【滬指低開高走翻紅】周四早盤，滬深兩市雙雙低開，開盤后滬指震蕩上揚，截止發(fā)稿，滬指報3276點，漲14點，漲幅0.43%，創(chuàng)業(yè)板報2339點，漲34點，漲幅1.50%。
周四早盤，滬深兩市雙雙低開，開盤后滬指震蕩上揚，截止發(fā)稿，滬指報3276點，漲14點，漲幅0.43%，創(chuàng)業(yè)板報2339點，漲34點，漲幅1.50%。
板塊方面，通訊行業(yè)、通用航空、互聯(lián)網(wǎng)漲幅靠前。
上海證券認(rèn)為，在大盤有限騰挪空間內(nèi)，尋求結(jié)構(gòu)的自我修復(fù)，將是市場的基本特征。目前市場縮量回升的進(jìn)程是一次波段反彈。如果市場整體量能水平不能出現(xiàn)根本性的改善，進(jìn)入10月下旬之后，大概率會遇阻進(jìn)入新的一個下降調(diào)整波段。由此，四季度市場總體趨勢將表現(xiàn)為先揚后抑再企穩(wěn)的過程。所以10月下旬之后要謹(jǐn)防“恨在深秋”。華泰證券則維持上證波動區(qū)間2850點到3250點的判斷，并提示創(chuàng)業(yè)板在大幅反彈后，注意回調(diào)風(fēng)險。
東北證券指出，反彈的格局仍將延續(xù)，目前市場仍處于多重利好共振的良性期。但市場新增資金有限、成交量放大的空間也有限，三季報又存有潛在風(fēng)險點，因此市場后期將逐步分化，修復(fù)反彈過程中震蕩也將有所加劇。操作上，以“十三五”規(guī)劃相關(guān)概念股和受益于供給端改善的低PB的周期股為主要方向。
廣發(fā)證券策略分析師表示，“十三五”規(guī)劃的主題當(dāng)前處于儲備研究期，首先關(guān)注的是碳排放相關(guān)投資機會。華泰證券建議投資者適當(dāng)降低防御行業(yè)，適當(dāng)增加優(yōu)質(zhì)成長。可以從估值、利潤增速、高點跌幅、反彈幅度四位一體精選個股。
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謹(jǐn)慎參與“吃飯行情” 重點甄選優(yōu)質(zhì)成長
節(jié)后四連陽在昨日被終結(jié)，盡管業(yè)內(nèi)普遍對年內(nèi)的“吃飯行情 ”抱以期待，但在股指試探3300點后，投資者或許要保持一份謹(jǐn)慎。
市場騰挪空間有限
整體資金面看，存量博弈市場是基本格局，目前無法突破，近期的反彈是由場內(nèi)資金加倉而非增量入場促成，從部分機構(gòu)投資者的反饋看，快速加倉的并不多。
上海證券認(rèn)為，在大盤有限騰挪空間內(nèi)，尋求結(jié)構(gòu)的自我修復(fù)，將是市場的基本特征。目前市場縮量回升的進(jìn)程是一次波段反彈。如果市場整體量能水平不能出現(xiàn)根本性的改善，進(jìn)入10月下旬之后，大概率會遇阻進(jìn)入新的一個下降調(diào)整波段。由此，四季度市場總體趨勢將表現(xiàn)為先揚后抑再企穩(wěn)的過程。所以10月下旬之后要謹(jǐn)防“恨在深秋”。華泰證券則維持上證波動區(qū)間2850點到3250點的判斷，并提示創(chuàng)業(yè)板在大幅反彈后，注意回調(diào)風(fēng)險。
東北證券指出，反彈的格局仍將延續(xù)，目前市場仍處于多重利好共振的良性期。但市場新增資金有限、成交量放大的空間也有限，三季報又存有潛在風(fēng)險點，因此市場后期將逐步分化，修復(fù)反彈過程中震蕩也將有所加劇。操作上，以“十三五”規(guī)劃相關(guān)概念股和受益于供給端改善的低PB的周期股為主要方向。
目前機構(gòu)投資者普遍認(rèn)為，全球風(fēng)險偏好改善、短期無重大宏觀利空、國內(nèi)無風(fēng)險收益率下行、做空受限。但華泰證券表示，短期無重大宏觀利空，但黑天鵝可能隨時起飛；國內(nèi)利率下行，十年期國債9月初以來降了15BP，幅度有限，本應(yīng)該是主板的周期股漲得更好些，但過去1月多創(chuàng)業(yè)板反彈得較歡樂；做空受限，在一個存量博弈市場，這點反而可能是支持下跌的。
