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如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。例如，在過去12個月，消費者物價指數上升2.3％，那表示，生活成本比12個月前平均上升2.3％。當生活成本提高，你的金錢價值便隨之下降。也就是說，一年前收到的一張100元紙幣，今日只可以買到價值97.70元的貨品及服務。一般說來當CPI>3%的增幅時我們稱為INFLATION，就是通貨膨脹；而當CPI>5%的增幅時，我們把他稱為SERIOUS INFLATION，就是嚴重的通貨膨脹。

主要價格指數有三個：消費者價格指數CPI(Consumer’s Price Index)，生產者價格指數PPI(Producer’s Price Index)，GNP縮減指數(GNP Deflator)。

三種價格指數的計算方法基本一樣，即各種商品的價格變化程度的加權平均。不過，每一種價格指數計算中選擇的商品籃子不一樣。計算消費者價格指數時，商品籃子中包含的典型市民的消費籃子。所以，消費者價格指數也被稱為生活成本指數。生產者價格指數計算時，選取的商品籃子中包含的是生產資源。GNP縮減指數則是一個更具綜合性的指數，其計算中選取的商品籃子既包含消費品，也包含生產資源。

可以這樣說，CPI是一個同步經濟指標，PPI是一個先行經濟指標。一般來說生產者價格指數領先于經濟3個月到半年，消費者滯后于經濟3個月到半年。CPI可以顯示目前經濟狀況，而PPI可以顯示未來經濟狀況。PPI計算的是廠商出售的價格，而CPI計算的是消費者購買的價格。

編輯本段中國的情況

多數國家都編制居民消費價格指數（ＣＰＩ），反映城鄉(xiāng)居民購買并用于

08年CPI、PPI走勢

消費的消費品及服務價格水平的變動情況，并用它來反映通貨膨脹程度。從２００１年起，中國采用國際通用做法，逐月編制并公布以２０００年價格水平為基期的居民消費價格定基指數，作為反映中國通貨膨脹（或緊縮）程度的主要指標。經國務院批準，國家統(tǒng)計局城調總隊負責全國居民消費價格指數的編制及相關工作，并組織、指導和管理各省區(qū)市的消費價格調查統(tǒng)計工作。

中國編制價格指數的商品和服務項目，根據全國城鄉(xiāng)近１１萬戶居民家庭消費支出構成資料和有關規(guī)定確定，目前共包括食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及服務、醫(yī)療保健及個人用品、交通和通訊、娛樂教育文化用品及服務、居住八大類，２５１個基本分類，約７００個代表品種。居民消費價格指數就是在對全國５５０個樣本市縣近３萬個采價點進行價格調查的基礎上，根據國際規(guī)范的流程和公式算出來的。[2]

編輯本段概念

消費者物價指數（英文：Consumer Price Index，縮寫CPI，亦稱居民消費價

主要數據圖片

格指數），在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，以百分比變化為表達形式。它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。一般定義超過3％為通貨膨脹，超過5％就是比較嚴重的通貨膨脹。2007年，中國大陸CPI受食品價格上漲等因素影響而一路走高，11月份的CPI同比上漲6.9％，創(chuàng)11年來新高，也因此使得CPI成為了當年熱門話題。

在經濟學上，稱零售價指數，亦稱居民消費價格指數(Consumer Price Index，CPI)是考察城市工薪居民購買的特定系列商品價格平均值的一個統(tǒng)計指標。它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。百度推廣CPI是一個固定的數量價格指數并且無法反應商品質量的改進或者下降，對新產品也不加考慮。

CPI是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。

消費者價格指數(Consumer Price Index)，是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具，以百分比變化為表達形式。在美國構成該指標的主要商品共分七大類，其中包括：食品、酒和飲品住宅；衣著；交通；醫(yī)藥健康；娛樂；其他商品及服務。在美國，消費物價指數由勞工統(tǒng)計局每月公布，有兩種不同的消費物價指數。一是工人和職員的消費物價指數，簡稱CPW。二是城市消費者的消費物價指數，簡稱CPIU。

如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。例如，在過去12個月，消費者物價指數上升2.3%，那表示，生活成本比12個月前平均上升2.3%。當生活成本提高，你的金錢價值便隨之下降。也就是說，一年前收到的一張100元紙幣，今日只可以買到價值97.75元的貨品及服務。一般說來當CPI>3%的增幅時我們稱為INFLATION，就是通貨膨脹；而當CPI>5%的增幅時，我們把他稱為SERIOUS INFLATION，就是嚴重的通貨膨脹。

