低風(fēng)險(xiǎn)投資不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，是指以很較低的風(fēng)險(xiǎn)，獲取合理的利潤(rùn)率，下面談?wù)劦惋L(fēng)險(xiǎn)投資的幾個(gè)階段。
1、小學(xué)生階段（貨幣基金和債券）
據(jù)我了解，絕大多數(shù)人不做投資，將錢存活期（0.36%的年利息），或者一年定期（3%的年利息）。低風(fēng)險(xiǎn)投資的小學(xué)生階段，是購(gòu)買貨幣基金和債券。
目前大多數(shù)貨幣基金平均年收益達(dá)到3%，而且T+1取款，收益率是活期的10倍左右，靈活性基本等于活期存款。AAA企業(yè)債，收益率大多4%-5%之間，利息超過(guò)一年定期，而且能隨時(shí)交易。所以投資債券和貨幣基金，可以跑贏大多數(shù)不做投資的人。
2、中學(xué)生階段（打新股+逆回購(gòu)）
很長(zhǎng)一段時(shí)間，新股上市從未破發(fā)，2007年的時(shí)候，打新股一年有20%以上的收益，一直到2011年都還不錯(cuò)，2012年新股風(fēng)險(xiǎn)加大，但投資起來(lái)還是很方便，申購(gòu)，等中簽，上市賣出即可，平時(shí)沒(méi)新股的時(shí)候，可以做逆回購(gòu)，年化收益也有3%，但未來(lái)打新股這種簡(jiǎn)單的盈利模式，收益率會(huì)越來(lái)越低，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。
3、高中生階段（可轉(zhuǎn)債，有現(xiàn)金選擇權(quán)的股票）
可轉(zhuǎn)債是一種衍生的金融產(chǎn)品，擁有股票和債券兩個(gè)屬性，是一種債券+期權(quán)的投資組合，有現(xiàn)金選擇權(quán)的股票，也類似于可轉(zhuǎn)債，現(xiàn)金選擇權(quán)相當(dāng)于保底價(jià)，等同于可轉(zhuǎn)債的債券底。
要玩好可轉(zhuǎn)債，最關(guān)鍵是合理估算期權(quán)的價(jià)值，某些時(shí)刻，期權(quán)價(jià)格會(huì)低估，甚至是負(fù)數(shù)，而某些時(shí)刻，期權(quán)價(jià)格又會(huì)高估，在期權(quán)低估時(shí)買入可轉(zhuǎn)債或者現(xiàn)金選擇權(quán)股票，在期權(quán)高估是賣出可轉(zhuǎn)債或者現(xiàn)金選擇權(quán)股票，可以獲得低風(fēng)險(xiǎn)的投資收入，但是對(duì)期權(quán)的估值，需要一定的功力和判斷，并有一定的數(shù)學(xué)知識(shí)作為輔助。
4、大學(xué)生階段（正回購(gòu)、股指期貨+股票基金）
正回購(gòu)是一種杠桿工具，使用正回購(gòu)，可以以極低的利息融入資金，增加組合的杠桿。當(dāng)我們肯定一個(gè)投資品種處于低風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用正回購(gòu)手段，可以使投資標(biāo)的糾偏的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)利益最大化。但正回購(gòu)是雙刃劍，玩不好可能還會(huì)增加虧損，甚至爆倉(cāng)。有一種游戲，叫做拱豬，里面有一個(gè)品種，叫做變壓器，玩拱豬的高手，總能在自己有利的時(shí)候，通過(guò)變壓器來(lái)擴(kuò)大收益，也有部分玩家，早早拿著變壓器，結(jié)果吃了一堆負(fù)分，越輸越多。正回購(gòu)就是這個(gè)變壓器，一定要在拿正分的時(shí)候使用。
股指期貨，是一種杠桿+對(duì)沖的工具，股票基金通常是高風(fēng)險(xiǎn)品種，但是與股指期貨空單結(jié)合，就變成了低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。股票基金有凈價(jià)和交易價(jià)兩種價(jià)格，凈價(jià)是指基金資產(chǎn)的價(jià)格，交易價(jià)格是指基金在證券市場(chǎng)的交易價(jià)格，凈價(jià)和交易價(jià)經(jīng)常不一致，會(huì)出現(xiàn)基金的折價(jià)或者溢價(jià)交易，使用股指期貨，能鎖定基金凈價(jià)的變動(dòng)，此時(shí)可以在基金折價(jià)是買入，平價(jià)或者溢價(jià)時(shí)賣出，獲取低風(fēng)險(xiǎn)收益。股指期貨+基金的風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)沖不足或者對(duì)沖過(guò)度，需要?jiǎng)討B(tài)對(duì)兩種倉(cāng)位做調(diào)整。
5、 博士生階段（量化投資+預(yù)測(cè)）
如果扔硬幣，勝率是50%，那么玩一萬(wàn)次以后，總的勝率還是50%。但如果扔硬幣，勝率是51%，那么玩一萬(wàn)次以后，總的勝率超過(guò)99%，如果能在每次投資中，增加1%的勝率，多次交易后，將會(huì)積少成多，小勝變大勝，這就是量化投資的核心。量化投資大師西蒙斯掌舵的大獎(jiǎng)?wù)禄穑B續(xù)20年，年復(fù)利超過(guò)60%。鼎級(jí)論壇的投資者“理財(cái)書記”，單純靠封閉式基金一個(gè)品種，通過(guò)凈值預(yù)測(cè)和價(jià)格之間的偏差反復(fù)操作，每年至少跑贏封基指數(shù)20%以上，這就是量化投資。
量化投資，核心在于構(gòu)造合理的預(yù)測(cè)系統(tǒng)，并不斷對(duì)系統(tǒng)做優(yōu)化，每次投資時(shí)，不需要關(guān)注任何基本面，系統(tǒng)算出來(lái)好就買，不好就賣，一次次操作，最終獲取很高的相對(duì)收益。
由于市場(chǎng)也總是在不斷的修正，就好比獵人去山中找蘑菇，蘑菇的數(shù)量本身就有限，而且隨著時(shí)間的推移，知道的人會(huì)越來(lái)越多，那最終蘑菇會(huì)被挖光。獵人這個(gè)時(shí)候就需要尋找新的蘑菇地。
簡(jiǎn)單的量化投資工具，一個(gè)Excel足矣，復(fù)雜的工具，則需要保存所有的歷史交易數(shù)據(jù)，并不斷的回歸驗(yàn)證和訓(xùn)練系統(tǒng)，使工具處于最佳狀態(tài)。
