鎳鈷行業以及產業特點分析報告鎳鈷行業以及產業特點分析報告詳細介紹了鎳鈷行業的現狀與未來,極具參考價值。鈷鎳行業分析報告 目 錄 一、鎳鈷行業基本情況分析 ................................. 1 （一）鎳鈷行業概況 ............................................. 1 1.鈷鎳金屬簡介 ............................................ 1 2．鈷鎳資源狀況 ........................................... 1 （二）鈷鎳的應用領域 ........................................... 2 （三）鈷鎳產品價值鏈簡介 ...................................... 3 （四）國內鎳鈷資源狀況 ......................................... 4 （五）鎳鈷行業技術創新情況分析 ............................... 5 1．鎳鈷冶煉技術創新情況 .................................. 5 2．鎳鈷加工技術創新情況 .................................. 6 二、2010 年國內外鈷市場簡要分析 ........................... 6 （一）國內外市場鈷價在低位震蕩中上揚 ........................ 6 （二）國內供應充足 ............................................. 7 （三）出口大幅增加 ............................................. 8 （四）實際需求穩定增長 ......................................... 8 （五）大量庫存給未來市場帶來不確定性 ........................ 9 三、2010 年國內外鎳市場簡要分析 ........................... 9 （一）鎳價繼續上漲步伐 ......................................... 9 （二）全球鎳市場供應持續增加 ................................. 10 （三）全球鎳消費逐漸回升 ..................................... 11 （四）我國鎳表觀消費量下降 ................................... 11 （五）2011 年鎳市場展望 ....................................... 12 1．宏觀經濟面 ............................................ 12 2．供求基本面 ............................................ 13 3．交易制度創新 .......................................... 15 四、鎳鈷上下游行業及影響分析 ............................ 16 I （一）鎳鈷金屬在電子工業中的應用 ............................ 16 1．我國電子業的發展狀況 ................................. 16 2．鎳鈷材料在電子行業中的使用方向 ..................... 16 3．電子業用鎳鈷材料的前景展望 .......................... 17 （二）手機電池、數碼科技對鎳鈷業的需求 ..................... 17 （三）軍工制造業對鎳鈷的需求現狀及發展預測 ................ 18 1．軍工制造業對鎳鈷的需求現狀 .......................... 18 2．未來軍工制造業對鎳鈷需求預測 ....................... 18 五、鈷鎳行業市場分析 .................................... 18 （一）鈷金屬區域市場分析 ..................................... 18 1．中部鈷行業分析 ........................................ 18 2．西部鈷行業分析 ........................................ 19 （二）鎳金屬區域市場分析 ..................................... 20 1．西北鎳行業分析 ........................................ 20 2．西南鎳行業分析 ........................................ 20 3．東北鎳行業分析 ........................................ 21 （三）國內鈷鎳行業主要企業分析 .............................. 21 六、鎳鈷行業政策分析 .................................... 31 （一）鎳行業政策分析 .......................................... 31 （二）鈷行業政策分析 .......................................... 32 （三）鈷鎳行業及企業發展分析 ................................. 33 （四）鈷鎳行業發展中其他值得注意的問題 ..................... 35 1．資源統一采購 .......................................... 35 2．鎳鈷再生資源的利用 ................................... 36 3．環保問題 ............................................... 36 七、鎳鈷行業投資分析 .................................... 37 （一）總體投資機會的把握 ..................................... 37 （二）不同產品的投資機會 ..................................... 37 （三）鎳鈷行業投資風險分析 ................................... 40 1．鎳精礦供應風險 ........................................ 40 2．產能擴大和價格風險 ................................... 41 II 3．政策風險 ............................................... 41 4．產業政策風險分析 ..................................... 44 5．當前投資增長中的基本問題及未來政策展望............ 44 6．政策限制下行業投資策略的選擇 ....................... 44 7．投資增長方式與資源和環境的可持續性發展關系 ....... 45 附錄：問題解答 .................................................. 45 1.鎳鈷技術生命周期的特點和生命周期的長短？........... 45 2.鎳鈷產業的焦點是什么？................................ 46 3.新技術、新發明的狀況？................................ 46 4.信息技術在這個領域的應用？ ........................... 47 5．新能源技術在這領域的應用，帶來了哪些效果？ ....... 47 6．鎳鈷產品供需缺口分析 ................................. 48 III 一、鎳鈷行業基本情況分析 （一）鎳鈷行業概況 鎳鈷行業概況 行業 1.鈷鎳金屬簡介 1.鈷鎳金屬簡介 （1）鈷鎳金屬具有優異的儲能、防腐、耐磨、耐高溫和高強度等 特殊性能，是不銹鋼、充電電池、電鍍、汽車配件、關鍵工具、軍工 器件等行業的關鍵原料，是國民經濟發展的重要戰略物資。 （2）鎳和鈷的主要化學性質。常溫下鎳在空氣中表面會形成致 密的氧化膜，阻止氧化過程進一步進行。鎳能耐氟、堿、鹽水和許多 有機物的腐蝕，在稀鹽酸中溶解也很緩慢，濃硝酸可使鎳表面鈍化而 使鎳具有抗蝕性。鎳能吸收大量的氧，粒度越小吸收量越大。 致密的金屬鈷常溫下在濕空氣和水中均穩定， 也不與堿和有機物 作用。溫度高于 300 鈷在空氣中開始氧化。赤熱的鈷能分解水放出 氫。氫還原法制備的細粒金屬鈷粉在空氣中會自燃生成氧化鈷。鈷能 被硫酸、鹽酸、堿液溶解生成二價鈷鹽。無水氯化鈷是藍色的，吸收 空氣中的水會變為淡紅色，利用此特性可做干燥劑的指示劑。 2．鈷鎳資源狀況 （1）國內外鈷資源基本情況。