編輯本段參考指標

CPI是一個滯后性的數據，但它往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。CPI穩(wěn)定、就業(yè)充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。不過，從中國的現實情況來看，CPI的穩(wěn)定及其重要性并不像發(fā)達國家所認為的那樣“有一定的權威性，市場的經濟活動會根據CPI的變化來調整”。近幾年來歐美國家GDP增長一直在2%左右波動，CPI也同樣在0%～3%的范圍內變化，而中國的情況則完全不同。首先是國內經濟快速增長，近兩年來GDP增長都在9%以上，CPI卻沒有多少波動，表面看來這可以說得上是“政府對經濟運行調控自如，市場行為反映十分理性”。二是一年之內CPI大起大落，前后相差幾個百分點；一般情況下，除非經濟生活中有重大的突發(fā)事件（如1997年的亞洲金融危機），CPI是不可能大起大落的，所以2004年中國的CPI大幅波動有些異常。三是隨著CPI大幅波動，國內經濟一時間通貨膨脹率過高，民眾儲蓄負利率嚴重，一時間居民儲蓄又告別負收益，通貨緊縮陰影重現。這樣一種經濟環(huán)境令人擔憂，因此，如何理解CPI指數便成為一個十分重要的問題。

編輯本段計算

計算方式

消費者物價指數測量的是隨著時間的變化，包括多種（常有幾百種）商品和服務零售價格的平均變化值。這多種商品和服務會被分為幾個主要的類別。在計算消費者物價指數時，每一個類別都有一個能顯示其重要性的權數。這些權數是通過向成千上萬的家庭和個人調查他們購買的產品和服務而確定的。權數會經常修正，以使它們與現實情況相符。CPI是一個固定的數量價格指數并且無法反映商品質量的改進或者下降，對新產品也不加考慮。CPI若扣除容易波動的食物與能源的統(tǒng)計數字，此數據稱為“核心物價變動率”，當核心物價變動率低于3%時，經濟成長率應是處于相對低的水平。

美國的消費者物價指數是涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂、其它等七大類商品的物價來決定各種支出的權數。目前臺灣的CPI共包括395個項目群，包括食物類（肉類、魚介、蔬菜、水果）、衣著類（成衣）、居住類（房租、水電燃氣）、交通類（油料費、交通服務費）、醫(yī)療保健類（醫(yī)療費用）、教育娛樂類（教養(yǎng)費用）以及雜項類（理容服務費）等7個基本分類，以1985年臺灣地區(qū)家庭消費結構為權數，此項權數主要根據家庭收支調查資料計算而得，每五年更換一次，以反映消費支出型態(tài)的變化。中國大陸的CPI的構成包含食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備、醫(yī)療保健、交通通信、娛樂教育文化、居住八大類產品價格，在八大類產品中CPI權重最高的是食品，其權重為32.7%，因此食品價格上漲將推動整個CPI上漲。計算公式

CPI的計算公式是 CPI=（一組固定商品按當期價格計算的價值）/（一組固定商品按

2007年各月CPI

基期價格計算的價值）*100%。 CPI告訴人們的是，對普通家庭的支出來說，購買具有代表性的一組商品，在今天要比過去某一時間多花費多少，例如，若1995年某國普通家庭每個月購買一組商品的費用為800元，而2000年購買這一組商品的費用為1000元，那么該國2000年的消費價格指數為（以1995年為基期）CPI=1000/800*100%=125%，也就是說上漲了25%。在日常中我們更關心的是通貨膨脹率，它被定義為從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比，公式為T=（P1—P0）/P0，式子中T為1時期的通貨膨脹率，P1和P0分別表示1時期和0時期的價格水平。如果用上面介紹的消費價格指數來衡量價格水平，則通貨膨脹率就是不同時期的消費價格指數變動的百分比。假如一個經濟體的消費價格指數從去年的100增加到今年的112，那么這一時期的通貨膨脹率就為 T=（112－100）/100*100%=12%，就是說通貨膨脹率為12%，表現為物價上漲12%。

編輯本段重要性

為什么重要：與就業(yè)形勢報告（非農）結合在一起，消費者物價指數（CPI）就成了金融市場上被仔細研究的另一個熱門的經濟指標。它獲得關注的原因顯而易見：通貨膨脹影響著每一個人，它決定著消費者花費多少來購買商品和服務，左右著商業(yè)經營的成本，極大地破壞著個人或企業(yè)的投資，影響著退休人員的生活質量。而且，對通貨膨脹的展望有助于設立勞動合同和制定政府的財政政策。

編輯本段本質內涵

消費者物價指數到底是什么？它測量的是隨著時間的變化，包括200多種各式各樣的商品和服務零售價格的平均變化值。這200多種商品和服務被分為8個主要的類別。在計算消費者物價指數時，每一個類別都有一個能顯示其重要性的權數。這些權數是通過向成千上萬的家庭和個人調查他們購買的產品和服務而確定的。權數每兩年修正一次，以使它們與人們改變了的偏好相符。中國CPI包括食品、煙酒、衣著、家庭設備、醫(yī)療衛(wèi)生保健、文化教育娛樂、交通通訊、居住等八大類。

