定投什么指數好
市場低估的指數越來也少，適宜定投的標的自然也不多了。教育基金去年以定投恒生ETF、H股ETF、紅利ETF、香港中小為主，今年來這些品種都出現了大漲，不適宜繼續定投，因而轉向定投紅利基金。
若后期紅利基金再大幅上漲，我們又能投什么呢？今年以來除了中下創逆勢下跌，其它指數都漲不少了。
今年以來上證50領先創業板指數24.77%，如下圖：
去年年初以來上證50領先創業板指數40.55%，如下圖：
很多投資者根據近兩年來指數的表現就認為“漂亮50”永遠上漲，“要買3000”永遠跌，這就和當年神創行情一樣，大盤股被認為是大爛臭，市場永遠都不理智，總是會從一個極端走向另一個極端。
近兩年半各指數收益如下圖，創業板指數收益最高：
近三年半各指數收益如下圖，上證50指數收益最高：
近四年半各指數收益如下圖，創業板指數收益最高：
近七年(創業板上市以來)各指數收益如下圖，創業板指數收益最高：
從以上收益圖可以看出，雖然各指數在不同是時期表現不同，但投資周期越長，各指數的收益差別越小，指數的成長性越好，長期投資的收益率也越高。曾經漲得越多的會跌得越多，跌得越多未來可能會表現更好，即投資所說的“均值回歸”理論。
中證500指數是什么
是中證指數有限公司所開發的指數中的一種，其樣本空間內股票是扣除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后將剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前500名的股票作為中證500指數樣本股。中證500指數綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況。
標的覆蓋上證、深證和中下創，分布更均衡，選股范圍更寬廣。
中證500和創業板指的相關性
由于中證500指數綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況，因此其和創業板具有高度相關性，往往同漲同跌，只是中證波動性稍小，如下圖：
目前創業板指的市盈率為34.8，位于歷史9%的分位數(歷史太短，分位數參考意義不大)；中證500指數市盈率為32.9，位于歷史37%的分位數，兩個指數都位于估值合理區，7月17日兩個指數都出現了暴跌，但創業板創2015年6月以來的新低，中證500指數未創新低，因此如果我們想定投創業板但又擔心其還會大幅下跌，則可考慮定投中證500,2015年6月(牛市見頂)以來兩者走勢對比如下圖：
定投效果對比
假設定投時間從2012年1月1日至2017年7月18日，每月定期等額定投，創業板指(選159915)收益27.59%，年化8.64%，最大回撤57.95%；中證500(選160119)收益32.85%，年化10.08%，最大回撤50.20%，回測說明中證500收益略高，但回撤更低。假設未來創業板真的被邊緣化，但中證500的編制方法決定了其不會。
從以上回測結果可知，對波動性大的指數長期定投效果并不好，最好的就是在指數熊市時慢慢定投，牛市逐步兌現，要實現一倍利潤是比較容易的。上輪熊市差不多持續了4年，產生豐厚利潤就在半年時間左右，假設歷史重演，目前已經熊市了兩年，再熊2~3年，又來一次指數翻倍的機會，那么定投的收益相當可觀。
總結
“漂亮50”和“要命3000”的剪刀差一定會越來越大，但會一直大下去嘛，投資者總會瘋狂過頭，剪刀差一定有收斂的時候。
當別人都在追逐“漂亮50”時，我們應該適當關注“要命3000”了，若擔心創業板會大幅下跌(畢竟浮虧30~50%不是一般人的心理能承受的)，其實中證500可以慢慢關注了。雖可關注但不能急迫，因為熊市都是漫長的，而這正是定投者喜歡的。
(原文轉載自：理有財，財經奶爸)