基于此，以創(chuàng)業(yè)板為主戰(zhàn)場的所謂“吃飯行情”，已基本反應(yīng)了三大邏輯，且基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，那么一波三折、邊“吃飯”邊“買單”的特點，在部分股票已經(jīng)有較大反彈空間后會表現(xiàn)得更加明顯。建議投資者靈活參與“吃飯行情”，排隊早、吃得快，不要成為階段性“買單者”。
此外，由于當(dāng)前上升主要是場內(nèi)資金的加倉行為，而非場外增量資金。華泰證券認(rèn)為，市場存量博弈特征非常明顯，機構(gòu)加倉的速度與反彈的持續(xù)性呈反比。
主題投資盛行優(yōu)質(zhì)成長受寵
對于投資方向，在主板箱體震蕩期間，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對強勢，結(jié)構(gòu)性行情特征顯著，近期市場熱點的連續(xù)接力也十分活躍，分析師建議投資者要預(yù)留給優(yōu)質(zhì)成長股，同時圍繞“十三五”規(guī)劃這一中期主題，各類投資機構(gòu)也將努力挖掘機會。
廣發(fā)證券策略分析師表示，“十三五”規(guī)劃的主題當(dāng)前處于儲備研究期，首先關(guān)注的是碳排放相關(guān)投資機會。華泰證券建議投資者適當(dāng)降低防御行業(yè)，適當(dāng)增加優(yōu)質(zhì)成長。可以從估值、利潤增速、高點跌幅、反彈幅度四位一體精選個股 .
廣發(fā)證券推薦傳媒、旅游 、信息安全 、安防等領(lǐng)域，規(guī)避純題材。主題繼續(xù)推薦新能源汽車、二胎、地下綜合管廊、海綿城市、油氣改革等，國企混改主題推薦上海混改、轉(zhuǎn)制科研院所等。還有一些機構(gòu)表示，中央深改小組會議推進(jìn)國企改革 ，農(nóng)墾主題將迎來資產(chǎn)整合。
東北證券給出的四季度行業(yè)配置有三條主線。主線一是尋求業(yè)績與估值的雙重保障。重點以公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁、食品飲料、電子、通信、紡織服裝等行業(yè)為主。主線二為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策推動下的投資機會。穩(wěn)經(jīng)濟(jì)壓力較大，房地產(chǎn)政策作用下的傳導(dǎo)機制對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定作用有限，積極的財政政策更為關(guān)鍵，財政部、發(fā)改委等積極落實重點領(lǐng)域投資，投資將更趨向于有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的高端裝備制造領(lǐng)域或投資的短板市場，包括地下管廊建設(shè)、核電、特高壓、城市軌道交通等給予重點關(guān)注，相關(guān)行業(yè)即存在內(nèi)需擴(kuò)張也存在走向海外市場的增量需求。主線三則是在經(jīng)濟(jì)基本面整體偏弱的格局下，主題性投資機會仍是市場的關(guān)注熱點，尤其是“十三五”規(guī)劃的預(yù)期在增強，政策導(dǎo)向?qū)π袠I(yè)引導(dǎo)作用在加強。重點增加國企改革、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)以及農(nóng)業(yè)改革、環(huán)保以及網(wǎng)絡(luò)信息安全、迪士尼等領(lǐng)域配置比重。(來源：中國證券報)