第一類是食品，食品當中又包括糧食、淀粉、干豆類和豆制品、油脂、肉禽及其制品，蛋、水產品，菜、調味品、糖、茶和飲料等，非常多，我們也計劃適當的時候把這個公布出來。

第二大類是煙酒及其用品；

第三大類是衣著；

第四大類是家庭設備用品和維修服務；

第五大類醫(yī)療保健和個人用品；

第六大類是交通和通訊；

第七大類是娛樂、教育、文化用品和服務；

第八大類是居住。

編輯本段對匯率的影響

對匯率的影響：通貨膨脹對美元的影響不太明確。通常情況在一個健康的經濟擴張中，提高美元的利率能使美元更具吸引力。如果利率的上升主要來自通貨膨脹的上升，它將損害美元。更高的通貨膨脹率損害了外國人持有的美元投資的價值，因此CPI的持續(xù)上升對美元有負面影響。

貨幣交易者對其他細微差別也十分敏感。例如，外匯市場的交易者認為美聯(lián)儲已經迅速行動并靈活控制了通貨膨脹的壓力，美元可能將保持它的價值甚至升值。

編輯本段持續(xù)走高

現象提出

為什么中國消費物價指數漲幅越來越快，2009年8月又創(chuàng)新高，

2008年7月-2009年7月CPI同比增長

其根本原因是什么？權重差距

第一，中國的消費物價指數權重和美國有很大的差距。美國消費物價指數中住房權重占到四成，而中國不計入cpi 。而中國cpi中食品的權重占到三成以上于是食品價格的變動對于cpi的變動有很大的原因。消費物價指數的權重改變周期很長往往跟不上人民生活的變化。比如，在美國cpi權重的變化往往是以十年為一個周期，而在98年時，消費物價指數的比重中還不加入手機這個物品，所以，從這個來看中國的cpi數據不能真實地反映通貨膨脹率。核心消費物價指數

第二，消費物價指數中除去食品和資源價格后，有一個被稱為核心消費物價指數的東西，而中國核心cpi沒有太大的變動。因為，在國際上來說由于各種原因往往食品和能源的價格變動會很大，所以有時候不被考慮為一個對于經濟衡量最重要指標。供需關系變化

第三，中國食品的價格變化源于供需關系的原因，以價格變動豬肉來說：

1，病情和整個食品產業(yè)聯(lián)動固然造成養(yǎng)豬成本提高，同時資料顯示在近兩年的時間里豬肉的價格一直趨于較低導致農民的對于養(yǎng)豬的積極性下降。即使被認為中國最好的豬肉行情的現在，養(yǎng)一頭豬的利潤只有250元左右，這還不到一個農民工出外打工兩個星期賺的錢。

2，豬肉是周期性的，也就是說一頭豬從小到可以買有一個周期。這個周期帶來的不只是幾個月才能滿足供應的問題。它有連帶效益，因為豬量少所以種豬一樣少，于是市場上小豬的數量也少，于是要改變情況不是一天兩天的事。

3，中國產業(yè)結構決定在現在主要還是一戶一戶為單位的養(yǎng)豬為多，不能形成產業(yè)從而豬肉的成本過高，所以改變產業(yè)結構也不是急的出來的。加息對于改變以上問題沒有太多的作用，因為利息只對貨幣的供求有直接的影響所以在影響到豬肉價格很難，同時又面對人民幣升值壓力。加息對于這個不是關鍵問題。而更重要的是，對于貨幣流動性的管制。這又是后話了。

編輯本段核心消費物價指數

所謂核心消費物價指數，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產品價格剔

2007年-2008年核心物價走勢

除之后的居民消費物價指數。目前，中國對核心CPI尚未明確界定，美國是將燃料和儀器價格剔后的居民消費物價指數為核心CPI。這種方法最早是由美國經濟學家戈登（Robert J.Gordon）于1975年提出的，其背景是美國在1974年-1975年受到第一次石油危機的影響而出現了較大幅度的通貨膨脹，而當時消費價格的上漲主要是受食品價格和能源價格上漲的影響。當時有不少經濟學家認為美國發(fā)生的食品價格和能源價格上漲，主要是受供給因素的影響，受需求拉動的影響較小，因此提出了從CPI中扣除食品和能源價格的變化來衡量價格水平變化的方法。從1978年起，美國勞工統(tǒng)計局開始公布從消費價格指數和生產價格指數（PPI）中剔除食品和能源價格之后的上漲率。但是，就是在美國經濟學界，關于是否應該從CPI中扣除食品和能源價格來判斷價格水平，至今仍然存在很大爭論，反對者大有人在。