根據美國地質調查局數據，2006 年世界鈷儲量為 700 萬噸，主要集中在剛果(金)、澳大利亞、古巴、 1 贊比亞、俄羅斯和新喀里多尼亞，它們合計儲量約占世界鈷總儲量的 中國基本沒有單一的鈷礦，鈷資源主要伴生在鎳礦中。 93.6%。中國基本沒有單一的鈷礦，鈷資源主要伴生在鎳礦中。按照 中國基本沒有單一的鈷礦 中國國土資源部 2005 年全國礦產資源儲量通報，中國鈷儲量基礎為 7.33 萬噸，但具有開采經濟價值的儲量僅為 4.09 萬噸，占世界可開 采量的 1.03%。中國是鈷資源貧乏的國家。 （2）國內外鎳資源基本情況。據美國地質調查局的數據，2006 年世界鎳儲量為 6,400 萬噸，主要分布在澳大利亞、俄羅斯、古巴、 加拿大、巴西、新喀里多尼亞、南非、印度尼西亞和中國，它們約占 世界鎳總儲量的 90.6%。根據中國國土資源部新公布的數據顯示，中 國鎳儲量為 232 萬噸，占全球總量的 3.56%，位居世界第九位。按中 國 2007 年 21 萬噸左右鎳產量計算， 國內鎳儲量僅夠開采 10 年左右， 未來鎳資源將處于緊張的狀態。 （二）鈷鎳的應用領域 (1)鎳的用途。鎳是銀白色金屬，鎳及其合金具有許多良好的物 理、化學、力學性能，如高的強度和韌性、優良的抗腐蝕性能、良好 的電真空性能、 具有鐵磁性等， 鎳的主要用途為以下六方面： 不銹鋼、 合金鋼、特種鋼、鎳基合金、電鍍和非合金領域。 (2)鈷的用途。鈷為銀灰色金屬，鈷與其他金屬的合金具有高溫 強度高、耐熱性好、耐腐蝕性高且與其他金屬的浸潤性好等特點。鈷 是一種重要的戰略金屬，鈷及其合金廣泛應用于電機、機械、化工、 2 航空航天、硬質合金、粉末冶金、催化劑、陶瓷、粘結劑、皂化劑、 干燥劑等領域。鈷 75％～80％用于制造合金，20％～25％以各種化 合物形態用于化工、電子等行業。 （三）鈷鎳產品價值鏈簡介 鈷的產品主要有鈷的基礎化工產品、鈷的金屬態產品（鈷片等） 和鈷粉體材料。隨著產品加工技術深化，產品升級，鈷產品附加值不 斷提升。下圖從左到右為鈷產品的價值增值過程。 鎳的產品主要有鎳的基礎化工產品（硫酸鎳等）、鎳金屬態產 品(電解鎳板)和鎳的粉體材料。 根據工藝技術難度的加大和產品的加 工深化，鎳的系列產品價值不斷提升。下圖從左到右為鎳產品的價值 增值過程。 超細鈷粉、超細鎳粉，屬于鈷鎳粉體中的高附加值產品。超細粉 3 體是指尺寸大小為微米級和納米級的固態物質。 超細鈷鎳粉具有很強 的表面效應和體積效應，在磁性、內壓、熱阻、光吸收、化學性等方 面顯示出獨特的物理化學性質。目前，已廣泛工業化應用的超細鈷粉 和超細鎳粉是指微米級的鈷粉和鎳粉。近年來，隨著下游行業的產品 和技術升級， 超細鈷粉、 超細鎳粉正在逐步替代普通鈷粉和普通鎳粉， 超細鈷粉、 超細鎳粉正在逐步替代普通鈷粉和普通鎳粉 具有良好的市場前景。 （四）國內鎳鈷資源狀況 鎳鈷資源狀況 據調查，我國鎳礦資源儲量分布于１９個省（區） ，７０％的鎳 礦資源集中在甘肅，其次分布在新疆、云南、吉林、四川、陜西和青 海和湖北７個省（區） 。這７個省（區）的鎳資源合計保有儲量占全 國鎳資源總儲量的２７％。其余鎳資源分布在江西、福建、廣西、湖 南、內蒙古、黑龍江、浙江、河北、海南、貴州、山東１１個省（區） ， 這些地區的鎳資源合計保有儲量占總儲量的３％。 我國鎳礦類型主要分為硫化銅鎳礦和紅土鎳礦，此外，還有極少 量的其它類型鎳礦。我國鎳礦資源并不豐富。經過多年的開采，目前 我國鎳礦儲量呈明顯下降的趨勢。 截至 1995 年末，我國已探明鎳礦區 84 處。截至 2002 年底，我 國鎳礦儲量為 257.95 萬噸，居世界第七位，但與世界總量 1.4 億噸 相比僅占 1.84%。我國鎳資源的保有儲量為 785.31 萬噸(最新數據為 790 萬噸，與此差別不大) 。總之，與世界上相比，我國鎳礦資源不 算豐富，礦山儲量僅占不到世界總儲量的 2%，而基礎儲量僅占世界 4 基礎儲量的 5.6%，且主要是硫化鎳礦。 （五）鎳鈷行業技術創新情況分析 1．鎳鈷冶煉技術創新情況 （1）高新技術領域對鈷、鎳的需求繼續增加，因此鈷鎳工業都 有非常廣闊的發展前景，同時對鈷鎳生產技術的要求也越來越高，引 發國內鈷金屬行業生產工藝的進一步發展和革新。 用于鎳氫電池生產 的鎳鈷，有關企業和客商在產品質量和性能方面都提出了很高的要 求。除 對硫、磷、碳及重金屬雜質含量上有很高要求外，對產品的 物理性能，包括粉末粒度、粒度分布及顆粒形狀及表面性能都提出了 十分苛刻的要求。 (2)鎳鈷生產工藝的發展，受越來越嚴格的環境保護的要求，正 由火法工藝、火法濕法聯合工藝向全濕法工藝 全濕法工藝發展。 全濕法工藝 （3)加大從廢舊電池中回收鈷，鎳元素的技術研究與開發，提高 回收率和利用率。鈷、鎳系稀有金屬，是生產高性能電池的重要原材 料。我國是電池消費大國，每年產生廢舊電池約 80 億只，回收率不 足 2%，廢舊電池中含有豐富的鈷、鎳，但從中提煉鈷、鎳的技術卻 極為復雜，以前只有加拿大等極少數國家掌握。近年來，我國格林美 格林美 等公司與日本東京大學、中國中南大學的科研院校合作，取得了從廢 舊電池中提煉鈷、鎳的技術突破。目前，格林美公司每年回收廢舊電 池等廢棄物 3000 余噸，通過分離提純和再加工，生產鈷、鎳粉 1000 5 多噸，這相當于節省了 5 萬噸的礦石資源。如果這些廢棄物直接進入 到大自然，至少會造成 5 平方公里的土壤重金屬超標。 2．鎳鈷加工技術創新情況 伴隨著鈷工業的加工技術的發展， 對冶煉技術和環境保護的要求 將更加嚴格，一些低產能，高消耗，排放不達標，對環境破壞影響巨 大的企業將受到嚴格限制， 節能高效發展將是鈷工業新一輪發展的主 題。 國內外鈷市場簡要分析 二、2010 年國內外鈷市場簡要分析 （一）國內外市場鈷價在低位震蕩中上揚 國內外市場鈷價在低位震蕩中上揚 鈷價 2010 年國際市場鈷價震蕩上揚，但整體價格仍處于低位。MB 高 品位鈷平均價格為 20.6 美元/磅（合 30.8 萬元/噸） ，低品位鈷平均 價格為 18.7 美元/磅（合 28 萬/噸） ，同比分別上漲 18.5%和 17.8%。 國內金屬鈷平均價為 35.5 萬元，同比上漲 7.6%。 雖然 2010 年國內鈷價整體隨國際市場變化， 但跌幅和漲幅均明顯 低于國際市場。中國市場鈷價受高成本支撐，因此即使國際鈷價處于 快速下滑通道，國內鈷價跌幅也相對較緩。此外，由于國內存在大量 的庫存，價格上漲動力明顯弱于國際市場。相比之下，2010 年國內 鈷價格較國際市場更加平穩。 6 （二）國內供應充足 2010 年國內市場原生鈷產量約為 3.4 萬噸，加上回收、進口的 鈷鹽和金屬鈷等，總體鈷供應非常充足，約為 4.1 萬噸，同比增加 29.8%，創歷史新高。 我國原生鈷原料包括國內自產精礦、進口鈷礦、進口白合金和進 口濕法冶煉中間品等四個部分。 國內自產精礦主要來自金川銅鎳礦開 發的資源綜合利用，陜西、新疆、四川、海南等地有少量的鈷礦產原 料生產，2010 年全國礦產鈷金屬量估計為 1500 噸左右。 據海關統計，2010 年我國進口鈷礦實物量約為 35 萬噸，同比增 長 23.5%，創歷史新高。2010 年初，對倫敦金屬交易所鈷期貨推出之 后的價格上漲預期，促使國內企業紛紛增加了進口鈷礦的訂單，是導 致我國鈷礦進口大幅增加的主要原因。2010 年我國濕法冶煉中間品 進口量達到 55551 噸（折合成金屬量約為 8888 噸） ，同比增長了 129.6%。隨著國外一些銅鈷項目的投產和擴產，濕法冶煉中間品貨源 增加，為我國大量進口提供了保證。2010 年我國進口白合金數量約 為 1.3 萬噸（折合金屬量約為 2570 噸） ，同比增加 43%。 此外， 2010 年我國還進口鈷鹽折合金屬量 650 噸， 同比減少 9.1%； 進口金屬鈷約為 4065 噸，同比下滑 12.3%左右。 2010 年國內鈷回收再生利用表現可觀，估計全年回收鈷金屬量 約為 2500 噸，同比增加 8.7%左右。但突出的問題是鈷價持續在低位 波動，回收再生鈷產品的利潤大幅減少。 7 （三）出口大幅增加 隨著全球經濟的復蘇，2010 年世界超級合金、化學品、電池等 領域發展勢頭良好，對鈷產品的需求出現明顯增長，促使中國鈷產品 出口大幅增加。2010 年我國鈷鹽出口折合鈷金屬量估計為 3800 噸， 同比增加 111%，已經恢復到 2008 年的水平；金屬鈷和鈷粉出口數量 約為 3930 噸，同比增加 29.9%。2010 年中國出口的鈷金屬量大約為 7730 噸，創歷史新高，同比增加了 60.2%。 （四）實際需求穩定增長 從 2010 年國內鈷消費結構分析，電池材料用鈷份額有所提高， 占到總消費量的 63%；其他幾個行業需求變化不大，硬質合金占 11%， 磁性材料占 7%，石化產品占 6%，玻陶行業占 6%，還有一些用于其他 合金、干燥劑、觸媒、飼料等等。估計 2010 年我國鈷消費量約為 2.1 萬噸， 同比增加了 20%。 電池材料生產中， 用鈷量大的主要是鋰離子電池材料鈷酸鋰和三 元材料。2010 年由于鈷價相對比較低，鈷酸鋰擠壓了一部分三元材 料的市場空間，使新一代三元材料生產沒有出現明顯增加。2010 年 我國鈷酸鋰和三元材料、 儲氫合金、 球鎳的用鈷量分別約為 12000 噸、 860 噸和 440 噸，同比分別增加 27.8%、13.2% 和 30%。2010 年國內 電池材料生產用鈷量大約為 1.3 萬噸，同比增幅高達 25.5%。 2010 年受國內外經濟形勢好轉的影響，我國硬質合金生產和效 益明顯向好，國內硬質合金產量估計約 19800 噸，同比增長 20%，用 鈷量約為 2200 噸。 