關于標普紅利機會指數，在去年眾多大中小微V的普及之下大家可能也都不陌生，簡單來說就是這個指數是標普公司針對中國股市開發的指數，其基本的選股規則是在盈利增長，凈利潤為正的股票中選出股息最高的100只股票。
我想我也沒有必要再重復過去講過的東西了，我今天打算從一些其他的角度來闡述為什么投資紅利基金，以及最最重要的如何投資這個紅利基金。
為什么投資紅利基金可以說的簡單一些，我放個圖給大家看下：
上圖是標普A股紅利指數的歸一化凈值圖，我順手加了一條線性的趨勢線，我們大概可以看到這個指數的整個趨勢都是斜向上的，而且如果從2004年6月開始投資到2014年特別是到2015的時候，是可以實現10年10倍的夙愿的。
我放個轉換過的圖看起來更清楚些：
上圖是基于2004年6月開始投資之后從2008年開始計算的年化收益和十年多少倍情況，我們可以看到在2015年最高峰的時候是實現了十年十倍的。
這是投資的一個大前提：無它，唯信心爾。But我覺得信心真的很重要。
接下去我來正式講下如何投資紅利基金。
第一個我們來看看投資的時機。
俗話說買的好才能賣的好，如果買點足夠好的話，不管是持有還是之后的賣出，都會顯得更加從容一些，正所謂手有余糧，心中不慌。
關于買點的選擇一般看估值，那我們就來看一看。
絕對估值來說，按照Wind取的數據也好，或者直接去標普網站上找數據也罷，紅利機會的估值都不高，前者在10以內，后者在13左右，和號稱全球估值洼地的港股指數差不多。
相對估值來說，我用Wind的數據用兩種不同的方式畫了圖分享給大家參考：
上圖是標普紅利機會PE(TTM)的平均值分位分布圖，目前指數處于正常偏低區域，也就是說在PE平均值的80%到100%之間。
上圖是標普紅利機會PE(TTM)的估值概率分位分布圖，目前指數處于正常偏高區域，概率估值分位54%左右。
總體而言，從估值的角度來看，標普紅利機會目前都處于一個可以買入的區域。
第二我們來看其投資風格。
如果從持股風格來看，標普紅利顯然更偏重于大盤價值類，這是很好理解的。
比如2017年的中報顯示，其重倉不乏食品（雙匯新希望），白電（格力美的等），銀行（中農工建等），地產（萬科保利等），福耀玻璃等等傳統的白馬藍籌股。
但是如果你覺得標普紅利機會只是個大盤價值指數的話就圖樣圖森破了，我繼續放個圖：
上圖是追蹤標普紅利機會指數的華寶標普紅利機會（501029）的最新版風格分析圖。我們可以看到其不僅有大盤價值，也有小盤價值，更有小盤成長，是不是很有一種熟悉的均衡配置的既視感呢？簡直就是為中華之崛起而構建的指數基金。
除了均衡配置之外，這里面其實還隱含著一層更深的意義。
明眼人都能看到對于當前的A股市場，管理層都在往真正的價值投資方向引導。價值投資自然不只是大盤，也有中小創，還有真正的成長股，反正是不能再和以前一樣炒作沒業績的題材股ST股啥的。
沒錯，這里有個關鍵字叫做業績。沒有業績支撐的股票很可能會和在美股港股市場一樣，成為無人問津的仙股，甚至直接退市，以此讓市場形成良幣驅逐劣幣的良性循環，讓有良好業績并且真正需要融資來發展壯大的企業在資本市場融到急需的資金。
我相信這種價值投資的引導在很長一段時期內會（幾年甚至十幾二十年）逐漸影響市場并且很有可能會讓A股市場慢慢走向成熟，而天然以業績標準（盈利增長，凈利潤為正）來選股的標普紅利指數，長期必將有更好的發展。
正因為有以上第一第二兩點堅實的基礎在那，第三點的投資方式基本就屬于順水推舟了。
雖然一把梭在當前的點位并且長期持有也未嘗不可，甚至可能再次實現十年十倍，但是中間的顛簸估計不是一般人能承受的（非一般人可以試試），所以定投的方式無疑是更加適合投資這類有著長期向上趨勢的指數基金的。
下面我就以定投為例來簡單講講這個并不簡單的投資問題。
先看下圖：
上圖是從2004年7月1日開始，每月1日定投一筆的歷史絕對收益情況圖（下同），毛看看似乎也還可以，但是很明顯起伏太大，特別是在牛市達到超高收益的時候絕對是可以收割一把再重新開始的。
繼續看圖：
上圖是在基于上面定投的基礎上在牛市相對高點賣出之后的名義絕對收益率，從2004年開始總共賣出3次，分別是2007年和2015年的大牛市，以及2011年小小牛市，賣出之后直接開始新一輪定投。目前處于第四輪定投中。
看之前的那個圖可能會沒啥感覺，看這個圖稍稍能知道一些中間有贖回的好處，至少每次贖回都可以降低一些成本。
我知道大家肯定會說賣在牛市最高點怎么可能，當然不可能，但是我們可以用一些技術手段來找到一輪牛市的相對高點，比如至少可以在手握大把盈利的時候右側止損（比如高點下跌15%到20%）來止盈，然后重新開始定投；或者有的人也喜歡在超過某個盈利點位或者估值點位的情況下做定投的反向操作，慢慢贖回之前投的直到全部賣完為止。
實際上，這個高點的尋找并不是我想說的重點。
我以一把全部贖回重新開始定投為例，重新開始的時候是手握大把現金的，所以那個時候對存量資金的操作才是其中一個重點。
一個最簡單的操作可以是把這筆“大錢”按照五年平均分成60份（5*12），然后加到新開始定投的資金當中，不考慮余下存量資金的收益（因為至少可以放在固收類里面得個貨基的年化收益吧，如果算上這部分的話整體收益會更高）。
我舉個更具體的例子。
比如從2004年7月1日開始定投到2007年9，10月份高點的時候，全部投入的本金39000已經變成了19w+，這個時候贖回的話手頭就有了一筆19w+的現金，重新開始的時候除了原計劃的1000月定投現金流，還可以把19w+的錢按照5年每年12個月除下等于3000多元加到新一期的定投里面，我簡單起見取了3000，也就說新的一輪定投開始每月投4000元。
后面以此類推。
這些操作光看上面那兩個圖是沒法看到全貌的，我畫個全貌效果圖給大家看看：