編輯本段意義

CPI物價指數指標十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握，因為有時公布了該指標上升，經濟穩(wěn)定向上，當然對該國貨幣有利，但如果該指數升幅過大卻有不良影響，因為物價指數與購買能力成反比，物價越貴，貨幣的購買能力越低，必然對該國貨幣不利。如果考慮對利率的影響，則該指標對外匯匯率的影響作用更加復雜。當一國的消費物價指數上升時，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購買力減弱，按照

編輯本段重要性

CPI物價指數指標十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握，因為

中國人民銀行

有時公布了該指標上升，貨幣匯率向好，有時則相反。因為消費物價指數水平表明消費者的購買能力，也反映經濟的景氣狀況，如果該指數下跌，反映經濟衰退，必然對貨幣匯率走勢不利。但如果消費物價指數上升，匯率是否一定有利好呢?不一定，須看消費物價指數“升幅”如何。倘若該指數升幅溫和，則表示經濟穩(wěn)定向上，當然對該國貨幣有利，但如果該指數升幅過大卻有不良影響，因為物價指數與購買能力成反比，物價越貴，貨幣的購買能力越低，必然對該國貨幣不利。如果考慮對利率的影響，則該指標對外匯匯率的影響作用更加復雜。當一國的消費物價指數上升時，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購買力減弱，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走弱。相反，當一國的消費物價指數下降時，表明該國的通貨膨脹率下降，亦即是貨幣的購買力上升，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走強。但是由于各個國家均以控制通貨膨脹為首要任務，通貨膨脹上升同時亦帶來利率上升的機會，因此，反而利好該貨幣。假如通貨膨脹率受到控制而下跌，利率亦同時趨于回落，反而會利淡該地區(qū)的貨幣了。降低通貨膨脹率的政策會導致“龍舌蘭酒效應”，這是拉美國家常見的現象。

編輯本段認識誤區(qū)

通常情況下，人們對于CPI這個經濟數據，更加關心的是它的變動幅

CPI走高

度，即一個百分比，這就讓并不十分了解經濟學的人們誤以為CPI就是一個變動率。但實際上，CPI在通常情況下，是一個大于100的整數，即一系列參考商品的價格相對于基期時的他們的價格的一個相對價格，而不是一個變動率數值。他們的計算方法跟股票市場的價格指數是十分相似的。

費用績效指數 Cost Performance Index (CPI)項目管理中費用管理領域中的名詞，是項目費用效率的一種度量。計算方法為實現價值（EV）與實際費用（AC）之比。即：

CPI = EV/AC。當CPI大于等于1時，表明情況有利，而當CPI小于1時，表明情況不利。

編輯本段電腦中的CPI

電腦中的CPI（Characters Per Inch）指每英寸

電腦中的CPI

內所含的字符數，用來表示字符的大小、間距計算機。

在計算機體系結構中，CPI（Clock cycle Per Instruction）表示每條計算機指令執(zhí)行所需的時鐘周期。

鼠標中的CPI

CPI：光學引擎的成像原理其實就是顯微照像，其CPI水平就相當于照相細節(jié)的放大清晰度。顯然這個放大清晰度和照片的尺寸是沒有關系的，它只取決于光學組件的放大率，也就是說即便你把COMS換成原來的一半大小，也只會使采樣的影象變得更小，但是細節(jié)和清晰度不會改變。分辨率通常使用DPI(每英吋點數，dots per inch)來表示，可以測量出鼠標的精準度。實際上采用Agilent Technologies原本的CPI(每英吋測量次數，count per inch)說法可能正確的多。大部份市面上的光學鼠都是400 CPI的，也就是說它們每移動一英吋就傳回400次坐標。

編輯本段調查方法

CPI是一個反映城鄉(xiāng)居民家庭一般所購買的消費商品和服務價格

2009年5月CPI走低

水平變動情況的宏觀經濟指標。隨著越來越多的老百姓關注宏觀經濟形勢的變化，CPI便成為被談論和引用最多的一個“明星指數”。這個“明星指數”是怎樣出爐的

據介紹，我國居民消費價格指數的商品分類按用途劃分為八大類，即食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及維修服務、醫(yī)療保健及個人用品、交通和通訊、娛樂教育文化用品及服務、居住。

根據近13萬戶城鄉(xiāng)居民家庭（城鎮(zhèn)近6萬戶，農村近７萬戶）的消費習慣，在這八大類中選擇了262個基本分類。每個基本分類下設置一定數量的代表規(guī)格品，目前約有600種商品和服務項目的代表規(guī)格品，作為經常性調查項目。例如，天津采價員王瑗負責調查的蔬菜價格，在八大類中屬于食品，在262個基本分類中屬于鮮菜，而茄子、冬瓜等就是鮮菜里的代表規(guī)格品。