8 2010 年國內磁性材料生產用鈷約為 1560 噸，同比增加約 11%；陶 瓷行業用鈷基本與上年持平，玻璃行業用鈷有所減量，搪瓷行業用鈷 略有增加。 整體看， 下半年國內氧化鈷的需求情況比上半年要好一些。 估計 2010 年玻陶塘行業鈷消費量為 1500 噸。2010 年中國 PTA 的產 量約為 1260 噸，估計用鈷量約為 1200 噸，同比增加 9%左右。我國 超級合金/高溫合金用鈷的數量比較穩定，且數量較少。目前每年用 鈷量大約在 500 噸左右。而金剛石觸媒用鈷的需求量則逐年降低，鈷 基金剛石被一部分鐵基金剛石所取代，目前該行業用鈷近維持在 150 噸左右。有機鈷行業的需求比較好，發展勢頭平穩。 （五）大量庫存給未來市場帶來不確定性 2010 年中國原生鈷產量 3.4 萬噸，總的供應量為 4.1 萬噸，出 口量為 7730 噸左右， 國內表觀消費量為 3.3 萬噸， 實際消費量在 2.1 萬噸左右。扣除生產各環節必備的安全庫存，估計全年的新增庫存大 約為 1.2 萬噸。加上 2009 年未消化的庫存，累計庫存量約為 2.1 萬 噸，幾乎與一年的消費量持平，這給未來市場平衡帶來很大的不確定 性，影響產業的穩定運行。 三、2010 年國內外鎳市場簡要分析 年國內外鎳市場簡要分析 （一）鎳價繼續上漲步伐 在世界宏觀經濟環境好轉的背景下，2010 年倫敦金屬交易所 （LME）鎳價走出一輪牛市行情，全年三個月期貨鎳平均價為 21900 9 美元/噸，較上年的 14690 美元/噸上漲 49%。倫敦金屬交易所鎳庫存 則是從年初的 15.6 萬噸下降到年底的 13.6 萬噸。 2010 年國內鎳價總體低于國際市場， 全年平均價約為 16.7 萬元 /噸，在 2010 年人民幣兌美元匯率升值超過 3%，國內鎳庫存居高不 下等因素的共同作用下，國內鎳價總體低于國際水平 2-3 萬元/噸。 由于鎳價長時間“外高內低” ，進而刺激了出口。據海關統計，2010 年我國共出口電解鎳 5.3 萬噸，同比增加 95%。 （二）全球鎳市場供應持續增加 2010 年以來，隨著鎳價的企穩回升，大部分在金融危機期間被 迫減產或者停產的企業陸續恢復生產， 加之淡水河谷位于加拿大的鎳 項目罷工結束，全球鎳產量增加明顯。據 INSG 統計數據顯示，2010 年全球鎳產量約為 142 萬噸，比 2009 年增加近 8 萬噸。隨著許多在 建新項目 2011 年陸續投產， 預計 2011 年全球鎳產量將達到 160 萬噸， 比 2010 年增加 18 萬噸，全球鎳供應增加在未來兩年已成定局。 全球鎳供應持續增加的另一個來源是中國鎳鐵產量的快速增 加。2010 年我國鎳鐵產量為 16 萬噸（鎳金屬量） ，已接近我國原生 鎳產量的 1/2，鎳鐵在我國乃至全球鎳行業的地位愈發重要。 10 （三）全球鎳消費逐漸回升 經歷了連續兩年消費量下滑的考驗后，2010 年全球鎳消費量增 加 12%，達到 146.2 萬噸，其增速遠超過產量增速。其中中國的鎳消 其中中國的鎳消 萬噸， 34.5%。 費量為 50.5 萬噸，占當年全球鎳消費量的 34.5%。鎳消費強勁復蘇 的原因主要是經濟環境的明顯改善，世界不銹鋼產量大幅度增加， 2010 年上半年全球不銹鋼粗鋼產量已經恢復到金融危機前的水平， 全年不銹鋼粗鋼產量有望增加 20.7%，達到 3030 萬噸，其中用鎳較 多的奧氏體不銹鋼占 72.2%。此外，汽車，能源及航空等非不銹鋼領 域對鎳的需求也有明顯好轉，2010 年這些領域對鎳的消費同比增長 10-13%左右。 （四）我國鎳表觀消費量下降 我國鎳表觀消費量下降 在國內產量增加的同時， 2010 年我國鎳產品進口量較上年回落， 全年共進口電解鎳 18 萬噸，同比減少 26.8%，鎳鐵進口也下降明顯， 全年我國鎳鐵進口量為 13.4 萬噸，同比下降 42.7%。我國性價比更 高的含鎳生鐵生產發展，將在很大程度上替代進口鎳鐵。 隨著發達國家不銹鋼生產的復蘇，大量積存在我國港口保稅區 倉庫的電解鎳被用于再出口。進口的減少，出口的增加，導致了 2010 年國內鎳表觀消費量（表觀消費量=進口量-出口量+產量）下降。 11 綜合國內鎳生產和進出口情況分析， 2010 年我國鎳表觀消費量為 52.6 萬噸，同比減少 9.2%。扣除生產和流通環節的正常庫存，2010 年國內新增鎳庫存為負，消化了部分 2009 年的庫存。 （五）2011 年鎳市場展望 1．宏觀經濟面 宏觀經濟面 經濟 鎳具有很強的金融屬性，在供求基本面沒有出現顯著惡化情況 下，國際宏觀環境對鎳價有極為重要的影響。2010 年末的數據顯示， 美國經濟強勁復蘇并可持續， 但是經濟前景暫時不足以使政府調整國 債購買計劃，因此美聯儲的量化寬松政策還將繼續實施。歐元區 12 月 CPI 上升到金融危機爆發以來的最高水平，超過歐央行 2%的目標 水平，但受債務問題影響寬松貨幣政策還將持續。隨著通脹壓力的增 加，提高利率的手段可能在下半年被采用或者在 2012 年，因此商品 價格上漲還有資金基礎。 從中國情況看，12 月 PMI 為 53.9%，比上月回落 1.3 個百分點， 這是自 2010 年 8 月以來連續 4 個月回升的中國制造業采購經理指數 首次出現回落。作為經濟的先行指標，PMI 回落預示著未來一段時間 經濟增速或許會有所下滑，其中各項分指標都呈現下降態勢，輸入物 價指數仍然較高，通脹壓力很大。雖然我們不能僅從一次數據回落就 斷言經濟的減速， 但從目前嚴峻的通脹壓力政府已經采取或者將要采 取的緊縮貨幣和匯率政策以及政府的十二五規劃的一些內容，不惟 GDP 是論，結構調整與產業升級等，經濟慢下來在政府的考慮之內， 而且是必然的，這與政府是否采取緊縮政策無關。中國特色的行政干 預對市場造成的影響也是不可忽略的因素， 發改委元旦后第一天在其 網站上公布了有關反價格壟斷及執行的兩項規定，從 2011 年 2 月 1 12 日起實施，以加強反價格壟斷執法，培育市場競爭文化，促使相關企 業和市場主體自覺規范經營行為，維護市場經濟秩序。此舉一方面有 助于穩定通脹預期，進而緩解緊縮措施進一步出臺的壓力，另一方面 扭曲市場作用也不可小覷。 因此 2011 年宏觀面存在不確定性，一邊是通脹，一邊是經濟增 長乏力，失業問題嚴峻，還有一些不可抗力會影響到投資者的預期， 鎳在此背景下將波動前行。 2．供求基本面 供求基本面 隨著世界經濟的溫和復蘇，通脹問題將會逐漸成為全球性話題， 流動性不可避免將進一步收緊， 鎳等有色金屬所享有的流動性溢價將 逐步下降，基本面將會受到更多關注。 鎳的供求狀態在 2011 年會發生逆轉。國際研究機構數據顯示， 2011 年鎳供應將增加到 161 萬噸，需求只有 153 萬噸。主要是 2010 年鎳價上漲幅度較大，僅次于錫和銅，刺激了一大批鎳鐵、電解鎳生 產廠家復產或者擴產，其中有些已經開始生產，有些將于 2011 年投 產。這些新增的產能將對鎳價上漲構成壓力。 以下是幾個主要的項目： 世界最大的鎳生產商俄羅斯 Norilsk2010 年鎳產量 28.4 萬噸。 2011 年將增加 54%的資本支出用于開拓更多的礦藏，預計明年產出 23.5 萬公噸鎳，比今年下滑 17%。他將于 2011 年下半年重啟位于澳 大利亞 Lake Johnston 礦山，產能接近 100 萬噸，這等同于 9,500 噸 金屬。 全球第二大鎳生產商巴西淡水河谷公司(Vale SA)計劃在 2011 年 將其年產量從 381,000 噸提升至 295,000 噸， 此前其新喀里多尼亞的 13 Goro 工廠以及巴西的 Onca Puma 鐵鎳合金工廠開始運營，兩工廠的 年產量均在 60,000 噸左右。 世界最大鎳鐵廠的經營者法國埃赫曼集團提高旗下 Doniambo 冶 煉廠 7.5%的鎳產量至 5.6 萬噸，計劃 2014 年上升到 6.5 萬噸，并且 增產計劃不會受到鎳價短期波動的影響， 同時位于印尼維達灣的鎳項 目也在研究中。 中國鎳資源在連云港的鎳項目陸續在 2011 年一季度陸續投產， 臺商在福建建設鎳鐵廠，廣西欽州恒星鎳鐵項目強勢推進。 瑞士礦商斯特拉塔公司(Xstrata PLC)同樣計劃在 2016 年之前投 資 230 億美元進行擴張，旨在將其鎳產量翻倍。 澳大利亞鎳生產商明科資源公司今年產量 13500-14500 噸， 去年 為 1.2 萬噸，計劃 2012 年 6 月 30 日將鎳產量提高到 1.5-1.6 萬噸。 加拿大的薩德伯里和安大略省開始恢復鎳供應， 第一量子公司重 啟 Ravensthorpe 鎳礦，年產能達 39000 噸鎳，2011 年預計產量達 1 萬噸。Liberty 礦業開始 McWatters 露天鎳礦的部分開采，今年達到 鎳金屬量 2974 噸。 截止 12 月 31 日，LME 的鎳庫存為 135,672 噸，等同于大約 32 天的消耗量，但是，隨著產量開始提高，鎳庫存預計在未來數月進一 步增長。從年內注銷倉單和庫存變化差距懸殊可以猜測，鎳供應緊張 有炒作嫌疑，一旦資金做空，鎳價將大幅回落。國內由于鎳價一直弱 于國際市場，很多進口鎳貯存在保稅倉庫中，一旦有合適的利潤，這 些貨源投放市場將對鎳價構成沖擊。 從需上說，中國因素不可忽視。中國鎳消費量約占全球消費總量 的四分之一，且是全球最大的不銹鋼生產國，明年不銹鋼產量預計增 加 9%，至 1200 萬噸，因供應過剩，增長速度將放緩。不銹鋼廠占中 14 國鎳需求的 65-70%，2011 年可能使用 51-52 萬噸鎳，2010 年使用量 為 50 萬噸。