態的形成需要持續一段時間，至少要達到3天至9天，個股的企穩時間要明顯長于大盤的企穩時間。而且在探底成功后，個股的走勢要顯示出一定的獨立性。 篩選對復選后的股票再進一步篩選，選擇其中那些底部的成交量能溫和放大的個股，這表示有短線增量資金在積極介入，通過成交量放大的程度和個股走勢獨立性的強弱，可以了解介入資金的性質和資金運作程度。 確認等待大盤已經確認止跌企穩并有轉強跡象時，對于經過多重嚴格篩選的股票中，如果有個股能夠出現放量的強勢拉升行情，可以確認為短線買入信號，要及時跟進買入。----------------------------------中長線選股時基本面的保證 一、宏面經濟形勢與政策因素 1.經濟增長與經濟周期。經濟從來不是單向性地運動，而是在波動性的經濟周期中運行。股票市場作為“經濟的睛雨表”可提前反映經濟周期。總體上，在經濟繁榮開始時，人們對未來經濟形勢持好的預期，從而對公司的利潤和發展也有好的預期，明智而果斷的開始購入股票使得股價隨之上揚。當經濟走向繁榮時，更多的投資者認識到好的經濟形勢已經到來，特別是此時公司經營形勢已經好轉，利潤不斷增加，投資者完全認同，市場必呈現大牛市走勢。當經濟繁榮接近達到頂峰時，明智的投資者意識到這一點，開始撤離股市，股價上漲趨緩直至逆轉；到經濟開始衰退時，股價將加速下跌。不過不同行業受經濟周期影響的程度會有差異，一些行業(如鋼鐵、能源、耐用消費品等)受經濟周期影響比較明顯，而另一些行業(如公用事業、活必需品行業等)受經濟周期影響較小。 2.通貨膨脹。總體上說，適度的通貨膨脹對證券市場有利；過度的通貨膨脹必然惡化經濟環境，人們將資金用于囤積商品保值，對證券市場將產生極大的負面效應。 3.利率水平。貸款利率的提高，增加公司成本，從而降低利潤；存款利率提高增加了投資者股票投資成本，二者均會使股票價格下跌。反例：96年5月1日、8月23日兩次下調利率，兩市日成交從年初的40-50億增至11月份的300億元，大量游資進入市場。 4.幣值(匯率)水平。貨幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場下跌。這種影響對國際性程度較高的證券市場影響程度較大，對國際性程度較低的證券市場影響較小。 5.貨幣政策。當中央銀行采取緊縮性的貨幣政策時，市場利率上揚，貨幣供應量減少，公司資金困難，運行成本加大，盈利減少甚至虧損，股息減少甚至沒有，居民收入下降，失業率增加，從而多方面促使股價下跌。 6.財政政策。當政府通過支出來刺激和壓縮經濟時，將增加或減少公司的利潤和股息；當稅率升降時，將降低或提高企業的稅后利潤和股息水平；財政政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場上。一般來說，股市提前半年左右反映經濟變化。信息來源：①國家統計局公布的季度、年度報告。②國家重要貨幣或財政政策報告。 二、分析行業變化 1.行業周期。在不同經濟發展階段，不同行業有不同的表現。一般來說，將行業的生命周期分為初創期(盈利少、風險大、股價低)、成長期(利潤大增、風險降低、行業股價總體水平升高)、穩定期(贏利穩定、股價波動小)、衰退期(通常被稱為夕陽行業、贏利普通減少、風險重新增加、股價呈跌勢)。 2.行業發展規劃。每個國家在不同的經濟發展階段，均有構成國民支柱產業的行業或部門，如60、70年代以鋼鐵、煤炭等做為支柱產業，但到了80年代以后，以高科技、信息技術為帶動國民經濟發展的支柱產業。因此把握一個國家不同階段的規劃十分重要，如92年、93年當房地產行業處于高潮時，帶動了水泥、建材行業的大發展，使得相關公司業績十分優良，如四川金頂等均為當時的績優股，而到了95年、96年這類公司業績滑坡嚴重，即是國家行業發展規劃發生變化之故。 3.行業增長率。不同行業受經濟景氣波動影響均有不同的發展速度，那么選擇增長速度較快行業做為中長線投資的首選顯得十分重要，比如95年、96年，家電行業的平均增長率大于紡織‘鋼鐵行業，而97年、98年電子信息產業、高科技產業的發展又快于其它任何行業。另外，在行業內部各類公司由于規模、經營管理不同，成長潛力也不同，因此將行業內個別公司的增長率與行業平均增長率相比較，找出高于行業平均水平的公司，也是投資的參考。 三、上市公司 1.公司所處行業背景A.行業在國民經濟中的地位。朝陽產業(信息、高科技)還是夕陽產業(紡織、機械)。B.公司在行業中的地位。處于龍頭地位，還是附屬地位，領頭羊地位一般代表了行業發展方向。C.產品的市場份額。這是利潤是否穩定的保證。 2.財務分析A.利潤率。表示公司利潤占業務收入的比重，利潤率越高，說明公司產品的市場需求旺盛，在產品定價方面處于有利位置，同時表明成本控制十分有利。這種公司抗風險能力強，隨業務擴大，盈利能力較強，成長性良好。B.利潤構成。利潤構成是容易被忽視的地方，但是對于以產品或服務為收入、利潤來源的公司來說，當期利潤的獲得是通過銷售產品實現，還是由投資收益、財政補貼等不穩定收益實現，是判斷公司是否具有中長線投資價值的重要因素，從中可以發現公司是否不務正業，搞歪門斜道。C.財務指標分析。主要注意負債情況的變化，負債過高使公司抗風險能力降低。 3.利潤增長點分析上市公司能夠保持較好的成長性或發展潛力，需要不斷有新的盈利項目帶來更多的收益，而利潤增長點則是可靠的保證，通過分析公司的投資項目，可以發現公司是否具有業績持續增長的可能性，以做為判斷是否值得長期投資的依據，其中應主要注意以下幾個方面：A.新項目的發展前景：①新的項目投入并不代表就會有利潤產生。②新的盈利項目帶來利潤占總利潤的比重。如果新的項目帶來的利潤占公司原有利潤的比重較小，則影響太小，對公司整體情況改善貢獻不多，如上市公司目前興起的參股高科技企業風潮，由于上述高科技企業規模太小，其對業績影響力度不大，雖是利潤增長點，但增長潛力有限。③新項目產生時間。新的投資項目是于近期產生還是一年或幾年以后宜密切關注。④投產達產。投產往往只是產品或服務進入了生產階段，由于機器性能，員工專長等因素，可能先期無法達到預計的產銷量，而達產則是已經達到了設計要求，因此投產與達產對利潤的影響也有不同。
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