那么，茄子、冬瓜這樣的代表規(guī)格品又如何確定？據國家統(tǒng)計局專家介紹，居民消費價格指數要根據市場上的實際商品價格來計算，市場上的商品和服務項目數量繁多，在編制價格指數時不可能也沒必要把全部商品都納入指數計算。因此，要選擇一部分有代表性的商品和服務來代表全部的商品和服務，也就是從眾多不同的產地、規(guī)格、等級、牌號、花色的商品中抽選一部分，這就是前面說到的“規(guī)格品”。例如：彩電、冰箱等家用電器，既有國產商品、國外產品之分；又有海爾、長虹等不同品牌、不同型號之分，只能從中選擇一個或幾個價格變動趨勢和幅度有代表性的商品作為該基本分類的代表規(guī)格品，借以反映該基本分類內全部商品的價格變動趨勢和程度。

王瑗每個月要到市場采價6次，采價時，手里有一個15頁的本子，A4紙大小，在里面羅列的幾百種商品后面，她記錄下采集的價格。在本子上可以直觀地看到，櫻桃比上次采的價格貴了，豬肋排每公斤比上次便宜了兩毛錢，而大米的三個品種價格都沒有變化。

這樣的調查看似簡單，實際上并非隨意隨機，而是有嚴格和科學的規(guī)范。

據國家統(tǒng)計局專家介紹，我國的CPI是由國家統(tǒng)計局負責編制，全國按統(tǒng)一的調查方案開展消費價格調查。目前，國家統(tǒng)計局在31個省（自治區(qū)、直轄市）設立調查總隊，各省（區(qū)、市）調查總隊負責轄區(qū)各市縣的價格調查，同時編制本省的消費價格指數。

價格調查工作大體上分三步走。

第一步，是在全國550多個調查市縣自主選定價格調查點，大沽路農貿市場就是全國近5萬個調查點中的一個。

第二步，就是由全國3000多名像王瑗這樣受過專業(yè)培訓的價格采集員進行價格采集。各省份都有固定的價格調查人員和臨時調查員，對選定的商店、市場和服務網點的商品或服務價格，采用“三定”原則進行收集調查登記，“三定”原則即定點、定時、定人直接采價。定點，就是到已選定的調查點，即固定的調查商店和農貿市場，以保障價格資料來源的穩(wěn)定性和可比性。定時，即在固定的日子和時間來采價，這是保證基期價格和報告期價格在時間上具有可比性。定人，就是在一定時期內由固定調查人員去調查，以避免因調查人員的頻繁變動而引起人為價格調查誤差。

第三步，數據上報。調查市縣每月將調查的價格資料通過網絡上報給省調查總隊，經過審核后由調查總隊在規(guī)定的時間內將數據上報到國家統(tǒng)計局。

在CPI生產過程中，采集到的數據要經過層層審核，以進行數據的質量控制。國家統(tǒng)計局有關負責人說：“我們的基層調查員工作雖辛苦，但都具有強烈的責任心，從源頭上保證了數據的真實可靠。同時，我們也從技術上確保了數據的科學性。這樣從數據質量、數據代表性等方面我們都不輸于西方發(fā)達國家的調查水平。”

編輯本段熱點新聞

國家統(tǒng)計局11日公布8月份經濟數據顯示，8月份居民消費價格（CPI）同比上漲3.5%，創(chuàng)22個月新高，漲幅比上月擴大了0.2個百分點，其中城市上漲3.4%，農村上漲3.7%。現行1年期人民幣存款利率為2.25%，實際負利率高達1.25%。在這個節(jié)骨眼上，究竟應不應該加息，業(yè)界專家意見不一，主張非對稱加息者有之，認為加息不合時宜的有之，認為是否加息不能確定的也有。

8月份CPI同比數據沖高到3.5%，達到22月新高，環(huán)比上漲0.6%，物價漲幅有所擴大，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運解釋了原因：“從結構上有兩方面，第一是翹尾因素。這個影響了1.7%，占同比漲幅3.5%的48.6%。另外一個因素就是新漲價因素。”　他分析說，新漲價因素主要是由于部分農產品價格上漲所造成的，糧食同比上漲12%，鮮菜同比上漲19.2%，肉禽也上漲了。8月份豬肉價格環(huán)比上漲了9%，鮮菜上漲了7.7%，鮮蛋上漲了7.5%，這三個農產品的價格在8月份漲幅比較大。綜合來看，農產品的價格上漲對新漲價的因素貢獻了70%左右，主要還是農產品價格上漲所帶來的。

現任央行貨幣委員會委員李稻葵認為，如果在這個節(jié)骨眼上，略微的增加一點利息率（指存款利息率），或者讓存款的利息率有所浮動（具體讓各個銀行去調整）。這樣從長遠來看，能夠有助于幫助百姓建立一個預期：錢擱在銀行，是穩(wěn)定的，實際利息率從長遠來看是正的。這么一個長期的預期對經濟的穩(wěn)定是非常重要的，也能體現中央提出的貨幣政策、宏觀政策要有前瞻性、靈活性、針對性。