不銹鋼出口方面會受到一些限制，俄羅斯對太鋼產不銹 鋼征收為期三年的 29.9%的反傾銷稅，其他鋼廠 39.1%。在當前經濟 走勢不穩的情況下，貿易保護主義還將會繼續發生。當然，中國的城 市化將會消耗大量的不銹鋼，有報道稱太原的城建要全部使用不銹 鋼。2011 年作為"十二五"規劃第一年，要轉變經濟發展方式就要繼 續擴大內需，提高人民生活水平，不銹鋼的需求還會增加，增長的速 度會慢于前些年。 從世界不銹鋼產業的發展來看，由于鎳價長期高企，已經促使不 銹鋼企業采取諸如進入鎳生產領域、 采用技術創新尋找替代材料等辦 法來避免鎳價波動給企業經營帶來的風險。 一方面是鎳的產能又增加 了，一方面是鎳在不銹鋼的需求已經下降了：400 系鐵素體不銹鋼和 200 系的份額在上升，300 系不銹鋼的市場在萎縮。短期內市場不會 出現很大的變化，長期將趨于一個雙方平衡的價格水平。 3．交易制度創新 倫交所推出的以實物為基礎的交易產品 ETF， 擴大了對鎳的需求， 同時也加大了價格波動的范圍。有資料顯示，這一交易產品上市后， 某一單一交易商持有的鎳存貨比例在 50%-80%之間，這種囤積會引導 資金流向， 推動商品價格莫名大漲大落， 影響人們對經濟形勢的判斷。 金川公司透露，正在研究新的電解鎳定價體系，可能采取根據倫 敦期鎳月均價加上升（貼）水作為出廠價，相比目前定價體系來說， 價格較為穩定， 不用緊隨期貨價格波動， 有利于消費者控制生產成本。 總之，2011 年的世界經濟存在很多變數，各國經濟緩慢復蘇， 全球通脹端倪已現，一季度鎳價將受到資金的推動慣性上漲，二季度 15 走弱可能性較大，下半年隨著各國緊縮政策的實施，基本面壓力逐漸 顯現，鎳價將歸于平穩甚或理性回落。 四、鎳鈷上下游行業及影響分析 （一）鎳鈷金屬在電子工業中的應用 1．我國電子業的發展狀況 日前，中國信息產業部發布信息產業領域五個專項規劃。這五項 規劃是按照中國第十二個五年規劃、中長期科學和技術發展規劃綱 要、國民經濟和社會發展信息化規劃、信息產業十二五規劃的精神制 定。五個規劃分別是：集成電路產業專項規劃、軟件產業專項規劃、 電子基礎材料和關鍵元器件專項規劃、 電子專用設備和儀器儀表專項 規劃、信息技術改造提升傳統產業專項規劃。規劃重點包括：完善集 成電路產業鏈，增強核心產業自主性；加快軟件產業做大做強；加快 發展基礎元器件； 做強電子裝備產業， 做好信息產業支撐； 融合互動， 創新發展，大力推進信息技術對傳統產業的改造提升。 2．鎳鈷材料在電子行業中的使用方向 鎳鈷材料 磁性材料是重要的功能材料，在電子工業和其他高科技領域起 著非常重要的作用。 鈷在磁性材料領域應用分布如下： 70%用于 Alnico 永磁合金，20%用于 Smco 合金，10%用于其他稀土永磁材料。近幾年 來，不僅磁性材料的產量增加了很多，而且磁體市場的結構也發生了 16 很大的變化。從世界范圍來看，鋁鎳鈷磁體的產量呈下降趨勢，但近 幾年來我國進行的大規模電網改造使鋁鎳鈷磁體的產量維持在 2000 噸左右，而衫鈷合金的產量有逐年上升的勢頭。 3．電子業用鎳鈷材料的前景展望 電子業用鎳鈷材料 1998 年至 2003 年中國鈷消費量的年均增長速度約為 20.7%。近 年中國電子產業的迅猛發展，帶動了鈷的消費量的增加， 2007 年鈷 的消費量接近 30000 噸。 隨著中國經濟的不斷發展，目前中國正在 成為世界現代汽車業、現代電子業和高能電池業的制造基地，據相關 部門統計，2010 年，我國年用鈷鎳量達到 10 萬噸（200 億元）以上， 鈷鎳的缺口相當大，所以鎳鈷材的前景非常廣闊。 （二）手機電池、數碼科技對鎳鈷業的需求 手機電池、 鎳隔、 鎳氫及鋰離子電池是各種便攜式電子儀器和數碼產品中應 用最為廣泛的二次電池。二次電池中，鎳隔及鎳氫電池的生產需要大 量的鎳作為原料。其中鎳隔電池中鎳的含量為 20％，鎳氫電池中鎳 的含量為 27％。在如今這個信息化地時代中，電子產品正在以迅猛 地速度飛速發展， 而作為這些電子產品地必備配件二次電池也正在以 迅猛的速度增長。未來幾年，我國的二次電池仍將保持高速增長，而 其高速增長比然拉動作為二次電池的主要原料之一的鎳金屬的需求 量。 17 （三）軍工制造業對鎳鈷的需求現狀及發展預測 1．軍工制造業對鎳鈷的需求現狀 鎳具有良好的機械強度和延展性，難熔耐高溫，并具有很高的化 學穩定性，在空氣中不氧化等特征，因此是一種十分重要的有色金屬 原料， 被用來制造不銹鋼、 高鎳合金鋼和合金結構鋼， 廣泛用于飛機、 雷達、導彈、坦克、艦艇、宇宙飛船、原子反應堆等各種軍工制造業。 2．未來軍工制造業對鎳鈷需求預測 目前，我軍正面臨新的軍事體制變改，面對高技術條件下的局部 戰爭，隨著我軍大量的高精尖武器會陸續裝備部隊，這些裝備對新材 料特別是鎳提出了更高的要求， 但同時也給鎳鈷行業帶來了良好的發 展機遇。 五、鈷鎳行業市場分析 （一）鈷金屬區域市場分析 鈷金屬區域市場分析 1．中部鈷行業分析 鈷金屬是國家經濟建設的重要戰略原材料， 中部六省在鈷資源儲 量和產能方面有一定的優勢，湖北，山西，江西，安徽的鈷資源儲量 具備先天優勢。山西中條山有色金屬公司的篦子溝、湖北大冶有色公 司的銅錄山等都是較大的鈷礦產地。主要含鈷礦物為黃銅礦、黃鐵礦 18 和磁黃鐵礦等硫化物礦物。采用浮選法可將黃銅礦與后二者分離，產 出銅精礦和鈷硫精礦。冶煉銅精礦的陽極電解泥中仍可回收少量的 鈷，鈷平均品位為 0.02％。 鈷金屬工業已經成為中部地區比較重要的產業， 近年也取得較快 發展。但就其發展現狀而言，中部地區的鈷金屬行業總體規模仍然偏 小，大部分產品技術含量不高，“大而不強，同質競爭”的問題十分 突出。企業規模偏小，抗風險能力較弱。鈷產業的銷售收入和盈利額 不高，產品技術含量不高，產品檔次普遍偏低。生產缺乏規劃，產品 雷同，精品、特色品種不足等問題，直接造成同類產品供大于求，企 業之間互相大幅度壓價， 導致行業整體效益滑坡。 尤其在高技術含量， 高附加值 ，深加工產品上的發展上很不夠，沒有延伸至鈷金屬生產 產業鏈的高利潤部分。同時，部分省份沒有處理好鈷金屬冶煉產業與 環境保護之間的矛盾，直接影響該行業產能的擴大和深入發展。 2．西部鈷行業分析 西部地區的鈷資源主要集中在甘肅，四川，青海，云南，新疆也 有部分鈷礦資源。其中，甘肅的鈷礦資源儲量占全國總儲量的 30%以 上，總部設在甘肅金昌的金川集團 金川集團，資產達到人民幣 186 億元，員工 金川集團 總計 31000 名，公司現已形成 40000 噸鎳、6000 噸鈷，20000 噸銅、 40 萬噸硫酸以及相應的鉑族貴金屬的綜合生產能力。 位于新疆的鈷采選冶煉企業主要是伴隨著鎳的生產而進行的。 新 疆有色金屬工業集團喀拉通克銅鎳礦成立于 1988 年 10 月， 地處新疆 19 準葛爾盆地東北邊緣，區內共九個巖體，有色金屬資源豐富，以銅、 鎳金屬為主，并伴生有金銀鉑鈷等貴金屬和曬銻硫等有益非金屬，屬 大型鎳礦、中型銅礦，是新疆第一家集采、選、冶為一體的有色金屬 聯合企業。 西南地區的鎳鈷礦資源儲量也比較豐富，主要集中在四川省。 （二）鎳金屬區域市場分析 金屬區域市場分析 我國鎳礦分布就地區來看，主要分布在西北、西南和東北，其保 有儲量占全國總儲量的比例分別為 76.8%，12.1%，4.9%。 1．西北鎳行業分析 我國西北地區的鎳礦資源主要集中在甘肅和新疆兩省， 其中甘肅 省的鎳礦資源儲量占全國總儲量的 70%以上，總部設在甘肅金昌的金 甘肅金昌的金 川集團是中國最大的鎳鉻和貴重金屬生產商， 該公司的鎳產量約占國 川集團 內鎳產量的 90%。 新疆省的主要鎳礦企業為喀什通克銅鎳礦 新疆有色金屬工業集 喀什通克銅鎳礦。 喀什通克銅鎳礦 團喀拉通克銅鎳礦是新疆第一家集采、選、冶為一體的有色金屬聯合 企業。目前采礦生產能力 23 萬噸/年，選礦生產能力 1000 噸/天，冶 煉生產能力 7500 噸/年高冰鎳。 2．西南鎳行業分析 西南地區的鎳礦資源儲量也比較豐富，占全國總儲量的 12%，主 要集中在四川和云南兩省。 其中四川省的鎳礦企業主要是四川銅鎳有 四川銅鎳有 20 限公司，云南省的鎳礦資源主要集中在元江縣。 限公司 云南省元江鎳礦是近年才開發起來的， 云南省元江鎳礦 其金屬鎳儲量達 53 萬噸， 是居甘肅金川鎳礦之后全國第二大礦床。2001 年 9 月，元江縣委、 縣政府引進云南坤能公司到元江開發鎳礦，現已建成年產 1000 噸的 金屬生產線，并生產出 99.96%的金屬鎳。2004 年，元江縣委、縣政 府實施“以商招商”發展策略，又引進上海寶鋼集團聯合開發元江鎳 礦，達到年生產 1 萬噸金屬鎳的生產規模。按 1 萬噸金屬鎳計算，可 以實現工業產值 10 億元。 3．東北鎳行業分析 東北地區的鎳行業發展主要集中在吉林省， 其中又數吉恩鎳業 吉恩鎳業有 吉恩鎳業 限公司規模最大，集中了東北地區的大部分鎳礦資源。 吉恩鎳業有限公司是集鎳金屬選礦、冶煉、生產加工和銷售于一 體的有色金屬聯合企業， 主要經營鎳、 銅、 鈷、 硫冶煉及副產品加工， 現有業務主要服務于冶金、化工、電子等重點行業，是中國第二大鎳 金屬生產基地。目前生產能力為高冰鎳 6000 噸/年，硫酸鎳 2 萬噸/ 年，電解鎳 1500 噸/年。 （三）國內鈷鎳行業主要企業分析 國內鈷鎳行業主要企業分析 鈷鎳行業主要企業 1．金川集團有限公司 金川集團有限公司(簡稱金川公司)是采、選、冶、化配套的大型 有色冶金、化工聯合企業，生產鎳、銅、鈷、稀有貴金屬和硫酸、燒 21 堿、液氯、鹽酸、亞硫酸鈉等化工產品以及有色金屬深加工產品，鎳 和鉑族金屬產量占中國的 90%以上，是中國最大的鎳鈷生產基地 是中國最大的鎳鈷生產基地，被 是中國最大的鎳鈷生產基地 譽為中國的“鎳都” 。