在震蕩行情之中，如果能夠通過很好的"人機配合"來應用程序化交易系統進行有效的防御性交易，那么當趨勢性行情的" 春天"到來之際，投注者也將獲得十分理想的收益。
期貨市場中的震蕩走勢是指期貨價格在某個區間內進行反復整理、上下波動，呈現一種跌不下去，也漲不上來的態勢。就比例而言，震蕩走勢一般要占據行情走勢中70％—80％的時間，因此震蕩行情就成為期貨投資者不得不經常面對的行情類型。
華爾街將投資的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！（Cut loss short, let profit run!）。震蕩行情往往成為虧損密布的沼澤地，在其中投資者應該首先考慮的問題是如何防御，而不是積極進攻。
對投資者而言，期貨價格的震蕩走勢是苦澀的但卻難以避免的階段；但同時其也是檢驗投資者經驗能力以及程序化交易系統效果優劣的試金石。因此，在震蕩行情之中，如果能夠通過很好的"人機配合"來應用程序化交易系統進行有效的防御性交易，那么當趨勢性行情的"春天"到來之際，投注者也將獲得十分理想的收益。
期貨市場的震蕩行情
期貨市場中的震蕩走勢是指期貨價格在某個區間內進行反復整理、上下波動，呈現一種跌不下去，也漲不上來的態勢。就比例而言，震蕩走勢一般要占據行情走勢中70％?80％的時間，因此震蕩行情就成為期貨投者這不得不經常面對的行情類型。
震蕩走勢往往是市場外多空因素交織、市場內多空資金膠著的狀況，導致期貨價格呈現來回波動的無序狀況；此時各種交易系統和技術指標往往發出無效信號，因而對于一般的投資者而言，期貨價格處于震蕩走勢時操作難度就陡然增加---一旦入場方向或點位沒有把握好，則有可能陷入來回虧損的境地。
同樣，大多數以追蹤趨勢為基礎的程序化交易系統在震蕩行情中的表現也不盡人意。由于震蕩走勢是期貨價格波動隨機性本質的反映，其特點是規律性不強，這就使得程序化交易系統交易的獲利基礎---期望值為正的統計規律-----處于失效的狀態。期貨價格處于震蕩走勢時，其波動的頻率往往很大，這就導致系統發出的信號數量大幅增加---其中"魚龍混雜"、有效信號和噪音信號共存。在目前程序化交易系統編制平臺環境還相對簡單、并不具備圖形處理等復雜能力的情況下，系統本身很難單純的從技術角度甄別出信號的優劣真偽。另一方面，程序化交易系統主要是通過把握次數相對較少的價格趨勢性變動來獲得盈利并彌補次數相對較多的"試錯"損失，而最終獲得整體盈利。這個模式在震蕩走勢時就會因震蕩走勢中"噪音"信號的頻率太高，最終使得按信號交易的虧損度不能被獲得的收益度所有效對沖。因此，一般程序化交易系統在震蕩行情中的的盈利效果自然就十分不好。
那么，怎樣能夠在震蕩市場中做好交易，特別是應用程序化交易系統來輔助操作呢？我們認為，解決這個問題的第一步是要判斷期貨價格是否處于震蕩走勢。這可以從兩方面入手：
首先，可以從成交量變化來分析。期貨價格在有趨勢的時候成交量往往會比較活躍，而當量能由活躍變為稀少的時候，就有可能要形成一段時間的震蕩走勢。
其次，可以利用布林通道線這一技術指標來繼續判斷。當期貨價格處于震蕩走勢時，布林通道的上、中、下軌線往往處于大致的水平方向，同時布林通道寬度收窄。而判斷期貨價格是否處于震蕩走勢需要至少一個低點和高點受到布林線指標的支撐和壓制。
措施一：嚴格控制倉位
華爾街將投資的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！（Cut loss short, let profit run!）。震蕩行情往往成為虧損密布的沼澤地，在其中投資者應該首先考慮的問題是如何防御，而不是積極進攻。對一般的程序化交易系統而言，其往往是通過抓住為數相對較少的趨勢進行獲利來對沖為數相對較多的一般性無效信號帶來的損失，并最終達到整體盈利的效果。因此，如果能盡可能減少損失的幅度，那就可以提升系統的整體盈利水平。震蕩行情中，減少程序化交易系統操作損失最直接、最有效的方法就是降低倉位,即：減少資金的使用比例，最好將資金使用比例降低至30%以下。
措施二：下調系統應用的K 線 周期級別
在趨勢明顯的情況下，可以將程序化交易一下運用于時間周期相對較長的K線級別上，例如1小時級別的K線甚至是日K線上。然而，一旦期貨價格步入震蕩走勢，系統在這些K級別就會呈現諸如轉向太慢、止損幅度太寬等問題。而如果將系統運用于時間級別小一些的K線上---如30分鐘K線或15分鐘K線，這些問題就能在一定能夠程度上得到解決。下面我們就以倍特黃金羅盤為例來進行對比示例。
例一：震蕩行情中倍特黃金羅盤程序化交易系統在上海螺紋鋼期貨價格日K線與15分鐘K線的測試效果對比。
資料來源：文華財經
措施三：對系統信號進行篩選
了能將程序化交易系統有效的應用于期貨價格震蕩走勢中，我們可以結合其他技術指標來對系統所發出的交易信號進行篩選過濾，從而在很大程度上克服震蕩行情中程序化交易系統出現的噪音信號問題。在震蕩走勢中，布林通道線是與程序化易系統結合效果比較好的技術指標之一。在短周期K線級別上（如15分鐘K線圖）可以利用布林通道來決定是否跟隨系統信號交易：1.如果布林通大致保持水平方向，則可放棄跟隨系統信號操作；2.如果一旦布林通道呈現出趨勢性變化并且寬度開始增加，則可開始跟隨信號操作。
需要指出的是，這種做法的副作用則是在操作過程中可能錯過一些有效的信號，或是開倉入場的時間相對于信號發出的時間發生滯后。然而，對于在震蕩行情中需要采取防御姿態的投資者來說，如此方式的操作顯然還是利大于弊。
對投資者而言，期貨價格的震蕩走勢是苦澀的但卻難以避免的階段；但同時其也是檢驗投資者經驗能力以及程序化交易系統效果優劣的試金石。因此，在震蕩行情之中，如果能夠通過很好的"人機配合"來應用程序化交易系統進行有效的防御性交易，那么當趨勢性行情的"春天"到來之際，投注者也將獲得十分理想的收益。
資料來源：文華財經
