上一期的FOF小課堂《FOF小課堂丨為了養老，海外機構絞盡腦汁發明了這些東西……》一文中我們聊到，美國養老金投資的主流方式是以FOF形式運作的目標日期和目標風險基金。
有小伙伴可能還是比較疑惑：
如果是出于養老的目的，目標日期和目標風險基金這兩種類型的養老FOF該怎么選呢？
今天，我們就來盤點一下兩者的區別！
首先，怎么區分目標日期和目標風險基金呢？
這個很簡單，看產品名稱就行！
養老目標日期基金的產品簡稱會明明白白地寫上“養老+具體的年份”字樣，如“XX養老2050”。
而同樣是養老目標基金，目標風險型在產品名稱上則不會帶有具體的年份，而是帶上代表不同風險等級的詞語，如穩健、平衡/均衡、積極等。
市場上產品名稱中帶有“穩健”二字的基金很多，那是不是說帶有穩健兩個字的基金都是目標風險基金呢？
并不是的。
在前面的文章《FOF小課堂丨養老目標型FOF和普通FOF有什么區別？》我們有提到，只有養老目標基金才能在基金名稱中使用“養老”兩個字，其他一般的基金是不能使用“養老”字樣的。
所以，想要找到專門的養老基金，篩選的第一步是先看基金名稱中有沒有帶有“養老”兩個字。
如果有，那就可以再進行下一步的挑選：
根據統計，目前市場上的養老目標風險型基金主要分為三類，而且越追求穩健的養老FOF，持有期越短。
這背后是什么原理呢？
原因在于，《養老目標證券投資基金指引（試行）》文件對養老目標基金持有期限與權益資產投資比例之間的關系進行了明確的限定
例如，持有期5年以上的，權益資產投資比例不得大于80%；持有期1年以上的，權益資產投資比例不得高于30%。
換而言之，如果想要把一只養老基金打造成追求高收益的積極型FOF，那就必須通過設定更長的持有期來提高權益資產和上限啦！
目標風險基金的優勢在于，大家可以按照自己的風險偏好和風險承受能力來選擇相對應的產品。
目標風險型基金的一個不足在于，沒有考慮到人們在不同生命周期階段風險偏好的變化。
基長在30歲的時候也許可以承受更大的風險，希望能夠博取更高的收益；但是到了53歲，可能接受不了短期大幅虧損的后果，更希望能夠踏踏實實過渡到退休。
當基長的風險偏好發生變化時，就需要自己來進行配置調整了。
目標日期基金的設計原理基于一個樸素的道理：人們的風險偏好和收益要求將隨著退休日期的臨近而降低。
一般情況下，年輕的時候風險承受能力強，更追求高收益；而年紀大了之后，承受不來高波動、高風險，更看重資金賬戶的穩健性。
養老目標日期基金會基于這個實際情況，在投資中不斷調整高風險資產的投資比例，以契合持有人的風險偏好變化。
以某養老2050基金為例，基金招募說明書上清楚地表明在不同的年份權益類資產的投資比例范圍，而且隨著退休目標日期（即2050年）的臨近，權益資產的投資比例范圍是在不斷下降的。
如2019-2023年，權益類資產比例范圍為51.4%~80%；而在2049-2050年，比例范圍下降至5%~32%。
相比目標風險型，目標日期型更適合不愿意主動管理的人群，放棄一定的“權力”換取一定的“自由”，把資金交給基金經理，等待退休日期的到來即可。
綜上所述，目標風險基金和目標日期基金各有優勢、各具特色，投資者可根據自身情況做出合理選擇。
鄰居王姐，不喜歡股市的波動，只希望資產可以在未來的幾十年中長期穩健增值，她對于何時退休并沒有太詳細的計劃，王姐就比較適合選擇名字中帶有“穩健”字樣的目標風險基金。
樓上李哥，不想過多的主動參與投資，只希望2050年退休時可以贖回自己的養老目標基金，充分相信基金經理可以對預期2050年贖回的資金有一個科學合理的配置，李哥就適合選擇“XX養老2050”基金。
想要讓我們的養老生活更有保障，就需要我們早做準備、合理投資，現在就不妨關注養老目標基金啦~
感謝關注廣發基金，教你從0開始成為基金投資達人，下期我們繼續不見不散！
（來源：牛基投資社）