公司已形成年產 13 萬噸鎳、20 萬噸銅、6000 噸鈷、3500 千克鉑族金屬和 120 萬噸化工產品、3 萬噸鎳鹽的綜合生 產能力。 金川鎳鈷礦是世界著名的多金屬共生的大型硫化銅鎳礦之一。 在 同類礦床中，鎳儲量僅次于加拿大德伯里礦，占國內已探明儲量的 70%;銅、鈷儲貴在國內僅次于江西德興和四川攀枝花;鉑族貴金屬儲 量則居全國之冠。 圖 金川鎳礦資源量 礦石量 （億噸） 億噸） 鎳 銅 鈷 PGM（g/t） PGM（g/t） （萬噸） 萬噸） 萬噸） （萬噸） （萬噸） 萬噸） 資源總量 5.2 550 343 15.94 0.197 保有儲量 4.4 450 290 增加儲量 150 800 在中國排名 第一 第二 第一 第一 資料來源： 資料來源：公開資料整理 經過 40 年的建設和發展， 金川公司已成為擁有資產 65. 45 億元、 22 凈資產 25. 66 億元的特大型有色、冶金、化工聯合企業.下屬 20 個 全民廠礦和鎳都實業公司及其集體企業，共有在職全民和集體職工 44301 人。其中各類專業技術人員 7248 人。目前，公司主要產品的 標準覆蓋率達 100%。有 21 種產品獲得省、部級以上優質產品稱號， 鎳，銅優質產品產值率分別達到了 91. 5%和 97%，其中 I 號電解鎳和 海綿鉑獲得國優金獎。產品銷往國內 29 個省、市、自治區及香港特 別行政區，電解鎳、硫酸銅、鉑銠制品及不銹鋼制品等 10 多種產品。 出口美國、日本、英國、法國、新加坡、伊朗、阿聯酋、沙特阿拉伯 等國家。主產品商標“金駝”牌 1#電解鎳被國家工商行政管理局認 定為中國馳名商標，在倫敦有色金屬交易市場注冊后，又獲準在美國 辦理注冊手續。 金川公司以市場為導向.以調整產品結構為重點，以降低成本和 提高經濟效益為中心，繼續加大科技投人，加快技術改造步伐，加大 對原有產品的更新換代。同時，推進金川資源綜合利用，向深層次發 展.把開發 l000 萬支鎳氮電池作為新產品開發的重點， 盡快實現鎳氮 電池產業化;并搞好與鎳氮電他相配套的硫酸鎳、球狀活性氫氧化亞 鎳、超細鎳粉、泡沫鎳、鈷粉的開發與生產。為適應國內汽車工業發 展的需要，積極開發汽車尾氣凈化新產品。通過開發為國民經濟支柱 產業、新型產業服務的高增值新材料、新產品，培育金川公司新的經 濟增長點。 2011 年，通過收購香港的一家上市公司（澳門投資控股有限公 司） ，最大鎳生產商金川集團成功登陸香港資本市場，并搭建了公司 23 境外礦產資源并購開發及資本運作平臺。另據了解，金川集團旗下其 他業務，也在醞釀上市。 金川集團入主后， 澳門投資被定位為金川集團境外礦產資源業務 的整合平臺。而在此前，澳門投資的主營業務為制造及買賣化妝品及 相關產品，以及提供美容技術及培訓服務業務。 據了解，多年前就曾醞釀上市的金川集團，其他業務也在推進上 市準備工作。金川集團董事長楊志強在曾透露，公司的科技板塊希望 今年在 A 股上市，科技板塊主要是指金川集團的新材料公司。此外， 從去年以來，業務越做越大的金川集團對內部業務架構做了調整。目 前， 金川集團已經將公司業務劃分為金川股份、 金川科技、 金川實業、 金川海外四大塊，分別為集團控股公司、蘭州科技園、產業鏈深加工 項目和公司境外項目。 2．新疆新鑫礦業股份有限公司 新疆新鑫礦業股份有限公司是由新疆有色金屬工業（集團）有 限責任公司聯合上海怡聯礦能實業有限公司、中金投資（集團）有限 公司、廈門紫金科技有限公司、陜西鴻浩實業有限公司、新疆信盈新 型材料有限公司于 2005 年 9 月 1 日發起設立的股份有限公司，注冊 資本為 3 億元人民幣。 公司包括一個銅鎳礦和一個冶煉廠，有色金屬冶煉廠 1992 年 12 月 23 日生產出新疆歷史上第一塊鎳板, 2008 年 11 月，新疆新鑫礦 業股份有限公司收購新疆亞克斯資源開發股份有限公司全部股權， 涉 24 資 4.6725 億元，形成年產能 12000 噸鎳的規模。多年來，堅持“依 靠科技進步謀出路，通過技術改造求發展”，加強技術研究。“新疆 喀拉通克銅鎳礦濕法精煉新工藝”被授予國家科技進步一等獎； “鎳 礦冶煉尾渣提煉銅及貴重金屬綜合回收的工藝開發及生產應用”于 2002 年評為自治區科技進步一等獎；曾被授予自治區“企業技術進 步先進單位”稱號。現主要產品有鎳銅鈷貴金屬等。2007 年在香港 成功上市，募集資金 46.3 億港元，榮膺當年香港“雙料新股王”。 3．吉林吉恩鎳業股份有限公司 吉林吉恩鎳業股份有限公司總部地處長白山下、松花江畔，由吉 林鎳業集團有限責任公司集中優勢資產發起設立的 （吉林鎳業集團現 改組變更為吉林昊融有色金屬集團有限公司） 。吉恩鎳業承繼歷史， 追求卓越，通過不斷的優質資產重組，調整產業產品結構，高起點建 設，高科技投入，并強化國際合作，行業整合，現已發展成集采礦、 選礦、冶煉、化工于一體的大型有色企業。現有資產總額 32 億元， 有員工近萬人，總部占地面積 450 萬平方米。 2003 年 9 月，吉恩鎳業在滬市 A 股市場上市，實現了吉恩鎳業 由普通股份公司到上市公司的跨越，開辟了全新的“鎳”概念，被譽 為中國上市公司鎳業 “第一股” ， “吉恩” 品牌被稱為鎳股 “第一品牌” 。 企業主要從事硫酸鎳、高冰鎳、電解鎳、氫氧化鎳、氯化鎳、硫 酸銅、銅精礦、硫酸等產品的生產、銷售。形成了“吉恩”牌優質鎳 系列產品， 其中高冰鎳為 “部優產品” 硫酸鎳被國家經貿委評為 ， “2000 25 年度國家級新產品” ，同時獲“吉林省名牌”稱號。產品營銷網絡覆 及全國，并遠銷海外。企業通過了 ISO9001 質量體系、ISO14001 環 境體系和 CMA 認證。主要控股企業有：通化吉恩鎳業有限公司、重慶 吉恩冶煉有限公司、新鄉吉恩鎳業有限公司、吉林卓創有色金屬有限 公司、磐石長城精細化工有限公司、磐石恒遠物資回收有限公司。 企業入選全球競爭力組織權威評選“2005 中國上市公司競爭力 100 強” ，綜合十項軟硬指標排名第 86 位。入選 2006 年中證成長性 百強，并成為上證 180 指數成份股和滬深 300 指數樣本股。近幾年先 后獲得全國五一勞動獎狀、全國企業文化實踐創新先進單位、吉林省 精神文明建設先進單位、吉林省模范集體等國家、行業、省、市各類 榮譽稱號 60 多項。 該公司多種產品處于市場重要地位， 是國內唯一能以高冰鎳為原 料采用內循環自平衡選擇性控壓精純浸出新工藝生產硫酸鎳的企業， 產品質量和相關技術不僅國內領先， 并有與國外知名品牌相抗衡的實 力。該公司主導產品硫酸鎳，國內市場占有率第一。 公司是國內最大的鎳鹽供應商，主要產品硫酸鎳產能 2 萬噸、氯 化鎳 2000 噸、氫氧化鎳 1000 噸、電解鎳 1500 噸，富家礦及大嶺礦 兩鎳礦已探明金屬儲量近 5 萬噸，可服務年限 12 年。在吉林省內， 計劃收購吉林通化赤柏松銅鎳礦及吉林延邊部分資源，每年可供約 3000 噸金屬量的鎳精礦。另外，公司擁有鉬礦石儲量達 6.5 億噸的 26 大黑山鉬礦，為亞洲第二大鉬資源儲量基地；公司還與加拿大 Inco 公司合資進行地質探礦。目前公司資源自給率達到 60%。 4．紅河恒昊礦業股份有限公司 紅河恒昊礦業股份有限公司（以下簡稱恒昊公司）的前身為金平 恒昊有色金屬有限責任公司， 是國內領先的民營鎳業企業。 公司 2003 年改制以來,立足資源，發揮主業優勢，在規模和管理上不斷躍上了 新臺階。公司經濟實力雄厚，以穩健發展而著稱。發展至今，連續多 年被評為“中國民營企業 500 強”、“云南百強企業”、“云南外經 企業 10 強”、“先進納稅企業”、“云南省和諧勞動關系企業”、 是云南最優秀的民營企業之一，公司總資產截止 2009 年年底已逾 12 億元。目前，公司除原有的鎳礦、銅鉬礦以外，還在云南、湖南、新 疆等地獲得了豐富的錳礦、釩礦、鎳礦等金屬資源。恒昊還積極響應 國家“走出去”的號召，在菲律賓、印尼等國開發多處幾十萬噸鎳金 屬儲量的紅土鎳礦山，并計劃每年開采紅土鎳礦 100 萬噸以上。公司 還開發了鎳鐵冶煉技術，并計劃建設 1 萬噸鎳鐵冶煉廠，實現產業鏈 的延伸。 為掌握支持企業發展的關鍵技術，恒昊投入巨資與中南大學、中 國地質大學、 昆明理工大學等高等科研院校聯合開發具有世界先進水 平的資源利用技術，并成立技術中心，對重點項目的工藝技術進行科 研公關，為公司長遠發展提供持續的科研技術支持。恒昊高度重視企 業管理建設，通過開展 ISO9000 認證、5S 管理和財務、物流、行政 27 系統信息化建設等多方面工作， 正逐步在管理上實現科學化、 流程化， 并初步形成了具有自身特色的企業文化。 5．浙江嘉利珂鈷鎳材料有限公司 浙江嘉利珂鈷鎳材料有限公司位于浙江杭州灣精細化工園區， 東 鄰寧波 62 公里 ，西至杭州 78 公里 ，北靠杭州灣與上海遙望；交通 便捷， 經濟環境優越。 公司總投資 3580 萬美元， 占地 182.8 畝 （120000 平方米） ，是目前華東地區最大的鈷、鎳化工新材料產品專業生產企 業。 公司主要由上海寧錫工業資源有限公司投資，致力于鈷、鎳無機 鹽類化合物及其延伸產品的研發和生產；產品主要應用于電池材料、 硬質合金、光亮電鍍、陶瓷釉料、工業催化劑、粉末冶金等行業，目 前已具備年產 5000 噸金屬量鈷、鎳、銅鹽化合物的生產能力，產品 主要包括：氧化鈷、硫酸鈷、氯化鈷、草酸鈷、高純碳酸鈷、高純氫 氧化鈷、癸酸鈷、硼酰化鈷、鈷粉、氧化鎳、硫酸鎳、硫酸銅、氧化 銅及相關目前正在研發的延伸高技術產品，2011 年，浙江嘉利珂鈷 鎳材料有限公司與韓國 ECOPRO 株式會社合作， 共同投資 1.5 億美元， 將在上虞建設國內產能最大的新型鋰電池正極材料生產項目。 