另外，9月9日，央行行長周小川在“牛津中國財經論壇”演講時特別提出，央行需要對金融機構提供激勵機制，具體工具方面，僅用政策性利率可能不夠，適當管理利差有利于調動銀行服務實體經濟的積極性。

以樊綱為代表的專家認為，今年不會出現嚴重通脹，CPI能控制在合理的范圍內，在實體經濟下滑趨勢沒有停止的時候談加息是不合時宜的。樊綱認為，今年中國糧食價格有望保持基本穩(wěn)定，不會出現嚴重通脹。樊綱對此解釋說，首先，當前中國制造業(yè)生產能力總體大量過剩，客觀上不支持通貨膨脹；二是國內糧食價格將保持基本穩(wěn)定。“從國際上看，在俄羅斯宣布糧食出口禁令以前，世界糧價基本保持穩(wěn)定，即使俄羅斯宣布了出口禁令之后，世界糧價也沒有出現大的波動。”樊綱說，“反觀國內，中國國內糧食生產已經實現‘六連豐’，雖然有一些氣候災害，但對全年糧食生產的影響尚在可控范圍內。只要食品價格基本穩(wěn)定，下半年CPI就能控制在合理的范圍內。”[3]

編輯本段九月情況

21日，國家統(tǒng)計局發(fā)布第三季度宏觀解決數據。前三季度，居民消費價格同比上漲2.9%，9月份居民消費價格同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.6%。

對于目前的CPI上漲幅度，人大財經委的專家認為符合市場預期，屬于合理范圍，比較準確的反映了物價水平。近期以來，百姓生活必需品漲價幅度比較明顯，許多人質疑物價漲幅過快，CPI只是反映了趨勢并不全面，專家指出，從國際市場上來講，我們同時應當看到非生活必需品并沒有漲價，甚至在降價。

例如近期人民幣兌美元的快速升值，很短時間內3%的升值意味著我們購買的美國國債損失了兩三百億美元。市場無形的手自然會調節(jié)貨幣追逐高收益，在國債上的投資不利使得更多的資金流向生活必需品市場。等到國際市場相對平穩(wěn)的時候，國內的物價壓力會自然減輕。

但是短期內物價會繼續(xù)上漲，央行采取的加息措施能夠在一定程度上抑制通脹，但并不意味著中國已經進入到加息通道中。央行會更多的根據經濟發(fā)展狀況決定是否加息，如果持續(xù)加息會加大企業(yè)的成本壓力，降低利潤空間，影響消費。 [4]

中信證券首席經濟學家諸建芳表示，預計9月CPI同比上升3.6%，環(huán)比上升0.5%。由于食品價格在9月繼續(xù)上升，食品價格環(huán)比上升1.3%左右，非食品價格環(huán)比上升0.1%，總體而言，預計9月CPI環(huán)比上升0.5%。

清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明表示，9月CPI將達到3.6%，而10月份下行的可能性比較大，為3.5%。造成CPI居高不下的主要原因是蔬菜、食品價格的上漲。

有分析指出，無論9月份CPI是否會再創(chuàng)年內新高，隨著翹尾效應的逐漸消退，物價上漲在年末總體減緩已在人們的預期之中，因此，業(yè)內分析人士對于全年3%物價目標的實現基本不存異議。不過，由于農產品[22.31 1.64%]價格上漲趨勢在明年中期前難有明顯改觀，加之資產泡沫深化倒逼城市用工薪酬加速上漲，使得明年特別是上半年CPI漲幅很可能進一步走高，因此，在大多數分析機構來看，“真正的通脹考驗在明年”。[5]

編輯本段物價上漲

市場情況

11月2日，國家發(fā)改委公布了10月份城市食品零售價格監(jiān)測情況。在監(jiān)測的31種產品中，近80%價格上漲。　本次監(jiān)測針對北京、上海、重慶等36個大中城市，監(jiān)測食品包括蔬菜、糧油、鮮肉類及水果共31個產品。統(tǒng)計數據顯示，與9月份相比，共24種產品價格呈不同程度上漲，約占統(tǒng)計總品種的80%，其中黃瓜和西瓜漲幅最高，大豆油、大豆調和油、活雞、茄子及草魚等價格微弱下跌，大白菜和鮮豬肉價格持平。