6.浙江華友鈷業股份有限公司 6.浙江華友鈷業股份有限公司 浙江華友鈷業股份有限公司是專業從事鈷、銅、鎳等有色金屬化 學品及新材料制造的高新技術企業。 公司總部和國內制造基地位于中 28 國長江三角洲江浙滬交界的桐鄉市。 公司是中國最大的鈷化學品生產 商，旗下擁有浙江力科鈷鎳有限公司、剛果東方國際礦業有限公司 （CDM）等 4 家境內子公司與 7 家境外子公司；其中中國企業集團與 剛果（金）合資的華剛礦業股份有限公司是中國迄今為止在國外投資 最大的有色金屬項目，總投資約 60 億美元。 公司產品廣泛應用于充電電池材料、硬質合金、石油催化劑、陶 瓷色釉料等諸多領域。公司原料 90％進口，產品 50％出口至全球五 大洲。公司是中國自主創新 TOP100 企業、2008 年中國非上市公司最 具投資價值企業 50 強企業、中國國際競爭力 50 強民營企業、浙江循 環經濟試點企業、嘉興市走新型工業化道路十佳企業。公司是國家火 炬計劃重點高新技術企業、浙江省高新技術企業，已經得到授權或受 理的專利 41 項，每年投入的研發費用占營業收入的 3％-5％，高新 技術產品銷售收入超過總營業收入的 60％。公司的質量、環境、員 工健康安全“三合一”管理體系連續多年通過權威機構認證與數十 次客戶審核；建立了完整的清潔生產管理系統，已通過中、德政府合 作的 EoCM（有效益的環境成本管理）認證與國家清潔生產認證；構 造了較完整的 CIS 體系、企業文化體系；公司勇于承擔社會責任，逐 年向社會公開發表企業社會責任報告， 榮登金蜜蜂企業社會責任中國 榜（成長型企業） 。 29 7 南京寒銳鈷業有限公司 南京寒銳鈷業有限公司為民營股份制企業， 位于南京市江寧開發 區內，創立于 1997 年，注冊資本 3240 萬元，2010 年總資產 3.6 億 元，員工 90 人，2008-2010 年銷售收入保持在每年 4 億元左右，企 業連續多年產值和利潤呈兩位數增長。 南京寒銳鈷業有限公司核心產品為金屬鈷粉，年產能達 1200 噸 金屬量，2011 年 5 月將擴大到年生產能力 2000 噸金屬量，屆時企業 年銷售額將達到 8 億元人民幣，為世界三大精細鈷粉制造企業之一。 “寒銳”商標已經在全球注冊， “寒銳”鈷粉已成為世界三大品牌之 一。 公司產品廣泛運用于硬質合金，金剛石工具，電池材料和磁性材 料等 10 多個不同領域，產品暢銷 20 多個國家和地區，分別在韓國、 日本、瑞士、美國、以色列、南非、印度等國家建立了代理機構，企 業擁有包括日立、住友、IMC 集團、江鉆股份、中鎢高新、湖南有色 等中外一流企業在內的客戶群， 成為全球范圍內頂級公司的鈷粉首選 供應商之一，成為中國精細鈷粉的龍頭企業，全部達產后精細鈷粉市 場份額占全球 30%以上。 公司于 2001 年通過 ISO9001：2000 國際質量管理體系認證；自 2006 年以來，公司連續被評為江蘇省高新技術企業和江蘇省著名商 標；自 2007 年以來，公司連續被南京市國地稅局授予 A 級納稅人稱 30 號，同時被地方政府授予納稅功臣企業稱號；公司連續多年獲得南京 市重合同講信用企業，并連續在多家銀行內部信用等級評定中獲得 AA 和 AAA 級信用企業。 寒銳鈷業還分別在中南工業大學粉末研究院、南京理工大學材料 學院、北京礦冶研究總院建立了鈷產品研究室，確保公司的產品質量 始終處于世界的前沿。目前公司已經儲備了未來 5-10 年的技術，其 中多項填補世界空白。研究室也為寒銳企業培養了大批實用型人才。 六、鎳鈷行業政策分析 鎳鈷行業政策分析 （一）鎳行業政策分析 2006 年 9 月 15 日財政部、發展改革委、商務部、海關總署、國 家稅務總局發布了關于調整部分商品出口退稅率和增補加工貿易禁 止類商品目錄的通知。其中鈷酸鋰從原來出口退稅 5％上調到 13％， 鋰電池和其他金屬永磁體上調到 17％，鎳絲，鎳型材及異型材，板、 片、帶、箔下調到 5％，甚至有些鎳產品完全取消出口退稅。不過取 消出口退稅的鎳產品對目前國內的鎳市場影響不大， 這些被取消出口 退稅的鎳產品不是國內主要出口產品。同時全部取消鈷濕法冶煉，鈷 硫及其他鈷冶煉時得到的中間產品，未鍛軋鈷，粉末，鈷硫廢碎料的 出口退稅。 從這次調整稅率可以看出國家對限制能源、 原材料類產品出口以 及鼓勵高附加值產品出口的決心， 微觀上講有助于打破目前國內僵持 31 的鈷市場，可能會對金屬鈷價格有所影響。目前鈷礦價格比較高，短 期內金屬鈷價格可能會進行小幅回調。長期來看，會對國內以金屬鈷 及鈷粉出口為主的企業有些負面影響。 對于鈷鹽和鈷酸鋰行業來說是 利大于弊，這次調整可能會促進鈷酸鋰的需求，從而增加了市場對鈷 鹽的需求。新的消費秩序可能會很快建立起來。 （二）鈷行業政策分析 2006 年 9 月 20 日，財政部、國家發改委、商務部、海關總署、 國家稅務總局五部委日前聯合發出通知， 自即日起調整部分出口商品 的出口退稅率。從本次調整可以明顯看出國家“兩高一資”的政策影 子， 對于高科技產品和高附加值產品， 出口退稅均有不同程度的提升， 鼓勵其出口；而涉及到資源類的產品，出口退稅率幾乎全線取消或下 調。此次出口退稅率調整有升有降，是國家為了抑制過剩行業，調整 投資過熱，促進產業升級的宏觀調控手段。長期來看，對各個產業持 續發展自然是有益無害，然而短期而言，許多行業都還需要時間來調 整和接受。 這次退稅調整是國家為了優化資源配置、促進產業結構調整升 級、緩解貿易失衡而出臺的，對于與鈷相關的這幾項調整是合理的。 中國是個鈷礦奇缺，卻又是用鈷大國，對鈷產品的需求非常旺盛，此 時憑借著勞工和價格優勢出口廉價的鈷中間產物， 再以高價買回國外 生產的高附加值產品，這顯然是不合適的。 下調某些鈷粗制產品的退稅率，取締那些“高投入、高耗能、高 32 污染、低技術含量、低效益”的企業，進行結構調整和資產重組，將 有限的資源配置到高端產品上， 調整傳統產業結構， 提高產品附加值； 引導相關低端鈷產品企業減少出口轉為內銷， 加大鈷廢碎物料的綜合 利用，既提高能源利益效率，也有助于協調好國際國內鈷價的關系。 （三）鈷鎳行業及企業發展影響因素分析 鈷鎳行業及企業發展影響因素分析 影響因素 近年我國有鈷金屬工業得到快速發展， 但全行業存在的問題也非 常突出。鈷鎳行業的發展同中國鈷礦產資源的先天形勢，中國企業存 在的粗放型生產方式以及中國的宏觀經濟政策和經濟運行狀況密切 聯系，鈷鎳行業自身存在問題以及發展限制因素如下： （1）中國鈷鎳礦產資源有限，直接限制了中國鈷鎳工業原料來 源以及自身的進一步發展。我國鈷礦品位較低，均作為礦山副產品回 收，生產過程中由于品位低、生產工藝復雜，因此金屬回收率低、生 產成本高。國內鈷產量不能滿足國內需求，每年約有半數需進口。絕 大多數是伴生礦，品位較低，鈷主要作為副產品加以回收。根據對全 國鈷儲量大于 1000 噸的 50 多個礦床的統計分析得知， 鈷的平均品位 僅為 0.02％，因而生產過程中金屬回收率低，工藝復雜，生產成本 高。 （2）低標準，粗放型的鈷金屬冶煉提取過程會造成對環境的壓 力和污染破壞，具體而言，環境污染嚴重；資源利用率低；再生金屬 利用率低；單位產品能耗大等問題都將大大限制我國鈷工業的發展。 江西贛州鈷冶煉廠曾因為排放問題而被限制生產量就是一例。 因此就 33 鈷行業的現狀而言，如果各個鈷鎳金屬冶煉企業繼續靠高投入、高消 耗、高排放、低效率的粗放經濟增長方式，行業發展將難以為繼。 （3）從國內宏觀經濟發展控制相關趨勢來看，未來中國政府將 在經濟領域繼續實行結構調控，加快轉變經濟增長的方式，大力推進 資源節約和環境保護的國策。對近年一些增長過快的行業例如鋼鐵、 電解鋁、水泥、房地產等行業的發展速度進行控制，這將使固定資產 的投資增長速度趨緩。 （4）由于人民幣的升值，制造業的產品出口增幅將趨緩，也將 影響到對鈷鎳的需求。 （5）國內鈷鎳礦石資源的缺乏，同時國民經濟發展對鈷鎳金屬 的需求不斷增加，促使中國鈷行業企業加大海外礦石資源的開采利 用。但是，目前我國鈷鎳礦產資源“走出去”仍存在許多問題，未來 道路不平旦。首先先機已被國外占據。80 年代末 90 年代初，很多發 展中國家改善礦業投資環境吸引外資，出臺了一系列優惠政策，加上 世界當時礦業形勢較好，一些有實力的資深礦業公司借機在全球擴 張。 幾乎在世界上每一個有資源潛力的角落都有跨國礦業公司活動的 蹤跡。 其次我國礦業企業的國際競爭力低。在幾年以前，世界礦業界進 行一次合理化調整， 不同國家相同或類似業務的大型礦業跨國大公司 聯合、兼并和重組，使企業整體實力增強，成本降低，國際市場競爭 力大大提高。目前礦業全球化新的分配格局正在逐步形成，我國企業 34 “走出去”面臨的競爭對手正是以美國、加拿大、澳大利亞、南非等 傳統礦業國家為基礎的跨國公司， 這些跨國公司大都已有百余年的跨 國經營的歷史， 具有豐富的礦業的商業運作知識和國際資本經營的經 驗， 并且他們的礦業資本、 技術服務、 信息咨詢等配套市場發育完善。 然而與國際礦業企業相比，我國“走出去”企業是長期在計劃經營體 制下經營的，規模小、資本積累嚴重不足，又相對分散，形成不了規 模優勢，加上“走出去”時間短，經驗明顯不足，對國際礦業經營慣 例還不是很清楚和熟悉，國際競爭力低。 其三就是我國到海外投資的法律法規還不完善。我國礦業企業 “走出去”手續過于復雜，這不僅增加了大量不必要的成本，更主要 的是貽誤了投資的良機。 （四）鈷鎳行業發展中其他值得注意的問題 1．資源統一采購 由于國內需求的逐漸增加，鎳鈷原料不足的問題日趨突出。在大 量進口國外原料的同時，也出現了一些值得注意的問題：資源來源單 一。這幾年中國處理鈷精礦的能力逐步加強，從國際市場進口原料的 渠道也逐漸打通，國內精煉鈷產量迅速增加，但是從進口原料的來源 可以看出，中國 90％左右的鈷精礦來自非洲，80％來自剛果，一旦 該國對出口鈷精礦采取任何限制措施或者加大國內精煉鈷的產量， 則 我國精煉鈷企業的原料來源就會面臨較大的風險。 35 多頭對外導致一些商人抬高賣往中國的原料價格。 這一點在鈷精 礦的進口上比較突出。但是我們也注意到隨著市場的不斷分化，一些 有實力的公司已經開始聯合采購鈷精礦，另外一些中小公司也“搭乘 統一采購”的便車，從而掌握價格談判的主動權。 2．鎳鈷再生資源的利用 要解決我國鎳鈷資源短缺， 一方面要積極參加國內外鎳鈷資源的 開發利用，另外資源的再生循環利用也是一個重要的補充。具體到鎳 鈷工業來講， 最具有資源再生價值的就是廢不銹鋼的回收利用和含鎳 鈷材料的廢電池、催化劑的回收。由于我國再生鎳鈷社會保有量低， 再生鎳行業發展時間短，回收單位缺乏研發力量，導致鎳鈷再生產品 的附加值不高，且對環境產生了一些負面影響。 對此國家有關部門已經制定了 《中國再生有色金屬行業發展中長 期規劃》 ，擬對再生金屬產業的發展進行宏觀引導和政策支持，比如： 大力支持循環經濟示范項目、試點企業、示范園區；支持再生金屬園 區的國發展；制定有利于國內金屬廢料回收和加工利用的稅收政策； 通過上述措施，促進再生金屬產業朝著專業化、規模化、現代化和國 際化的方向發展。 3．環保問題 由于近年來有色金屬產需兩旺， 有些鎳鈷生產企業在擴大生產能 力滿足市場需求的同時， 對環保的投入沒有相應增加， 導致污染增加； 36 另外由于一些企業也“饑不擇食” ，在進口的鎳鈷原料中，有一些品 位低、雜質元素多的難處理礦或者是成分復雜的催化劑，因此在生產 過程中的廢水和有害元素的排放就會較多，如果環保措施不力的話， 則對環境的危害極大， 企業在生產過程中也要加大環保投入， “環 建設 境友好型”工廠，促進經濟最具有發展與人口、資源、環境相協調。 七、鎳鈷行業投資分析 （一）總體投資機會的把握 隨著我國鎳工業的發展和產業戰略而動實施，從總體角度看，鎳 鎳 市場投資機會已經逐漸向產品深加工領域轉移。低端的礦石、粗加工 市場投資機會已經逐漸向產品深加工領域轉移 產品、低純度合金等投資機會相對減少，高技術精加工提純產品附加 值大幅上升。 （二）不同產品的投資機會 未來中國經濟將會繼續強勁增長， 日本經濟的快速發展曾經使得 全球鎳需求保持每年 7%的增長，而中國的人口數量是日本的 13 倍， 因此未來中國的鎳需求將推動包括鎳在內的多種商品需求的繼續提 高。 （1）鎳鈷合金粉應用前景不錯。隨著科學技術的高速發展，人 鎳鈷合金粉應用前景不錯。 們對材料提出了不同的要求， 超微粒子具有明顯的小尺寸效應和表面 效應，長期以來引起眾多研究者的興趣。晶粒尺寸小而均勻、團聚度 37 低，比表面積大、化學活性高的粉末，為新材料的開發提供了廣闊的 前景。超微 Ni-Co 合金粉由于具有不同于單質鎳、鈷金屬粉末的特殊 性能（物理、化學和機械性能）以及特殊的表面磁性，在硬質合金、 磁性材料、催化劑、電池等行業具有廣泛的應用前景，例如由于晶粒 細化，在記憶磁鈷、磁卡等電子產品方面得到了廣泛的應用。 （2）硬質合金。由于鈷金屬價格昂貴，資源稀缺，人們一直在 硬質合金。 研究鈷的代用品，常見的代用品就是鎳和鐵，以鐵粉作為粘結劑的硬 質合金通常機械強度很低，用純鎳作為硬質合金的粘結劑，所得到的 物理機械性能不如鈷作粘結劑的性能，而且工藝控制困難。因此，通 過合金化方式彌散強化粘結劑歷來是制取新一代硬質合金的基本出 發點。為了克服純鎳做粘結金屬的缺點，同時節約鈷金屬，許多國家 都進行了以鎳部分取代部分鈷的研究，并取得了良好的效果。 （3）儲氫合金電極。儲氫合金是一種能在晶體的空隙中大量儲 儲氫合金電極。 存氫原子的合金材料。這種合金具有可逆吸放氫的神奇性質。它可以 存儲相當于合金自身體積上千倍的氫氣， 其吸氫密度超過液態氫和固 態氫密度，即輕便又安全，顯示出無比的優越性。具有實用價值的儲 氫合金必須具備的以下基本性能：1、儲氫量大；2、容易活化；3、 離解壓力適中；4、在室溫下吸放氫反應速度快；5、成本低壽命長。 （4）鎳鈷合金鍍層。鎳鈷合金鍍層呈青白色，是抗腐蝕性能很 合金鍍層。 合金鍍層 好的合金鍍層之一。他適用于手表、自行車零件等的電鍍，作為鍍半 光亮鎳、鎳或鎳銅后的代鉻鍍層，它具有良好的焊接性，很適于在電 38 子元件和印刷電路板中使用。由于鈷的加入，改善了鎳鍍層的光澤， 使其更具有飽滿度，并提高了純鎳層的硬度和強度，而接觸電阻低， 因此它不僅可作為防護裝飾性鍍層，而且還可以作為機械鍍層使用。 由于其較高的硬度還可用于電鍍。 （5）鎳鈷合金磁性材料。當前磁記錄技術已經成為信息新技術 磁性材料。 磁性材料 中的重要部分，對磁記錄的主要要求是提高其記錄密度、記錄容量和 記錄設備的小型化，這對磁記錄介質和磁記錄頭提出了更高的要求。 而鎳鈷合金由于具有臨界各向異性和低導熱系數的特性， 成為一種很 重的磁性材料，特別在磁致伸縮傳感器材料方面。 （6）羰基鎳。用羰基法可生產的高純金屬鎳丸、金屬粉末、合 羰基鎳。 金粉末、包覆粉末、泡沫鎳及納米鎳粉等產品。由于羰基法制備的特 殊結構狀態的產品，具有優良的物理和化學特性，因此它們是許多領 域，尤其是高技術產業的重要原料。羰基法精煉鎳是一種工藝簡單， 能耗低、提取率高，而且有利于貴金屬的富集，無三廢的環保工藝。 熱解羰基鎳，可以制備出性能各異、形狀不同的多種產品，如零維材 料（納米、微米級粉末材料） 、一維材料（針狀及絲狀材料） 、二維材 料（薄膜材料）及三維材料（鎳丸、包覆、梯度及空心材料）等。由 于羰基法制備的特殊結構狀態的鎳產品，具有優良的物理和化學特 性，是許多領域，尤其是高技術產業的重要原料，因此其市場前景十 分廣闊。此外，隨著技術的進步，尤其是當今納米技術的飛躍發展， 可以預見羰基鎳及產品的需求將會顯著增加。 39 （7）鎳鈷在電池材料中應用增大。我國新型電池產業化發展離 鎳鈷在電池材料中應用增大。 不開多種金屬原料的需求， 而且隨著我國新型電池產業的進一步擴大 和材料國產化的進程，這種需求將越來越大。具體分析表明，鋰離子 電池和金屬氫化物鎳電池特別需要大量的金屬鈷和鎳， 其中以鈷基原 料為主的 LiCoO2 是鋰離子電池的正極材料。目前我國已達到的 LiCoO2 材料年產能力約為 1000 噸；而年產 2 億只電池約需 LiCoO2 材料 2800 噸左右； 若電動自行車， 或 HEV 用鋰離子電池得以發展， EV 則材料的需求量更大。同時，取代 LiCoO2 的材料雖然正在發展，但 總趨勢是用 LiNi1－XCoO2 和 LiNiMnO2 取代可能性更大， 這也離不開 鈷材料，還要增加對鎳材料的需求。 鈷在 Ni／Cd 和 Ni／MH 電池正極中也有一定的用量， 它是作為正 極 Ni（OH）2 的添加劑使用的，新近研究出來的表面包覆 Co（OH）2 的 Ni（OH）2，直接將 Co 材料沉積到 Ni（OH）2 表面，這種材料的 高倍率放電性能有明顯改善，適合于 HEVNi／MH 電池的應用。 （三）鎳鈷行業投資風險分析 鎳鈷行業投資風險分析 1．鎳精礦供應風險 在鎳精礦供應方面，國內現有礦廠產量都有萎縮的風險，不過隨 著各礦區新礦的開發，產量增長空間還是很大的。可以說國內的供應 風險大多只是暫時性的，隨著投資開發加大，在未來幾年還不會有很 大的供給問題。 此外國外的進口鎳精礦也逐漸擴大對于穩定國內市場 的供應也有保障。 40 2．產能擴大和價格風險 在國內鎳鈷礦產存量并不豐富， 開采難度也較大， 在甘肅、 云南、 四川等地雖然發展較快但規模化生產受資源限制很難實現。 也就是說 產能過剩的問題是基本不存在的，國內的下游需求旺盛，不銹鋼、電 池材料耗費等都需要鎳鈷，這使得國內供給不足，進口持續提升。 在價格方面， 目前整體價格仍處于低位， 這與進口礦石逐漸增多， 開發企業競爭加劇有關。價格處于低位使得企業的收益空間有所壓 縮，不過在鎳鈷行業整體的利潤水平還很高，價格還遠沒有成為行業 的風險。 3．政策風險 （1）鎳行業出口退稅政策風險分析。中國財政部公布了最新的 鎳行業出口退稅政策風險分析。 出口退稅政策，并從 2007 年月 1 日開始實施，其中濕法冶煉鎳中間 產品、鎳和鎳合金管、其它鎳箔、鎳網等的出口退稅率將降至 5％， 但是上述這些鎳產品中國出口的并不多，因此對國內市場影響并不 大，但是氯化鎳和硫酸鎳的出口退稅取消，對硫酸鎳生產企業的生產 經營略有影響，2006 年我國共出口硫酸鎳 7858 噸，主要出口地區為 吉林（2040 噸）和昆山（4898 噸） ，尤其是對進口金屬鎳加工成硫酸 鎳再出口的企業， 13％的出口退稅率取消后對公司的業績影響還是較 大的。 另外國務院日前印發的《節能減排綜合性工作方案》提出，要抓 41 緊出臺資源稅改革方案，改進計征方式，提高稅賦水平。此次上調資 源稅的同時還將把計征方法由目前定額征收改為定率征收， 即由從量 征稅改為從價征稅，以提高資源使用成本。 由于目前國際市場資源價格普遍上漲， 而以往實行的從量征收無 法體現有效利用和保護資源的效果，改為從價計征后，能將稅收與資 源市場價格直接掛鉤，既有助于通過稅收調節資源利用，也有助于政 府稅收的增加。 據悉，從量征稅不受價格變動影響，但卻與課稅對象的量有直接 關系。 而從價征稅是以征稅對象的價格為標準， 按一定比例計征的稅。 