市農委、市物價部門的統(tǒng)計數據顯示，我市食品零售價格上漲幅度略低于全國平均水平。如胡蘿卜，全國零售價為3.36元/公斤，我市零售價為3.10元/公斤；芹菜全國均價為4.70元/公斤，我市為3.80元/公斤。市農委介紹，上月我市本地產蔬菜價格基本平穩(wěn)。不到七成蔬菜價格微漲，平均漲幅沒超過10%，老南瓜、蘿卜、土豆等價格下跌，平均跌幅約為6%。

另據了解，市農業(yè)信息中心近日發(fā)布調查報告稱，根據30個區(qū)縣農貿市場8個水產品種的定點調查，3季度水產市場均價每公斤21.58元，環(huán)比統(tǒng)計的8個水產品種均價總體上漲7.31%。(記者陳寒星趙慶博)相關新聞

超市咖啡也漲價

又訊記者昨日調查發(fā)現，受阿拉比卡咖啡豆價格創(chuàng)13年來新高的影響，自年初以來，咖啡消費終端有不同程度漲價。

記者在南岸、渝中、江北一些超市發(fā)現，麥斯威爾、雀巢等咖啡，目前大多沒有漲價。營業(yè)員說，自去年末咖啡漲過一次價后，目前只有一兩款略為調價，但漲幅不足10%，大多數品牌暫時沒漲，不過正在醞釀漲價。

在星巴克、兩岸咖啡、上島咖啡、西元咖啡等咖啡館發(fā)現，記者發(fā)現部分咖啡館零售價格已上調，上調最高的是解放碑一家咖啡館，從25元一杯調到35元一杯，漲幅達四成。價格沒動的也在醞釀漲價，上海百聯(lián)西元咖啡有關負責人告訴記者，他們從云南進的咖啡，原料已上漲10%，“如果原料再漲，我們也將上調價格。”[6]

編輯本段十月形勢

新聞報道

據中國之聲《央廣新聞》報道，國家統(tǒng)計局剛剛公布了最新消費者物價指數和生產者物價指數。10月份居民消費價格指數同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴大0.8個百分點。其中，城市上漲4.2%，農村上漲4.7%，食品價格上漲10.1%，非食品價格上漲1.6%，消費品價格上漲5%，服務項目價格上漲2.5%。

10月份工業(yè)品出廠價格同比上漲5.0%，漲幅比9月份擴大0.7個百分點。此外，社會消費品零售總額保持較快增長，社會消費品零售總額14285億元，同比增長18.6%，比9月份回落0.2個百分點。

工業(yè)生產平穩(wěn)增長。10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.1%，比9月份回落0.2個百分點。1至10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.1%，比1至9月份回落0.2個百分點。1至10月城鎮(zhèn)固定資產投資187556億元，同比增長24.4%，1至9月份回落0.1個百分點。[7]調控政策

周四將公布中國10月居民消費品價格指數(CPI)，市場普遍預計10月CPI年率將上升4.0%。　值此之際，中國人民銀行(PBOC)稍早宣布，自11月16日起，將存款類金融機構人民幣存款準備金率上調0.5%。

中國人民銀行副行長馬德倫昨日在出席國際金融論壇2010年北京全球年會時表示，央行不會放任通脹的出現。

中國人民銀行在11月2日發(fā)布了第三季度貨幣政策執(zhí)行報告。

在談到下一階段主要政策思路時，中國央行重申將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，繼續(xù)引導貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平。

中國央行同時強調，價格上行壓力不容忽視，目前仍需加強通脹預期管理。

分析師表示，中國央行的貨幣收緊之勢愈發(fā)明顯，并在金融市場上產生廣泛影響。

然而，另有分析師稱，不能期待單次貨幣調控對CPI產生明顯作用，央行將繼續(xù)推出連續(xù)調控政策。

該分析師認為，中國央行后續(xù)必將采取連續(xù)的貨幣調控政策。按照目前的節(jié)奏(10月份加息一次；11月份上調存款準備金率)來看，十二月份既有可能還將進行一次貨幣調控，不排除加息的可能。[8]

編輯本段國際形勢

美國即將公布第二輪量化寬松(QE2)規(guī)模,但澳洲及印度率先決定加息,以預防 QE2 可能帶動通脹惡化,其中澳洲央行出乎市場意料地加息四分一厘,令官方利率上調至4.75%,是自今年五月以來首次加息。

央行會後聲明指,勞動需求持續(xù)強勁,加上市場對中國經濟增長放緩的憂慮紓緩,商品價格再度上升,帶動國家收入顯著增加,中期通脹風險上升,故需及早加息以壓抑通脹。上周澳洲公布第三季消費物價指數低於市場預測,令市場普遍預料澳洲央行本周不會加息。受到加息消息刺激,澳元兌美元更再次升穿一算,之後略為回落。