后者受價格變動的影響明顯，與征稅對象的數量也有緊密關系，其與 差別比例稅率配合，可以調節產品利潤和產品結構，影響價格水平， 最終調節產業結構。 對于以礦產資源為原材料或生產資料以能源為主 的行業，資源稅的提高無疑會增加運營成本。 （2）鈷行業出口退稅政策風險分析。2006 年 9 月以來的出口退 鈷行業出口退稅政策風險分析。 稅政策對鈷行業各方的影響不一。鈷鹽廠商中，以做鈷粉為主的企業 此次所受的打擊最為沉重。因為鈷粉的出口退稅直接取消，利潤大打 折扣，出口受限，囤積國內之后必然造成價格下降。另外由于鎢粉、 碳化鎢等相關產品出口退稅的取消， 此類鎢品將轉化為硬質合金產品 的出口，因此有望間接的吸收一部分鈷粉類產品，對于鈷消費來說， 是一定程度上的利好。 對于草酸鈷廠商是有利有弊。草酸鈷既能做合金鈷粉，又可以做 42 四氧化三鈷等多種鈷的氧化物。鈷粉這塊是嚴重受限；鋰電池和鈷酸 鋰的增長有利于四氧化三鈷； 而政策中金屬永磁體的出口退稅也提高 到了 17％，硬質合金產量也將有所增長，這對于作為其中重要成分 的精制氧化鈷而言也是個好消息。看來，草酸鈷廠家要針對政策的變 動對生產的方向作好新的調整才行！ 生產陶瓷級氧化鈷的廠房上空也是愁云密布， 因為相關陶瓷用品 和玻璃粗加工品的出口退稅從 13％分別下調到 8％和 11％，利潤空 間被壓縮，終端客戶若不接受提價，廠家只好控制成本，層層下壓原 輔料價格的連鎖反應必然產生，前景不容樂觀。 至于金屬鈷，卻是喜憂摻半，直接對未鍛軋鈷的出口退稅取消限 制了它的直接出口，但是作為磁性材料的主要原料，它也會隨著磁性 材料的增長而增加，只可惜砍掉了一條直接通道，要通過這種間接的 方式來流通，只怕一時間這條通道還太小，大量金屬鈷只有堆積在國 內，大幅的降價會擾亂國內市場秩序。如何作好防范，防止市場失衡 變得很重要。 而對于那些專門以生產鈷的粗制品（半成品）和出口廢碎料為生 的企業來說，打擊可能是致命的，本來就進入微利時代，價格競爭無 序，以低價爭奪市場，靠的可能就是國家的退稅為利潤，這一取消， 可能很大一部分小廠商都要倒下了。優勝劣汰很殘酷，但同時會為優 質企業讓出更大的市場空間， 這也是一個產業發展和升級中必然要經 歷的陣痛。 43 這次退稅調整是國家為了優化資源配置、促進產業結構調整升 級、緩解貿易失衡而出臺的。對于與鈷相關的這幾項調整是合理的， 也是大家應該理解和接受的。中國是個鈷礦奇缺，卻又是用鈷大國， 對鈷產品的需求非常旺盛， 此時憑借著勞工和價格優勢出口廉價的鈷 中間產物，再以高價買回國外生產的高附加值產品，這顯然是不合適 的。 4．產業政策風險分析 我國對鎳鈷產業的基本政策是鼓勵的，在資源開采、產品深加工 方面各地區都采取了積極的推進政策。 不過在礦石出口方面則采取一 定的限制政策。 這對于提升國內的產品加工水平防止資源外流十分有 利。綜合來說近幾年除了出口政策調整較多外，其他政策變化不大， 行業的政策風險并不明顯。 5．當前投資增長中的基本問題及未來政策展望 鎳鈷行業目前投資狀況呈現出以下特點： （1）依托礦產資源新礦 開發投資持續加大； （2）大規模投資項目較少，深加工領域投資項目 增多； （3）鎳深加工投資增長迅速，行業競爭轉向精煉鎳、鎳合金領 域； （4）鈷產業投資增長穩定，深加工領域還有待于進一步提升 6．政策限制下行業投資策略的選擇 當前國內鎳鈷產業政策對于國內發展并沒有過多限制， 主要限制 體現在礦石出口等領域和價格波動市場。 在當前的出口退稅限制資源 44 外流，價格市場要求穩定的政策環境下，行業投資策略選則應注意以 下幾點：1、礦產開發投資要注意不要一出口為目標；2、投資應盡量 選擇資源、交通成本低的地區；3、投資技術應注意與市場產品相匹 配；4、開發成本要合理控制，防止價格提高 7．投資增長方式與資源和環境的可持續性發展關系 近幾年隨著我國鎳鈷產業的發展， 投資方式已經逐漸從外延式的 資源開采加工規模擴張向產品深加工的內涵式增長方式轉變。 此外國 家關注資源可持續性和環保節能問題， 這是的原來粗放式的投資方式 逐漸受到國家限制。 依托先進技術的深加工和礦產開采精煉的循環經 濟受到各地區的鼓勵。 鎳鈷行業的投資增長與下游不銹鋼、電池等行業的發展息息相 關，而下游行業的資源耗費和環境問題對于鎳鈷產業也有影響。為了 保證行業長期成長，保護資源，提高利用率和產品附加值十分必要， 此外關注環境和可持續性等問題也有助于鎳鈷產業的發展。 附錄： 附錄：問題解答 1.鎳鈷技術生命周期的特點和生命周期的長短？ 1.鎳鈷技術生命周期的特點和生命周期的長短？ 鎳鈷技術生命周期的特點和生命周期的長短 鎳鈷產業的技術生命周期目前已經從最初的資源開采和初步加 工以及金屬低純度精煉向高純度精煉與產品深加工階段發展。 這兩個 階段的轉換預計需要 10 年做左右的時間， 也就是說到 2015 年前后我 國鎳鈷產業將基本以深加工產品為主要終端品。 45 鎳鈷產業成長階段相對較長，從有色金屬產業發展即開始，到 2000 年前后基本成型。近幾年則進入了向下一個階段發展的轉型期， 過渡時間 10 年左右，進入成熟期后隨著資源的逐漸減少將走向整體 產出下滑的階段。預計我國成熟期在 50—80 年左右，國內資源所能 支撐的時間十分有限，要想長期發展必須注意資源節約和可持續發 展。 鎳鈷產業的焦點是什么？ 2. 鎳鈷產業的焦點是什么？ 近幾年，鎳鈷產業的焦點主要有以下幾方面： 1、出口退稅政策限制礦石開采企業的出口盈利 2、國內鎳鈷深加工產品份額亟待提升 3、市場競爭加劇導致價格下滑 4、進口礦石增多，資源競爭激烈 5、下游需求持續擴張，鎳鈷業進入者增多 以上問題是近幾年鎳鈷行業的焦點問題， 這對于國內企業地發展 有很大影響，在政策、產品結構、價格競爭、國際貿易、產品需求特 點等幾個方面都有十分緊迫的問題。 各領域焦點問題的順利解決對于 企業長期發展十分重要。 3.新技術、新發明的狀況？ 3.新技術、新發明的狀況？ 新技術 近幾年，在鎳鈷行業新技術、新發明主要集中在鎳鈷生加工產品 46 領域已經應用領域。合金粉末、各類新興鎳鈷合金冶煉、在電池、不 銹鋼領域的應用技術等相對較多。在開采、一般冶煉等領域創新技術 較少，國內外成熟度相對較高。 鎳鈷行業目前急需各種合金產品的冶煉技術、 高純度產品的精煉 技術，這對于產業的發展十分重要。 4.信息技術在這個領域的應用？ 4.信息技術在這個領域的應用？ 信息技術在這個領域的應用 信息技術在鎳鈷領域的應用主要體現在礦產開采的信息化管理 和循環經濟的實現控制、鎳鈷冶煉的信息化控制系統、終端產品的網 絡交易平臺等幾個方面。信息技術與互聯網發展密切相關，這對于鎳 鈷行業來說在管理上可以提高效率， 在產品交易和價格互動上可以保 證信息的即時性并節約了交易成本。 5、新能源技術在這領域的應用，帶來了哪些效果？ 新能源技術在這領域的應用，帶來了哪些效果？ 鎳鈷產業的新能源技術主要是指新型鎳鈷產品、 鎳鈷產品在電池 等能源領域的新用途等幾個方面。 如江蘇索普推出的泡沫鎳技術即是 新能源技術的代表， 才外鎳鈷材料在電池制造領域的新用法也備受關 注。新能源技術對于改變鎳鈷行業的產品結構十分有效。新的技術可 以產出新的產品，這給國內鎳鈷產業提供了新的發展方向。 未來幾年，隨著新材料、新能源的發展，鎳鈷產品的用途將逐步 拓展。 具有創新性的技術和鎳鈷產品對于行業向高附加值產品生產方 向發展十分重要。 47 6、鎳鈷產品供需缺口分析 預期未來幾年，鎳鈷行業的供需缺口還會有所增大。鎳行業供需 缺口相對較大，預計未來幾年達到 10—20 萬噸；鈷市場的供需缺口 較小一般在 3—5 萬噸左右。隨著國內需求的擴張和現有企業的產能 擴張有限，鎳鈷市場的供需缺口有增無減。供給偏緊的態勢會促使進 口加速出口受限。此外行業效益看好使得企業競爭者進入加快，市場 價格由于競爭逐漸走低。這就造成了國內供給不足，價格卻穩中有降 的局面。 附圖 鎳鈷冶煉行業前四十強企業 排名 企業名稱 1 金川集團有限公司 2 吉林吉恩鎳業股份有限公司 3 贛州逸豪優美科實業有限公司 4 新疆新鑫礦業股份有限公司阜康冶煉廠 5 浙江嘉利珂鈷鎳材料有限公司 6 蘭州金川金屬材料技術有限公司 7 浙江華友鈷鎳材料有限公司 8 贛州鈷鎢有限責任公司 48 9 金平金隆有限責任公司 10 寧波華力斯化學工業有限公司 11 南京寒銳鈷業有限公司 12 重慶吉恩冶煉有限公司 13 寧波新世紀化工有限公司 14 慈溪市飛蘭有色金屬有限公司 15 贛州豪豐冶金化工實業有限公司 16 北京當升材料科技有限公司 17 湘潭市金科實業有限公司 18 泰州市電光源材料廠 19 寧波雁門化工有限公司 20 江西康盈磷化工有限公司 21 長葛市泰豐冶金材料廠 22 阜寧縣鑫達化工廠 23 云錫集團元江鎳業有限責任公司 24 江蘇龍鑫特殊鋼實業總公司 25 北京北礦冶金材料科技有限公司 49 26 什邡中勝化工有限公司 27 陽春市聯邦金屬冶煉有限公司 28 什邡市金化鈷制品有限公司 29 大連通用化工有限公司 30 江陰市天馬鎳網有限公司 31 上海優美科特種氧化物有限公司 32 上海虹廣鎢鉬制品有限公司 33 湖南常德華宇合金有限責任公司 34 中礦(贛州)國際鈷業有限公司 35 長葛市萬茂冶煉廠 36 昆山市同心恒力新材料有限公司 37 海南金億新材料股份有限公司 38 成都市大邑縣金都金屬貿易有限責任公司 39 廣州市星明粉末冶金有限公司 40 丹陽市華龍特鋼有限公司 50
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