而印度央行亦宣布，調高主要利率四分之一厘，其中現金回購利率調升至6.25厘，反向回購利率上調至5.25厘。印度央行加息旨在冷卻物價升幅。

穆迪旗下 Moody’s Analytics 發(fā)表報告指出，雖然環(huán)球經濟前景并不明朗，但澳洲及印度不約而同,選擇在美國聯(lián)儲局可能進一步放寬貨幣政策前夕宣布加息，屬先發(fā)制人之舉。

報告指,面對目前亞洲經濟蓬勃發(fā)展，相反發(fā)達國家如歐美經濟表現呆滯，加息行動證實了亞洲區(qū)當前最大憂慮就是通脹。[9]

編輯本段相關解讀

市場敏感度：非常高。

含義：十分流行的測算零售商品和服務價格通貨膨脹的經濟指標。

發(fā)布時間：美國東部時間上午8時30分；在報告當月的第二周或第三周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞動統(tǒng)計局。

修正：沒有月度的修正。年度的變化會在2月份，隨1月GDP數據公布時做下介紹。修正能上溯到5年前。

編輯本段感覺差異

實事求是地說，居民的日常感受與國家統(tǒng)計局公布的CPI不一致是很正常的情況。

一般來說，導致這種情況的出現有這么幾點原因：

1、CPI在我國叫做城鄉(xiāng)居民消費價格指數。由于我國城鄉(xiāng)人口有13億，這13億消費者中有鄉(xiāng)村居民有城市居民，有收入高的也有收入低的，有生活在東南沿海的居民也有生活在內陸的居民，所以我們說CPI是13億人平均水平的CPI。因而，當某個人談對CPI的感受時是他（她）的個體感受，個體感受肯定會與平均水平的CPI有差異。打個比方，我國有世界是最高的高原─青藏高原，有世界海拔最高的山峰─珠峰，而東南沿海大多地區(qū)海拔較低。那么，如果您生活在東南沿海就會感到平均海拔高了，而如果您生活在青藏高原就會感到海拔低了。

2、國家統(tǒng)計局公布CPI時，公布的大多是總指數和類指數，因此消費者做比較時，一般是用自身感受的某種具體商品或服務項目價格的變動情況與CPI總指數或某類指數比較，從而得出CPI走勢與感受不一致的結論。比方說，國家統(tǒng)計局公布的某月份CPI同比上漲1.5%（但居住類商品和服務項目卻上漲了5%），如果這段時間您正好裝修房子，買的建筑材料價格上漲了許多，當您看到1.5%的價格漲幅時，肯定感到國家統(tǒng)計局公布的CPI低了。

3、不希望價格上漲的潛意識在起作用。每個人都希望自己的生活蒸蒸日上、日子一天比一天好，因此總是希望市場價格不漲或者下降才好。在這種愿望下，一種情況是人們一般對市場上商品或服務項目價格的下降不敏感或者沒什么反映，但對商品或服務項目價格的上漲比較敏感（比如說前幾年來，豬肉、雞蛋的價格下降不少，大家沒什么反映，而對醫(yī)療服務項目價格上漲較多反映強烈）；另一種情況是，有些商品價格下降很大，但大家日常生活中不常消費這些商品，所以對這些商品價格的下降就不敏感，而對大家日常生活中經常消費的商品或服務項目價格的上漲反映強烈（比如說，近幾年來手機、彩電大幅度降價，但這些商品不經常消費，所以就不敏感，而水、電、燃氣價格大幅度上，而這些商品天天要消費，所以感受強烈）。

4、收入水平和消費水平的不同導致了對價格指數感受的不同。改革開放以來，我國的國民經濟有了巨大發(fā)展，人民生活水平也有了極大提高，但高收入者畢竟只是少數，絕大多數城鄉(xiāng)居民收入水平和消費水平還不高。一般來說，收入水平和消費水平的高低會造成對價格指數感受的差異。高收入者消費水平高消費內容廣，對價格上漲的承受能力強；反之，低收入者消費水平低、消費面窄，收入主要用于吃、穿、醫(yī)療和子女的教育等方面上，對價格上漲的承受能力低。近幾年來，一些生活必需品不斷漲價，因此低收入者居民反映敏感，感覺實際消費價格上漲的幅度應該比公布的CPI數據高。

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參考資料 1

什么是CPI指數?

http://www.bokee.net/newcirclemodule/article_viewEntry.do?id=1072839&circleId=109596

居民消費價格指數(CPI)

http://news.xinhuanet.com/fortune/2007-11/13/content_7066368.htm

8月CPI增幅創(chuàng)22個月新高加不加息專家觀點"打架"

http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-09/13/c_12546150.htm

人大財經委專家:CPI在合理范疇無形的手平衡消費市場

http://money.jrj.com.cn/2010/10/2110568382519.shtml

內陸三季度經濟數據21日發(fā)布央行加息或預示CPI走高

http://finance.ifeng.com/bank/special/yanhjx2010/20101021/2742895.shtml